Показатели оценки эффективности инвестиций

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 25 Марта 2013 в 14:25, контрольная работа

Краткое описание

Как известно, важнейшее свойство капитала состоит в возможности приносить прибыль его владельцу. Долгосрочное вложение капитала, или инвестирование - одна из форм использования такой возможности.
Суть инвестирования, с точки зрения инвестора (владельца капитала), заключается в отказе от получения прибыли "сегодня" во имя прибыли "завтра". Инвестирование аналогично предоставлению ссуды банком.
Соответственно, для принятия решения о долгосрочном вложении капитала необходимо располагать информацией, в той или иной степени подтверждающей два основополагающих предположения:
1) вложенные средства должны быть полностью возвращены;
2) прибыль, полученная в результате данной операции, должна компенсировать временный отказ от использования средств, а также риск, возникающий в силу неопределенности конечного результата.

Скачать полностью (59.73 Кб) Сколько стоит заказать работу?

Прикрепленные файлы: 1 файл

Контрольная---.doc

— 190.50 Кб (Скачать документ)

Аннуитет представляет собой частный случай денежного потока, а именно, это поток, в котором длительности всех периодов равны между собой (напомним, что мы предполагаем либо только притоки, либо только оттоки денежных средств).

Метод равномерного распределения общей суммы платежей по годам использования инвестиционного проекта называется аннуитетом. Иначе его называют методом ежегодного взноса в счет погашения долга. При использовании этого способа размер ежегодного платежа определяется по формуле:

К^С=К^О К^ОК^АН

где К ^О- современная общая стоимость платежа, руб.;

КС - приведенная стоимость ежегодного платежа или капитализированная стоимость повторяющегося платежа, руб.;

К^АН - коэффициент аннуитета;

п — количество лет реализации проекта, годы;

Е — заданная процентная ставка.

Коэффициент аннуитета показывает размер постоянных ежегодных платежей, современная стоимость которых равна 1 руб для заданного количества лет (п) при заданной процентной ставке (Е).

Расчет аннуитета чаще всего сводится к вычислению общей суммы затрат на приобретение по современной общей стоимость платежа (Ко), которые затем равномерно распределяются на всю продолжительность использования инвестиционного проекта.

Экономический эффект в расчете на год по методу аннуитета можно определить по формуле

Э^год= Д^год-К^С

где Э^год - экономический эффект в расчете на год, руб.;

Д^год - денежный доход за один год использования инвестиционного проекта при равномерном получении денежных доходов, руб.;

К^С - приведенная стоимость повторяющегося платежа, руб.

Задача № 8.

Сравнить проекты с учетом капитализации инвестиций. Рассчитать показатели NPV и IRR. Сделать вывод об инвестировании проектов. Обратить внимание на то, что объемы инвестирования очень различаются.

Вариант	Проект	Величина инвестиций, руб.	Денежный поток по годам, руб.		IRR, %	NPV при 10%
Вариант	Проект	Величина инвестиций, руб.	1 год	2 год	IRR, %	NPV при 10%
1	А	300	200	750	282	501,6
1	В	20000	7000	27000	143	8677,7
2	А	500	400	950	230	649,1
2	В	25000	7500	31000	130	7438,2
3	А	400	300	850	180	329,8
3	В	21000	7000	28000	140	8504,1
4	А	300	500	850	380	857
4	В	30000	9000	33000	120	5454,5
5	А	400	400	1100	320	872,7
5	В	15000	5500	23000	160	9008,3
6	А	500	400	950	230	649,1
6	В	25000	7500	31000	130	7438,2

1 вариант

Решение:

Чистый дисконтированный поток

Так как NPV_A > 0, NPV_B > 0

=> оба проекта окупаемы. Чтобы определить, какой проект более прибыльный, воспользуемся показателем IRR – индексом рентабельности.

Так как IRR > 1, то оба проекта рентабельны. Показатель проекта А больше (IRR_A > IRR_B)