Лизинг

В Великобритании, Германии, Дании, Нидерландах лизинговая деятельность, как правило, не регулируется и не ограничивается.

Как показывает опыт, специфическое законодательство не является определяющим для развития лизинга, доминируют макроэкономические условия страны, государственная  поддержка инвестиционной деятельности и лизинга как важной ее формы. Наиболее благоприятные условия  для лизингового рынка созданы  в Великобритании, Германии, Ирландии, Норвегии, США. Так, например, в Ирландии для стимулирования лизинга лизинговым компаниям предоставляются государственные  субсидии, возможность использовать ускоренный режим амортизации и  другие льготы, что благотворно сказалось  на лизинговом рынке. В результате Ирландия стала мировым центром лизинга  самолетов, в стране функционирует  Международный центр по оказанию финансовых услуг и др.

Существуют  страны, где развитию лизинга препятствуют некоторые ограничения. Например, в Греции запрещен лизинг недвижимости, а также грузового автотранспорта и автобусов, тормозом являются и нормы амортизации, которые регулируются государством. Комитетом по международной стандартизации бухучета (JASC) разработаны стандарты по учету лизинга, которые приняты Бельгией, Великобританией, Грецией, Ирландией, Нидерландами, США, Японией и другими странами. В их основу положен принцип экономического владения передаваемым в лизинг имуществом, однако некоторые страны Западной Европы, а также Комиссия Европейского Союза и Организация европейского лизинга придерживаются юридического права на владение имуществом, передаваемым в лизинг. Из-за различий владения имуществом отличаются и системы бухгалтерского учета и методы начисления амортизации и налогов, поскольку, согласно экономической концепции, имущество должно учитываться на балансе лизингополучателя, а согласно юридической - на балансе лизингодателя.

Заключение  лизингового соглашения на длительный срок позволяет возмещать стоимость  имущества, а также обеспечивает возможность для опциона. Такой  подход к учету лизинговых операций наиболее реально отражает в финансовой отчетности сущность обязательств и  активов обеих сторон лизинговой сделки, и дает возможность обоснованно  начислять налоги.

Далее рассмотрим более подробно особенности развития лизинга в разных странах.

США

На долю США, где лизинг появился в 50-х гг., в то время приходилась половина мирового оборота товаров, поставляемых по лизингу. Уже в 1986 г. в лизинг было поставлено оборудования на 85 млрд долл., что составило более 20% всех инвестиций в оборудование в стране. Одной  из причин быстрого развития лизинга  в США явились налоговые льготы: ускоренная амортизация и инвестиционные льготы (до 10% стоимости новых инвестиций вычиталось из суммы налога). Однако право на налоговые льготы возникало только тогда, когда договор соответствовал правилам, устанавливаемым Министерством финансов США для аренды. В число таких требований входили:

- продолжительность  лизинга - не менее 30 лет;

- лизинг  не должен означать возможность  покупки имущества по цене  ниже разумной рыночной (например, за 1 долл.);

- лизинг  не предполагает графика платежей  «по нисходящей» (что свидетельствовало  бы об использовании лизинга  в целях ухода от налогов);

- лизинг  должен обеспечить арендодателя  нормальным рыночным уровнем  прибыли;

- при  рассмотрении возможности продления  договора лизинга должна учитываться  реальная рыночная стоимость  оборудования.

До 1977 г. фирмы могли брать оборудование в аренду, не отражая его стоимость  в своих балансах, то есть имел место  забалансовый учет. Поэтому фирмы, уже  обремененные солидными долгами, могли  дополнительно брать оборудование, не показывая возросшую сумму  задолженности и подлинные размеры  кредитной задолженности. В 1976 г. Департаментом  стандартизации финансового учета  было издано постановление, обязывавшее  учитывать такие финансовые сделки, как приобретение имущества и  принятие на себя финансовых обязательств. Целью указанного постановления  было разграничить «подлинный лизинг»  и фактическую покупку с использованием лизинга. В постановлении фиксировалось, что:

- право  собственности по окончании сделки  переходит к арендатору;

- лизинговая  сделка позволяет купить оборудование  по завершении сделки по цене  ниже рыночной;

- срок  сделки больше или равен 75% полезного срока службы арендуемого  оборудования;

- текущая  стоимость лизинговых платежей (без  стоимости страхования, расходов  на управление, налогов) больше  или равна 90% нормальной рыночной  цены оборудования.

В тех  случаях, когда сделка отвечала хотя бы одному из этих условий, имущество  учитывалось на балансе арендатора как актив с корреспондирующим  долговым обязательством в пассиве («Обязательства по финансовому лизингу»).

Великобритания

В Великобритании лизинг получил развитие только после 1970 г., то есть после введения системы  налоговых льгот. Компании могли  вычитать 100% инвестиций из налогооблагаемой прибыли в году, в котором они  производились. Эти льготы были существенны  только для компаний с высокой  доходностью, но косвенно они были доступны и арендаторам. Компания могла воспользоваться  налоговыми льготами лишь в конце  отчетного года, а потому, произведя  инвестиции в начале года, до получения  выгод от этих льгот ей приходилось  ждать некоторое время. Однако если компания продавала оборудование лизинговой компании и затем брала его  в аренду (при условии, что у  лизинговой компании конец года наступал раньше), то косвенные выгоды можно  было получить быстрее. Налоговая инвестиционная льгота не была безвозмездной, она возвращалась обратно через налоги на арендные платежи, но тем не менее представляла собой беспроцентную ссуду, равную 52% стоимости имущества, что отражалось и на стоимости лизинга для  арендатора.

В 1984 г. английское правительство объявило, что «корпоративный»  налог (corporate tax) будет снижен с 52 до 35% к апрелю 1986 г. Изменения происходили  постепенно, и ценность этой льготы с понижением ставки налога значительно  уменьшилась, следовательно, сократилась  стоимость покупки и лизинга, но он продолжает занимать важное место  в экономике Великобритании.

Так как  «корпоративный» налог сокращался постепенно, изменения не сразу сказались  на развитии лизинга. Часть налоговых  льгот сохранилась. Так, в течение  первого года арендные платежи не облагаются налогом. Это очень выгодно  для лизингополучателей продукции.

Франция

Во Франции, где лизинг получил большое распространение, чаще употребляется термин credit-bail (кредит-аренда). Лизинг движимого имущества во Франции начался в 1960 г., а Закон о лизинге был принят в 1966 г. Закон ввел налог на уступку прав на оборудование при перепродаже арендатору (он исчисляется из стоимости оборудования в момент уступки), налог на уступку прав третьему лицу, налог на добавленную стоимость (на разницу между стоимостью по балансу и ценой уступки).

Лизинг  недвижимости также регламентируется Законом 1966 г. В 1967 г. во Франции были созданы общества по операциям с  недвижимостью в сфере промышленности и торговли (СИКОМИ), имевшие форму  акционерных компаний. Лизинговым компаниям  СИКОМИ предоставляются существенные налоговые льготы: часть прибыли  не облагается налогом, возможно применение ускоренной амортизации и т.д.

В настоящее  время в стране развивается лизинг самолетов и вертолетов, судов  и барж, подъемно-транспортного оборудования, контейнеров, вычислительной техники, медицинского оборудования, полиграфического и крупного промышленного оборудования.

Италия

Первая  лизинговая компания в Италии появилась  в 1963 г. В настоящее время Итальянская  лизинговая ассоциация насчитывает  более 50 компаний. Так, крупнейшая итальянская лизинговая группа «Локафит» передает в лизинг землеройные машины, сельскохозяйственные машины, оборудование для офисов, компьютеры, недвижимость, транспорт (автомобили, самолеты и т.д.). При этом группой были созданы совместные фирмы в Германии, Франции, США, Испании, Китае, Венгрии и других странах.

В Италии законодательно закреплены налоговые  льготы по лизингу для общественных организаций, также определенные льготы предусмотрены при проведении лизинговых операций в некоторых отраслях экономики.

 

Япония

Century Leasing System - первая лизинговая компания  в Японии, которая была создана  в 1969 г. и оплаченный капитал  которой составил 584 млн иен. В  состав акционеров компании вошли  коммерческие банки, торговые  и страховые компании. Century Leasing System имела филиалы в Гонконге, Сингапуре,  Великобритании.

Германия

В Германии лизинг считают не столько альтернативой  продажам, сколько одной из наиболее эффективных форм реализации оборудования, техники, автомобилей. Статистика свидетельствует, что в течение нескольких последних лет передаваемое в лизинг имущество его непосредственными производителями увеличивается в среднем на 6%. К примеру, лидеры автомобильного рынка «Мерседес», «Фольксваген», «БМВ» и «Опель» являются учредителями ведущих лизинговых компаний, через которые осуществляют сбыт своей продукции во многие страны мира, а также поставку оборудования для новых заводов, производящих автомобили различных моделей.

Основная  масса лизинговых инвестиций в Германии осуществляется компаниями, входящими  в состав Национальной федеративной ассоциации лизинговых компаний. Уставный капитал более половины лизинговых компаний Германии составляет в среднем 5 млн евро и более чем у трети - свыше 5 млн евро, что позволяет  привлекать кредитные ресурсы в  размере сотен миллионов евро. Однако высокая результативность присуща  не только крупным лизинговым фирмам: каждая шестая лизинговая компания создавалась  с уставным капиталом от 25 тыс. до 500 тыс. евро.

Чехия

Чешский лизинг занимает одну из ведущих позиций  в рамках лизинговых рынков посткоммунистических стран Центральной и Восточной  Европы как по объему стоимости заключенных  лизинговых сделок, так и с точки  зрения уровня разработки и качества предлагаемых лизинговых услуг. По объему новых заключенных сделок лизинговый рынок Чехии опережает даже ряд развитых рынков и Западной Европы, в том числе датский, норвежский, финский, греческий и португальский.

В структуре  ассортимента на лизинговом рынке доминирующим стал лизинг легковых автомобилей. Он является движущей силой чешского лизинга, причем не только с точки зрения количества, но также с точки зрения шкалы предлагаемых лизинговых продуктов  и дополнительных услуг. Значительной на лизинговом рынке является также  доля лизинга грузовых автомобилей (около четверти рынка автотранспорта).

Ведущее место на чешском лизинговом рынке  занимает финансовый лизинг, являясь  средством реализации инвестиций (инвестиции в форме лизинга составляют около 30% от общего объема инвестиций). Спрос  на лизинговые услуги более зависит  от необходимости управления финансовыми  потоками торговых обществ, чем от заинтересованности заказчиков в рациональном и несложном  управлении имущества, предоставленного в лизинг.

На лизинговом рынке Чехии продолжает повышаться роль дочерних обществ банков, а  также лизинговых обществ крупных  производителей и импортеров.

Тенденции развития чешского лизинга подтверждают, что в экономическом развитии страны он играет довольно значительную роль, став неотъемлемой частью рыночной экономики и относительно стабильным сегментом финансового рынка  Чехии.

Польша

В Польше лизинговые операции начали активно  развиваться с конца 80-х гг., когда  появился первый закон о прямых иностранных  инвестициях в стране. Уже в 1998 г. пятнадцать крупнейших лизинговых компаний Польши сдали в долгосрочную аренду оборудование общей стоимостью 1,1 млрд долл., таким образом, на 58% был превзойден уровень 1997 г. В настоящее время  рост лизингового рынка Польши составляет около 10% в год.

Из вышесказанного можно сделать вывод, что в  любой стране мира активно развивается  лизинг. Большое внимание уделяется  его правовому регулированию  и пинимаются меры для его дальнейшего  динамического развития. Рассмотрим более подробно лизинговые услуги в России.

 

2.2 Анализ рынка лизинговых услуг  в России

 

 

Новые сделки на рынке лизинга в 2011 году продемонстрировали динамику, сопоставимую с докризисным 2007-м годом; сумма контрактов по сравнению с 2010 годом выросла в 2,3 раза. Столь высокую активность уже трудно назвать восстановлением - скорее это новая волна роста. Объём нового бизнеса в денежном выражении составил 725 млрд. рублей. Быстрый рост обусловлен стабилизацией финансового состояния лизингополучателей (что позволило лизингодателям точнее оценивать риски финансирования клиентов), смягчением критериев риск-менеджмента лизинговыми компаниями, а также агрессивной политикой лизингодателей с госучастием.

Тройка  лидеров рынка по объёму новых  сделок в 2011 году —«ВЭБ-лизинг», «Сбербанк Лизинг», «ВТБ-лизинг». В сумме на эти компании пришлось 41,1% объёма новых сделок ⁹. Заметный рост доли лизингодателей из госсектора связан с развитием государственных программ поддержки отдельных отраслей экономики (в частности, транспортной отрасли через Государственную транспортную лизинговую компанию, судостроительной- через «ВЭБ-лизинг»).

Лидером по объёму заключённых сделок остаётся железнодорожная техника —39,1% в 2011 году, вторым по объёму сегментом стала авиатехника, доля которой составила 10,5%. Доля сегментов грузового и легкового автотранспорта составили 8,4 и 7,1% соответственно.

Развитию  лизингового рынка в российской экономике способствует множество  факторов, среди которых следует  отметить:

-    ускорение темпов обновления техники и технологии, потребность в более совершенном оборудовании, необходимость замены старого производственного оборудования на более современные образцы;