Автор работы: Пользователь скрыл имя, 16 Марта 2013 в 08:17, курсовая работа
Для того чтобы в процессе внешнеэкономической деятельности ее субъект мог себя обезопасить, необходимо своевременно спрогнозировать вероятность валютных рисков, установить размеры рисков и принять на этой основе единственно верное решение о том, заключать ли международный контракт и на каких условиях это будет происходить.
Целью данной курсовой работы является освещение сущности валютных рисков и их страхования, методов страхования валютных рисков.
Задачами, которые необходимо решить в процессе работы, являются следующие: рассмотреть сущность и содержание валютных рисков, методов их регулирования, изучить методы страхования валютных рисков.
1.Введение……………………………………………………………………...3-4
2.Валютные риски и их виды……………….………………………………5-11
3.Валютирование и его виды………………………………………………12
4.Методы оценки и страхования валютных рисков…………………...13-25
5.Заключение……………………………………………………………… 26-27
Список используемой литературы………………………………………..28
К косвенному экономическому риску
относится изменение затратной
и ценовой
Косвенным экономическим риском называется
риск убытков, связанных с ухудшением
конкурентоспособности данной компании
в сравнении с иностранными (а может даже
и внутренними) конкурентами, вызванном,
вследствие движения курсов валют, относительно
высокими затратами или относительно
низкими ценами.7
Воздействие экономического риска на конкурентоспособность можно проиллюстрировать при помощи простого примера. Предположим, что на мировом рынке доминируют два производителя - британский и американский. Однако продукция обеих фирм оценивается в долларах США.
Британская компания
ДОХОДЫ 100% в долларах
100 % в долларах
ЗАТРАТЫ 100% в фунтах стерлингов 100% в долларах
7.Новицкий В.Е. Внешнеэкономическая
деятельность и международный
маркетинг
- Достаточно ясно виден экономический риск британской компании. Если курс фунта стерлингов относительно доллара вырастет, то стерлинговая стоимость выручки в долларах упадет, что сузит маржу прибыли.
- В смысле конкурентоспособности, однако, валютному риску подвержены обе компании. Усиление фунта делает британскую компанию менее прибыльной, что дает преимущество американскому производителю в завоевании большего рыночного пространства. По той же причине рост доллара относительно стерлинга даст преимущество британской фирме.
2. Валютные риски и их виды.
Причиной валютного риска
Долгосрочные тенденции
Долгосрочные изменения курсов
валют могут быть достаточно существенными.
В целом такие изменения
В настоящее время в России есть определённые опасения относительно дальнейшего укрепления курса рубля по отношению к доллару. Такая тенденция связана с ситуацией на мировых валютных рынках. Доллар падает не только по отношению к рублю или рубль растет на фоне доллара, доллар падает на фоне всех основных валют. Сейчас пора оценивать курс рубля не только к доллару, а ко всем валютам. Это положительный момент для российской экономики: рубль становится более твердой валютой. Однако актуальной остается задача широкого применения инструментов хеджирования валютных рисков. Важно также, чтобы фьючерсные контракты отражали реальную экономическую ситуацию на российском рынке, учитывали динамику важнейших макроэкономических показателей.3
2 В.В. Круглов « Основы международных валютно-финансовых и кредитных отношений»
3. Банковское дело №4 2005
Валютные риски включают в себя:
Если изменения курса
- затратить для осуществления
платежа больше своей
- получить меньше своей
В любом случае приток валюты будет меньше, а отток больше, чем ожидалось.
Пример: если банк выдает кредит в форме иностранной валюты, то это сопряжено с риском не возврата кредита заемщиками.3
Также примером наряду с риском неплатежеспособности могут существовать и другие риски, если банк зависит от проблемной компании или связанного с ней предприятия с точки зрения техники или логистики. Кредитные институты могут зависеть от внешневычислительных центров или поставщиков специализированных центров или поставщиков специализированных банковских продуктов. Часто партнеры банков тесно включены в операционные процессы, и на их замену требуется длительное время. Если у таких партнерских компаний возникают риски неплатежеспособности, следует немедленно принять меры по ограничению или полной ликвидации подобной зависимости.4
4 В.А. Назаров Лекции по МВКО
Надо отметить что повышение
кредитных рисков ведет к увеличению
процентных ставок и наоборот. Формирование
положительной кредитной
Цели закона- создание и определение
условий для формирования, обработки,
хранения и раскрытия информации,
характеризующей
Причем валюта платежа, которую используют в торговых сделках фирмы-покупатели и фирмы-продавцы, может быть самой различной. Очевидно, что изменение курсов валют при прочих равных условиях меняет сумму иностранных валютных доходов и обязательств той или иной страны.
5. Бизнес и Банки №6 2006
Если все валюты, в которых оплачивается товар, поставляемый той или иной фирмой, подешевели, то очевидно, доходы этой фирмы (государства,
страны), выраженные в иностранной валюте, сократятся. Это изменяет баланс доходов и расходов и отношение к числу балансовых валютных рисков. Трансляционный риск сказывается на бухгалтерской и финансовой отчетности. Его отличие от операционного риска заключается в том, что он не связан с потоками денежных средств или величиной выплат. Риск убытка или уменьшения прибыли возникает при составлении консолидированных отчетов многонациональной корпорации и ее иностранных дочерних компаний.
Когда в такой корпорации составляются консолидированные отчеты об активах, пассивах и о величине прибыли, то соответствующие показатели иностранных дочерних компаний переводятся с их национальной валюты в отчетную валюту всей группы. Например, расположенные в Великобритании многонациональные корпорации ICI или BP должны для составления отчетов
все свои показатели оценивать в фунтах стерлингов.
Риск для подобных компаний заключается, когда в такой корпорации составляются консолидированные отчеты об активах, пассивах и о величине прибыли, то соответствующие показатели иностранных дочерних компаний переводятся с их национальной валюты в отчетную валюту всей группы. Этот риск заключается в изменениях курсов валют на протяжении финансового года.6
Материнская компания подвергается трансляционному риску, если у нее есть дочерняя компания за рубежом. В результате балансовая стоимость группы может быть уменьшена при неблагоприятном движении курса или увеличена - при благоприятном.
6. В.В. Круглов « Основы международных валютно-финансовых и кредитных отношений»
Такой убыток (или прибыль) в иностранной валюте не влияет на поток денежных средств в группе. Однако крупным многонациональным корпорациям порой сложно заинтересовать акционеров в инвестировании их предприятий, расположенных за рубежом, следовательно, трансляционный риск - это не только “бумажный” убыток или прибыль. Вероятность убытка от трансляционного риска гораздо меньше, чем от операционного, если только общая прибыль не зависит в значительной степени от прибыли иностранной дочерней компании.
Экономический риск относится к будущим контрактным сделкам. Он имеет долгосрочный характер, связан с перспективным развитием компании и более легко прогнозируемый.
Если компания регулярно покупает или продает товары за рубеж, она постоянно сталкивается с риском сокращения выручки или роста расходов, связанных с неблагоприятными изменениями курсов валют.
Такой долгосрочный риск и называется экономическим. В международной торговле возникает угроза убытков для любой компании, которая несет расходы в одной валюте, а доходы получает в другой. Любые изменения курсов валют могут повлечь ухудшение или улучшение финансового и рыночного положения компании.
Экономический риск возникает, если компания
планирует в перспективе
Существует два главных последствия экономического
риска для компании в случае неблагоприятного
изменения обменного курса:
- уменьшение прибыли по будущим операциям. Такой экономический риск называется прямым;
- потеря определенной части ценовой конкурентоспособности в сравнении с иностранными производителями. Такой экономический риск называется косвенными.
Источником прямого
К косвенному экономическому риску
относится изменение затратной
и ценовой
Косвенным экономическим риском называется
риск убытков, связанных с ухудшением
конкурентоспособности данной компании
в сравнении с иностранными (а может даже
и внутренними) конкурентами, вызванном,
вследствие движения курсов валют, относительно
высокими затратами или относительно
низкими ценами.7
Воздействие экономического риска на конкурентоспособность можно проиллюстрировать при помощи простого примера. Предположим, что на мировом рынке доминируют два производителя - британский и американский. Однако продукция обеих фирм оценивается в долларах США.
Британская компания
ДОХОДЫ 100% в долларах 100 % в долларах
ЗАТРАТЫ 100% в фунтах стерлингов 100% в долларах
7.Новицкий В.Е. Внешнеэкономическая
деятельность и международный
маркетинг
- Достаточно ясно виден экономический риск британской компании. Если курс фунта стерлингов относительно доллара вырастет, то стерлинговая стоимость выручки в долларах упадет, что сузит маржу прибыли.
- В смысле конкурентоспособности, однако, валютному риску подвержены обе компании. Усиление фунта делает британскую компанию менее прибыльной, что дает преимущество американскому производителю в завоевании большего рыночного пространства. По той же причине рост доллара относительно стерлинга даст преимущество британской фирме.
3. Валютирование и его виды.
Развитие валютных отношений привело к тому, что были найдены средства, позволяющие избегать многих валютных рисков. К их числу прежде всего относятся сделки на срок. Отличие сделок на срок от сделок с немедленной уплатой определяется сроками валютирования.
Валютирование – это передача валюты из рук продавца в руки покупателя в сроки, оговоренные при заключении сделки между ними.
Дата валютирования – это тот день, когда покупатель валюты должен реально обменять свою валюту на ту валюту, которую он покупает.
Стандартной датой валютирования считается дата СПОТ. При совершении такой сделки валютирование производится на 2ой день после заключения сделки. Если при сделке СПОТ дата валютирования приходится на нерабочий день, то тогда оплата переносится еще на 1 день. Все остальные сделки, валютирование которых происходит с другими сроками называются «аутрайт».
Сделки «аутрайт» могут быть 2х видов:
-сделки, при которых обмен валют производится в день заключения сделки. Такие сделки называются сделками «today»;
-в ряде случаев обмен валют производится на следующий день – «tomorrow».8
Информация о работе Валютные риски и способы страхования от них