Проблемы и перспективы развития инвестиционного рынка в Республике Казахстан

     Не  всякие инвестиции играют позитивную роль в экономическом процессе. Инвестиции могут быть также “ошибочными”, то есть, направленными в бесперспективные секторы и виды производства. Это случается обычно из-за неверной информации о будущем. Когда органы хозяйственного управления, принимающие решения об инвестициях, просто-напросто не могут верно определить, производство какой продукции будет выгодным или, когда, в целом, экономическая политика, стратегия, сориентированы неверным образом.

     Ошибочные инвестиции означают расточение ресурсов, поскольку связывают их в проектах, которые не приведут к намеченному росту экономики. И, конечно, они не являются надежным источником рабочих мест в долгосрочной перспективе.

     Рынок инвестиций должен быть подвижным. Инвестиции должны иметь возможность переливаться из стагнирующих отраслей и предприятий в те, у которых более благоприятные перспективы.

     Таким образом, инвестиции являются важнейшей  экономической категорией и играют значимую роль, как на макро -, так  и на микроуровне, в первую очередь для простого и расширенного воспроизводства, структурных преобразований, максимизации прибыли и на этой основе решения многих социальных проблем.

     Развитие  инвестиционного рынка, привлечение  иностранного капитала - необходимое  условие построения в стране современного гражданского общества. Приток инвестиций как иностранных, так и национальных, жизненно важен и для достижения среднесрочных целей. 
 

     1.2 Инвестиционный процесс 

     Инвестиционный  процесс представляет собой совокупность действий по привлечению на определенное время накоплений населения и юридических лиц с целью их использования путем образования производственного основного и оборотного капиталов для получения предпринимательской прибыли. В этом процессе всегда участвуют две стороны: первичный инвестор и предприятие — соискатель средств для своего производственного развития. Как экономическая категория инвестиционный процесс выражает отношения, которые возникают между его участниками по поводу формирования и использования инвестиционных ресурсов в целях расширения и совершенствования производства. На макроуровне инвестиционный процесс заключается в том, что сбережения населения, юридических лиц и часть доходов государств» не использованная на потребление, превращаются в производственное оборудование, здания и сооружения, технологию, материалы и энергию (инвестиционные товары), в результате чего происходит расширение производства в масштабах общества. Рост производства увеличивает возможности для сбережений, которые являются потенциальными инвестициями; сбережения, превращаясь в инвестиции, ведут к расширению производства и т.д.

     В рыночном хозяйстве инвестиционный процесс реализуется посредством  механизма инвестиционного рынка.

     Инвестиционный  рынок - сложное динамическое экономическое  явление, которое характеризуется такими основными элементами, как инвестиционный спрос и предложение, конкуренция, цена.

     Условия осуществления инвестиционного  процесса в рыночной экономике приобретают  специфические формы, отражающие особенности  взаимодействия субъектов инвестирования в системе рыночных отношений:

     • наличие значительного инвестиционного  капитала с диверсифицированной  по формам собственности структурой, характеризующейся преобладанием  частного инвестиционного капитала по сравнению с государственным;

     • многообразие субъектов инвестиционной деятельности в аспекте отношений собственности и институциональной организации, разделение функций государства и частных инвесторов в инвестиционном процессе; наличие разветвленной сети финансовых посредников, способствующих реализации инвестиционного спроса и предложения;

     • наличие развитого многосегментного рынка объектов инвестиционной деятельности, выступающих в форме инвестиционных товаров;

     • распределение инвестиционного  капитала по объектам инвестирования в соответствии с экономическими критериями оценки привлекательности инвестиций через механизм инвестиционного рынка.

     Технология  управления инвестиционным процессом  включает: мониторинг инвестиционного  климата региона и отдельных  предприятий; оценку инвестиционного  климата отраслей и предприятий; разработку стратегии инвестирования и инвестиционной деятельности предприятия; экономическое регулирование рынка инвестиций; оценку влияния инвестиций на финансовые потоки предприятия.

     В экономических публикациях встречаются  различные подходы к пониманию инвестиционного рынка. В наиболее общем виде инвестиционный рынок может рассматриваться как форма взаимодействия субъектов инвестиционной деятельности, воплощающих инвестиционный спрос и инвестиционное предложение. Он характеризуется определенным соотношением спроса, предложения, уровнем цен, конкуренции и объемами реализации.

     Посредством инвестиционного рынка в рыночной экономике осуществляется кругооборот  инвестиций, преобразование инвестиционных ресурсов (инвестиционный спрос) во вложения, определяющие будущий прирост капитальной стоимости (реализованные инвестиционный спрос и предложение).

     Конъюнктура инвестиционного рынка - совокупность факторов, определяющих сложившееся  соотношение спроса, предложения, уровня цен, конкуренции и объемов реализации на инвестиционном рынке или сегменте инвестиционного рынка.

     Циклическое развитие и постоянная изменчивость инвестиционного рынка обусловливают  необходимость постоянного изучения текущей конъюнктуры, выявления  основных тенденций ее развития и прогнозирование будущей конъюнктуры. Конъюнктурный цикл инвестиционного рынка включает четыре стадии: подъем, конъюнктурный бум, ослабление и спад конъюнктуры. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

      2 Анализ динамики развития инвестиционного рынка в Республике Казахстан 

      2.1 Инвестиционная деятельность в Казахстане 

     Для нормального развития экономики, для  обеспечения воспроизводства необходим  постоянный приток средств. Количественный рост инвестиций, их направление в  различные сферы хозяйствования зависят от правильной инвестиционной политики. Вложение средств в наукоёмкие, высокотехнические, высокотехнологические программы влияет не только на производство товаров, их потребительские свойства, но и на условия труда, что в конечном счете не может не отражаться на развитии всего общества в целом. Инвестиции, вложенные в эту сферу, дают представление о качественном уровне инвестиций. Качественный уровень и количественный рост инвестиций, их соотношение дают представление о проводимой государством инвестиционной политике. Её целью является поиск оптимального правового регулирования инвестиционной деятельности, национальных и иностранных инвесторов. Правовое регулирование инвестиционной деятельности состоит в определении признаков субъектов, установлении организационно-правовых форм ведения инвестиционной деятельности, выделении специальных требований к отдельным направлениям инвестиционной деятельности; регламентации порядка и условий заключения исполнения договоров; установлении пределов и форм государственного воздействия на инвестиционные процессы.

     Как и многие другие государства, экономика  РК подвержена циклическим колебаниям. 2004-2007 годы стали годами наибольшего спада производства ВВП. В 2008 году впервые был прёодолён экономический спад и 2009 год ознаменовался значительными успехами, проводимых экономических реформ, рост реального ВВП составил 1,7 %, а промышленного производства - 4,0 %

     Однако  в 2008 году производство ВВП по сравнению с 2009 годом сократилось на 2,5%, объём промышленной продукции уменьшился на 2,1%, производство сельскохозяйственной продукции упало на 18,9%, объём жилищного строительства снизился на 15%, грузооборот предприятий транс порта (включая трубопроводный) сократился на 6,3%. Катастрофическим вы глядит финансовое состояние предприятий страны. В январе-октябре 2008 года их совокупные убытки составили 30 млрд. тенге против 15,8 млрд. тенге совокупного дохода в аналогичном периоде 2009 года. Согласно статистическим данным, начиная со второго полугодия 2009 года, в экономике наметились некоторые положительные тенденции. Об улучшении положения в реальном секторе экономики свидетельствует динамика освоения инвестиций в основной капитал. Несмотря на то, что происходит снижение доли собственных и привлечённых средств предприятий и организаций в общем объёме инвестиций с 86,3% в 2006 году до 63,6% в 2010 году, его удельный вес остаётся высоким. Наряду с этим отмечается увеличение доли капиталовложений, финансируемых из бюджетных источников с 5,0% в 2007 году до 5,4% 2009г. от общего объёма.

     Анализ  инвестиционной сферы свидетельствует об изменении воспроизводственной структуры капиталовложений. Если в 2005-2008гг. на новое строительство инвестировалось около 30% всех средств, то в 2009 г. уже более 50%.

     2009 год характеризуется спадом до уровня 2005-2008 гг. или около 32%. В 2010 г. наблюдалась тенденция роста этого показателя более, чем в два раза по сравнению с предыдущим годом и составила 68%. Увеличение капиталовложений обусловлено ростом инвестиционного спроса в промышленности, непосредственно в нефтегазовой, чёрной и цветной металлургии. Об этом свидетельствует анализ отраслевой структуры инвестиций в основной капитал. Так, по данным 2010 г. на отрасли промышленности пришлось 65% инвестиций в основной капитал.

     Удельный  вес от общего объёма инвестиций в 2010 году не менее важных отраслей экономики составил не более 3%: в том числе инвестирование сельского хозяйства - 3%, лёгкой промышленности - 0,1%, строительства материалов - 0,5%. Сегодня значительная доля ВВП и поступлений в бюджет обеспечивается рядом крупнейших предприятий. Так, анализ налоговых поступлений за январь-май 2010 года показывает, что доля в общем объёме поступлений от предприятий нефтегазодобывающей и нефтеперерабатывающей промышленности, включённых в республиканский мониторинг, составила 43,7%, чёрной и цветной металлургии -26,8 %. В июле 2010 года благодаря сырьевому сектору на 42,6 млрд. тенге перевыполнен план-прогноз по сбору налогов. Таким образом, стабильность экономического развития страны поставлена практически в прямую зависимость от их финансового состояния. «Опасность чрезмерной монополизации, - как справедливо отмечает М.Б. Кенжегузин, - усиливается также в связи с тем, что практически все крупнейшие предприятия страны управляются за рубежными компаниями, интересы которых не всегда совпадают с потребностями отечественной экономики». Кроме того, в республике снизилась эффективность капитальных вложений: в 2009 году ввод основных фондов на 1 тенге капитальных вложений составил 0,12 против 0,21 в 2007 году и 0,49 в 2006 году.

     Следствием  инвестиционного спада явилась деградация производственного аппарата многих отраслей промышленности, в том числе в отраслях, основанных на высоких технологиях. На 1 января 2009 года текущая стоимость основных средств составила 2717,2 млрд. тенге, балансовая - 1846,7 млрд. тенге, степень износа зданий и сооружений - 42,5%, машин, оборудования - 42,7 %, транспортных средств - 11,4%. Наиболее изношенные основные средства имели предприятия такого вида деятельности, как лесоводство и лесозаготовки — 50,4%, рыболовство и рыбоводство — 47,4 %, обрабатывающая промышленность - 46,1 %, строительство - 43,7%, транспорт всех видов - 43,5%. В разрезе областей предприятия в Павлодарской (43,2%), Мангистауской (41,6%), Актюбинской (40,5%), Восточно-Казахстанской (39,4%), Акмолинской (38,5%), Карагандинской (36,2%).

     Решить  проблему реструктуризации экономики, преодоления спада посредством  мер по улучшению инвестиционного  климата или же поверхностными и  общими программами по развитию отдельных  отраслей не возможно. Только интеграция инновационной, инвестиционной, структурной и промышленной политики обеспечит комплексное решение проблем формирования организационной, институциональной и технологической структур, которые, в свою очередь, будут стимулировать создание целостной воспроизводственной системы современного технологического уклада. Только такая система способна обеспечить условия для роста конкурентоспособных в масштабах мирового рынка производств, следовательно, модернизацию и повышение эффективности казахстанской экономики в целом. Необходимо изменить соотношение в пользу ресурсосберегающих технологий, а также увеличить удельный вес производства готовой продукции.

     Отрицательным в сложившейся структуре производства является его неспособность обеспечить устойчивость экономики страны к конъюнктурным колебаниям на мировом рынке энергоносителей и металлов. Доля продукции этих отраслей превышает 40% промышленного производства и занимает 90% экс порта, тогда как доля обрабатывающих отраслей очень мала и имеет тенденцию к ежегодному сокращению. Целые отрасли промышленности Казахстана испытывали последствия азиатского и российского кризиса, несли убытки из-за снижения деловой активности в мире, спроса на нефть и нефтепродукты, а так же на черные и цветные металлы. Ухудшение конъюнктуры на мировом рынке в 2009-00 годах отрицательно сказалось на торговом балансе страны. Внешне торговый оборот Казахстана в 2009 году по сравнению с 2008 г. снизился на 18%, в том числе экспорт - на 5%, импорт - на 28%. Сальдо торгового баланса в 2009 г. впервые за последние пять лет сложилось положительное в размере 203,9 млн. долларов США. Данные положительные сдвиги сохранялись и в 2010 году. Позитивные сдвиги торгового баланса Республики Казахстан в первую очередь связаны с ростом мировых цен на энергоносители. Указанный разрыв между мировыми и внутренними ценами на нефть стимулировал её вывоз за рубеж. Следствием чего явилось снижение всех основных видов продуктов нефтепереработки в 2009 году по сравнению с 2008 годом на 28,1%, в том числе: моторного топлива - на 25,1%, мазута топочного - на 30,1%, газойлей - на 26,7%. Выработка электроэнергии за этот период снизилась на 4,9%. И это притом, что Стратегией «Казахстан-2030» нефтегазовая промышленность определена одной из приоритетных, способной обеспечить про рыв Казахстана в ряд стран с высоким уровнем социально-экономического раз вития.