Реализация стратегии инвестиционной деятельности

ОАО «МРСК Центра и Приволжья» образовано в целях эффективного управления распределительным электросетевым комплексом Центра и Приволжья. Общество учреждено по решению учредителя ОАО РАО «ЕЭС России» (Распоряжение Председателя Правления ОАО РАО «ЕЭС России» от 22.06.2007 №193р) в соответствии с Гражданским Кодексом Российской Федерации, Федеральным законом «Об акционерных обществах» и другими нормативными правовыми актами Российской Федерации.

Общество было образовано в рамках реализации очередного, инвестиционного этапа реформирования ОАО РАО «ЕЭС России», в ходе которого произошло разукрупнение межрегиональных распределительных сетевых компаний. В конфигурацию ОАО «МРСК Центра и Приволжья» были включены следующие распределительные сетевые компании: ОАО «Владимирэнерго», ОАО «Ивэнерго», ОАО «Калугаэнерго», ОАО «Кировэнерго», ОАО «Мариэнерго», ОАО «Нижновэнерго», ОАО «Рязаньэнерго», ОАО «Тулэнерго», ОАО «Удмуртэнерго». Реорганизация ОАО «МРСК Центра и Приволжья» была завершена внесением 29.02.2008 г. в ЕГРЮЛ записей о прекращении деятельности присоединенных к нему обществ (ОАО «Владимирэнерго», ОАО «Ивэнерго», ОАО «Калугаэнерго», ОАО «Кировэнерго», ОАО «Мариэнерго», ОАО «Нижновэнерго», ОАО «Рязаньэнерго», ОАО «Тулэнерго», ОАО «Удмуртэнерго»).

Таким образом, с 29 февраля 2008 года ОАО «МРСК Центра и Приволжья» представляет собой единую операционную компанию с центром ответственности в г. Нижний Новгород, управляющую девятью региональными филиалами.

Уставный капитал ОАО «МРСК Центра и Приволжья» на 31.12.2013 г. составляет 11 269 782 тыс. руб. и разделен на 112 697 817 043 обыкновенных акций номинальной стоимостью 10 коп. каждая.

Создание ОАО «МРСК Центра и Приволжья» является неотъемлемой частью плана реформирования российской электроэнергетики. 26 октября 2007 года в рамках мероприятий по реформированию распределительного сетевого комплекса Совет директоров РАО «ЕЭС России» одобрил основные параметры формирования ОАО «МРСК Центра и Приволжья», в том числе дополнительную эмиссию в размере 112 600 000 000 обыкновенных акций ОАО «МРСК Центра и Приволжья», а также коэффициенты конвертации акций РСК в дополнительные обыкновенные акции ОАО «МРСК Центра и Приволжья». Решение о реорганизации РСК в форме присоединения к ОАО «МРСК Центра и Приволжья», а также утверждение Договора о присоединении и передаточных актов было принято акционерами РСК на внеочередных Общих собраниях акционеров, которые состоялись 11 и 14 декабря 2007 года [17].

ОАО «МРСК Центра и Приволжья» первой из всех МРСК завершила процесс реорганизации путем присоединения РСК в рамках реформы распределительного электросетевого комплекса РФ.

Таким образом, ОАО «МРСК Центра и Приволжья» консолидировало активы, создав крупную по мировым меркам энергетическую компанию, которая будет осуществлять масштабную инвестиционную программу и целенаправленную корпоративную политику в соответствие с долгосрочной стратегией развития. Создание крупной операционной компании ОАО «МРСК Центра и Приволжья» приведет к ликвидности акций, увеличению кредитного рейтинга, повышению инвестиционной привлекательности и уровня ответственности менеджеров перед акционерами и клиентами за финансовые результаты, качество услуг и надежное электроснабжение регионов присутствия.

В соответствии с Уставом ОАО «МРСК Центра и Приволжья» основным видами деятельности Общества являются:

- оказание услуг по передаче электрической энергии;

- оперативно-технологическое управление;

- оказание услуг по технологическому присоединению энергопринимающих устройств (энергетических установок) юридических и физических лиц к электрическим сетям;

- осуществление эффективного и надежного функционирования объектов распределительного электросетевого комплекса;

- обеспечение устойчивого развития распределительного электросетевого комплекса;

- обеспечение надежного и качественного энергоснабжения потребителей (в части поставки и передачи электроэнергии);

- осуществление функций по сбору, передаче и обработке технологической информации, включая данные измерений и учета;

- осуществление контроля за безопасным обслуживанием электрических установок у потребителей, подключенных к электрическим сетям Общества;

- деятельность по эксплуатации электрических сетей;

- обеспечение работоспособности и исправности оборудования электрических сетей в соответствии с действующими нормативными требованиями, проведение технического обслуживания, диагностики, ремонта электрических сетей и иных объектов электросетевого хозяйства;

- проведение испытаний и измерений энергоустановок (в том числе потребителей);

- обеспечение работоспособности  и исправности, проведение технического  обслуживания, диагностики и ремонта  сетей технологической связи, средств  измерений и учета, оборудования  релейной защиты и противоаварийной  автоматики и иного, технологического  оборудования, связанного с функционированием  электросетевого хозяйства;

- развитие электрических сетей и иных объектов электросетевого хозяйства включая проектирование, инженерные изыскания, строительство, реконструкцию, техническое перевооружение, монтаж и наладку;

- развитие сетей технологической связи и телемеханики, средств измерений и учета, оборудования релейной защиты и противоаварийной автоматики и иного технологического оборудования, связанного с функционированием электросетевого хозяйства, включая проектирование, инженерные изыскания, строительство, реконструкцию, техническое перевооружение, монтаж и наладку;

- осуществление иных видов деятельности, не запрещенных федеральным законодательством.

Структура ОАО «МРСК Центра и Приволжья» представлена в Приложении А.

Основные экономические показатели финансово-хозяйственной деятельности ОАО «МРСК Центра и Приволжья» представлены в таблице 1. [18].

 

Таблица 1 - Основные экономические показатели финансово-хозяйственной деятельности ОАО «МРСК-Волги»« за 2010-2012 гг.

Показатели	2010г.	2011г.	2012г.	Абсолютные отклонения 2012г. (+,-)		Темп роста/убыли, 2012г.,%
				2010г.	2011г.	2010г.	2011г.
1	2	3	4	5	6	7	8
Выручка от продажи работ, услуг, тыс.руб.	54395050	64403837	59888642	5493592	-4515195	110,1	93,0
Себестоимость проданных работ, услуг, тыс.руб.	50422114	57089249	53006893	2584779	-4082356	105,1	92,8
Валовая прибыль, тыс.руб.	3972936	7314588	6881749	2908813	-432839	173,2	94,1

 

Продолжение таблицы 1

1	2	3	4	5	6	7	8
Прибыль (убыток) от продаж, тыс.руб.	3972936	7314588	6881749	2908813	-432839	173,2	94,1
Прочие доходы, тыс.руб.	938490	1755819	2204107	1265617	448288	234,9	125,5
Прочие расходы, тыс.руб.	2766859	3307270	6065979	3299120	2758709	219,2	183,4
Прибыль (убыток) до налогообложения, тыс.руб.	2144567	5763137	3019877	875310	-2743260	140,8	52,4
Налог на прибыль, тыс.руб.	875613	1531017	1104108	228495	-426909	126,1	72,1
Чистая прибыль отчетного периода, тыс.руб.	1268954	4232120	1915769	646815	-2316351	151,0	45,3
Средняя стоимость имущества, тыс. руб.	63297179	72290895	81834018	18536839	9543123	129,3	113,2
Средняя стоимость собственного капитала, тыс. руб.	40517461,5	43222593	46097159	5579697	2874566	113,8	106,7
Рентабельность продаж, %	7,3	11,4	11,5	4,2	0,1	-	-
Рентабельность собственного капитала (финансовая), %	3,1	9,8	4,2	1,1	-5,6
Экономическая рентабельность, %	2,0	5,9	2,3	0,3	-3,5
Выручка от продажи работ, услуг, тыс.руб.	54395050	64403837	59888642	5493592	-4515195	110,1	93,0

 

Как следует из данных таблицы 1, выручка от продажи услуг в 2012 г. по сравнению с 2010 г. увеличилась на 10,1 %, а к 2012 г. выручка сократилась на 7% и составила 59888642 тыс. руб., в т.ч. выручка от передачи электроэнергии – 58 375 413 тыс. руб., или 97,47% от совокупного объема доходов, на что повлияло изменение объемов поставок электроэнергии.

Следует отметить, что тарифообразование по основному виду деятельности Общества имеет следующие ключевые особенности, оказывающие существенное влияние на объем получаемых доходов:

- по всем филиалам тарифы установлены исходя из долгосрочных параметров регулирования на 2011-2015 гг. с применением метода доходности инвестированного капитала;

- применение единых (котловых) тарифов на услуги по передаче электрической энергии для потребителей соответствующих регионов, учитывающих не только необходимую валовую выручку Общества, но и других региональных распределительных сетевых компаний и ОАО  «ФСК ЕЭС».

Таким образом, доходы по основному виду деятельности, полученные за счет изменения тарифа на передачу электроэнергии, учитывают схемы взаиморасчетов Общества с другими сетевыми компаниями исходя из принятой схемы «котлообразования».

Себестоимость реализованных услуг по итогам 2012 года сложилась в размере 53006893 тыс. руб., что выше себестоимости 2010 г. на 5,1% и ниже показателя 2011 г. на 7,2%.

По сравнению с  2010 годом чистая прибыль ОАО  «МРСК Центра и Приволжья» за отчетный период увеличилась на 51 % и составила 1915769 тыс. руб. Увеличение финансового результата по чистой прибыли обусловлено следующими ключевыми факторами:

- увеличением полезного отпуска электроэнергии на 2,9%;

- уточнением налога на прибыль за 2008-2010 гг. в результате проведенной работы по включению расходов на мобилизационную подготовку в состав внереализационных расходов на сумму 657 млн. руб. и применением специального коэффициента 2 в соответствии со ст. 259.3 НК РФ в отношении амортизируемых основных средств в части использования основных средств для работы в условиях агрессивной среды и (или) повышенной сменности на сумму 292 млн. руб.

В результате увеличения прибыли существенно выросли показатели рентабельности, характеризующие эффективность использования активов и собственного капитала Общества.

Так, рентабельность продаж составила в 2012 г. 11,5%, что выше аналогичного показателя 2010 г. на 4,2%, а 2011 г. – на 0,1 %.

Рентабельность собственного капитала имеет наибольшие значения в 2011 г. – 9,8%, а в 2012 г. – 4,2 %, что выше показателя 2010 г. на 1,1%.

Итоги 2012 года убедительно демонстрируют наличие у ОАО «МРСК Центра и Приволжья» значительного кадрового, финансово-экономического и технологического потенциала для эффективного использования и инновационного развития распределительных сетевых активов на благо регионов зоны деятельности и акционеров Общества. Именно в этом направлении ОАО «МРСК Волги» будет развиваться и в ближайшее времени.

Перспективы развития Общества напрямую зависят от его способности обеспечивать себя человеческими ресурсами.

 

2.2 Анализ источников и основные направления инвестиционной деятельности

 

 

В балансе приводятся подробные сведения о стоимости активов организации и о величине ее долгов [19]. По нему можно судить о соотношении внеоборотных и оборотных активов, а следовательно, и о маневренности капитала, о том, за счет каких источников были сформированы внеоборотные активы, а за счет каких - оборотные, и как это влияет на финансовую устойчивость. Источники формирования активов представлены в пассиве баланса, они подразделяются на собственные и заемные. По соотношению собственных и заемных источников средств можно судить о степени финансовой независимости организации и уровне финансовых рисков в осуществлении политики финансирования деятельности.

В таблицах 2 и 3 проведем анализ динамики и структуры и источников средств ОАО «МРСК Центра и Приволжья».

 

Таблица 2 – Структура имущества ОАО «МРСК Центра и Приволжья»

Показатели	2010 г.		2011г.		2012г.		Измене-ния в струк-туре, 2012 г. к 2010 г., %
	Сумма, тыс. руб.	В % к итогу	Сумма, тыс. руб.	В % к итогу	Сумма, тыс. руб.	В % к итогу
1	2	3	4	5	6	7	8
1. Внеоборотные активы
Нематериальные активы	9149	0,01	21184	0,03	138623	0,16	0,15
Основные средства	55020140	84,27	64546635	81,62	68927329	81,69	-2,58
Финансовые вложения	429224	0,66	397062	0,50	369515	0,44	-0,22
Отложенные налоговые активы	213319	0,33	23629	0,03	379434	0,45	0,12
Прочие внеоборотные активы	372085	0,57	528699	0,67	600651	0,71	0,14
Итого по разделу 1	56043917	85,84	65517209	82,85	70415552	83,46	-2,38
2. Оборотные активы							0,00
Запасы и затраты	793467	1,22	908074	1,15	1221640	1,45	0,23
НДС	66746	0,10	86855	0,11	63902	0,08	-0,03
Дебиторская задолженность	4775731	7,31	5700342	7,21	8689682	10,30	2,98
Финансовые вложения	3991	0,01	2460082	3,11	1004302	1,19	1,18
Денежные средства	3147344	4,82	3888655	4,92	2558132	3,03	-1,79
Прочие оборотные активы	456747	0,70	519961	0,66	420979	0,50	-0,20
Итого по разделу 2	9244026	14,16	13563969	17,15	13958637	16,54	2,38
Всего имущества	65287943	100,00	79081178	100,00	84374189	100,00	0,00