Автор работы: Пользователь скрыл имя, 29 Июня 2014 в 17:50, шпаргалка
Работа содержит ответы на 30 вопросов по дисциплине "Инвестиции".
Банк представляет собой финансовую организацию, осуществляющую разнообразные виды операций с деньгами и ц/б и оказывающее разнообразные финансовые услуги правительству, предприятиям, гражданам и друг другу. Банковская деятельность включает: выпуск, хранение, предоставление в кредит покупку и продажу, обмен денег и ценных бумаг; контроль за движением денеж. средств, обращением денег и ц/б; оказание услуг по платежам и расчетам. В банковской системе различают две основные разновидности банков: центральный банк и коммерческие банки, которые образуют двухуровневые подсистемы.
К финансовым компаниям относятся юридические лица, которые осуществляют финансовые операции по кредитованию. Основными функциями финансовых компаний являются предоставление потребительского, инвестиционного, коммерческого кредита, а также ссуд индивидуальным заемщикам.
Инвестиционный фонд представляет собой финансово-кредитный институт в форме акционерного общества. Его ресурсы формируются за счет выпуска собственных ценных бумаг с их последующей продажей мелким инвесторам, что позволяет привлечь сбережения широких слоев населения. Полученные средства от имени инвестора вкладываются в государственные ценные бумаги, в банковские вклады и ценные бумаги других компаний. Сберегательные кассы являются финансово-кредитными учреждениями, которые привлекают денежные средства населения в виде сберегательных вкладов и выплачивают по ним проценты. Они ведут счета по сберегательным книжкам, а также могут выдавать чековые книжки и предоставлять частные ссуды.
Взаимные фонды предоставляют объединение капиталов различных инвесторов для осуществления капитальных вложений в какие-либо объекты. В результате подобных операций они становятся взаимной собственностью инвесторов.
Поскольку финансовая деятельность является рисковой, то в системе финансовых институтов функционируют страховые компании. Они оказывают страховые услуги и выступают в роли страховщика, т.е. принимают на себя обязанности возместить страхователю ущерб при наступлении страхового события, что оговаривается условиями договора страхования.
Банкирские дома — это частные банковские предприятия, которые принадлежат отдельным банкирам или группе банкиров, объединенным в товарищество с неограниченной ответственностью. Некоторые из них стали штаб-квартирами финансовых групп, вошли в крупные банковские концерны и международные банковские объединения. Взаимодействие субъектов финансовой деятельности с финансовыми институтами осуществляется посредством финансового механизма, который представляет собой совокупность финансовых стимулов, рычагов, инструментов, форм и способов регулирования экономических процессов и отношений. Финансовый механизм включает: цены, налоги, пошлины, льготы, штрафы, санкции, дотации, субсидии, банковский кредитный и депозитный процент, учебную ставку, тарифы и др. В качестве финансовых инструментов используются различные виды рыночного продукта финансовой природы, включая ценные бумаги, денежные обязательства, валюту, фьючерсы, опционы и др. Финансовый механизм имеет сложную многоуровневую структуру. В нем выделяют: финансовый механизм непосредственно хозяйствующих субъектов, бюджетный механизм, механизм функционирования внебюджетных фондов, налоговый механизм, страховой механизм и др.
10. Содержание инвестиционного проекта и его виды.
Инвестиционный проект следует рассматривать как замысел, идею по приобретению, созданию или изменению объекта инвестирования с соответствующим описанием и обоснованием цели, инвестиционной привлекательности (инвестиционных качеств), а также возможностей практического воплощения. Инвестиционная привлекательность выступает обобщающей характеристикой объекта инвестирования, включающей оценку состояния объекта, инвестиционного потенциала, уровня инвестиционного риска. Что касается возможностей практического воплощения замысла, идеи, то это предполагает всесторонний анализ с использованием (при необходимости) технических, экономических, социальных, экономических и других критериев. Содержание инвестиционного проекта определяется комплексом факторов, среди которых ключевое место занимают: масштабность, степень сложности, срок реализации, достигаемый эффект и др. Отмеченные факторы оказывают существенное влияние прежде всего на такие составляющие его содержания, как: выбор концепции, разработка, осуществление и завершение проекта.
Жизненный цикл инвестиционно-строительного проекта. В нем принято выделять следующие фазы:
— прединвестиционную фазу, которая включает следующие этапы: маркетинговые (предварительные)
исследования, технико-экономическое обоснование и принятие инвестиционного решения;
— инвестиционную фазу, состоящую из последовательных этапов: проектирование, заключение договора, организация подряда, строительство;
— производственную фазу, связанную с организацией хозяйственной деятельности, эксплуатацией строительного объекта и возмещением инвестиций.
По масштабу различают моно-, мульти, и мегапроекты. Монопроектами являются отдельные проекты по модернизации, реконструкции, ремонту, строительству небольших предприятий промышленности или других отраслей народного хозяйства. Мульти-проект представляет собой комплекс технологически связанных монопроектов, как, например, возведение системы оборонительных сооружений, создание оросительных систем и т.д. К мегапроектам относят проекты с объемом капиталовложений, превышающих 1 млрд. дол. США.
По сложности различаются инновационные и традиционные проекты. Первые связаны с большими сроками выбора концепции, разработки и освоения проекта, тогда как на вторые требуется гораздо меньшие сроки.
По срокам осуществления инвестиционные проекты классифицируются на краткосрочные (до 3 лет), среднесрочные (от 3 до 5 лет) и долгосрочные (свыше 5 лет).
По достигнутому эффекту различаются проекты с низкой, средней, высокой и сверхвысокой степенью доходности и рентабельности инвестиций.
11. Фазы развития инвестиционного проекта.
Процесс разработки и реализации инвестиционного проекта укладывается в несколько фаз.
Первая фаза проекта, предынвестиционная,
включает следующие стадии: 1. определение
инвестиционных возможностей инвестора,
обзор возможных вариантов их реализации; 2. анализ
альтернативных вариантов и выбор наилучшего
варианта действий (т.е. наилучшего инвестиционного
проекта); 3. принятие решения об инвестировании,
разработка плана действий
по реализации выбранного проекта.
Вторая фаза проекта, инвестиционная фаза, включает следующие стадии: 1. проектирование; 2. заключение договоров, подбор кадров; 3. осуществление вложений; 4. возведение производственных мощностей, строительство объектов, пусконаладочные работы и др.
Третья фаза – эксплуатационная (операционная, производственная) – самая продолжительная фаза инвестиционного проекта. В ходе эксплуатации объекта инвестирования формируются (достигаются) планировавшиеся результаты, осуществляется оценка этих результатов в плане продолжения или прекращения проекта, вносятся необходимые возможные корректировки с целью увеличить эффективность реализации проекта. Основные проблемы, связанные с этой фазой, - производство и сбыт продукции, финансирование текущих затрат.
Заключительная четвертая фаза проекта – ликвидационная (ликвидационно-аналитическая) фаза является не менее важной, чем три предыдущие. В рамках этой фазы решаются три задачи. Первая задача - ликвидация возможных отрицательных последствий (главным образом экологического характера) закончившегося или прекращенного проекта. Вторая задача - высвобождение оборотных средств и переориентация производственных мощностей. Третья задача - анализ и оценка результатов проекта, его эффективности, соответствия поставленных и достигнутых целей, степени достоверности прогнозов, надежности применяемых методик оценки инвестиционного проекта. Другими словами, производится постаудит проекта.
12. Требования, предъявляемые к инвестиционным проектам, и методы их оценки.
Общие условия успеха во всех формах инвестирования:
-сбор необходимой информации; прогноз
перспектив рыночной
1. Чистая прибыль от данного вложения должна превышать ее величину от помещения средств на банковский депозит.
2.Рентабельность инвестиций, исчисленная как отношение чистой прибыли к их общему, должна быть выше темпов роста инфляции.
3.Рентабельность данного проекта с учетом фактора времени (временной стоимости денег) должна быть выше рентабельности альтернативных проектов.4
4. Доходность активов
5. Рассматриваемый проект должен
соответствовать главной
13.Содержание
метода расчета чистого
Исходные требования, предъявляемые к инвестиционному проекту, сводятся к необходимости возмещения вложенных средств за счет полученных доходов, обеспечению их окупаемости в пределах прогнозируемого срока и достижению желаемого уровня рентабельности. Затем проводится его оценка по степени риска, бюджетной, экономической эффективности и другим критериям.
Наиболее распространенными методами, используемыми для оценки инвестиционных проектов, являются: метод расчета чистого приведенного эффекта, методы расчета индекса и нормы рентабельности инвестиций.
Метод расчета чистого приведенного дохода предполагает сопоставление объема исходных инвестиций с общей суммой дисконтированных денежных поступлений, которые могут быть получены в течение прогнозируемого периода.
Предположим, что исходная инвестиция (I с) будет генерировать годовые доходы в размере Р1, Р2, ..., Рn в течение n лет. Тогда общая сумма дисконтированных доходов (РV) составит:
РV = å( Рn / (1 + r)n)
n
Чистый приведенный эффект (NPV) рассчитывается как разность между общей суммой дисконтированных доходов (РV) и исходной величиной инвестиций (I с):
NPV = РV – IC = { å( Рn / (1 + r)n) } – IC
n
Если полученная разность больше (NPV > 0) или NРV > IC, то инвестиционный проект может быть принят к реализации.
В случае последовательного вложения новых инвестиций в течение ряда лет необходимо учитывать уровень инфляции и вносить соответствующие поправки в формулу для расчета NPV. Тогда она примет следующий вид:
NPV = { å( Рn / (1 + r)n) } – { å( IC n / (1 + i)n) }
n
где i — прогнозируемый средний уровень инфляции.
Поскольку показатель применим к оценке любых проектов, то его можно использовать для анализа оптимальности инвестиционного портфеля.
14.Расчет индекса рентабельности инвестиций.
Исходные требования предъявляемые к инвестиционному проекту сводятся к необходимости возмещения вложенных средств за счет полученных доходов обеспечению их окупаемости в пределах прогнозируемого срока и достижению желаемого уровня рентабельности. Затем проводится его оценка по степени риска, бюджетной, экономической эффективности. Наиболее распространенными методами используемыми для оценки инвестиционных проектов являются: 1. метод расчета чистого приведенного эффекта 2. метод расчета индекса.3. метод расчета рентабельности инвестиций.
Для расчета индекса рентабельности инвестиций общую сумму дисконтированных доходов РV соотносят с величиной исходных инвестиций, т.е. поделив равенство на I C получим:
PI =PV/IC= сумма Pn/(1+r)n / IC.
Где PI- индекс рентабельности инвестиций, При PI>1 проект прибыльный, PI <1 проект убыточный, PI=0 проект ни прибыльный ни убыточный. Метод расчета индекса рентабельности инвестиций наиболее удобен при альтернативных проектов с одинаковыми значениями инвестиций с максимально суммарным значением NPV. Наряду с индексом рентабельности рассчитывается так же норма рентабельности инвестиций IRR. Под нормой рентабельности инвестиций – понимают такое значение коэффициента дисконтирования r при котором чистый приведенный эффект NPV инвестируемого проекта равен нулю, т.е IRR=r , при котором NPV=f(r)+0. т.е. IRR показывает максимально допустимый для конкретного проекта уровень расходов. Если проект финансируется за счет ссуды банка, то верхняя граница допустимого уровня расходов должна быть равна уровню банковской процентной ставки. В случае повышения верхней границы допустимого уровня расходов проект считается убыточным. Важно чтобы уровень рентабельности оставался не ниже текущего значения показателя СС: при IRR>CC- проект прибыльный, при IRR<C- проект убыточный, при IRR=CC – проект ни прибыльный ни убыточный.