Инвестирование в деятельности фирмы

В виде инвесторов могут  выступать:

правительство страны и правительства  субъектов Федерации в лице органов, уполномоченных править муниципальным  имуществом или же наделенных имущественными правами; 

органы местного самоуправления, муниципалитеты в лице органов и  служб, на то уполномоченных в законодательном  порядке;

российские компании, также  предпринимательские объединения, организации и прочие юридические  лица, наделенные их Уставами необходимыми в том правами;

иностранные компании, организации  и др юридические лица;

российские и иностранные  физические лица;

иностранные страны в лице органов, уполномоченных их правительствами;

международные организации.

Инвесторы выступают, сначала, в роли прямых вкладчиков денежных средств и прочих капиталов и, в соответствии с этим данному, в  роли потребителей и пользователей  продукции инвестирования – возведенных  заводов, фабрик, автотранспортных построек, линий и объектов связи и так  далее Инвесторами выступают  кроме того и инвестиционные фонды, фирмы, которые вкладывают средства в промоакции снова создаваемых компаний, производств либо существующих, осуществляющих на средства от реализации акций модернизацию либо диверсификацию собственного производства. Инвесторами считаются и физические и юридические лица, вкладывающие собственные средства в приобретение акций и прочих ценных бумаг компаний и организаций, а еще выпускаемых государством, территориальными органами власти.

Чтоб реализовать всевозможные инвестиционные планы, нужно заказать исследование технико-экономических  обоснований, проведение инженерных исследований, исследование проектной документации на стройку и возведение зданий и  построек, проведение реконструктивных работ, заключит договора с подрядными строительно-монтажными организациями  на осуществление строительно-монтажных, пусконаладочных работ и т.п. Данные функции заказчика инвесторы  могут исполнять или сами через  собственные соответствующие службы, или уполномочивают на это иные посреднические юридические либо физические лица. Чтобы достичь желаемого результата указанные лица наделяются со стороны  инвестора нужными правами  распоряжения инвестициями в рамках, определяемых инвестором.

Исполнителями работ при  реализации инвестиционных проектов выступают  изыскательские и проектно-строительные компании, пусконаладочные организации и так далее производственные компании. Указанные организации и компании осуществляют выполнение работ по инженерным, инженерно-геологическим исследованиям, проектированию зданий и построек, их возведению, освоение разработанных производственных мощностей и основных фондов и т.п.

К исполнителям относятся  и инжиниринговые компании, которые, не имея собственных производственных мощностей, хотя владея специалистами-менеджерами, выступают в виде генеральных  подрядчиков по реализации инвестиционных проектов, привлекая для исполнения разных дел большое количество строительных, монтажных и прочих компаний на условиях субподряда. Специалисты-менеджеры  формируют и реализуют организационный  проект по осуществлению всех работ  по инвестиционному проекту, гарантируют  обоюдную увязку работ всех привлекаемых фирм-соисполнителей.

Воплощение производственных инвестиционных проектов связано с  применением немаленького объема стройматериалов, систем, изделий, научно-технического оборудования, даже необычного, электроизделий, кабельной продукции, труб, проката металлов и т.п.

Таким образом, весомыми и обязательными участниками инвестиционных проектов считаются поставщики указанной продукции. К поставщикам в рамках осуществления инвестиционных планов относятся помимо прочего компании - изготовители строительных машин и приспособлений, средств автотранспорта, такими как специального, строительно-технологической оснастки и их дилерские компании.

 

ΙΙ. Источники финансирования инвестиционной деятельности

2.1. Собственные источники

Система финансирования представляет собой сложное переплетение форм и источников, различающихся по виду собственности, степени централизации, а также по уровням собственников и формам финансирования.⁷

Собственные источники инвестиций - это общая стоимость средств фирмы, принадлежащих ему на правах собственности и обеспечивающих его инвестиционную работа.

К собственным источникам финансирования инвестиций относятся  уставный капитал, прибыль, амортизационные  отчисления, специализированные фонды, формируемые с помощью прибыли, внутрихозяйственные запасы, средства, выплачиваемые органами страхования  в виде возмещения издержек.

К собственным относятся кроме того средства, безвозмездно переданные предприятию для воплощения целевого инвестирования.

Собственные средства фирмы, с точки зрения метода их привлечения, имеют все шансы быть как внутренними (к примеру, прибыль, амортизация), так  и внешними (к примеру, доп размещение акций).

Суммы, привлеченные предприятием по данным источникам, не возвращаются.

Уставный капитал - начальная сумма средств, предоставленных собственником для обеспечивания уставной деятельности компании.

Уставный капитал - основной и, в большинстве случаев, единственный источник финансирования на момент создания коммерческой организации.

Формируется он при начальном  инвестировании средств.

Его величина устанавливается  при регистрации фирмы, а всевозможные перемены размера уставного капитала допускаются только в случаях  и порядке, предусмотренных действующим  законодательством и учредительными документами.

В уставный капитал фирмы  при его создании учредителями имеют  все шансы быть вложены как  денежные средства, но и материальные и нематериальные активы.

Добавочный капитал - источник средств компании, он отражает прирост стоимости внеоборотных активов в следствии переоценки основных фондов и прочих материальных ценностей со сроком полезного применения выше 12 месяцев.

Переоценке подлежат все  виды основных средств.

Он кроме того имеет  возможность включать необходимую  сумму превышения фактической стоимости  размещения акций над номинальной  их стоимостью (эмиссионный прибыль  акционерного общества).

Формирование резервного фонда осуществляется методом неотъемлемых ежегодных отчислений от прибыли  до достижения им установленного размера.

Резервный капитал может  использоваться по решению собрания акционеров на покрытие убытков компании, и еще на погашение облигаций  общества и выкуп собственных  акций в случае отсутствия других средств. На иные цели резервный капитал  не имеет возможности быть использован.

Чистая прибыль - главная форма дохода компании.

Она определяется как разница  между выручкой от реализации продукции (работ, услуг) и ее полной себестоимостью.

Таким образом, собственными источниками финансирования инвестиций являются прибыль и амортизационные отчисления. Чтобы верно распределить прибыль, необходимо иметь четкое представление о техническом состоянии компании. В случае если у фирмы невысокий тех. уровень, необходимо направить прибыль на обновление внеоборотных активов.

 

 

 

2.2. Заемные источники

Под заемными средствами понимаются денежные ресурсы, приобретенные на конкретный срок и подлежащие возврату обычно с уплатой процента. Заемные  источники включают: средства, полученные от выпуска облигаций, иных долговых обязательств, а также средства, полученные в форме кредитов банков, финансово-кредитных институтов, страны.

Применение заемного капитала для финансирования деятельности компании, в большинстве случаев, выгодно  экономически, так как плата за данный источник в среднем ниже, чем за акционерный капитал (то есть заемный капитал является наиболее доступным источником в сравнении  с собственным капиталом). Привлечение  данного источника позволяет  собственникам и менеджерам существенно  увеличит объем контролируемых экономических  ресурсов, то есть расширить инвестиционные возможности компании.

Заемный капитал характеризуется  следующими положительными особенностями:

- довольно широкими возможностями  привлечения, особенно при высоком  кредитном рейтинге компании, наличии  залога или же гарантия поручителя;

- обеспечением подъема  финансового потенциала фирмы  при потребности существенного  расширения его активов и разрастания  темпов роста объема его хозяйственной  деятельности;

- наиболее невысокой стоимостью  по сравнению с собственным  капиталом, в т.ч. за счет обеспечения эффекта «налогового щита»;

- способностью генерировать  прирост финансовой рентабельности;

Вмести с этим использование  заемного капитала имеет следующие недостатки:

- использование данного  капитала генерирует наиболее  критические инвестиционные риски  в хозяйственной деятельности  фирмы – риск понижения финансовой устойчивости и потери платежеспособности. Уровень данных рисков увеличивается пропорционально росту удельного веса использование заемного капитала;

- активы, сформированные  с помощью заемного капитала, генерируют наименьшую норму  прибыли, которая снижается на  необходимую сумму выплачиваемого  ссудного процента во всех  его формах;

- высокая зависимость  стоимости заемного капитала  от колебаний конъюнктуры финансового  рынка. В ряде всевозможных  случаев при понижении средней  ставки ссудного процента на  рынке использование ранее приобретенных  кредитов становится предприятию  безвыгодным в связи с наличием  наиболее недорогих альтернативных  источников кредитных ресурсов;

- сложность процедуры  привлечения, так как предоставление  кредитных ресурсов находится  в зависимости от решения иных  хозяйствующих субъектов, требует  в ряде всевозможных случаев  надлежащих сторонних гарантий  либо залога (которые, обычно, предоставляются  на платной основе).

Заемные средства представлены в основном банковскими кредитами. В целях инвестирования важное значение играет долгосрочное кредитование, потому что в этом случае заемщик обладает запасом времени для эффективного использования денежных средств, на развитие бизнеса, на получение эффекта от вложений. Возможность использования банковских кредитов зависит от макроэкономической ситуации в стране, от развития самой банковской системы. В современных условиях финансового кризиса банки неохотно идут на кредитование именно долгосрочных инвестиционных проектов из-за высоких рисков. Однако, в целом нужно отметить, что банковские кредиты в стабильное время способствуют расширению бизнеса, общему росту экономики государства⁸

Процентная ставка может  определяться исходя из базисной ставки, на которую ориентируются инвестиционные банки.⁹

Таким образом, предприятие, использующее заемный капитал имеет  наиболее высокий финансовый потенциал  своего развития и возможности прироста финансовой рентабельности работы, но в большей мере генерирует финансовый риск и опасность банкротства.

 

2.3. Привлеченные средства

Привлеченные финансовые средства - финансовые средства, предоставленные на постоянной основе предприятию, по которым может осуществляться выплата дохода владельцам этих средств.

В некоторых случаях эти  средства могут никогда больше не вернуться к своим владельцам.

Это могут быть:

- Средства от эмиссии  акций.

- Целевое государственное  финансирование.

- Дополнительные паи (взносы).

К основным источникам привлеченных финансовых средств относятся:

- финансовые средства, полученные в результате эмиссии ценных бумаг;

-   дополнительные взносы (паи) в уставный капитал;

-   целевое государственное финансирование на различных основаниях.

Одной из форм привлеченных средств финансирования можно назвать  лизинг, вы получаете товар, используете  его, получая прибыль, и постепенно за него расплачиваетесь.

Выступая как разновидность  кредита в основной капитал, лизинг вместе с тем отличается от традиционного  кредитования. Преимущества лизинга перед кредитованием состоят в более широком комплексе предоставляемых услуг.¹⁰

Государственные финансы  как источники финансирования обычно направляются на обеспечение финансирования крупных региональных программ, масштабных системообразующих эффективных  объектов, на развитие инфраструктуры региона и т.д. В связи с переходом  на инновационный путь развития основными  направлениями государственного финансирования являются поддержка и стимулирование роста промышленности и развитие научно-технического потенциала.¹¹

Таким образом, наличие в  достаточном размере денежных ресурсов, их эффективное использование, предопределяют хорошее финансовое положение компании платежеспособность, финансовую стабильность, ликвидность. В связи с этим главнейшей задачей фирм считается изыскание  резервов увеличения собственных финансовых ресурсов и наиболее эффективное  их использование в целях увеличения эффективности работы фирмы в  целом.