Инвестиционная политика в Республике Беларусь

 Инвестиционная политика строится на:

1. стимулировании в форме прямых инвестиций создания новых и совместных предприятий, полностью или частично принадлежащих иностранным физическим и юридическим лицам;
2. ориентации на известных мировых инвесторов (крупные международные банки, известные финансовые группы и др.);
3. осуществлении инвестиций на конкурентной основе с выбором наиболее оптимальных и рациональных вариантов, предоставлении налоговых льгот для притока инвестиций в приоритетные отрасли.

Основные направления проведения инвестиционной политики в Республики Беларусь:

• модернизация и реконструкция действующих производств, освоение новых производств и использование мощностей машино-строительного комплекса;
• осуществление экологических мероприятий и создание экологически чистых и безотходных производств;
• внедрение и развитие возделывающих и перерабатывающих технологий в сельском хозяйстве.

 В республики осуществляется комплексная проработка инвестиционных потребностей, разрабатывается информационная база данных по инвестиционным проектам. [18, c. 145-149]

Наибольший интерес для нашей страны представляют прямые инвестиции. Они не обременяют государственный долг и позволяют мобилизовать и реализовать весь потенциал зарубежного инвестора в Беларуси – финансовый, производственный, интеллектуальный.

 Приветствуются капиталообразующие инвестиции в виде создания совместных производств, реинвестирования прибылей, поставок оборудования в рамках кредитных линий. Инновационную направленность инвестиций призвана обеспечить реализация проекта по созданию Парка высоких технологий. В настоящее время государством взят курс на развитие перспективных, с точки зрения мировой науки, направлений исследований: информационные технологии, биотехнологии, оптико-электронные технологии и приборы, микроэлектроника, лазерные и плазменные технологии, приборостроение, машиностроение, лекарственные препараты. [17, c. 122-134]

За последние годы наблюдается тенденция увеличения объемов поступающего иностранного капитала. Так, за 2002 – 2005 гг. в экономику  страны поступило более 5 млрд. долларов иностранных инвестиций. В январе-июне 2006 г. было привлечено более 1 млрд. долларов иностранных инвестиций, из которых 328 млн. долларов составили прямые иностранные инвестиции. В пятерку основных стран-инвесторов входят: Россия, Швейцария, Австрия, Германия, Латвия. [39]

В Республике Беларусь действует около 3 тыс. компаний, созданных с участием инвесторов из 77 стран мира. Беларусь успешно сотрудничает с известнейшими транснациональными корпорациями. Созданы совместные предприятия «Уномедикал» (производство одноразовых медицинских изделий), «Чесс-Бел» (переработка нефтепродуктов), «Фрезениус» (выпуск медицинского оборудования) и др. [40]

Успешно реализуются  проекты с привлечением иностранного капитала на ОАО «Могилевхимволокно», СЗАО «Белорусская пивоваренная компания «Сябар», строительство приграничного таможенного терминала «Козловичи – 2».

Для иностранного инвестора  могут иметь привлекательность  крупные объемы строительства жилья  в республике (до 4 млн. м² в год), реконструкция объектов республиканского значения – спортивных комплексов «Раубичи» и «Стайки», строительство универсального культурно-спортивного комплекса «Минск-Арена».

Также в Республике Беларусь реализуются программы развития наиболее перспективных видов туризма (сельского, экологического, охотничьего, транзитного), создается туристская инфраструктура в исторических городах с культурным наследием.

Увеличить приток финансовых средств частных инвесторов для  реализации таких проектов в республике позволит реализация мер по упрощению  порядка регистрации и приобретению недвижимости, либерализации внешнеторговых связей, унификации таможенно-тарифных систем Беларуси и России, проведению работ по присоединению Республики Беларусь к ВТО.

3. ПРОБЛЕМЫ ПРИВЛЕЧЕНИЯ ИНВЕСТИЦИЙ В ЭКОНОМИКУ РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ

3.1. Развитие источников финансирования инвестиционной деятельности

В Программе социально-экономического развития Республики Беларусь на 2006-2010 гг. годы подчеркивается необходимость перехода страны к инновационной экономике, основанной на высоких технологиях, интеллектуальном и человеческом капитале, наукоемких производствах, как основных факторах обеспечения устойчивости национального хозяйства. В качестве задачи руководством страны определено достижение двукратного роста доли новой продукции до 19% в общем объеме производства, рост доли инновационно-активных предприятий до 25%, а также увеличение до 70% производства продукции, соответствующей международным стандартам сертификации. По-прежнему актуальным является снижение затрат на единицу продукции, в том числе за счет роста производительности труда и внедрения ресурсосберегающих технологий. Существует целый ряд не решенных вопросов. Один из них – обеспечение финансирования инвестиций с учетом специфических особенностей экономики страны. [11, c. 15-17]

В реальном секторе в настоящее время сформировался ряд негативных аспектов: превышены нормативные сроки использования оборудования и определяющих технологий (25-30 лет), отмечается низкая обновляемость основных фондов (3-5% в год). В промышленности удельный вес накопленной амортизации в первоначалъной стоимости основных средств по данным за 2005 г. составил 63%, в сельском хозяйстве 54,4%, что существенно превышает пороговые значения.

Преодолению указанных недостатков может способствовать приток в реальный сектор экономики значительных финансовых ресурсов и их использование для ускоренного обновления основных средств, проведения комплексных научных исследований и внедрения современных технологий.

В составе источников финансирования инвестиций выделяют собственные, привлеченные и заемные ресурсы, иностранные инвестиции, бюджетные ассигнования, средства, централизуемые отраслевыми министерствами и объединениями, а также средства населения.

Источники финансирования взаимосвязаны: сбережения населения и иностранные ресурсы трансформируются в привлеченные средства предприятий (прямые и портфельные инвестиции, приватизация, займы) или в ресурсы инвестиционного кредитования на основе инструментов финансового рынка (ценные бумаги, кредиты, займы) (рис. П. D.).

Источники инвестиционной деятельности предприятий целесообразно классифицировать исходя из критерия возникновения средств внутри предприятия или их прихода извне: собственные, привлеченные и заемные источники, или внутренние и внешние источники. В этих рамках  проводят дальнейшую детализацию.

Основная проблема, с  кoторой связан процесс инвестирования на предприятиях реального сектора экономики - выбор (комбинация) источников финансирования. При этом нестабилъное финансовое положение ряда отечественных предприятий этот выбор существенно сужает.

Анализ источников финансирования инвестиций в основной капитaл в Республике Беларусь отражает преобладание самофинансирования, бюджетного финансирования и кредитования инвестиций. Средства населения являются инвестиционным ресурсом в жилищном строительстве. Основные показатели представлены в приложении. (таб. П. D.)

Самофинансирование является основным методом финансирования инвестиций (44 % в структуре источников за 2005 г.), однако инвестиционные возможности предприятия не должны ограничиваться только достигнутыми финансовыми результатами. Использование исключительно собственных источников требует постепенного накопления значительных финансовых ресурсов, а следовательно, замедляет инвестиционный цикл предприятия, а также делает практически невозможными инвестиции в инновации в части создания новых крупных производств.

Финансирование предприятий  реального сектора за счет привлечения иностранных инвестиций в настоящее время затруднено в связи с низкой прибыльностью ряда производств, высокими рисками, значительными сроками окупаемости инвестиций в основной капитал. Перспективным является развитие международного лизинга основных средств, поскольку эта форма инвестирования наиболее проработана, доступна и привлекательна для сторон сделки. В лизинговых операциях чаще всего участвует банк-кредитор лизингового проекта, что позволяет распределять риски, обеспечивает эффективный мониторинг сделки. [37, с. 86-90]

В формировании системы финансовой поддержки технического перевооружения экономики в условиях Республики Беларусь наиболее важная роль должна принадлежать банкам, располагающим значительной ресурсной базой, аккумулирующим сбережения населения, привлекающим ресурсы иностранных кредитных организаций. При этом основной формой участия банков является инвестиционное кредитование, поскольку реализация схем проектного финансирования (кредитования) возможна и эффективна лишь в стабильных экономических условиях, а также требует существенного роста капитальной базы банков.[3, с. 34-46]

Организационно-экономическая среда реального сектора экономики оказывает влияние на формирование финансовых потребностей предприятий, а также на организaцию их кредитного обеспечения. В ряде отраслей, например в АПК, особенности производственного цикла обусловливают значительную потребность в финансовых pecypcaх долгосрочного характера, в том числе для текущей деятельности. Анализ динамики кредитных вложений банков в экономику за период 2004-2006 гг. пoказал, что доля долгосрочных кредитов в целом увеличилась с 40,9% до 53,2%; в промышленности удельный вес долгосрочных кредитов возрос с 29,0% до 30,6%, в сельском хозяйстве с 75,9% до 86,6%. [18, c. 67-72]

Однако устойчивый рост долгосрочныx кредитных вложений не свидетельствует об их использовании в полном объеме на цели технологического переоснащения промышленных и сельскохозяйственных производств для выпуска инновационной продукции. Банковские кредиты зачастую являются источниками инвестиций без инноваций. Приобретаемое оборудование не всегда является технологически новым и, следовательно, может оказать влияния на повышение качества продукции, улучшение показателей производительности труда, фондоемкость и материалоемкость.

Поэтому oснoвным приоритетом банков должно стать кредитование проектов, связанных с совершенствованием и обновлением наиболее эффективных производств, их технологическим переоснащением. Особое значение следует придать развитию источников ресурсов банковского инвестиционного кредитования, а также обеспечению приоритета инновационности при отборе проектов.

Наиболее доступным, устойчивым и нецелевым внешним источником для банков становятся средства населения, которые в условиях стабилизации и повышения доли сбережения в общих доходах населения явно ориентированы на долгосрочные цели и являются основным источником ресурсов инвестиционного кредитования. [28, 54-62]

Доля средств физических лиц в ресурсной базе банков достаточно устойчива (табл. 3.1) в последние годы и составляет 26,9% на начало 2007 г. В целом усиливаются предпочтения банков к работе с привлеченными средствами (снижение доли капитала в ресурсной базе с 20,1% до 17,9%), также можно отметить увеличение доли средств нерезидентов с 8,5% до 10,1%, что отражает политику государства и банков по привлечению иностранных ресурсов для кредитования отечественных инвестиционных проектов.

Таб. 3.1 Динамика ресурсной  базы банков Республики Беларусь, млрд р.

В то же время, государство  должно и в дальнейшем стимулировать активизацию инновационно-инвестиционной деятельности, ориентацию банков на приоритетное кредитование инновационных проектов в реальном секторе, формирование в банковской системе эффективного механизма аккумулирования устойчивых долгосрочных ресурсов, гарантирования вкладов населения. [34, c. 23-30]

Благодаря инвестициям  в инновации на предприятиях реального сектора экономики возможно существенное улучшение финансово-экомических показателей, рост производительности труда, ресурсосбережение, повышение конкурентоспособности продукции на внутреннем и внешнем рынках. Повышение рентабельности в реальном секторе, увеличение доходов работающих обусловит благоприятные социально-экономические последствия, укрепление экономической безопасности страны, будет выступать фактором улучшения предпринимательского климата. В свою очередь, это приведет к существенной трансформации источников финансирования инвестиций, постепенному переходу от государственных бюджетных ассигнований к венчурному финансированию, широкому привлечению средств нерезидентов как в форме прямых и портфельных инвестиций, так и через посредничество кредитных организаций.