Анализ деятельности предприятия ОАО "Хлебный Дом"

         

Рекомендуется также перед заполнением вышеприведенных таблиц разработать вспомогательные таблицы, например следующего вида.

 

Таблица 54

 

Финансовые риски	Степень влияния	Вероятность появления риска
Инфляция	средняя	Высокая
Валютные риски	Средняя	Высокая
Риски валютного регулирования	Средняя	Высокая
Риски банковского сектора	Низкая	Высокая
Риск изменения процентных ставок	Средняя	Высокая
Невыполнение обязательств контрагентами	Высокая	высокая
Риски антимонопольного законодательства	Средняя	Средняя
Риски изменения налоговой системы	Высокая	Высокая

 

В результате проведенной работы студентом становится возможным сформировать таблицу 55 для проведения SWOT-анализа (пример), которая поможет разработать намечаемый план мероприятий. 

 

Таблица 55

SWOT-анализ

 

Благоприятные факторы (О)	Неблагоприятные факторы (Т)
Увеличение продаж	Рост стоимости материалов и комплектации
Внимание потребителей к здоровью	Экологически чистая продукция
Повышения требований к фирмам предоставляющим данные услуги	Высокие требования к уровню скорости и разработок
Изменение демографической ситуации	Снижение темпа инфляции, но наблюдается небольшой рост цен
Изменение текущего законодательства	Динамика курсов валют
Оснащённость новыми технологиями и оборудованием	Рост конкуренции между производителями
Изменение требований к технологиям-инновациям.	Уровень оплаты труда и социального благополучия на рынке
Высокие требования к качеству продукции. Экологически чистый продукт	Изменение требований к технологиям
Постоянное повышение требований к квалификации работников путем проведения тренингов и различных мероприятий	Текучесть кадров
Сильные стороны организации (S)	Слабые стороны организации (W)
Наличие собственных финансовых средств для дальнейшего развития компании. Вложение в выгодные инвестиционные проекты	Слабо развиты технологии  ручного производства нового вида продукции
Высокая рентабельность продаж	Отсутствие точек продаж на периферии.
Известность бренда	Затраты на поддержание рекламной компании.
Высокое качество и изобилие ассортимента
Лояльность потребителей

 

Для выполнения задания 19 студенту предлагается составить укрупненный прогнозный баланс в форме таблицы 56.

 

 

 

Таблица 56

Укрупненный прогнозный баланс

(тыс. руб.)

Актив		Пассив
Внеоборотные Активы	356102	Капитал и резервы	6398
Текущие активы		Кредит и займы	0
		Кредиторская задолженность и прочие пассивы	711781
Баланс		Баланс	718179

 

Для реализации этого этапа исследования в учебных целях можно реализовать различные подходы.

При использовании первого подхода необходимо выполнять следующие основные этапы составления прогнозного баланса. 

Прогнозный укрупненный баланс начинают составлять с ожидаемой величины собственного капитала. Для этого проводится анализ возможного изменения каждого из элементов собственного капитала. Уставный капитал, как правило, в прогнозный баланс включается в той же сумме, что и в предшествующем периоде, поскольку изменяется редко. Добавочный капитал изменяется на величину переоценки основных средств. Резервный капитал, предположительно не изменяется.

Основным изменяемым элементом собственного капитала является прибыль, остающаяся у организации. Прогнозный размер прибыли определяется исходя из сложившегося уровня рентабельности и ожидаемой динамики выручки от продаж.

На основе данных о величине собственного капитала на конец анализируемого года и прогнозируемого периода рассчитывается среднегодовая величина собственного капитала.

Прогнозируемая величина внеоборотных активов определяется путем расчета остаточной их стоимости (за минусом износа) на конец прогнозируемого периода и планируемых инвестиций в них. Далее рассчитывается их среднегодовая величина в соответствии с вышесказанным методом.

Далее определяется сумма средств, которая может быть направлена в прогнозируемом периоде из собственного капитала на формирование оборотных активов: эта величина равна разнице между прогнозируемым и собственным капиталом и внеоборотными активами.

Полученное значение позволяет определить величину максимально возможной задолженности по формуле:

                                                                             (2)

где Кпр – кредиторская задолженность в прогнозируемом периоде;

Др – срок оборачиваемости средств в расчетах;

Дк – срок оборачиваемости кредиторской задолженности.

Др и Дк принимаются на сложившемся уровне в проанализированном периоде.

Полученное значение сравнивается с величиной показателя на конец проанализированного периода. Сумма недостачи свидетельствует о необходимости привлечения кредитов банка для формирования оборотных активов.

Совокупная потребность в финансировании (собственный капитал + банковский кредит) будет определяться по формуле:

                    

                                               (3)

Где: ПФпр – общая потребность в финансировании в прогнозируемом периоде;

ТАпр – ожидаемая величина текущих активов в прогнозируемом периоде.

Показатель ТАпр определяется средним сроком обращения капитала, вложенного в оборотные средства, определяет величину текущих активов в прогнозируемом балансе.

Превышение потребности в совокупных источниках финансирования над величиной собственного капитала (статья кредиты и займы прогнозного баланса) отражается на длительности производственно-коммерческого цикла, замедляется оборачиваемость средств из-за роста себестоимости. Это ведет к увеличению разрыва между сроком оборота текущих активов и периодом погашения кредиторской задолженности. Новое значение максимально возможной кредиторской задолженности (статья кредиторская задолженность и прочие пассивы прогнозного баланса) будет рассчитываться по формуле:

                                                                            (4)

В результате формируется итог прогнозного баланса.

Второй вариант подхода к формированию прогнозного баланса рассмотрим на примере данных баланса организации.

 

В соответствии с программой финансового оздоровления организации, определим порог рентабельности для нее: исходные данные для расчета представлены в следующей таблице 57.

 

Таблица 57

Исходные данные для расчета порога рентабельности

Показатели	Отчетный	Год
	Сумма, тыс.руб.	Удельный вес, %
Выручка от продаж	94 045	100
Переменные расходы (Себестоимость выполненных работ)	56 930	60,5
Валовая маржа (выручка от продаж – себестоимость)	37 115	39,5
Постоянные расходы	33 738	35,9
Прибыль (валовая маржа - постоянные расходы)	3 377	3,6

 

Исходя из данных таблицы 57 рассчитаем порог рентабельности:

                                                         постоянные затраты

Порог рентабельности =  ———————————————

                                              процент валовой маржи в доходах

 

                                                33 738

Порог рентабельности = ————— х 100 = 86 508 (тыс.руб.)

                                                   39

В этой точке объема продаж  (в размере 86 508 тыс.руб.) организация не имеет ни прибыли не убытка. Как следует из данных таблицы 57 фактический объем валового дохода за отчетный год составил 94045 тыс. руб., т.е. организация находится выше порога рентабельности, что сопровождается поучением прибыли в сумме 475 тыс. руб. Однако, уровень рентабельности продаж, составляет всего 1,32%, что ведет к недостатку суммы прибыли для развития. При этом «запас финансовой прочности» для данной организации составляет:

94 045 - 86 508 = 7537 (тыс. руб.)

Несмотря на то, что фактически деятельность организации прибыльна, но эффективность низка, это требует принятия необходимых мер по финансовому оздоровлению.

С целью определения тенденций реструктуризации баланса следует произвести расчеты оптимальной структуры баланса, то есть структуры отвечающей требованиям ликвидности, платежеспособности и финансовой независимости.

Последовательность расчета оптимальной структуры баланса следующая:

Исходя из того, что организация должна быть финансово независимой, необходимо обеспечить соотношение собственных источников (3 раздел пассива) к общей сумме источников, равным как минимум, 0,5. Так, валюта баланса равна  39499 тыс. руб., значит, в оптимальном балансе 3-й раздел пассива должен составлять 50 % от общей валюты баланса, то есть 19749,5 тыс. руб. (39 499 х 0,5), для этого 4-й и 5-й раздел пассива баланса необходимо уменьшить на сумму равную 9094,5 тыс. руб. (19749-10655 ).

4-й и 5-й разделы баланса  сокращаем  пропорционально на  эту сумму, значит 4-й раздел составит 12 615,7 тыс. руб., а 5-й раздел - 7133,8 тыс. руб.

Далее, исходя из требования, что организация должна быть ликвидной и платежеспособной, рассчитаем размер 2-го раздела актива баланса в оптимальном варианте. Так как коэффициент покрытия баланса (для торговой организаций)  достаточен в размере 1,5, следовательно 2-й раздел актива баланса равен должен быть равен 10 700,7 тыс. руб. (5-й раздел х 1,5). Это и есть оптимальное значение 2-го раздела баланса. Исходя из балансового метода, 1-й раздел актива баланса у нашей организации рассчитаем как разность валюты баланса и 2-го раздела актива, она составит:

                            39499 - 10700,7 = 28798,3 (тыс. руб.)

Результаты расчетов сведем в таблицу 58.

Таблица 58

Оптимальная структура баланса

 

№ разд	Активы	Факт	Оптим.	№ разд	Пассивы	Факт	Оптим.
1	Внеоборот-ные активы	26393	28798,3	3	Капитал и  Резервы	10655	19749,5
2	Оборотные активы	13106	10700,7	4	Долгосрочные пассивы	17163	12615,7
				5	Краткосрочные пассивы	11681	7133,8
	Баланс	39499	39499		Баланс	39499	39499

 

Сопоставляя фактическую структуру с оптимальной, устанавливают направления по улучшению структуры баланса:

1. Необходимо увеличить 1 раздел АБ на 2405,3 тыс. руб. (28798,3 - 26398).

2. Сократить 2 раздел АБ на 2 405,3 тыс. руб.(13106 - 10700,7).
3. Увеличить собственный капитал на 9 094,5 тыс. руб. (19 749,5 - 10 655).
4. Сократить текущие активы  5 раздела на 4 547,2 тыс. руб. (7133,8 - 11 681).

 

Улучшение структуры баланса начинаем с реструктуризации актива баланса. Первый шаг - сокращение запасов и затрат малоценных и быстроизнашивающихся товаров и соответствующий им налог на добавленную стоимость на сумму 2405,3 тыс. руб. Это возможно за счет ликвидации излишних, ненужных и продажи товаров, не пользующихся спросом за счет снижения цен и прочих действий. На сколько экономически обосновано такое мероприятие подтверждает тот факт, что у организации имеются сверхнормативные запасы и затраты в сумме 1198 тыс. руб. по запасам и затратам (4 698 - 3 500, где 3 500 тыс. руб.- это их норматив), а с учетом НДС на эти товары размер сверхнормативных запасов составит 2 405,3 тыс. руб. Ликвидация сверхнормативных запасов ведет к ускорению оборачиваемости оборотных средств и, в конечном итоге, получению дополнительной прибыли. Расчет эффективности ускорения оборачиваемости запасов представлен в таблице 59.