Состояние инвестиций в современной России

 

 

 

 

2. Инвестиционный климат в современной России

Инвестиционный климат в России и во всех странах с рыночной экономикой определяет множество факторов: экономические, политические, социальные, финансовые, географические, правовые. От них зависит привлекательность страны или конкретно взятого региона для инвесторов, которые их внимательно оценивают при вложении денег.

Инвестиционный климат – это место, где происходят все инвестиционные процессы и это понятие приемлемо для стран с рыночной экономикой. Он бывает благоприятным либо неблагоприятным. Благоприятный – это климат, при котором инвестор чувствует себя свободно, где он может активно работать, свободно и без риска привлекать дополнительные ресурсы. Неблагоприятный несет множество рисков, присутствует утечка капитала, что приводит к уменьшению инвестиционной деятельности. [12]

Инвестиционный климат – понятие довольно широкое, в него входят инфраструктура,  стабильность законов, льготы по налогообложению, уровень коррупции и другие страновые и политические риски, инвесторы включают еще один важнейший фактор – возможности для национального бизнеса реализовать собственные инвестиционные проекты в своей стране. Именно этому фактору уделяется незаслуженно мало внимания в общей системе координат улучшения инвестиционного климата.

Вместе с тем за рубежом, как в развитых, так и в развивающихся странах, этот фактор является ядром национальной инвестиционной политики.

 В России  уже много сделано для поддержки  инвестиций и стимулирования  инноваций: созданы многочисленные  институты развития, многоуровневая  система государственных гарантий. Однако огромное количество проектов  строительства и модернизации  производства, внедрения инноваций  и  расширения бизнеса не могут  быть профинансированы даже частично  с использованием государственной  поддержки.

Можно выделить несколько барьеров, препятствующих привлечению инвестиций в экономику страны:

1. Разобщенность и автономность институтов развития, дублирование функций. Многие инвестиционные проекты строительства и модернизации производства не подходят под параметры ни одного института развития, как по своим размерам, так и по качественным характеристикам.
2. Отсутствие возможностей для большинства индустриальных проектов малого и микробизнеса получить государственные гарантии. Система государственных гарантий распространяется в основном на действующий бизнес. Для большинства проектов малого и микробизнеса, владельцы которого хотят построить заводы и стать средним бизнесом, в настоящее время отсутствует возможность получения государственных гарантий.
3. Отсутствие заинтересованности отечественных банков в финансировании инноваций, нового строительства и модернизации производства. Нормативы ЦБ РФ ориентируют коммерческие банки в основном на кредитование действующего производства, а не на новое строительство и модернизацию.
4. Отсутствие ясной и четкой системы инвестирования, понятной любому представителю бизнеса, особенно в регионах. С участием государства на региональном уровне созданы многочисленные агентства поддержки инвестиций. Параллельно действуют похожие агентства и  на коммерческой основе. Как правило, они не располагают квалифицированными кадрами, ни связями с инвесторами, а лишь вводят в заблуждение представителей бизнеса в регионах.

Таким образом, видно, что многочисленные элементы поддержки инвестиций действуют автономно, по своим правилам, без координации  с другими институтами и не образуют системы. Ни одно ведомство не координирует их, и персонально не отвечает за коммерциализацию инноваций и финансовую поддержку модернизации. Поэтому необходимо создание целостной системы государственной поддержки инвестиционных проектов. [7]

У России есть множество возможностей привлечь иностранный капитал: огромные природные ресурсы, неограниченный потенциал кадров, серьезная научно-техническая база, низкая конкуренция российского бизнеса, перспектива развития экономики. Но есть и факторы, которые сдерживают приток капитала в страну: неразвитая инфраструктура связи и транспорта, устаревшие производственные мощности, отстающий уровень развития сельского хозяйства, высокая коррупция. Это, конечно, понижает инвестиционный климат государства.

Чтобы инвесторы пришли в страну и начали вкладывать деньги в экономику, должен быть благоприятный инвестиционный климат, который определяется рисками, получаемыми от вложения денежных средств в экономику государства и определенного региона, а также возможность эффективного использования капитала.

Инвестиционный климат региона и страны учитывает все факторы для привлечения денежных средств на эту территорию.

Их существует два типа:

Тип первый: показатели макроэкономические. Делается полный анализ ВВП всей страны, какое распределение бюджетных средств идет на конкретный регион, экономическая политика в стране, насколько стабильна национальная валюта, объем производимой продукции, насколько защищены права инвесторов и капитала, правовая база для инвестиций, насколько развит фондовый рынок.

Тип второй: показатели многофакторные. К ним следует отнести фактор биоклиматического потенциала, какие ресурсы есть в данном регионе, наличие энергетического потенциала и трудовых ресурсов, насколько развита инфраструктура и научно-техническое производство, экологическая обстановка в регионе. Фактор политики рассматривается тоже. Учитывается уровень жизни населения на этой территории, уровень заработной платы.

Важным, во многом определяющим звеном является финансовый климат, профессионализм администрации региона, отношение к иностранному капиталу, соблюдение прав и свобод человека, состояние государственного и местного бюджета. Правда, инвесторы не рассматривают показатели только одного инвестиционного климата, это всего лишь составляющая, которая учитывается перед тем как ввести капитал в регион или страну.

Далее идет конкретный подход к отрасли для инвестиций. И здесь рассматриваются другие параметры. Инвестиционный климат и его составляющие очень многогранны, и в каждом определенном случае учитываются разные показатели.

Также и рейтинг важен для инвесторов. Многие не могут сами провести анализ и глубокие исследования, в особенности это относится к другим странам. Для них рейтинговые агентства дают свою оценку, поэтому при повышении рейтинга страны всегда идет приток инвестиций. [11]

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. Анализ состояния инвестиций в современной России

Федеральная служба государственной статистики проводит анализ состояния инвестиционной деятельности в Российской Федерации. Опираясь на данные этой службы, можно рассмотреть, куда больше вкладывают инвестиций, кто их вкладывает, что отрицательно влияет на решение о вложении средств во что-либо, а также из каких источников финансируются инвестиционные проекты.

Сравнение показателей происходит в период 2011 г., 2012 г. и I полугодия 2013 г.

Как видно из приложения 1, за 2012 год инвестиции в нефинансовые активы составили 9740,6 млрд. рублей. За первое полугодие 2013 года - 3416,0 млрд. рублей. Можно предположить, что идет тенденция к их снижению.

Рис. 1. Инвестиционные вложения по объектам вложения за 2012г.  и I полугодие 2013г.

Проанализировав состояние финансовых вложений, можно сделать вывод, что объем краткосрочных финансовых вложений превышает объем долгосрочных в несколько раз.

Финансовые вложения организаций по итогам 2012 года составляют 67725 млрд. рублей, а за первое полугодие 2013 года – 32988 млрд. рублей, причем долгосрочные  финансовые вложения увеличились по сравнению с 2012 годом на 3,5 п.п., а краткосрочные – сократились на 3,5 п.п.

 

Рис. 2. структура финансовых вложений за 2012 г. и за I полугодие 2013 г.

Таблица 1.

Структура инвестиций  в нефинансовые активы за 2012 г. и I полугодие 2013 г., в % к итогу

Инвестиции в нефинансовые  активы	2012 г., в % к итогу	I полугодие 2013 г., в % к итогу
инвестиции в основной капитал	98,2	98,2
инвестиции в объекты интеллектуальной собственности	0,5	0,7
инвестиции в другие нефинансовые активы	0,7	0,7
затраты на научно-исследовательские, опытно-конструкторские и технологические работы	0,6	0,4

Инвестиции в нефинансовые активы не претерпели сильных изменений за анализируемые периоды. Инвестиции в основной капитал и инвестиции в другие нефинансовые активы остались на прежнем уровне, незначительно снизились затраты на НИОКР, а инвестиции в объекты интеллектуальной собственности, наоборот, увеличились.

Как видно из приложения 2, инвестиционную деятельность ограничивают несколько факторов. Они представлены на рис. 3

Рис. 3. Распределение организаций по оценке факторов, ограничивающих инвестиционную деятельность

(по материалам  выборочных обследований  инвестиционной  активности организаций) в процентах от общего числа организаций

Выборочные обследования инвестиционной активности организаций проводятся Федеральной службой государственной статистики ежегодно по состоянию на 10 октября. В 2012г. в обследовании приняло участие 10,3 тыс. организаций, осуществляющих деятельность по добыче полезных ископаемых, в обрабатывающих производствах, производстве и распределении электроэнергии, газа и воды в 80 субъектах Российской Федерации. В рамках обследования проводилось взвешивание ответов респондентов и распространение итогов на всю совокупность единиц статистического наблюдения.

Проанализировав данное обследование, можно сказать, что в 2012 году у 64% организаций фактором, ограничивающим инвестиционную деятельность, оказался  недостаток собственных финансовых средств. Также более существенными факторами являются инвестиционные риски, неопределенность экономической ситуации в стране и высокий процент кредита. Из этого можно сделать вывод, государство находится в нестабильном положении, следовательно, организации не стремятся вкладывать свои денежные средства в  инвестиционные проекты.[15]

Рассмотрим таблицу из приложения 3, в которой указаны источники финансирования инвестиционных проектов в основной капитал. Как правило, различают собственные и привлеченные источники. Их динамика изображена на рис.4.

Рис. 4. Источники финансирования инвестиций в основной капитал за 2012 г и первое полугодие 2013 г.

Из данного рисунка видно, что за период 2012 г. объем привлеченных источников превысил объем собственных средств. Это говорит о нехватке собственных средств организаций для вложения их в основной капитал.

Также из приложения 3 видно, что из разряда привлеченных средств наибольшую долю от всего объема инвестиций в основной капитал составляют прочие средства (20,1% - в 2012 г., 16,3% - в первом полугодии 2013 г.), а именно средства вышестоящих организаций. Далее в рейтинге идут бюджетные средства(17,8% - в 2012 г. и 13,7% - в первом полугодии 2013 г.). Привлечение бюджетных средств снизилось в первом полугодии 2013г. по сравнению с 2012 г. А привлечение кредитов банков и заемных средств других организаций, наоборот, имеет тенденцию к увеличению, следовательно, банки и сторонние организации  в 2013 году больше инвестируют  средств по сравнению с 2012 годом. (Рис. 5.)

Рис. 5. Структура привлеченных средств (в % к общей сумме инвестиций в основной капитал)

 

Как видно из приложения 4, всего было вложено средств в основной капитал за 2012 год на сумму 12568,8 млрд. рублей. Из них российские инвестиции составили 88,% или 11136 млрд. рублей, иностранные – 6,1% или 762,9 млрд. рублей, а совместные – 5,3% или 669,9 млрд. рублей. (Рис. 6.)

Рис. 6.  Структура инвестиций в основной капитал по формам собственности (в % за 2012 г.)

 

 Среди  Российских инвестиций наибольшую  долю занимают частные вложения  – 57,3% или 7207,5 млрд. руб., их доля по сравнению с 2011 годом увеличилась. Также значительную роль играют государственные (15,2% или 1908,9 млрд. руб.), и смешанные (11,5% или 1441,1 млрд. руб.). Наименьшую долю среди российский инвестиций занимают инвестиции потребительской кооперации и общественных и религиозных организаций (2,1% и 4,3% соответственно). (Рис. 7)

Рис. 7. Структура российских инвестиций за 2012 г.

 

 

Как видно из приложения 5, инвестиции в основной капитал  в 1 полугодии 2013 по сравнению с 1 полугодием 2012 года сократились на 5,8%.

Самые инвестируемые отрасли:

• добыча полезных ископаемых;
• транспорт и связь.

Отрасли, куда менее всего инвестируют средства:

• производство кожи, изделий из кожи, производство обуви;
• рыболовство, рыбоводство;
• текстильное и швейное производство.

Также можно отметить, что инвестиции в целлюлозно-бумажное производство увеличились в 1 полугодии 2013 года по сравнению с 1 полугодием 2012 года на 1,2%.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

4. Инвестирование олимпийских объектов

В преддверие Олимпийских игр остро встает вопрос об окупаемости вложенных инвестиций в строительство спортивных объектов. В СМИ этот вопрос вызвал резонанс.

К зимней Олимпиаде 2014 года в Сочи появятся 218 объектов, в том числе 14 спортивных, общей вместимостью более 190 тысяч зрительских мест.

Прогнозный объем финансирования строительства олимпийских объектов и создания в Сочи необходимой инфраструктуры составляет 1,526 триллиона рублей (примерно 51 миллиард долларов). В том числе на госкорпорацию "Олимпстрой" приходится 174,9 миллиарда рублей, инвесторов - 1,005 триллиона рублей, администрацию Краснодарского края и Сочи - 109 миллиардов рублей, на федеральные органы власти - 237 миллиардов рублей.

Большая часть расходов пришлась на создание инфраструктуры города: только 200 миллиардов рублей (около 6,7 миллиарда долларов) пошло на строительство самих олимпийских объектов, все остальное составили расходы на подготовку региона к приему гостей.