Автор работы: Пользователь скрыл имя, 30 Января 2014 в 19:51, курсовая работа
Целью работы является изучение внутренних и внешних источников финансирования инвестиционной деятельности предприятия, проблем и направлений совершенствования по их привлечению.
В соответствии с поставленной целью предусматривается решение следующих задач:
- рассмотреть теоретические основы источников финансирования инвестиционной деятельности предприятия;
- изучить методики управления источниками финансирования инвестиционной деятельности предприятия
Введение…………………………………………………………………………
1. Понятие и виды внутренних и внешних источников финансирования….
2. Оценка внутренних и внешних источников финансирования инвестиций
2.1. Экономическая характеристика предприятия……………………………
2.2. Оценка инвестиционной деятельности предприятия…………….……...
2.3. Оценка финансового обеспечения инвестиционной деятельности предприятия внутренними и внешними источниками………………………
3. Проблемы и новые формы привлечения внутренних и внешних источников финансирования инвестиций в РФ ……………………………..
Заключение …………………………………………………………………….
Список литературы ……………………………………………………………
В целом же 2009 году по г. Шумерля объем производства ниже уровня 2008 года на 8,8%. Основной причиной спада производства можно считать экономический кризис, повлекший за собой снижение спроса на продукцию.
По итогам 2009 года по России
падение промышленного
2009 год стал для ОАО «КАФ» годом дальнейшего технического перевооружения, реконструкции, освоения новых модификаций прицепов ЧМЗП, ввода в эксплуатацию цеха по производству прицепов.
Работа комбината осуществлялась в соответствии с Планом развития.
В 2009 году Советом
Директоров осуществлялись мероприятия,
направленные на повышение эффективности
работы ОАО «КАФ».
В соответствии с
В целях удовлетворения требований заказчика номенклатура выпускаемых изделий ежегодно расширяется за счет новых изделий.
2.2. Оценка инвестиционной деятельности предприятия
Чтобы оценить инвестиционную деятельность ОАО «КАФ», проанализируем инвестиции в основной капитал (капитальные вложения) за три года.
Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре основных средств, а также динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности, которые взаимно дополняют друг друга.
Вертикальный и горизонтальный анализ структуры основных средств ОАО «КАФ» за 2007-2009гг., представлен ниже, в Таблице 2.2.1.
Таблица 2.2.1
Структура основных средств ОАО «КАФ» за 2007-2009гг., тыс.руб.
Вид основного средства |
2007 г. |
2008 г. |
2009 г. |
Темп изменения,% | ||||
сумма |
в % к ОС |
сумма |
в % к ОС |
сумма |
в % к ОС |
2007/ 2008 |
2008/ 2009 | |
А |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
8 |
7 |
Здания |
148 182 |
64,2 |
149 402 |
50,2 |
150 241 |
42,8 |
100,8 |
100,6 |
Сооружения и передаточные устройства |
15 154 |
6,6 |
14 768 |
5,0 |
14 730 |
4,2 |
97,4 |
99,4 |
Машины и оборудование |
56 642 |
24,5 |
108 811 |
36,6 |
159 338 |
45,4 |
192,1 |
146,4 |
Транспортные средства |
10 304 |
4,5 |
19 911 |
6,7 |
21 774 |
6,2 |
193,3 |
109,3 |
Производственный и хозяйственный инвентарь |
568 |
0,2 |
633 |
0,2 |
1 378 |
0,4 |
111,4 |
217,7 |
Земельные участки |
- |
- |
3 733 |
1,3 |
3 733 |
1,1 |
… |
- |
Другие виды основных средств |
24 |
0,0 |
120 |
0,0 |
120 |
0,0 |
В 5 раз |
- |
Итого |
230 874 |
100 |
297 378 |
100 |
351 314 |
100 |
104,7 |
118,1 |
Основную группу в структуре основных средств ОАО «КАФ» за весь анализируемый период занимали здания и машины и оборудование, (причем доли зданий, также сооружений и передаточных устройств в составе основных средств имеют тенденции к снижению с 64,2% и 6,6% в 2007г., до 42,8% и 4,2% в 2009г. соответственно). Группы активной части основных средств (машины и оборудование; транспортные средства) увеличились с 24,5% и 4,5% в 2007г. до 45,4 и 6,2% в 2009 г. соответственно.
Рассмотрим более подробно в Таблице 2.2.2 состояние и движение основных средств ОАО «КАФ» в 2007-2009гг.
Таблица 2.2.2
Анализ состояния и движения основных средств ОАО «КАФ» в 2007-2009гг.
Показатели |
2007г. |
2008г. |
2009 г. |
Изменение (+,-) |
Темп изменения, % | ||
2008г. к 2007г |
2009г. к 2008г |
2008г. к 2007г |
2009г. к 2008г | ||||
А |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
1.Первоначальная стоимость основных средств, тыс. руб. |
230874 |
297 378 |
351314 |
4297 |
53936 |
101,9 |
118,1 |
в т.ч. активная часть |
66946 |
128722 |
181112 |
61776 |
52390 |
192,3 |
140,7 |
2. Поступило, тыс. руб. |
21182 |
72830 |
64789 |
51648 |
-8041 |
в 3,4 раза |
89,0 |
3. Выбыло, тыс. руб. |
16885 |
6326 |
10853 |
-10559 |
4527 |
37,5 |
171,6 |
4. Амортизация, тыс. руб. |
93673 |
100931 |
133904 |
7258 |
32973 |
107,7 |
132,7 |
5.Остаточная стоимость основных средств, тыс. руб. |
137201 |
196447 |
217410 |
59246 |
20963 |
143,2 |
110,7 |
6.Прибыль периода, тыс. руб |
80102 |
38655 |
135588 |
-41447 |
96 933 |
48,3 |
350,8 |
7.Коэффициент годности, % |
59,4 |
66,1 |
61,9 |
6,7 |
-4,2 |
111,3 |
93,6 |
8. Коэффициент износа, % |
40,6 |
33,9 |
38,1 |
-6,7 |
4,2 |
83,5 |
112,4 |
9.Коэффициент обновления,% |
9,17 |
24,49 |
17,46 |
15,32 |
15,69 |
267,1 |
71,3 |
10.Коэффициент выбытия, % |
7,45 |
2,74 |
2,49 |
-5,48 |
0,52 |
26,4 |
126,4 |
11. Доля активной части основных средств, % |
29,0 |
43,3 |
51,6 |
14,3 |
8,27 |
149,3 |
119,1 |
12. Фондорентабельность основных средств, % (стр.6/стр.1) |
34,7 |
13,0 |
38,6 |
-21,7 |
25,6 |
37,5 |
296,9 |
Анализ Таблицы 2.2.2. показывает, что на протяжении трех лет происходит увеличение основных средств, основная доля поступления приходится на группу машины и оборудование, транспортные средства; выбытие основных средств происходит в связи со списанием основных средств вследствие износа. Первоначальная стоимость основных средств за 2009 увеличилась на 53 936 тыс. руб. или на 18,1% от уровня 2008г., в 2008г. рост этого показателя был меньше 2% (на 4 297 тыс.руб. к уровню 2007г.); остаточная стоимость - на 20963 тыс.руб. (110,7% к уровню 2008г.), тогда как в 2008г она составляла 59 246 тыс.руб или рост на 43,2% к 2007г. Расходы на амортизацию составили 18902 тыс. руб. против 12191 тыс. руб. в 2008 году и 5629 тыс. руб. в 2007 году.
Коэффициенты свидетельствуют о том, что больше всего основных средств было введено в 2008 году. Коэффициент обновления составляет в этом году 24,49%, что на 15,69% больше, чем в 2007 году, Коэффициент выбытия в 2007 году 7,45%, что говорит о том, что в этом году больше всего выбыло основных средств.
Фондорентабельность основных средств в 2009 г. выросла почти в 3 раза
Более 38 % составляет уровень износа, т.е. ОАО «КАФ» необходимо осуществлять вложения во внеоборотные активы для обновления основных средств.
Структура имущества ОАО «КАФ» и источников его формирования в 2007-2009гг. приведена в Табл.2.2.3
Таблица 2.2.3
Структура имущества ОАО «КАФ» и источников его формирования в 2007-2009гг., тыс. руб.
Показатели |
2007 |
2008 |
2009 |
Изменение(+,-) |
Темп изм-я, % | ||||||||||
АКТИВ |
|||||||||||||||
I.Внеоборотные активы |
190 031 |
246 691 |
239 980 |
56 660 |
-6 711 |
129,8 |
97,3 | ||||||||
1.1.Основные средства |
137 201 |
196 447 |
217 410 |
59 246 |
20 963 |
143,2 |
110,7 | ||||||||
2.Оборотные активы |
419 070 |
502 678 |
328 526 |
83 608 |
-174152 |
120,0 |
65,4 | ||||||||
2.1.Производственные запасы |
227 520 |
208 506 |
147 086 |
-19 014 |
-61 420 |
91,6 |
70,5 | ||||||||
2.2.Ден.сред-ва и краткоср.фин.влож. |
10 585 |
7 426 |
49 472 |
-3 159 |
42 046 |
70,2 |
666,2 | ||||||||
2.3.Дебиторская задолжен. |
153 493 |
265 625 |
131 413 |
112 132 |
-134212 |
173,1 |
49,5 | ||||||||
Итого активов |
609101 |
749 369 |
568 506 |
140 268 |
-180863 |
123,0 |
75,9 | ||||||||
ПАССИВ |
|||||||||||||||
1.Собственный капитал |
221 198 |
208 827 |
344 415 |
-12 371 |
135 588 |
94,4 |
164,9 | ||||||||
2.Долгосрочные пассивы |
1 819 |
61 694 |
31 996 |
59 875 |
-29 698 |
3391,6 |
51,9 | ||||||||
3.Краткосрочные пассивы |
386 084 |
478 848 |
192 095 |
92 764 |
-286753 |
124,0 |
40,1 | ||||||||
3.1.Краткоср. кредиты и займы |
205 317 |
342 190 |
25 771 |
136 873 |
-316419 |
166,7 |
7,5 | ||||||||
3.2.Кредиторская задолжен. |
180 764 |
136 655 |
166 321 |
-44 109 |
29 666 |
75,6 |
121,7 | ||||||||
Итого пассивов |
609 101 |
749 369 |
568 506 |
140 268 |
-180863 |
123,0 |
75,9 | ||||||||
Коэффициент автономии |
0,36 |
0,28 |
0,61 |
||||||||||||
Коэфф-т фин. устойчивости |
1,75 |
2,59 |
0,65 |
||||||||||||
Коэф-т накопления собст.капитала |
0,36 |
0,33 |
0,60 |
За отчетный год имущество ОАО «КАФ» уменьшилось на 180863 тыс. руб., или на 24,1%. Уменьшение произошло за счет уменьшения стоимости недвижимого имущества на 6711 тыс. руб., в том числе остаточная стоимость основных средств увеличилась на 20963 тыс. руб., сумма долгосрочных финансовых вложений снизилась на 23067 тыс. руб.; стоимость оборотных активов снизилась на 174152 тыс. руб. Доля недвижимого имущества в общей стоимости активов увеличилась на 9,3 %.
Наибольший удельный вес в составе недвижимого имущества составляют основные средства (90,6%).
Пассивная часть баланса характеризуется преобладающим удельным весом собственного капитала (60,6%), его доля в общем объеме увеличилась на 32,7%. Доля заемного капитала снизилась за отчетный год соответственно на 32,7%. Изменение стоимости основных средств в 2009 году в результате модернизации, реконструкции составило 4797 тыс. руб., в том числе: здания – 907 тыс. руб.; машины и оборудование – 3654 тыс. руб.; транспортные средства – 191 тыс. руб.; производственный и хозяйственный инвентарь – 45 тыс. руб.
предприятия внутренними и внешними источниками
Для оценки финансового обеспечения инвестиционной деятельности ОАО «КАФ» в 2007-2009 г. внутренними и внешними источниками рассмотрим показатели финансовой деятельности ниже в Табл. 2.3.1.
Относительно дешевым источником являются кредиты банков, однако их цена может существенно возрастать с увеличением доли заемного капитала, как платы за возрастающий риск.
В 2009 году поступило средств 3757492 тыс. руб., в том числе денежных и банковских векселей – 3757492 тыс. руб., или 98,5 % (в 2008 году доля указанных средств составляла 97,8 %). Сумма выручки по расчетам неденежными средствами составила 36888 тыс. руб.
Наименование показателя |
2007г |
2008г |
2009г |
Стоимость чистых активов |
221198 |
208827 |
344415 |
Отношение суммы привлеченных средств к капиталу и резервам, % |
175,36 |
258,85 |
65,06 |
Отношение суммы краткосрочных обязательств к капиталу и резервам, % |
174,54 |
229,3 |
55,77 |
Покрытие платежей по обслуживанию долгов, % |
21,18 |
9,76 |
68,02 |
Уровень просроченной задолженности, % |
0 |
0 |
0 |
Оборачиваемость дебиторской задолж-сти, раз |
8,65 |
7,32 |
13,11 |
Доля дивидендов в прибыли, % |
60,21 |
0 |
0 |
Производительность труда, тыс.руб./чел |
1 289,34 |
1 679,39 |
1 605,87 |
Амортизация к объему выручки, % |
0,34 |
0,59 |
0,99 |
Динамика приведенных показателей свидетельствует об увеличении размера стоимости чистых активов ОАО «КАФ» на протяжении трех последних завершенных финансовых лет, что говорит о стабильном развитии и финансовой устойчивости предприятия.
Показатель отношения суммы привлеченных средств к капиталу и резервам показывает, какая часть от заемных привлеченных средств приходится на один рубль собственных средств. Указанный показатель значительно снизился в 2009 году, составив 65,06%, в сравнении со 175,36 в 2007 г. и 258,85 в 2008г,что связано с уменьшением привлекаемых средств.
Показатель отношения суммы краткосрочных обязательств к капиталу и резервам показывает, какая часть краткосрочных обязательств привлечена ОАО на один рубль собственных средств. Данный показатель также значительно снизился в 2009г,составив 55,77% , в то время как в 2007г. он составлял 174,54%. а в 2008г – 229,3%, что связано с уменьшением размера краткосрочных обязательств.
Показатель покрытия платежей по обслуживанию долгов показывает возможности предприятия по погашению текущих обязательств за счет текущих прибылей. Значение данного показателя на протяжении 2007-2009годов достаточно высокое, 68,02; 9,76; 21,18% соответственно, что свидетельствует о достаточной способности по погашению текущих обязательств эмитента.
Показатель уровня просроченной задолженности показывает долю просроченной задолженности Общества в общей сумме обязательств, в 2009 г он составил 68,02%. За последние годы деятельности ОАО «КАФ» не имеет просроченной задолженности, что говорит о платежеспособности, кредитоспособности, финансовой устойчивости предприятия.
Показатель оборачиваемости дебиторской задолженности показывает количество оборотов дебиторской задолженности за анализируемый период. Чем больше значение данного показателя, тем меньший срок требуется для погашения дебиторской задолженности. На протяжении трех последних лет показатель оборачиваемости дебиторской задолженности значительно высок, увеличившись 2009 году с 7,32 до 13,11.
Показатель доли дивидендов в прибыли в 2007г. очень высокий.
Показатель производительности труда показывает значительный рост, наблюдающийся на протяжении 2007-2008 гг и снижение в 2009 г по сравнению с 2008 г. Положительная динамика связывается с увеличением объемов выручки предприятия и снижением объема выручки в 2009 г по сравнению с 2008 г.
Коэффициент амортизации по отношению к объему выручки на протяжении трех последних завершенных финансовых лет невысокий и составляет 0,34 в 2007г, 0,59 – в 2008г и 0,99 – в 2009.
На основании изложенного можно сделать вывод о том, что в настоящее время финансовой положение ОАО «КАФ» является достаточно устойчивым, инвестиционная деятельность осуществляется в основном за счет внутренних инвестиций.
Информация о работе Оценка внутренних и внешних источников финансирования инвестиций