Инвестиционная политика ОАО КААЗ

 

 

Баланс считается абсолютно  ликвидным, если:

А₁≥П₁; А₂≥П₂; А₃≥П₃; А₄≤П₄.                                     (1)

Первые три неравенства свидетельствуют о том, что активы, превратившись в денежные средства, должны непременно покрывать величину обязательств или быть равными ей. Четвертое неравенство носит регулирующий характер и свидетельствует о наличии собственных средств в организации. Если одно из неравенств носит противоположный знак, то ликвидность баланса не является абсолютной и является недостаточной.

В нашем случае за рассматриваемый  период прослеживается следующее состояние  неравенства:

А₁≤П₁; А₂≤П₂; А₃≥П₃; А₄≥П₄.                          (2)

Первое неравенства  условия абсолютной ликвидности  не выполняется, т.е. организация не может покрыть свои срочные обязательства  за счет абсолютно ликвидных средств.

Второе неравенство  также не выполняется, а также  не выполняется и четвертое неравенство, что позволяет сказать о неликвидности баланса предприятия.

 

 

3. Оценка инвестиционного портфеля ОАО «КААЗ»

 

В современных условиях актуальна такая форма договорных отношений с банком, как открытие кредитной линии. Под кредитной  линией понимается юридически оформленное обязательство банка перед заемщиком предоставлять последнему в течение определенного периода кредиты в пределах согласованного лимита. Данная форма кредитования из-за поступления денежных средств на счет организации-заемщика частями (несколькими траншами), не превышающими указанного в кредитном договоре лимита, на основании его письменного заявления позволяет осуществлять оплату поставщикам и подрядчикам по мере необходимости.

Таблица 4

Кредитная история ОАО  «Канашский автоагрегатный завод» за 2012 г.

 

Наименование   обязательства	Наименование  кредитора    (заимодавца)	Сумма    основного  долга,    руб.	Срок кредита  (займа)/срок  погашения	Наличие просрочки      исполнения обязательства  в части выплаты суммы    основного долга и/или    установленных процентов,  срок просрочки, дней
кредит	Канашское ОСБ 7507	10 000 000	3 месяца/ 25.12.2012г.	Нет
кредит	Канашское ОСБ 7507	5 000 000	3 месяца/ 07.12.2013г.	Нет
кредит	Канашское ОСБ 7507	5 000 000	3 месяца/ 05.04.2014г.	Нет
кредит	Канашское ОСБ 7507	10 000 000	3 месяца/ 25.04.2014г.	Нет

 

 Помимо собственно  процентов за пользование денежными  средствами по долговому обязательству  организации могут уплачивать  и иные сопутствующие им платежи,  установленные в договоре.

 В частности, в  кредитном договоре с банком может быть предусмотрена плата:

• за предоставление кредита;
• за проведение операций по ссудному счету;
• за досрочное погашение кредита;
• за открытие и обслуживание кредитной линии.

 Плата за открытие  и обслуживание кредитной линии  - это вознаграждение банку за взятое им на себя обязательство выдавать денежные средства по первому требованию заемщика. После заключения договора об открытии кредитной линии банк вынужден будет держать наготове необходимую сумму денег в течение всего срока действия такого договора, что может снизить его возможности по кредитованию других клиентов. Возможные потери банка покрываются за счет платы за открытие и обслуживание кредитной линии.

 Плата за открытие  и обслуживание кредитной линии  рассчитывается несколькими способами:

• банк может увеличить размер платы за пользование заемными средствами (повышенные проценты);
• предусматриваются фиксированная сумма либо проценты от максимального лимита кредитной линии, которые уплачиваются единовременно, например, при первой выдаче кредита;
• в процентах от общей суммы непогашенных кредитов, полученных организацией в рамках кредитной линии;
• в процентах от свободного остатка лимита либо от суммы неиспользованного лимита кредитования.

Порядок распределения  чистой (нераспределенной) прибыли определяется решениями учредительного органа ОАО «КААЗ». Чистая прибыль частично направляется на выплату дивидендов акционерам. Ставка выплачиваемых дивидендов по обыкновенным акциям постоянно колеблется в зависимости от финансовых результатов деятельности и дивидендной политики акционерного общества.

 

Таблица 5

       Структура  прибыли предприятия и ее использование  ОАО «Канашский автоагрегатный  завод» за 2011 -2012 гг.

	2011 год		2012 год
	тыс. руб.	Уд. вес расходов, %	тыс. руб.	Уд. вес Расходов, %
Остаток нераспределенной прибыли  прошлых лет на начало года	-11 827		5 172
Прибыль от продаж основной продукции	58 035		52 678
Прибыль  по прочим  видам деятельности	700		1 373
Сумма дооценки по выбывшим основным средствам	1 856		4 277
Доходы  от реализации ценных  бумаг	3 565		-
Прочие  доходы	3 618		5 193
Итого  доходов (прибыли):	67 774		63521
Использование  прибыли -  всего:	50 775	100,0	55224	100,0
в т.ч. -налог  на прибыль и иные  аналогичные платежи	23 764	46,8	16 520	29,9
-    налоги  в бюджет  из прибыли (налог на имущество)	2 146	4,2	2 403	4,4
-расходы  от  реализации ценных  бумаг	3 565	7,0
-% за  кредиты и займы	3 179	6,3	3206	5,8
-   убытки  ЖКХ и содержание  непромышленной сферы	969	1,9	3 043	5,5
-выплаты  по коллективному договору	10 306	20,3	16 243	29,4
-благотворительная помощь и  ритуальные  услуги	161	0,3	115	0,2
-прочие расходы	6 685	13,2	13 694	24,8
Остаток нераспределенной  прибыли  прошлых  лет на конец  года	-9 971		+9 449
Чистая  прибыль (убыток) на конец  года	+15 143		+4 020

 

От  реализации  продукции  получена  прибыль  в сумме 51080 тыс.руб. в т.ч.

• прибыль от продажи  основной  продукции 52 678 тыс.руб.
• прибыль  от  прочей  деятельности  (реализация  ТМЦ, от аренды, услуги по  хранению) – 1373 тыс.руб.
• убытки  ЖКХ-2971 тыс.руб.

Снижение  чистой  прибыли  по  сравнению  с  соответствующим  периодом  прошлого  года  на 11123 тыс. руб. объясняется:

• снижением полученной прибыли от продаж основной продукции на 5357 тыс. руб.
• снижением оприходованных излишков по результатам инвентаризации на 318 тыс. руб.,
• увеличением выплат по коллективному договору на социальные программы, всего на сумму 5937 тыс.руб., в том числе компенсация на  питание, ипотечное кредитование, компенсация за  проезд.

Остающаяся после выплаты  дивидендов прибыль направляется на накопление и потребление. Часть  чистой прибыли, направленная на потребление, может быть использована на различные социальные выплаты. Как правило, значительная часть прибыли направляется на финансирование инвестиций в основные средства и прирост оборотных средств (капитализация прибыли) - эта часть чистой прибыли увеличивает стоимость имущества. Часть прибыли может быть направлена на формирование резервного капитала, покрытие убытков предыдущих отчетных периодов, благотворительные цели.

 Распределение чистой  прибыли в ОАО «КААЗ» - это главный  вопрос дивидендной политики  общества. Задачами дивидендной  политики может быть регулирование курса акций общества, размера и темпов роста собственного капитала организации, размера привлекаемых внешних источников финансирования. Сложность решения этих задач обусловлена тем, что однозначного критерия оценки не существует. Имеются очевидные преимущества и капитализации чистой прибыли, и стабильности выплат дивидендов.

Капитализация чистой прибыли  позволяет расширять деятельность организации за счет собственных, более  дешевых источников финансирования. При этом снижаются финансовые расходы организации на привлечение дополнительных источников, на выпуск новых акций. Размеры капитализации чистой прибыли позволяют оценить не только темпы роста собственного капитала организации, но и (посредством раскрытия факторной структуры этого роста) запас финансовой прочности. Основу такого анализа составляют факторные модели рентабельности, которые раскрывают важнейшие причинно-следственные связи показателей финансового состояния организации и финансовых результатов.

 Стабильность дивидендных выплат также имеет ряд преимуществ: прежде всего это индикатор деятельности организации, свидетельство ее финансового благополучия. Кроме того, стабильность дивидендных выплат снижает неопределенность, т.е. уровень риска для инвесторов; информация о стабильных доходах инициирует повышение спроса на акции данной организации, т.е. ведет к росту цены ее акций.

Наиболее приоритетные направления (с точки зрения рынка  сбыта):

• выпуск агрегатов (передних управляемых осей и задних ведущих мостов) для автобусов малого, среднего и большого классов;
• выпуск запасных частей для Общества с ограниченной ответственностью «Русские Автобусы – Группа «ГАЗ» и для иных автотранспортных предприятий и организации.

Основные тенденции  развития агрегатного производства для автобусов на ОАО «КААЗ» в 2012 г.:

1. Расширение производственных мощностей по выпуску ходовых агрегатов под автобусы среднего класса.
2. Освоение производства троллейбусных ходовых агрегатов.
3. Расширение гаммы выпускаемых прицепных осей.
4. Освоение производства портальных мостов.

В целях получения  дополнительной прибыли и социального  эффекта на ОАО «КААЗ» разработана  специальная инвестиционная программа, в соответствии, с которой на 2013 г. заложена сумма в размере 9326,07 тыс. руб.

 

Таблица 6

Специальная инвестиционная программа ОАО «КААЗ» на 2013 г.

Наименование	Объем инвестиций (с НДС), тыс. руб. |, тыс. руб.
	По утвержденному проекту	Фактически осуществлено по состоянию на 01.01.11.	Лимит вложений (платежей) на 2011 год
По заводу в целом	82 969,70	45 912,62	9 326,07
Инвестиции на создание новых продуктов и производственных мощностей, на расширение существующих производственных мощностей	795,60	-	795,60
Сертификация продукции  основного производства	795,60	-	795,60
Инвестиции на реконструкцию  и модернизацию существующих производственных мощностей	81 292,10	45 912,62	7 648,47
(Проект переходящий)  Расширение мощностей ОАО «КААЗ»  по выпуску ходовых агрегатов для автобусов среднего класса	75 747,26	45 171,59	2 844,66
(Проект переходящий)  Организация производства на  ОАО “КААЗ” картера ведущего моста с цельнолитой центральной частью и запрессованными кожухами полуосей с редуктором фирмы “DYMOS” под автобусы ПАЗ-4234, ПАЗ-320412, КАВЗ-4235, КАВЗ-4238	5 544,84	741,03	4 803,81
Иные затраты капитального характера	882,00	-	882,00
Реконструкция строительных конструкций  главного производственного Корпуса  №1 в осях (А-Б)/(1-47)	705,00	-	705,00
Переаккредитация метрологической  службы	177,00	-	177,00

 

Планируемые мероприятия по развитию материально - технической базы общества и предполагаемые затраты на их реализацию:

Направление	Приоритетные проекты	Затраты, тыс. руб.
Экология	Модернизация существующих производственных мощностей обезвреживания сточных  производственных вод	9 204,0
	Оснащение лаборатории прибором - спектрометром (для контроля за выбросами и бросами загрязняющих веществ в окружающую среду)	1 800,0
Создание гибких технологий	Внедрение прогрессивной  технологии изготовления кулака поворотного 18.3001013 кулака поворотного 161.3001013, и балки передней оси 161.3001010	104 806,1
Встраивание системы создания качества в производственный процесс	Внедрение испытания ведущих  мостов под нагрузкой	17 097,71
Автоматизация планирования и разработки жизненного цикла продукта	Автоматизация системы  производственного учета (планирование производства, план-фактный анализ выполнения плана, обеспечения материальными ресурсами, межцеховое движение ТМЦ, данные о составе изделия, спецификации, нормы расхода, технологические маршруты) на основе платформы 1С Предприятие 8.0	3 800,0
	Автоматизация системы документооборота предприятия	450,0
Поддержание жизненного цикла продукта и снижение затрат на его производство	Внедрение газо-лучистого  обогрева производственного корпуса №1 (срок реализации проекта - 4 года)	66 300,0
	Модернизация термического участка	4 985,6

 

 

Предприятие  все  прочнее  завоевывает рынок  сбыта  среди  российских предприятий,  производителей аналогичных частей и принадлежностей  автомобилей и их двигателей. Компактная, продуманная  планировка  основного  производства,  оптимальное  размещение  оборудования   располагает  к  устойчивой  ритмичности  и  гибкой  управляемости  производства, обеспечивает  высокую  ресурсосберегаемость. Надежность и  приемлемая  цена - основные  преимущества  агрегатов, выпускаемых  на   открытом акционерном обществе    «Канашский   автоагрегатный  завод».

Нынешнюю  техническую  политику    определяют  принципы  гибкой  технологии, позволяющей  с  незначительной переналадкой  и заменой  инструмента  обрабатывать  на  одном  и  том  же  оборудовании   широкую  номенклатуру  деталей  и  сборочных  единиц.