Автор работы: Пользователь скрыл имя, 21 Ноября 2013 в 07:13, контрольная работа
в работе будут рассмотрены следующие вопросы:
¨ основные принципы, положенные в основу анализа инвестиционных проектов;
¨ критерии принятия инвестиционного решения;
¨ критерии оценки экономической эффективности инвестиционных проектов;
¨ этапы инвестиционного анализа;
¨ методы оценки инвестиционных проектов.
Введение…………………………………………………………………………3
1.Теоретическая часть. Классификация методов инвестиционного анализа…………………………………………………………………………….4
1. 1. Методы анализа инвестиционных проектов………………………….4
1. 2. 1. Статические методы. Срок окупаемости инвестиций (Payback Period - PP)………………………………………………………………….5
1. 2. 2. Метод простой нормы прибыли (Accounting Rate of Return - ARR)………………………………………………………………………...6
1. 3. 1. Динамические методы. Чистая приведенная стоимость (NetPresentValue NPV)……………………………..……………………...7
1. 3. 2. Метод расчета чистой терминальной стоимости (Net Terminal Value – NTV)………………………………………………………………10
1. 3. 3. Индекс рентабельности проекта (Profitability Index - PI)…………11
1. 3. 4. Внутренняя норма прибыли инвестиций (Internal Rate of Return - IRR)………………………………………………………………………...12
1. 3. 5. Модифицированная внутренняя норма доходности (Modified Internal Rate of Return – MIRR)…………………………………………..17
1. 3. 6. Дисконтированный срок окупаемости инвестиций (Discounted Payback Period - DPP)……………………………………………………..18
1. 4. Анализ инвестиционных проектов в условиях инфляции и риска….19
Заключение……………………………………………………………………….22
Практическая часть…..………………………………………………………….23
Список литературы………………………………………………………………29
Найдём денежный поток (ДП)
ДПпес = (5000*190-150*5000-650 000)*(
ДПож = (10 000*235 – 140*10 000 – 600 000)*(1 – 0,24) + 250 000 = 516 000
ДПопт = (15 000*250 – 120*15 000 – 550 0000)*(1- 0,24) + 250 000 = 1 314 000
Рассчитаем чистую текущую стоимость (NPV)
NPV=ДП*PVIFA – Io
NPVпес = - 92 000*2, 991 – 1 500 000 = - 1 775 172
NPVожид = 516 000*3, 3685 – 1 250 000 = 488 146
NPVопт=1 314 000 *4, 288 – 1 200 000 = 4 434 432
Определим чувствительность проектной NPV к изменениям в оценке базовых показателей по пессимистическому сценарию:
ДП1=(5000*235 – 140*5000 – 600 000)*(1 – 0,24)+250 000 = 155 000
NPV = 155 000 * 3, 685 – 1 250 000 = -678 825
ДП2 = (10 000*190 – 140*10 000 – 600 000)*(1-0,24)+250 000 = 174 000
NPV = 174 000*3, 685 –1 250 000 = - 608 810
ДП3 = (10 000*235 – 150*10 000 – 600 000)*(1-0,24) +250 000 = 440 000
NPV = 440 000* 3, 685 –1 250 000 = 371 400
ДП4 = (10 000*235 – 140*10 000 – 650 000)*(1-0,24) +250 000 = 478 000
NPV = 478 000* 3, 685 – 1250 000 =511 430
ДП5 = (10 000*235 – 140*10 000 – 600 000)*(1-0,24) +250 000 = 516 000
NPV = 516 000* 3, 685 – 1250 000 = 651 460
ДП6 = (10 000*235 – 140*10 000 – 600 000)*(1-0,24) +250 000 = 516 000
NPV = 516 000 *3, 685 – 1 500 000 = 401 460
ДП8 = (10 000*235 – 140*10 000 – 600 000)*(1-0,24) +250 000 = 516 000
NPV = 516 000*3, 326 – 1 250 000 = 466 216
ДП9 = (10 000*235 – 140*10 000 – 600 000)*(1-0,24) +250 000 = 516 000
NPV = 516 000*3, 275 – 1 250 000 = 439 900
Определим чувствительность проектно NPV к изменениям в оценке базовых показателей по оптимистическому сценарию:
ДП1 = (15 000*235 – 140*15 000 – 600 000)*(1-0,24) + 250 000 = 877 000
NPV = 877 000*3, 685 – 1 250 000 = 1 981 745
ДП2 = (10 000*250 – 140*10 000 – 600 000)*(1-0,24) + 250 000 = 630 000
NPV = 630 000*3, 685 – 1 250 000 = 1 071 550
ДП3 = (10 000*235 – 120*10 000 – 600 000)* (1-0,24) + 250 000 = 668 000
NPV = 668 000* 3, 685 – 1 250 000 = 1 211 580
ДП4 = (10 000*235 – 140*10 000 – 550 000)* (1-0,24) + 250 000 = 554 000
NPV = 554 000*3, 685 – 1 250 000 = 791 490
ДП5 = (10 000*235 – 140*10 000 – 600 000)* (1-0,24) + 250 000=516 000
NPV = 516 000*3, 685 – 1 250 000 = 651 460
ДП6 = 10 000*235 – 140*10 000 – 600 000)* (1-0,24) + 250 000 = 516 000
NPV = 516 000*3, 685 – 1 200 000 = 701 460
ДП8 = 10 000*235 – 140*10 000 – 600 000)* (1-0,24) + 250 000 = 516 000
NPV = 516 000*3, 889 – 1 250 000 = 806 724
ДП9 = 10 000*235 – 140*10 000 – 600 000)* (1-0,24) + 250 000 = 516 000
NPV = 516 000*4, 039 – 1 250 000 = 884 124
Вывод: по результатам анализа инвестиционной чувствительности делаем вывод, что данный проект устойчив, поэтому мы принимаем его к реализации, так как при оптимистическом сценарии не выявлено ни одного отрицательного показателя.
Список литературы.
Шарп У., Александер Г., Бейли Дж. Инвестиции / пер. с англ. – М.:ИНФРА-М, 1998
Гиляровская Л. Т. Экономический анализ: Учебник для ВУЗов. -М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2--4. - 615 с.
Игонина Л. Л. Инвестиции: Учебное пособие. - М.: Финансы, 2002. - 323 с.
В.А. Чернов - Инвестиционный анализ: учеб. Пособие для студентов вузов/ под ред. проф. М.И. Баканова. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. - 159с.
Маренков Н.Л. - Инвестиции в России: курс лекций.-М.:МосГУ, 2004. - 178 с.
Л.Л. Игонина- Инвестиции. - М.:Юристъ, 2005. - 478 с.