Инвестиционная политика ОАО КААЗ

В зарубежной практике обычно используются показатели чистой настоящей  стоимости (NPV) или внутренней нормы  доходности (IRR), которые позволяют  определить меру эффективности инвестиционных проектов в сравнении с уровнем  рентабельности хозяйственной деятельности, с нормой текущей доходности, со ставкой депозитного процента на денежном рынке.

Аналогично проводится экспертиза отобранных инвестиционных проектов по критериям риска и  ликвидности.

5. Окончательный отбор  инвестиционных проектов в формируемый портфель с учетом его оптимизации и обеспечения необходимой диверсификации инвестиционной деятельности происходит с учетом взаимосвязи всех рассмотренных критериев. Если тот или иной критерий является приоритетным при формировании портфеля (высокая доходность, безопасность и т.п.), то портфель может быть скорректирован путем оптимизации проектов по соотношению доходности и ликвидности, а также доходности и обеспечения отраслевой или региональной диверсификации инвестиционной деятельности.

 

2. Краткая экономическая характеристика ОАО «КААЗ»

 

 

Свою деятельность открытое акционерное общество «Канашский автоагрегатный завод» начало 01.11.1944 года на базе небольшой  мастерской. Со временем завод реконструировался  и начал специализироваться на выпуске тормозных узлов и деталей колесно-ступичной группы для грузовых и легковых автомобилей ЗИЛ, ГАЗ «Волга», УАЗ, автотракторных прицепов и полуприцепов. В 1992 году ОАО «КААЗ» акционируется, а через год осваивает выпуск передней оси автобусов ПАЗ-3205. Шесть лет спустя завод приступает к серийному производству заднего ведущего моста 22.2400012 к автобусу ЛИАЗ-5256, а затем - ведущих мостов для экскаваторов. На сегодня основную номенклатуру открытого акционерного общества «Канашский автоагрегатный завод» составляют детали и узлы колесно-ступичной группы, тормоза пневмогидравлические с клиновым и кулачковым механизмами разжима колодок, передние оси и ведущие мосты для автобусов, оси автотранспортных прицепов.

Основной целью Общества является получение прибыли.

Основными видами деятельности Общества являются:

1. производство и реализация агрегатов, узлов и запасных частей к автомобилям и автосельхозтехнике, а также другой продукции, сборка осей, сборка автобусов;
2. торгово-закупочная и посредническая деятельность;
3. производство товаров народного потребления и оказание услуг населению;
4. производство монтажных, пусконаладочных, ремонтно-строительных работ;
5. производство научно-технической продукции;
6. транспортные услуги.

Уставный капитал Общества составляет 78 595 (Семьдесят восемь тысяч пятьсот девяносто пять) рублей и состоит из 78 595 (Семидесяти восьми тысяч пятисот девяносто пяти) штук обыкновенных акций номинальной стоимостью 1 (Один) рубль каждая.

Общество вправе разместить дополнительно к размещенным акциям 71 405 (Семьдесят одну тысячу четыреста пять) обыкновенных именных акций номинальной стоимостью 1 (Один) рубль, каждая (объявленные акции). Дополнительно размещаемые в пределах объявленных акций акции одного типа предоставляют владельцам такой же объем прав, что и размещенные акции.

Стабильность процессов  разработки, производства и обслуживания продукции обеспечивается сертифицированной  системой менеджмента качества открытого  акционерного общества «Канашский автоагрегатный завод» в соответствии с требованиями международного стандарта ИСО 9001:2000. Система по сертификации «РУССКИЙ РЕГИСТР».

Сертифицирована центральная  заводская лаборатория. Аккредитована  метрологическая лаборатория.

Разработан и поэтапно внедряется план мероприятий по совершенствованию  и повышению качества выпускаемой продукции.

Предприятие участвует  в конкурсах и программах «100 лучших товаров России», «Марка качества Чувашской  Республики», становится Дипломантом  программы «100 лучших товаров России», награждено Дипломами и Почетными  знаками «Марка качества Чувашской Республики». Отдельные работники предприятия награждены знаками «Отличник качества».

ОАО «КААЗ» продолжает работы по внедрению системы менеджмента  качества предприятий автомобилестроения, и их поставщиков с соответствии с требованиями ИСО/ТУ 16949.

Вся выпускаемая продукция  сертифицирована в органе по сертификации автомобильных изделий «НАМИ  – ФОНД» (г. Москва). На заводе создана  мощная высококвалифицированная конструкторская  служба.

Предприятие все прочнее  завоевывает рынок сбыта среди российских предприятий, производителей аналогичных частей и принадлежностей автомобилей и их двигателей.

Компактная, продуманная  планировка основного производства, оптимальное размещение оборудования располагает к устойчивой ритмичности  и гибкой управляемости производства, обеспечивает высокую ресурсосберегаемость. Надежность и приемлемая цена - основные преимущества агрегатов, выпускаемых на открытом акционерном обществе «Канашский автоагрегатный завод».

Нынешнюю техническую политику определяют принципы гибкой технологии, позволяющей с незначительной переналадкой и заменой инструмента обрабатывать на одном и том же оборудовании широкую номенклатуру деталей и сборочных единиц.

Основными направлениями деятельности Общества являются:

Выпуск агрегатов (передних управляемых осей и задних ведущих мостов) для автобусов малого, среднего и большого классов. Основными потребителями данной продукции являются:

• Общество с ограниченной ответственностью «Павловский автобусный завод»;
• Общество с ограниченной ответственностью «Ликинский автобусный завод»;
• Общество с ограниченной ответственностью «КАВЗ».

Выпуск прицепных неуправляемых  осей. Основными потребителями продукции  являются: предприятия автосборочного направления (в основном специализирующиеся на выпуске автотракторных прицепов).

Основными потребителями  запасных частей являются:

• Общество с ограниченной ответственностью «Русские Автобусы – Группа «ГАЗ»;
• Автотранспортные предприятия и организации.

Основой функционирования предприятия является его ресурсный  потенциал, а целью деятельности – получение прибыли. В табл. 1 представлены показатели формирования финансовых результатов предприятия.

Таблица 1

Механизм формирования финансового результата деятельности

ОАО «Канашский автоагрегатный завод» за 2010-2012 гг.

(тыс. руб.)

Показатели	Годы				Отклонение				Темп изменения, %
	2010	2011		2012		2011 г. от 2010 г.	2012 г. от 2011 г.	2011 г. к 2010 г.			2012 г. к 2011 г.
1	2	3	4		5		6			7	8
Выручка	589573	766056,0	956214,0		176483,0		190158,0			129,9	124,8
Себестоимость	527491	644688,0	822152,0		117197,0		177464,0			122,2	127,5
Валовая прибыль	62082,0	121368,0	134062,0		59286,0		12694,0			195,5	110,5
Коммерческие расходы	1871,0	2538,0	3998,0		667,0		1460,0			135,6	157,5
Управленческие расходы	50363,0	61040,0	78984,0		10677,0		17944,0			121,2	129,4
Прибыль от продаж	9848,0	57790,0	51080,0		47942,0		-6710,0			586,8	88,4
Проценты к уплате	2904,0	3179,0	3206,0		275,0		27,0			109,5	100,8
Прочие  доходы	18534,0	7183,0	5193,0		-11351,0		-1990,0			38,8	72,3
Прочие  расходы	26472,0	22887,0	32527,0		-3585,0		9640,0			86,5	142,1
Прибыль      (убыток)      до налогообложение	-994,0	38907,0	20540,0		39901,0		-18367,0			-3914,2	52,8
Текущий налог на прибыль	3211,0	19338,0	15077,0		16127,0		-4261,0			602,2	78,0
Прочие платежи	400	1485	2359		1085,0		874,0			371,3	158,9
Чистая прибыль  (убыток)   отчетного периода	-3528,0	15143,0	4020,0		18671,0		-11123,0			-429,2	26,5

 

Как видно из табл. 1 за рассматриваемый период выручка предприятия увеличивается, сумма которой в 2012 г. составила 956214 тыс. рублей. В результате значительного роста издержек в 2011 г. по отношению к 2010 г. по сравнению с ростом выручки от продаж убыток от продаж увеличился и составил в 2011 г. 57790 тыс. руб., что на 47942 тыс. руб. больше показателя 2010 г. В 2012 г. прослеживается тенденция превышения темпов роста себестоимости над темпами роста выручки ОАО «КААЗ», что привело к меньшему росту валовой прибыли по отношению к выручке организации.

Валовая прибыль в 2012 г. составила 134062 тыс. руб., что на 12694 тыс. руб. больше, чем в 2011 году. В результате увеличения прибыли по всем направлениям деятельности, прибыль до налогообложения увеличилась в 2012 г. и составила 20540 тыс. рублей. В 2012 г. наблюдается рост всех показателей прибыли ОАО «КААЗ», что позволило увеличить чистую прибыль до 4020 тыс. руб. Итак, судя по результатам работы ОАО «КААЗ» за 2010-2012 гг. наблюдается тенденция к росту всех видов прибыли, при этом за период 2011-2012 гг. происходит их снижение, что связано с экономическим кризисом.

Обобщающим показателем  экономической эффективности деятельности предприятия является рентабельность, рассчитываемая путём сопоставления  прибыли с затратами или используемыми  ресурсами, капиталом (табл. 2).

Таблица 2

Показатели прибыли  и рентабельности ОАО «Канашский автоагрегатный завод» за 2010-2012 гг.

Показатели	Годы			Отклонение, %		Темп  изменения, %
	2010	2011	2012	2011 от 2010	2012 от 2011	2011 к 2010	2012 к 2011
Выручка, тыс. руб.	589573	766056	956214	176483,0	190158,0	129,9	124,8
Стоимость ресурсов, тыс. руб.	289689	346411,5	416663	56722,5	70251,5	119,6	120,3
Сумма активов, тыс. руб.	209521	246763,5	292314,5	37242,5	45551,0	117,8	118,5
Сумма собственного капитала, тыс. руб.	95066,5	100874	110456	5807,5	9582,0	106,1	109,5
Сумма заемного капитала, тыс. руб.	114454,5	145889,5	181858,5	31435,0	35969,0	127,5	124,7
Прибыль, тыс. руб.
- валовая	62082	121368	134062	59286,0	12694,0	195,5	110,5
- от продажи	9848	57790	51080	47942,0	-6710,0	в 5,9 р.	88,4
- общая	-994	38907	20540	39901,0	-18367	в 39 р.	52,8
- чистая	-3528	15143	4020	18671,0	-11123	-	26,5
Рентабельность , в % к:
а) объему деятельности
- продаж	1,67	7,54	5,34	5,87	-2,20	-	-
- общая	-0,17	5,08	2,15	5,25	-2,93	-	-
- по чистой прибыли	-0,60	1,98	0,42	2,58	-1,56	-	-
б) ресурсам	-1,22	4,37139	0,96481	5,59	-3,4066	-	-
в) активам	-1,68	6,14	1,38	7,82	-4,76	-	-
г) собственному капиталу	-3,71	15,01	3,64	18,72	-11,37	-	-
д) заемному капиталу	-3,1	10,4	2,2	13,5	-8,2	-	-

 

Рассматривая показатели рентабельности в табл. 2, определяемые по отношению к объему деятельности, отметим их положительное значение в 2012 г.

В 2010 г. предприятие работало убыточно, следовательно показатели рентабельности отрицательны.

Капитал предприятия является основой его деятельности, от эффективности его использования зависит результативность деятельности всего предприятия. По результатам деятельности в 2012 г. эффективность использования и собственного и заемного капитала увеличивается в сравнении с 2010 г., что в основном связанно с увеличением чистой прибыли.

В 2012 г. на каждые 100 руб. вложенного собственного и заемного капитала приходилось 3,64 и 2,2 руб. соответственно чистой прибыли.

В ходе анализа приведенные  группы активов и пассивов сопоставляются.

Таблица 3

Показатели ликвидности  баланса ОАО «Канашский автоагрегатный завод»

за 2010-2012 гг.

Показатели	Годы
	2010	2011	2012
Актив
1) наиболее ликвидные активы  А1, тыс. руб.	3761	204	46
2) быстро реализуемые активы  А2, тыс. руб.	55 324	55 264	62 019
3) медленно реализуемые активы  А3, тыс. руб.	56018	88141	112749
4) трудно реализуемые активы  А4, тыс. руб.	99763	107624	120570
Баланс, тыс. руб.	214 866	251 233	295 384
Пассив
1) наиболее срочные обязательства  П1, тыс. руб.	46747	31473	89466
2) краткосрочные пассивы П2, тыс.  руб.	54376	106521	113768
3) долгосрочные пассивы П3, тыс.  руб.	30849	21370	762
4) постоянные пассивы П4, тыс.  руб.	82894	91869	91388
Баланс	214 866	251 233	295 384
Платежный излишек/недостаток
А1-П1, тыс. руб.	-42986	-31269	-89420
А2-П2, тыс. руб.	948	-51257	-51749
А3-П3, тыс. руб.	25169	66771	111987
А4-П4, тыс. руб.	16869	15755	29182