Анализ и проектирование мотивация персонала

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.

Предприятие может быть ликвидным в той или иной степени, поскольку в состав текущих активов входят разнородные оборотные средства, среди которых имеются как легко реализуемые, так и труднореализуемые в целях погашения внешней задолженности.

Анализ ликвидности  баланса заключается в сравнении  средств по активу, сгруппированных  по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. Анализ ликвидности баланса приведён в таблице 8, где также представлено соотношение абсолютно ликвидного баланса.

 

Таблица 8

Показатели ликвидности  баланса.

Абсолютно ликвидный баланс.	Соотношение активов и пассивов баланса  ООО «Пять звезд»
	2005	2006	2007
А1³П1; А2³ П2; А3 ³П3; А4 £П4.	А1<П1; А2<П2; А3 >П3; А4 < П4.	А1< П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4.	А1> П1; А2 > П2; А3 >П3; А4 < П4.

 

Отталкиваясь от данных таблицы 8 можно определить, что баланс предприятия ООО «Пять звезд» в 2005 г. признается не ликвидным, в 2006 г. имел перспективный уровень ликвидности, когда наиболее ликвидные активы меньше краткосрочных пассивов (их источников). Из этого следует, что в этот период баланс неликвиден, но сохраняется возможность повысить уровень ликвидности в перспективе. Именно это и наблюдается – в 2007 г. показатели соответствуют абсолютно ликвидному балансу. Следовательно, степень покрытия обязательств предприятия его активами увеличивается и предприятие становится абсолютно платежеспособным по всем видам обязательств.

Проводимый по схеме  анализа ликвидности баланса является приближенным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.

Анализ показателей  ликвидности и платежеспособности.

Показатели (коэффициенты) ликвидности характеризуют способность  предприятия погасить своевременно свои текущие (краткосрочные) обязательства. Они рассчитываются путем сравнения суммы активов, которые могут относительно быстро превратиться в платежные средства, с суммой краткосрочных пассивов. Приводимые ниже нормальные ограничения показателей ликвидности получены на основе статистических обработок, экспертных опросов, математического моделирования и соответствуют как зарубежной, так и российской практике.

Различные показатели ликвидности  не только дают характеристику устойчивости финансового состояния организации  при разной степени учёта ликвидности средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Например, для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности. Покупатели и держатели акций предприятия в большей мере оценивают платежеспособность по коэффициенту текущей ликвидности.

Основными относительными показателями ликвидности являются:

• Коэффициент текущей ликвидности
• Коэффициент срочной ликвидности
• Коэффициент абсолютной ликвидности
• Коэффициент общей платежеспособноси

Коэффициент текущей  ликвидности (коэффициент общего покрытия долгов) – характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения обязательств. Это общая оценка ликвидности предприятия показывает сколько финансовых ресурсов в денежном эквиваленте приходится на 1 руб. текущих обязательств.

Показатель текущей  ликвидности (К_ТЛ) рассчитывается по формуле:

где - денежные средства;

- краткосрочные финансовые вложения;

- краткосрочная дебиторская  задолженность;

- прочие оборотные активы;

- материальные запасы;

- краткосрочные кредиты и займы;

- кредиторская задолженность;

- расчеты с учредителями по  выплате доходов;

- прочие краткосрочные обязательства.

Коэффициент срочной  ликвидности (К_СЛ) - отношение суммы денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, дебиторской задолженности к сумме краткосрочных обязательств. Он рассчитывается по формуле:

Данный коэффициент  отражает прогнозируемые платежные  возможности предприятия при  условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. В числитель этого показателя включаются статьи дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений и денежных средств. В нормальных условиях эти средства действительно более ликвидны, нежели исключенные из расчета запасы. На практике, однако, бывают случаи, когда ликвидность дебиторской задолженности ставится под вопрос, поскольку взыскать долги с дебиторов оказывается гораздо сложнее, чем ликвидировать запасы. Оптимальная величина этого коэффициента находится в пределах от 0,8 до 1,0. Однако если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать, требуется большее соотношение.

Коэффициент абсолютной ликвидности (К_АЛ) – отношение суммы денежных средств, краткосрочных финансовых вложений к сумме краткосрочных обязательств. Расчет этого коэффициента производится по формуле:

Он показывает, какая  часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся  денежной наличности. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов, так как для группы активов, по которым они рассчитываются, почти нет опасности потери стоимости в случае ликвидации предприятия. Кроме того, его можно назвать «нормой денежных средств», т.к. данный коэффициент показывает способность предприятия ежедневно покрывать текущие обязательства денежными средствами. Оптимальное значение 0,2-0,25.

Коэффициент общей платежеспособности означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются:

а) наличие в достаточном  объеме собственных средств;

б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Коэффициент общей платежеспособности

где - собственный капитал;

- долгосрочные обязательства.

Нормативное значение коэффициента – 1.

Показатели ликвидности  и платежеспособности предприятия ООО «Пять звезд» за 2005-2007 гг., а также нормативные значения этих показателей, представлены в таблице 9.

По данным таблицы 9 видно, что предприятие становится платежеспособным в полной мере уже на начало 2006 года и к началу 2007 года увеличивается в 2 раза. С одной стороны здесь в качестве средств покрытия долгов берутся все оборотные активы, ликвидность отдельных элементов которых различна. С другой стороны, если предприятие будет стремиться в целях достижения высокого показателя ликвидности к высокому уровню наиболее ликвидной части оборотных средств – денежных, то оно может упустить возможность вложить эти денежные средства в проекты, которые в долгосрочном плане могут принести доход.

 

Таблица 9

Коэффициенты рыночной ликвидности и платежеспособности.

Показатель	Норма	2005	2006	2007
Коэффициент текущей ликвидности	К>2	1,34	5,66	12,47
Коэффициент срочной ликвидности	К≥0,8-1	0,37	1,93	5,85
Коэффициент абсолютной  ликвидности	К≥0,2-0,25	0,03	0,17	1,42
Платежеспособность	К³1	3,64	13,98	18,97

 

Предприятие ООО «Пять звезд» в анализируемом периоде достигло достаточного уровня данного показателя. В 2007 г. коэффициент равен 5,85. Это значит, что предприятие самостоятельно своими денежными средствами сможет покрыть более чем в 5 раз текущих долгов. Но в нашем случае такой высокий коэффициент показывает наличие неоправданного роста дебиторской задолженности.

В большинстве случаев  наиболее надежной является оценка ликвидности только по показателю высоколиквидных средств. Этот показатель называется коэффициентом абсолютной ликвидности и характеризует мгновенную платежеспособность предприятия.

На предприятии ООО  ПТЦ «Пять звезд» наблюдается рост коэффициента. Но своего нормативного значения он достигает лишь в 2005 г. и ежедневная платежеспособность становится 142%, что в 7 раз выше нормативного значения. Это положительный фактор, вызывающий доверие кредиторов данной организации.

Общая платежеспособность предприятия ООО «Пять звезд» находится выше нормы в течение всего анализируемого периода. Это положительно характеризует деятельность предприятия, кроме того, в 2007 г. показатель увеличился в 5 раз по сравнению с 2005 г. и в 18 раз выше нормы.

Анализ деловой активности предприятия.

Деловая активность предприятия  характеризуется показателями, отражающими  эффективность использования средств  производства, материальных, трудовых и финансовых ресурсов. В общем  виде признаком деловой активности является следующее соотношение основных показателей:

Т_п.б>Т_в.р>Т_а.к>100%

 

где Т_{п. б,} - темпы изменения балансовой прибыли,

  Т_в.р - выручки от продаж продукции (работ, услуг),

_,Т_а.к - авансированного капитала (активов предприятия).

Это означает, что экономический  потенциал предприятия увеличивается. При этом объём выручки от продаж возрастёт опережающими темпами, что свидетельствует об эффективном использовании ресурсов предприятия.

Соотношение таких показателей  на предприятии ООО «Пять звезд» даны в таблице 10:

 

Таблица 10

Соотношение показателей  деловой активности.

Показатели	Тп.б         >         Тв.р          >        Та.к         >        100%
2006 г	103,68%    <     107,67%     <     115,74%   >        100%
2007 г	216,85%    >   136,71%     >     135,38%     >       100%

 

Общая оценка деловой  активности показала, что анализируемое  предприятие развивается очень  быстро. За 1 год темп прироста балансовой прибыли увеличился в 2 раза и к  началу 2005 года соотношение характеризует  эффективное использование ресурсов предприятия.

Приведенное выше соотношение называют «золотым правилом экономики предприятия» для установившегося режима работы. «Золотое правило» отражает конечный результат, по которому судят о деловой активности предприятия. В рыночных условиях результативность работы, как известно, оценивают по прибыли, которая находится в прямой зависимости от того, на сколько быстро средства, вложенные в активы предприятия, превращаются в реальные деньги.

При анализе деловой  активности в качестве показателей  используют ряд коэффициентов, к ним относятся различные показатели оборачиваемости. Они имеют большое значение для оценки финансового состояния предприятия, т.к. скорость превращения средств в деньги (скорость оборота средств) непосредственно влияет на платежеспособность и отражает повышение или снижение производственно-технического потенциала организации.

Для оценки оборачиваемости средств  организации рассчитываются показатели:

1. Коэффициент оборачиваемости совокупных активов

,

где - денежная выручка от реализации продукции, работ и услуг; - валюта баланса на начало периода (на начало года);

- валюта баланса на конец  периода (на конец года).

2. Коэффициент оборачиваемости мобильных средств (оборотных активов)