Валютный курс и паритет покупательной способности

Введение

Каждая страна должна иметь в процессе международных отношений курс своей валюты. Обменный курс — курс, по которому одна валюта обменивается на другую, цена денежной единицы страны, выраженная в иностранной валюте. Он обеспечивает связь национальной валюты с другими валютами, а также сравнение показателей макроэкономики разных стран. Обменный курс неразрывно связан с валютным курсом страны.

Данная тема актуальна существенным влиянием валютного курса на внешнюю торговлю страны, так как от его уровня зависит конкурентоспособность её продуктов на глобальных рынках. Валютный курс необходим для обмена валют при торговле продуктами и услугами, движении капиталов и кредитов; для сравнения цен на глобальных товарных рынках, а также стоимостных характеристик различных государств; для периодической переоценки счетов в иностранной валюте компаний, банков, правительств и физических лиц.

Целью курсовой работы является изучение обменного и валютного курса, влияния валютной политики отдельных стран на стабильность МВС и изучение валютной политики России в современных условиях.

В соответствии с целью исследования ставились и решались следующие основные задачи:

•  Рассмотреть режимы валютного курса  как элемент мировой валютной системы

•  Исследовать эволюцию мировой валютной системы

•  Раскрыть концепцию паритета покупательной  способности (ППС)

•  Дать оценку влияния валютной политики отдельных стран на стабильность МВС

•  Исследовать влияние валютного курса  на международные экономические отношения

•  Исследовать валютную политику  России в современных условиях

Объектом данной работы является валютный курс, а предметом – совокупность валютно-экономических отношений в процессе  формирования валютного и обменного курсов, а также  влияние валютной политики на МВС

Теоретико-методологическую и методическую базу исследования составляют труды современных российских и зарубежных ученых в области валютно-экономических отношений.

Нормативно-правовая база исследования представлена законами РФ и  международными нормативно-правовыми актами.

Информационная база исследования представлена статистическими данными, опубликованными справочниках и в сети Интернет.

Значимость курсовой работы состоит …...

При написании работы использовались общенаучные методы познания экономический явлений и процессов и специальные методы исследования (экономический и финансовый анализ).

1.Валютный курс, как инструмент валютной  политики

1.1 Режимы валютного курса  как элемент мировой валютной системы

Валютная система – форма организации и регулирования валютных отношений, закрепленная национальным законодательством или межгосударственными соглашениями. С экономической точки зрения валютная система представляет собой совокупность валютно-экономических отношений, исторически сложившихся на основе интернационализации хозяйственных связей. Различают национальную, мировую (межгосударственную, международную) и региональную валютные системы. Мировая валютная система включает в себя следующие основные элементы: валюта, в том числе резервные валюты и международные счетные валютные единицы; режимы валютных курсов; межгосударственное регулирование валютных отношений.[1]

 Мировая валютная система  сформировалась к середине XIX в. Характер  функционирования и стабильность  мировой валютной системы зависят  от степени соответствия ее  принципов структуре мирового  хозяйства, расстановке сил и  интересам ведущих стран. При  изменении данных условий возникает  периодический кризис мировой  валютной системы, завершающий функционирование данного этапа, что означает переход на качественно и принципиально новый уровень ее развития.[1]

 Основой любой валютной  системы является валюта –  установленная законом денежная  единица государства. Валюта классифицируется по различным критериям. По статусу валюты: национальная, иностранная, международная, евровалюта. По режиму применения (степени конвертации или обратимости): свободно конвертируемая (СКВ), частично конвертируемая (ЧКВ), неконвертируемая. По видам валютных операций: валюта цены контракта, валюта платежа, валюта кредита, валюта клиринга, валюта векселя. По отношению к курсам других валют (по степени устойчивости): сильная (твердая), слабая (мягкая). По материально-вещественной форме: наличная, безналичная. По принципу построения: «корзинного» типа, обычная.[1]

Евровалюта – национальные валюты отдельных стран, имеющие хождение за пределами страны-эмитента, операции с которыми осуществляются зарубежными банками. Под евровалютой понимается также свободно конвертируемая национальная денежная единица, обращающаяся на европейском рынке; отсутствие на данном рынке государственной регламентации позволяет транснациональным банкам осуществлять частную банковскую эмиссию международных ликвидных активов. К евровалютам относятся евродоллары, евростерлинги, евройены. Евровалюты не имеют форму банкнот и обращаются исключительно в безналичной форме, т.е. путем перевода по счетам в банках.

 Особой категорией  конвертируемой национальной валюты  ведущих стран мира, выполняющей функции международного платежного и резервного средства, а также служащей базой определения валютного паритета и валютного курса других стран, является резервная валюта.[1]

Выделяют следующие объективные предпосылки приобретения валютой статуса резервной: господствующие позиции страны в мировом производстве, экспорте товаров и капиталов; развитая сеть кредитно-банковских услуг, в том числе за рубежом; организованный рынок ссудных капиталов; либерализация валютных операций, свободная обратимость валюты, которая обеспечивает спрос на нее других стран.

 В институциональном  аспекте (субъективный фактор) необходимым  условием признания национальной  валюты в качестве резервной  является ее внедрение в международный  оборот через центральные банки  и международные валютно-кредитные  и финансовые организации, осуществляющие  межгосударственное валютное регулирование.[1]

Валюта может выступать средством платежа, являться предметом контракта, в том числе и кредитного соглашения, а также служить мерой выражения взаимного товарообмена по стоимости (валюта клиринга).

Валюта клиринга – валютная единица, используемая в клиринговых расчетах; в ней ведутся счета в банках и производятся различные операции между странами, заключившими платежные соглашения клирингового типа, в рамках которых предусмотрено строгое сбалансирование – уравнивание взаимного товарообмена по стоимости. Валюта клиринга функционирует исключительно в безналичной форме в виде бухгалтерских записей на банковских счетах. Ее источником является взаимное кредитование поставок товаров и оказание услуг странами-участниками платежного соглашения.[1]

Фактически валюты ряда стран привязаны к одной из валют ведущих стран мира или корзине валют. Под валютной корзиной понимают установленный набор валют, который применяется для расчета валютного курса национальной валюты. Количество валют в наборе, их состав, а также величина валютных частей определяются исходя из задач установления средневзвешенного курса. Специфическими «весами» при исчислении валютной корзины служат показатели доли данной страны в совокупном валовом национальном продукте; во внешнеторговом обороте определенной группы стран.[1]

Валютный курс - соотношение, по которому национальная валюта обменивается на иностранную. Валютный курс устанавливается через валютную котировку. Бывает три вида валютных курсов: плавающий, фиксированный и колеблющийся.

Плавающий курс формируется на основе спроса и предложения.

Факторы, определяющие валютный курс (изменяющие либо спрос, либо предложение национальной валюты):

1. Изменения во вкусах потребителей. Любые изменения во вкусах, предпочтениях потребителей к изделиям другой страны изменяют спрос или предложение на валюту этой страны, а также изменяют ее валютный курс. Например, если национальные товары становятся более привлекательными для иностранных потребителей и промышленности, то они, осуществляя импорт, поставят больше иностранной валюты на валютные рынки(спрос на национальную валюту увеличится), и курс национальной валюты повысится.
2. Относительные изменения в доходах. Импорт страны находится в прямой зависимости от уровня ее дохода. Например, по мере повышения доходов в стране резиденты станут покупать больше отечественных и иностранных товаров. Рост импорта обеспечит спрос на иностранную валюту. Цена иностранной валюты в отечественной валюте будет повышаться. Следовательно, отечественная валюта будет обесцениваться, а иностранная - дорожать.
3. Относительное изменение цен. В основе данного фактора лежит теория паритета покупательной способности. Согласно теории обменные курсы уравнивают покупательную способность различных валют. Например, если рыночная потребительская корзина стоит 100 дол. США и точно такая же рыночная корзина стоит 50 ф. ст. в Великобритании, то обменный курс этих валют должен быть равен 2 дол. За 1 ф.ст. (номинальный=реальному). Однако на практике обменные курсы могут отклоняться от паритета покупательной способности даже в долгосрочном периоде(номинальный курс>или <реального) под влиянием инфляционных процессов.
4. Изменение процентной ставки. Предположим, что в США реальные процентные ставки растут, в то время как в Великобритании они растут медленнее или не меняются. Британцы обнаруживают, что финансовые вложения в США стали более выгодными. Для того, чтобы осуществить эти инвестиции в США, они будут вынуждены продать фунты стерлингов и купить доллары. Рост предложения фунтов вызовет обесценение фунта стерлингов и удорожание доллара.
5. Спекуляции. Валютные спекулянты занимаются покупкой и продажей валюты с целью ее дальнейшей прибыльной перепродажи или выкупа. На основе макроэкономических показателей (рост ВВП, процентных ставок, инфляции) спекулянты приходят к мнению, что курс интересующей валюты будет расти или падать. Поэтому они начнут в первом случае ее покупать, а во втором - продавать. Эти действия привлекут за собой увеличение спроса или увеличение предложения на валюту, т.е. ее удорожание или обесценение.[8]

Фиксированный курс - вытекающий из установленного международными органами валютного паритета.

Фиксация валютного курса может осуществляться к:

-другой валюте;

-валютной корзине;

-золоту;

-международной счетной  единице.

Валютный паритет- соотношение между двумя валютами, установленное в законодательном порядке. Устанавливается на основе официального содержания золота в единице валюты, на основе международной счетной единицы, одной из ведущих валют мира или корзины валют.

Способы регулирования фиксированных валютных курсов:

1.       Использование резервов. Один из способов поддержания данного валютного курса - использовать официальные резервы. Продавая часть своего запаса или пополняя его, национальное правительство страны увеличивает или снижает предложение иностранной валюты, а следовательно, влияет на курс интересующей валюты в заданных границах. Важно, чтобы величина резервов была достаточной для достижения поставленной задачи. Если отрицательные и положительные сальдо платежных балансов возникают более или менее случайно и являются примерно одинаковыми, никаких проблем не возникает. Однако если страна сталкивается с устойчивым и масштабным дефицитом в течение длительного периода времени, проблема резервов может стать крайне серьезной и привести к необходимости отказа от системы фиксированных валютных курсов.
2.       Торговая политика. В условиях нехватки резервных активов для поддержания валютного курса задачу можно решить за счет сдерживания импорта (снижение спроса на национальную валюту) и поощрения экспорта (увеличение спроса на иностранную валюту). В частности, импорт можно сократить путем введения тарифных и нетарифных ограничений. Точно также можно взимать специальные налоги с процентов и дивидендов, получаемых резидентами от зарубежных капиталовложений. Главная проблема, возникающая при использовании этих мер, заключается в том, что они сокращают объем мировой торговли, деформируют ее структуру и торговые связи, внося нарушения в экономическую целесообразность.
3.      Валютный контроль. В условиях валютного контроля национальное правительство пытается справиться с проблемой нехватки иностранной валюты, выдвигая требования о продаже ему всей валюты, полученными отечественными экспортерами. Затем правительство распределит этот запас валюты между различными отечественными импортерами, которым требуется валюта. Таким способом национальное правительство ограничит отечественный импорт тем количеством иностранной валюты, которое удалось выручить от отечественного экспорта.