Коньюктурный цикл инвестиционного рынка

CОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ……………………………………………………………………….2

1. Теоретические аспекты инвестиционного рынка

1.1 Понятие и сущность  инвестиционного рынка……………………………..2

1.2 Конъюнктура инвестиционного  рынка……………………………………..6

2. Исследование конъюнктуры рынка

2.1 Цели, задачи и походы к исследованию конъюнктуры рынка…………10

2.2 Методика конъюнктурных  исследований………………………………14

2.3 Система показателей,  используемых для анализа конъюнктуры  товарного рынка………………………………………………………………………….17

3. Методы и анализ спроса

3.1 Методы исследования спроса…………………………………………….20

3.2 Личные интервью  как метод анализа спроса…………………………….24

3.3 Исследование спроса  на фитнес услуги клиентов  сети фитнес-клубов "World Gym"……………………………………………………………………29

Заключение……………………………………………………………………...30

Список использованных источников и литературы………………………….30

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

Исследования конъюнктуры  рынка имеют огромное значение в  системе исследований рынка в  целом. Рынок является крайне динамичной единицей коммерческой деятельности, и, следовательно, исследования конъюнктуры просто необходимы для полного восприятия функционирования рынка.

Конъюнктура, конъюнктура рынка (лат. conjunctura - связывать) - экономическая  ситуация на рынке, характеризуемая  уровнями спроса и предложения, рыночной активностью, ценами, объемами продаж.

Из определения наглядно видно, что спрос является ключевой составляющей конъюнктуры рынка. И соответственно при исследованиях конъюнктуры  необходимо прежде всего исследовать  спрос. Исследования спроса были актуальны  во все времена для компаний, функционирующих на рынке, но в настоящее время, в условиях постоянно меняющих вкусов и предпочтений потребителей, исследования спроса принимают еще большее значение. Исследования принимают постоянный характер и становятся неотъемлемой частью эффективной рыночной деятельности фирмы.

В связи с этим цель данной курсовой работы это охарактеризовать понятие конъюнктуры рынка и обозначить методы и этапы исследования конъюнктуры рынка.

Так же в данной курсовой работе были сформированы следующее задачи:

Определить место прогнозов в системе исследований конъюнктуры рынка;

2.Выделить методы исследования  спроса, как важнейшего элемента  конъюнктуры рынка;

.Рассмотреть метод  личного интервью при исследовании  спроса и потребителей фитнес  услуг сети фитнес-клубов "World Gym".

1. Теоретические аспекты инвестиционного рынка

1.1 Понятие  и сущность инвестиционного рынка

Как и в случае с  любым другим видом рынков, инвестиционный рынок имеет типичные характеристики - это, прежде всего рыночные взаимоотношения  субъектов инвестиционного рынка, возможность продажи и приобретения различных инвестиционных товаров. Из этого следует, что инвестиционный товар имеет цену, выраженную в натуральной или денежной форме, а если есть цена, то имеет место и конкуренция. Вот в общих чертах, что подразумевается под понятием инвестиционного рынка.

Понятие инвестиционного  рынка можно также охарактеризовать участием преимущественно частного капитала над государственным. По средствам  механизмов инвестиционного рынка  происходит выделение средств на покупку инвестиционных товаров наиболее привлекательных в тот или иной промежуток времени. Поэтому существует целый ряд различных видов инвестиционных рынков, которые специализируются на продаже и покупке определённых видов инвестиционного товара. Для осуществления всех этих операций и взаимодействия с другими субъектами инвестиционного рынка необходимо наличие разветвлённой сети посредников. Камински M. Прямые иностранные инвестиции // Финансы и кредит.- 2003

Как видно из приведенного определения, сущностью инвестиционного рынка является целый ряд достаточно обширных описаний. Это приводит к тому, что экономисты разных стран вкладывают зачастую различный смысл, обусловленный, прежде всего развитием той или иной формы инвестиций.

Следует отметить, что  в отечественной и зарубежной науке еще не выработаны четкие методологические и обоснованные теоретические подходы к определению экономической сущности инвестиционного рынка.

В зарубежной экономической  литературе преобладает два мнения в понимании сущности инвестиционного рынка. Первое - это так называемая европейская модель, в соответствии с которой инвестиционный рынок отождествляется с финансовым рынком, в его широком понимании. Второе - это американская модель, где инвестиционный рынок отождествляется с понятием рынка ценных бумаг (фондовым рынком), в связи с тем, что основной формой инвестиций в экономически развитых странах являются вложения в ценные бумаги. При всех различиях, у этих подходов есть общая черта: характерной особенностью рынка в указанных трактовках становится преобладающий механизм поставки капитала или преимущественное направление и форма инвестиционной деятельности.

Существуют и другие воззрения, в которых рынок инвестиций рассматривают как место торговли ценными бумагами и другими инвестиционными инструментами, что подразумевает наличие инвестиционных товаров или ресурсов. Примером тому может служить определение, данное Джерри М. Розенбергом, который охарактеризовал инвестиционный рынок как место, где продаются ценные бумаги и другие инвестиционные инструменты, и одновременно, как состояние торговли инвестиционными инструментами.

Под инвестиционными  инструментами Розенберг предлагает понимать все, во что инвестируется  капитал (например: ценные бумаги, сертификаты, страховые полисы, товары и предприятия). Таким образом, данное определение можно считать наиболее широким, учитывающим наличие многообразия форм и инструментов инвестирования, множество видов инвестиционных ресурсов, форм существования капитала, источников формирования, а также присутствие различных взаимосвязей между субъектами рыночных отношений. Лоренс Дж.Гитман, Майкл Д.Джонк. Основы инвестирования. Пер. с англ.- М.: Де-ло, 2005

Для характеристики американского  подхода к трактовке инвестиционного  рынка наилучшим образом подходит высказывание У. Шарпа с соавторами: «Реальные инвестиции обычно включают инвестиции в какой-либо тип материально осязаемых активов, таких как земля, оборудование, заводы. Финансовые инвестиции представляют собой контракты, записанные на бумаге, такие как обыкновенные акции и облигации. В примитивных экономиках основная часть инвестиций относится к реальным, в то время как в современной экономике большая часть инвестиций представлена финансовыми инвестициями. Высокое развитие институтов финансового инвестирования в значительной степени способствует росту реальных инвестиций. Как правило, эти две формы являются взаимодополняющими, а не конкурирующими». Комментируя приведенное высказывание, авторы рассматривают инвестиционный рынок в двух аспектах: с точки зрения рынка реальных инвестиций и с точки зрения финансовых инвестиций.

Процесс перехода от административно-командной  системы управления экономикой к  рыночным отношениям в России характерным  образом отразился на эволюции исследования понятия инвестиционного рынка отечественными учеными и экономистами. До недавнего времени наиболее распространенным считался подход к рассмотрению инвестиционного рынка как рынка капитальных товаров, что явно отражало характер направленности и формы отечественного инвестирования. В условиях формирования рыночной экономики появились новые взгляды на понимание сущности инвестиционного рынка. Вахрин П.И. Инвестиции: Учебник.-М.: «Дашков и к», 2008.-384 с

В частности, Г.И.Иванов описывает  функционирование инвестиционного  рынка следующим образом: «трансформация инвестиционных товаров в инвестиционные ресурсы осуществляется на инвестиционном рынке на основе действия законов рыночного саморегулирования, а также государственного регулирования». Такой подход к пониманию экономической сущности инвестиционного рынка основан лишь на исследовании процесса преобразования капитала в инвестиции и не затрагивает другие сущностные аспекты функционирования самого рынка. Учитывая особенности методологического подхода к классификации инвестиций, отметим, что категория инвестиций имеет множество форм и может выступать как в виде инвестиционного капитала (инвестиционных ресурсов) так и в виде инвестиционных товаров. Двойственная природа инвестиций заключается в том, что инвестиции, присутствующие на инвестиционном рынке в форме инвестиционного капитала (например: деньги), в результате действия механизмов этого рынка, трансформируются в форму инвестиционных ресурсов (например: финансовые инвестиционные ресурсы). В дальнейшем эти ресурсы используются с целью приобретения инвестиционных товаров (например: высокотехнологичное оборудование), которые, в свою очередь, впоследствии выступают в качестве виде факторов производства, затрачиваемых с целью извлечения прибыли - источника новых инвестиций.

Существуют разнообразные точки зрения на вопрос о сущности инвестиционного рынка. Одни авторы рассматривают его как рынок инвестиционных товаров, другие - как рынок объектов инвестирования, третьи - как совокупность взаимосвязанных рынков. Однако следует отметить, что практически во всех приведенных определениях авторы упоминают категорию инвестиционных ресурсов. Именно их совокупность, как и совокупность любых экономических ресурсов формируют капитал. При этом последние, как источник, удовлетворяют потребности всего народного хозяйства в целом, а инвестиционные ресурсы направлены на удовлетворение новых, инновационных потребностей экономики в рамках инвестиционной деятельности.

Следовательно, инвестиционный капитал - это экономическая категория, характеризующая виды инвестиций, формирующаяся посредством привлечения совокупности инвестиционных ресурсов с последующей их трансформацией в объекты вложения, с целью получения дополнительного дохода. Иными словами, инвестиционный капитал - это та часть инвестиций, которая используется для приращения стоимости объекта вложения, то есть воспроизводства. Поэтому можно констатировать, что инвестиционный капитал представляет собой систему экономических отношений по поводу привлечения совокупности инвестиционных ресурсов, находящихся в постоянном динамичном взаимодействии. Гитман Л.ДЖ., Джонк М.Д. Основы инвестирования. Пер.с англ.-М.: ДЕЛО, 2008.*V

Инвестиционные рынки  по своему составу неоднородны, поэтому  имеют сложную и разветвленную  структуру. Наиболее общим признаком  классификации инвестиционных рынков является объект вложений, в соответствии с которым выделяют рынки объектов реального и финансового инвестирования. С возрастанием роли научно-технического прогресса возникает инновационный сегмент инвестиционного рынка, связанный с вложениями в определенные виды нематериальных активов. Инвестирование на данном сегменте инвестиционного рынка характеризуется высокой степенью риска.

Некоторые авторы в составе  рынка объектов реального инвестирования выделяют рынок приватизируемых  объектов, который представлен муниципальными и государственными предприятиями, подлежащими выкупу на конкурсной и иной основе трудовыми коллективами или сторонними инвесторами. Например, Г.И. Иванов в составе инвестиционного рынка выделяет информационный рынок, в качестве инвестиционного товара на котором выступает информационный продукт (информация об идентичных или однородных инвестиционных товарах).

Объектами рынка недвижимости являются свободные и застроенные  земельные участки. Инвестиционная функция рынка недвижимости заключается в том, что он является способом сохранения и увеличения стоимости капитала, а также получения дохода при переводе сбережений и накоплений в реальный производительный капитал. Поэтому операции на рынке недвижимости имеют инвестиционное содержание. Берзон Н. Формирование инвестиционного климата в экономике.// Вопросы экономики, 2001 г., № 7, стр. 104-107

Таким образом, состояние  инвестиционного рынка и его  сегментов характеризуют такие  элементы, как спрос, предложение, цена и конкуренция. Соотношение этих элементов инвестиционного рынка постоянно изменяется под влиянием множества разнородных и разнонаправленных внутрирыночных и общеэкономических факторов.

1.2 Конъюнктура  инвестиционного рынка

Конъюнктура инвестиционного  рынка - совокупность факторов, определяющих сложившееся соотношение спроса, предложения, уровня цен, конкуренции и объемов реализации на инвестиционном рынке или сегменте инвестиционного рынка.

Циклическое развитие и  постоянная изменчивость инвестиционного  рынка обусловливают необходимость постоянного изучения текущей конъюнктуры, выявления основных тенденций ее развития и прогнозирование будущей конъюнктуры. Конъюнктурный цикл инвестиционного рынка включает четыре стадии: подъем, конъюнктурный бум, ослабление и спад конъюнктуры.

Подъем конъюнктуры  инвестиционного рынка происходит, как правило, в связи с общим  повышением деловой активности в  экономике. Он проявляется в увеличении спроса на объекты инвестирования, росте цен на них, оживлении инвестиционного  рынка. Конъюнктурный бум выражается в резком возрастании объемов реализации на инвестиционном рынке, увеличении предложения и спроса на объекты инвестирования при опережающем росте последнего, соответствующем повышении цен на объекты инвестирования, доходов инвесторов и инвестиционных посредников. Ослабление конъюнктуры имеет место при снижении инвестиционной активности в результате общеэкономического спада. Данная стадия характеризуется относительно полным удовлетворением спроса на объекты инвестирования при некотором избытке их предложения, стабилизацией, а затем снижением цен на объекты инвестирования, уменьшением доходов инвесторов и инвестиционных посредников. Шарп У., Александер Г., Бейли Дж. Инвестиции.- М.: ИНФРА-М, 2001. 1028с.

Спад конъюнктуры на инвестиционном рынке отличается критически низким уровнем инвестиционной активности, резким снижением спроса и предложения на объекты инвестирования при превышении предложения. На стадии конъюнктурного спада цены на инвестиционные объекты существенно снижаются, доходы инвесторов и инвестиционных посредников падают до самых низких значений, инвестиционная деятельность в ряде случаев становится убыточной.

Функционирование инвестиционного  рынка определяется воздействием многих факторов, основным из которых является формирование совокупного инвестиционного спроса и предложения.

Инвестиционный спрос. Различают потенциальный и реальный инвестиционный спрос. Потенциальный  инвестиционный спрос отражает величину аккумулированного экономическими субъектами дохода, который может  быть направлен на инвестирование и составляет инвестиционный капитал. Реальный инвестиционный спрос характеризует действительную потребность хозяйственных субъектов в инвестировании и представляет собой инвестиционные ресурсы, которые непосредственно предназначены для инвестиционных целей - планируемые или преднамеренные инвестиции.