Сущность и виды финансовых инвестиций

 

Согласно представленным данным в таблице 6 за 2010 – 2012 гг. увеличился удельный вес дебиторской задолженности на 0,2%. Это говорит о том, что уменьшился возврат долгов предприятию за реализованную продукцию. Также на предприятии заметно преобладание заемных средств по отношению к собственным средствам предприятия.

Основные показатели рентабельности предприятия ООО «Сергиево-Посадский мясокомбинат» приведены в таблице 7.

Таблица 7. – Оценка рентабельности работы предприятия

Показатели	2010 г.	2011 г.	2012 г.	Изменение в 2012 г. к 2010 г. (+,-)
Исходная информация
1. Балансовая прибыль, руб.	5845	7425	14262	8417
2. Платежи в бюджет, руб.	5012	5716	12987	7975
3. Чистая прибыль, (стр.1-стр.2), руб.	833	1709	1275	442
4. Выручка от реализации, руб.	1911511	2529031	2734299	822788
5. Собственные средства, руб.	678637	189584	363088	-315549
6. Долгосрочные заемные средства, руб.	-	-	-	-
7. Основные средства, руб.	595189	581005	258552	-336637
8. Запасы и затраты, руб.	76890	89348	126183	49293
9. Стоимость имущества, руб.	728901	726937	432022	-296880
Показатели рентабельности
10. Коэффициент рентабельности  всего капитала, (стр.1/стр.9)*100, %	0,8	1,0	3,3	2,5
11. Коэффициент рентабельности  собственных средств, (стр.1/стр.5)*100, %	0,86	3,92	3,93	3,1
12. Коэффициент рентабельности  производственных фондов, (стр.1/(стр.7+стр.8))*100, %	0,87	1,11	3,71	2,8
13. Коэффициент рентабельности  продаж, (стр.1/стр.4)*100, %	0,31	0,29	0,52	0,2
14. Коэффициент перманентного капитала, (стр.1/(стр.5+стр.6))*100, %	0,86	3,92	3,93	3,1

 

Представленные в таблице 7 данные показывают, что за период с 2010 г. по 2012 г. на предприятии ООО «Сергиево-Посадский мясокомбинат» увеличилась чистая прибыль на 442 руб., а выручка от реализации – на 822788 руб., что в свою очередь повлияло на увеличение показателей рентабельности ООО «Сергиево-Посадский мясокомбинат». Увеличение показателей рентабельности предприятия говорит о том, что производимая продукция на предприятии ООО «Сергиево-Посадский мясокомбинат» пользуется спросом у населения.

Показатели деловой активности предприятия ООО «Сергиево-Посадский мясокомбинат» приведены в таблице 8.

Таблица 8. – Оценка деловой активности предприятия

Показатели	2010 г.	2011 г.	2012 г.	Изменение в 2012 г. к 2010 г. (+,-)
Исходная информация
1. Выручка от реализации, руб.	1911511	2529031	2734299	822788
2. Себестоимость реализованной  продукции, руб.	705654	1171164	1281182	575528
3. Запасы и затраты, руб.	76890	89348	126183	49293
4. Стоимость имущества, руб.	728901	726937	432022	-296880
5. Собственные средства, руб.	678637	189584	363088	-315549
Показатели деловой активности
6. Общий коэффициент оборачиваемости, (стр.1/стр.4), раз	2,62	3,48	6,33	3,71
7. Оборачиваемость запасов  в оборотах, (стр.2/стр.3), раз	9,18	13,11	10,15	0,98
8. Оборачиваемость собственных  средств, (стр.1/стр.5), раз	2,82	13,34	7,53	4,71
9. Оборачиваемость запасов (в днях), (360/стр.7)	39,23	27,46	35,46	-3,77

 

Согласно представленным данным в таблице 8. предприятие за 2010 – 2012 гг. увеличило выручку от реализации продукции на 822788 руб. несмотря на то, что себестоимость продукции увеличилась на 575528 руб., а стоимость имущества и собственных средств предприятия снизилась на 296880 руб. и 315549 руб. соответственно. Изменения данных показателей в анализируемом периоде сказались на изменении показателей деловой активности предприятия. Так общий коэффициент оборачиваемости увеличился на 3,71 раза. Оборачиваемость запасов в оборотах увеличилась на 0,98 раз, что в свою очередь снизило оборачиваемость запасов в днях 3,77 дня. Исходя из этих данных можно судить о снижении деловой активности.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.3 Анализ и оценка инвестиционного портфеля предприятия

Учредитель ООО «Сергиево-Посадский мясокомбинат» решает заняться инвестиционной деятельностью в сфере фондового рынка. Изучив ситуацию на рынке ценных бумаг он решает приобрести портфель обыкновенных акций пяти Российских компаний, наиболее известных в стране. Для этого он выделяет 75120 руб. из бюджета организации на его приобретение.

В таблице 9 представлено содержание инвестиционного портфеля, цена акций, количество и доходность акций.

Таблица 9. Содержание инвестиционного портфеля

№ пп	Наименование организации	Цена в руб.	Количество, шт.	Инвестиции, руб.	Дивиденды, руб. на акцию
1	Сбербанк	35	375	13125	0,52
2	Лукоил	45	333	14985	1,1
3	МТС	120	208	24960	1,5
4	Ростелеком	150	147	22050	1,5

 

При расчетах доходности инвестирования акций в настоящее время на рынке инвестиций используются два вида анализа:

1. Фундаментальный анализ – это анализ всех факторов, влияющих на стоимость компании и ее ценных бумаг с целью определения истинной стоимости этих бумаг.

Таким образом, объектом исследования в фундаментальном анализе является цена акции отдельной компании. Предполагается, что истинная или внутренняя стоимость акции зависит от стоимости самого акционерного общества и может быть количественно оценена как стоимость будущих денежных поступлений по данной ценной бумаге. Получается, что основная проблема заключается в том, чтобы спрогнозировать эти будущие поступления, анализируя ситуацию на рынке, инвестиционную и дивидендную политику компании, ее инвестиционные возможности, то есть изучив все факторы, так или иначе влияющих на цену акции.

Родоначальником фундаментального анализа можно считать Бенджамина Грэхэма¹. Можно выделить следующие положения, лежащие в основе его фундаментального анализа:

На развитом рынке цена акции очень чувствительна к фундаментальным факторам, связанным с предприятием. Эти факторы определяют главный тренд движения цены акции.

Текущие колебания цен – это некоторый естественный фон, который можно не принимать в расчет с точки зрения общего положения дел.

Рыночные котировки цены акции являются пассивным отражением истинной ценности акции, лежащей в их основе, и это отражение так или иначе соотносится со стоящими за данной акцией активами.

Каждая акция имеет свою внутреннюю стоимость. Рыночная цена всегда стремится к внутренней стоимости. Если рыночная цена акции превышает ее внутреннюю стоимость, то акция переоценена рынком, если же внутренняя стоимость выше рыночной цены акции, то акция недооценена.

Фундаментальный анализ проводится на трех уровнях:

Макроэкономический анализ. Результатом его является определение состояния экономики страны в целом, формируется первоначальное представление о целесообразности инвестиций в различные финансовые активы.

Отраслевой анализ. Результатом отраслевого анализа является определение отраслей, имеющих наибольшую инвестиционную привлекательность.

Анализ компании. В результате этого вида анализа инвестор должен выбрать наиболее перспективные компании выбранной отрасли.

2. Технический анализ – это анализ графиков цен на финансовые инструменты (ценные бумаги, валюту и т.д.). Технический анализ, в отличие от фундаментального, не исследует ничего, кроме цены. Предполагается, что рынок обладает памятью и что на будущее движение курса товаров, в частности, курсов ценных бумаг, большое влияние оказывают закономерности его прошлого поведения.

Технический анализ не предполагает рассмотрение сущности экономических явлений, то есть технический анализ – это анализ на уровне формы проявления, а не на уровне сущности.

В ходе технического анализа изучаются графики поведения курсов финансовых инструментов, или «чарты» (charts analysis), которые служат основой прогноза цен, поэтому технических аналитиков называют «чартистами» (chartists).

Как видим, и фундаментальный, и технический анализ – это сложные виды анализа, и обеспечить профессиональное и качественное их проведение способны далеко не все инвесторы.

Используя эти виды анализа, мы и решили вкладывать средства в финансовые инвестиции данных компаний.

На основании данных таблицы 9 производится анализ доходности от инвестиций в портфель акций. Предполагаемый срок инвестиционного проекта 3 года, в течение которого инвестор планирует получать прибыль.

 

Таблица 10. Предполагаемый доход от инвестиций

№ пп	Наименование организации	1 год	2 год	3 год
1	Сбербанк	7200	7500	8300
2	Лукоил	10500	12000	15000
3	МТС	9200	9800	11000
4	Ростелеком	9500	10800	13700
	Итого по всему портфелю	36400	40100	48000

 

На основании расчетных данных таблицы 10 производится оценка эффективности инвестиционного портфеля двумя методами:

1. Метод чистого дисконтированного дохода.

Рассчитаем общую величину дисконтированного дохода (PV) для всего портфеля, при r = 5% (- коэффициент доходности.)

PV=36400/1,05=34666,66

PV=40100/1,052=36371,88

PV=48000/1,053= 41464,21

Тогда величина чистого дисконтированного дохода будет: