Лекции по "Правовое обеспечение ИС"

Режим валютного курса  также является элементом валютной системы. Различаются фиксированные  валютные курсы, колеблющиеся в узких рамках, плавающие курсы, изменяющиеся в зависимости от рыночного спроса и предложения валюты, а также их разновидности.

При золотом монометаллизме валютный курс опирался на золотой паритет — соотношение валют по их официальному золотому содержанию — и стихийно колебался вокруг него в пределах золотых точек. Классический механизм золотых точек действовал при двух условиях: свободная купля-продажа золота и его неограниченный вывоз. Пределы колебаний валютного курса определялись расходами, связанными с транспортировкой золота за границу (фрахт, страхование, потеря процентов на капитал, расходы на апробирование и др.), и фактически не превышали ± 1 % паритета. С отменой золотого стандарта механизм золотых точек перестал действовать.

Валютный курс при неразменных  кредитных деньгах постепенно отрывался от золотого паритета, так как золото было вытеснено из обращения в сокровище. Это обусловлено эволюцией товарного производства, денежной и валютной систем. До середины 70-х годов базой валютного курса служили золотое содержание валют — официальный масштаб цен — и золотые паритеты, которые после второй мировой войны фиксировались МВФ. Мерилом соотношения валют была официальная цена золота в кредитных деньгах, которая наряду с товарными ценами являлась показателем степени обесценения национальных валют. В связи с отрывом в течение длительного времени официальной, фиксируемой государством цены золота от его стоимости усилился искусственный характер золотого паритета.

После прекращения размена  доллара на золото по официальной цене в 1971 г. золотое содержание и золотые паритеты валют стали чисто номинальным понятием. МВФ перестал их публиковать с июля 1975 г. В результате Ямайской валютной реформы западные страны официально отказались от золотого паритета как основы валютного курса. С отменой официальных золотых паритетов понятие монетного паритета также утратило значение. В современных условиях валютный курс базируется на валютном паритете — соотношении между валютами, установленном в законодательном порядке, и колеблется вокруг него.

В соответствии с измененным Уставом МВФ паритеты валют могут  устанавливаться в СДР или  другой международной валютной единице. Новым явлением с середины 70-х годов стало введение паритетов на базе валютной корзины. Это метод соизмерения средневзвешенного курса одной валюты по отношению к определенному набору других валют. Применение валютной корзины вместо доллара отражает тенденцию перехода от долларового к многовалютному стандарту. Важной проблемой исчисления валютной корзины являются определение состава валют и их удельного веса в корзине, размер валютных компонентов, т.е. количество единиц каждой валюты в наборе. Различаются: стандартная корзина с зафиксированным составом валют на определенный период; регулируемая корзина с меняющимся составом; симметричная (с одинаковыми удельными весами валют); асимметричная (с разными долями валют).

Например, валютная корзина  СДР состоит из пяти валют (до 1 января 1981 г. — 16 валют). Определение удельного  веса каждой валюты производится с  учетом доли страны в международной  торговле, но для доллара принимается  во внимание его удельный вес в  международных расчетах. В 1996—2000 гг. доля доллара — 39% (до 1981 г. — 33%), намного  выше доли каждой из остальных четырех  валют (марка ФРГ — 21%, иена — 18, французский  франк и фунт стерлингов — по 11%). Очередной пересмотр корзины  будет в 2001 г. С 1999 г. марка и франк  заменены евро.

Элементом валютной системы  является наличие или отсутствие валютных ограничений. Ограничения операций с валютными ценностями служат также объектом межгосударственного регулирования через МВФ.

Что касается международных  кредитных средств обращения, то регламентация правил их использования  осуществляется в соответствии с унифицированными международными нормами. В их числе — женевские конвенции (вексельная и чековая). Регламентация международных расчетов осуществляется на уровне национальной и мировой валютной систем в соответствии с Унифицированными правилами и обычаями для документарных аккредитивов и инкассо.

Регулирование международной  валютной ликвидности как элемента валютной системы сводится к обеспеченности международных расчетов необходимыми платежными средствами. Международная валютная ликвидность (МВЛ) — способность страны (или группы стран) обеспечивать своевременное погашение своих международных обязательств приемлемыми для кредитора платежными средствами. С точки зрения всемирного хозяйства МВЛ означает совокупность источников финансирования и кредитования мирового платежного оборота и зависит от обеспеченности мировой экономики международными резервными активами. В аспекте национальной экономики страны МВЛ употребляется как показатель ее платежеспособности.

МВЛ включает четыре основных компонента: официальные золотые  и валютные резервы страны, счета  в СДР и ЭКЮ, которые с 1999 г. заменены на евро, резервная позиция в МВФ (право страны-члена на автоматическое получение безусловного кредита в инвалюте в пределах 25% ее квоты). Показателем МВЛ обычно служит отношение официальных золотовалютных резервов к сумме годового товарного импорта. Ценность этого показателя ограничена, так как он не учитывает все предстоящие платежи, в частности, по услугам некоммерческим, а также финансовым операциям, связанным с международным движением капиталов и кредитов.

Режим валютного рынка  и рынка золота является объектом национального и международного регулирования. Наконец, важный элемент валютной системы — институциональный. Речь идет о регламентации деятельности национальных органов управления и регулирования валютных отношений страны (центральный банк, министерство экономики и финансов, в некоторых странах — органы валютного контроля). Национальное валютное законодательство регулирует операции в национальной и иностранной валюте (право владения, ввоза и вывоза, куплю-продажу). Межгосударственное валютное регулирование осуществляет МВФ (1944 г.), а в Европейской валютной системе — Европейский фонд валютного сотрудничества (1973—1993 гг.), замененный Европейским валютным институтом (1994—1998 гг.), а с 1 июля 1998 г. — Европейским центральным банком. Перечисленные институты стремятся разработать и поддерживать режим безопасного, бескризисного развития международных валютно-кредитных и финансовых отношений.

1.3. Правовое регулирование международных валютно-кредитных отношений. Законодательная основа проведения валютно-кредитных операций в России.

Валютные отношения  вторичны по отношению к процессу воспроизводства. Тем не менее они оказывают на него влияние, в частности валютные кризисы негативно отражаются на процессе воспроизводства. Состояние валютных отношений зависит от уровня развития экономики, национальной, мировой и политической обстановки.

Валютную систему  можно рассматривать с экономической  и организационно-правовой точек  зрения.

С экономической  точки зрения валютная система - это  совокупность валютно-экономических  отношений, исторически сложившихся  на основе интернационализации хозяйственных  связей.

С организационно-правовой - это государственно-правовая форма  организации валютных отношений  страны, сложившаяся исторически  на основе интернационализации хозяйственных  связей и закрепленная национальным законодательством с учетом норм международного права.

Различаются национальная, региональная и мировая валютные системы. Раньше возникла национальная валютная система. Это совокупность валютно-экономических отношений, с  помощью которых осуществляется международный платежный оборот, образуются и используются валютные ресурсы страны.

Национальная валютная система является составной частью денежной системы страны, но относительно самостоятельна и выходит за национальные границы. Ее особенности определяются степенью развития экономики и внешнеэкономических  связей страны.

Национальная валютная система включает следующие элементы:

- национальная валюта;

- степень ее обратимости;

- паритет национальной  валюты;

- режим курса  национальной валюты;

- международная  валютная ликвидность страны;

- наличие или  отсутствие валютных ограничений;

- международные  кредитные средства, регламентация  их использования;

- регламентация  международных расчетов страны;

- режим национального  рынка и рынка золота;

- национальные органы, обслуживающие и регулирующие  валютные отношения страны.

Национальная валютная система связана с мировой. Эта  связь осуществляется через национальные банки, обслуживающие и регулирующие валютные отношения, и проявляется  в межгосударственном валютном регулировании.

Мировая валютная система - это закрепленная международными соглашениями форма организации  международных валютных отношений, сложившихся на основе развития мировой  системы хозяйства.

Мировая валютная система  включает в себя:

- резервные валюты, международные счетные единицы;

- условия взаимной  обратимости валют;

- унифицированный  режим валютных паритетов;

- регламентацию  режимов валютных курсов;

- межгосударственное  регулирование международной валютной  ликвидности;

- межгосударственное  регулирование валютных ограничений;

- унификацию правил  использования международных кредитных  средств обращения;

- унификацию основных  форм международных расчетов;

- режим мировых  валютных рынков и рынков золота;

- международные  организации, осуществляющие межгосударственное  валютное регулирование.

Взаимная связь  национальной и мировой валютных систем не означает их тождества, поскольку  различны их задачи, условия функционирования и регулирования. Так, если национальная валютная система базируется на национальной валюте (денежной единице страны), то мировая валютная система - на одной  или нескольких резервных валютах  или международной счетной денежной единице.

Резервная (ключевая) валюта - особая категория конвертируемой национальной валюты ведущей капиталистической  страны, которая выполняет функции  международного платежного и резервного средства, служит базой определения  валютного паритета и валютного  курса для других стран.

Существуют определенные объективные предпосылки приобретения валютой статуса резервной:

1) господствующие  позиции страны в мировом производстве, экспорте товаров и капиталов,  золотовалютных резервах;

2) развитая сеть  кредитно-банковских услуг, в  том числе за рубежом;

3) организованный  рынок ссудных капиталов;

4) либерализация  валютных операций, свободная обратимость  валюты, что обеспечивает спрос  на нее других стран.

В институциональном  аспекте необходимым условием признания  национальной валюты в качестве резервной  является внедрение ее в международный  оборот через центральные банки  и международные валютно-кредитные  организации, осуществляющие межгосударственное валютное регулирование.

Международная счетная  денежная единица - валютная единица, используемая как условный масштаб для соизмерения  международных требований и обязательств, установления валютного паритета и  курса.

Следующий элемент  валютной системы - степень конвертируемости валют. Конвертируемость представляет собой характеристику экономики  определенного типа, которая в  принципе не может быть создана разовым  правительственным решением.

Степень конвертируемости валюты определяется состоянием и типом  экономики. В наиболее широком плане  конвертируемость национальной валюты представляет механизм прямой связи  внутреннего рынка с мировым, что подразумевает подлинно многосторонний характер торговли (в отличие от двусторонних клирингов) и достаточную  степень открытости экономики для  внешней конкуренции. Прежде конвертируемость означала свободу размена национальной валюты на золото, а сегодня главным  ее признаком является уровень валютных ограничений.

Следует разделить  понятия твердая и конвертируемая валюта.

Твердая валюта имеет  устойчивый или повышающийся рыночный курс и покупательную способность. Она почти всегда является конвертируемой.

Конвертируемость  бывает полная или частичная, внутренняя или внешняя.

Полная конвертируемость подразумевает отсутствие валютных ограничений по текущим и финансовым операциям. Это характерно для свободно конвертируемых (обратимых) валют (СКВ), к которым относятся денежные единицы США, Канады, стран ЕЭС, Швейцарии, Японии, Швеции, Австрии и др. Некоторые  СКВ широко используются в международных  расчетах как средство создания валютных резервов. Эти валюты называются резервными, или ключевыми. Такой статус сейчас имеют доллар США, английский фунт стерлингов, немецкая марка, японская иена, швейцарский  франк и др.

Частичная конвертируемость подразумевает сохранение тех или  иных валютных ограничений.

Фактически валюты ряда стран привязаны к одной  из ведущих капиталистических валют  или корзине валют. Валютный паритет  служит основой валютного курса, который также является элементом  валютной системы. Различаются фиксированные  валютные курсы, колеблющиеся в узких  рамках, и плавающие курсы, изменяющиеся в зависимости от рыночного спроса и предложения валюты.

Элементом валютной системы является международная  валютная ликвидность, которая включает золотовалютные резервы, резервные  кредиты в МВФ.

Периодически в  рамках национальной валютной системы  вводятся ограничения на операции с  валютными ценностями.

Другой элемент  валютной системы - международные кредитные  средства обращения. Регламентация  их использования, как и практика международных расчетов, осуществляется в соответствии с унифицированными международными нормами. В их числе: Женевская конвенция (вексельная и  чековая), Унифицированные правила  и обычаи для документарных аккредитивов и инкассо и др.