Инвестиционная политика

 

Содержание

Введение……………………………………………………………………………2-3

Глава I. Теоретические аспекты формирования инвестиционной

политики предприятия……...……………………………………………………4-35

1. Понятие и содержание инвестиционной политики предприятия…………4-12
2. Характеристика инвестирования предприятием в область

 реальных  инвестиций………………………………………………………12-17

3. Особенности инвестирования на финансовых рынках…………………..17-26

1.4 Инвестиционная политика России………………………………………...26-35

Заключение……………………………………………………………………...36-37

Список литературы……………………………………………………………….38

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

Характерными  чертами рыночной  экономики  являются  динамичность экономической  среды, постоянное изменение внешних  факторов, определяющих политику предприятия, изменение конкурентных цен  на продукцию, колебание  курсов  валют,  инфляционное  обесценивание средств хозяйствующего субъекта, появление конкурентов, предоставляющих продукцию идентичную или превосходящую по качеству  продукцию. Для поддержания конкурентоспособности предприятия и его доли рынка сбыта, предприятию постоянно необходимо производить реконструкцию производственных мощностей, обновление имеющейся материально-технической базы, наращивание объемов производственной деятельности, освоение новых видов деятельности.

Для проведения реконструкции старого и покупки нового оборудования предприятию необходимо крупное вложение денег, которое предприятию, чаще всего, недоступно по причине отсутствия свободных денежных средств. Для привлечения необходимых средств предприятие должно проводить агрессивную инвестиционную политику.

Понятие инвестиции (от лат. investio — одеваю) практически в любом словаре трактуется как вложения капитала в отрасли экономики внутри страны и за границей.

Инвестиционная  деятельность в той или иной степени  присуща любому предприятию. При большом выборе видов инвестиций предприятие постоянно сталкивается с задачей выбора инвестиционного решения.  Принятие инвестиционного решения невозможно без учета следующих факторов: вид инвестиции, стоимость инвестиционного проекта, множественность доступных  проектов, ограниченность финансовых ресурсов, доступных для инвестирования, риск, связанный с принятием того или иного решения и др.

Степень ответственности  за принятие инвестиционного проекта  в рамках того или иного направления  различна. Так, если речь идет о замещении имеющихся

производственных мощностей, решение может быть принято достаточно безболезненно, поскольку руководство  предприятия ясно представляет себе, в каком объеме и с какими характеристиками необходимы новые основные средства. Задача осложняется, если речь идет об инвестициях, связанных с расширением основной деятельности, поскольку в этом случае необходимо учесть целый ряд новых факторов: возможность изменения положения фирмы на рынке товаров, доступность дополнительных объемов материальных, трудовых и финансовых ресурсов, возможность освоения новых рынков и др.

В условиях рыночной экономики возможностей для инвестирования довольно много. Однако весьма существен  фактор риска. Инвестиционная деятельность всегда осуществляется в условиях неопределенности, степень которой может значительно варьировать. Так, в момент приобретения новых основных средств никогда нельзя точно предсказать экономический эффект этой операции. Поэтому нередко решения принимаются на интуитивной основе.

Для того чтобы  предприятие могло успешно функционировать, повышать качество производимой продукции, снижать издержки, расширять производственные мощности, повышать конкурентоспособность  своей продукции и укреплять  свои позиции на рынке, оно должно постоянно осуществлять определенные проекты и мероприятия, а для этого необходимо вкладывать капитал, причем вкладывать его выгодно.

Принятие решения  об инвестициях, предусматривающего выбор  конкурентного инвестиционного  проекта, является одной из самых  главных и важных проблем планирования на предприятии. Отбор проектов осуществляется на основании определения их экономической эффективности.

Поэтому принятие оптимального инвестиционного решения  предполагает правильную оценку эффективности  проектов, что в свою очередь

в наибольшей степени  зависит от используемых методов  расчета.

 

 

Глава I. Теоретические аспекты формирования инвестиционной политики предприятия.

1. Понятие и содержание инвестиционной политики предприятия.

Инвестиционная  политика, как и финансовая политика, является составной частью экономической политики государства. Инвестиционная политика - это важный рычаг воздействия как на экономику страны, так и на предпринимательскую деятельность ее хозяйствующих субъектов. Основной целью инвестиционной политики является создание оптимальных условий для активизации инвестиционного потенциала.¹

Инвестиционная  политика — составная часть экономической  политики, проводимой государством и  предприятиями в виде установления структуры и масштабов инвестиций, направлений их использования, источников получения с учетом необходимости обновления основных средств и повышения их технического уровня.

Инвестиционная  политика является частью стратегии  развития предприятия и общей  политики управления прибылью. Она  заключается в выборе и реализации наиболее эффективных форм вложения капитала с целью расширения объема операционной деятельности и формирования инвестиционной прибыли.²

Инвестиционная  политика предприятия представляет собой сложную,

взаимосвязанную и взаимообусловленную совокупность видов деятельности

предприятия, направленную на своё дальнейшее развитие, получение  прибыли и других положительных  эффектов в результате инвестиционных вложений.³

Инвестиционная  политика - составная часть общей  финансовой стратегии предприятия, которая определяет выбор и способ реализации наиболее рациональных путей расширения и обновления его производственного потенциала.

Существует  масса определений инвестиционной политики, некоторые из них приведены  выше. Одни авторы считают её составной  частью финансовой политики, другие совокупностью взаимосвязанных видов деятельности предприятия, но в целом сущность, основные цели и задачи инвестиционной политики остаются неизменными. В общем объеме инвестиционная политика – это важный рычаг воздействия на предпринимательскую деятельность хозяйствующих субъектов, она является составной частью общей экономической политики предприятия и служит для выбора и реализации наиболее эффективных форм вложения капитала с целью расширения объема операционной деятельности и формирования инвестиционной прибыли, а так же реализации наиболее рациональных путей расширения и обновления производственного потенциала предприятия.

К основным задачам  инвестиционной политики предприятия  можно отнести:

•   достижение экономического, научно-технического и социального

эффекта от рассматриваемых  мероприятий - для каждого объекта  инвестирования используют специфические  методы оценки эффективности, а затем  отбирают те инвестиционные проекты, которые  при прочих равных условиях обеспечивают предприятию максимальную эффективность;

• получение предприятием наибольшей прибыли на вложенный капитал при минимальных инвестиционных затратах;
• рациональное распоряжение средствами на реализацию неприбыльных инвестиционных проектов, т.е. снижение расходов на достижение соответствующего социального, научно-технического или экологического эффекта реализации данных проектов;
• использование предприятием для повышения эффективности инвестиций государственной поддержки в форме гарантий Правительства РФ, бюджетных ссуд и т. д.;
• привлечение субсидий и льготных кредитов международных финансово-кредитных организаций и частных иностранных инвесторов;
• минимизацию инвестиционных рисков, связанных с выполнением конкретных проектов;
• обеспечение ликвидности инвестиций;
• соответствие мероприятий, которые предусматривается осуществить в  рамках инвестиционной политики, законодательным и другим правовым актам РФ, регулирующим инвестиционную деятельность.

Инвестиционная  политика использует стандартные подходы  для принятия решений при выборе и реализации инвестиционных проектов. Сначала анализируется внешняя и внутренняя среда инвестирования, формируются цели, приоритеты и критерии инвестиционного проекта. Затем создаются варианты (альтернативы) инвестирования, из которых по критерию максимизации положительного эффекта при минимизации отрицательных последствий выбирается лучший. Создается система управления, мониторинга и оценки результатов внедряемого проекта, связанная обратными связями со всеми предшествующими этапами. Одно из обязательных условий реализации инвестиционного проекта — эффективность использованных инвестиционных ресурсов. При этом используются следующие критерии: рост доходности проекта, прибыль от проекта, ликвидность, рост объемов продаж, конкурентоспособность.⁴

Инвестиционный  проект становится реальным, выполнимым, если соблюдаются следующие условия:

• проект конкурентоспособен, расчетным путем доказано превосходство

данного проекта  над другими;

• при реализации проекта будут достигнуты определенные

цели;

• возможные конфликты разрешены;
• имеется подготовленная команда менеджеров, готовых

реализовать проект;

• проект обеспечен необходимыми ресурсами;
• разработаны детальные планы с учетом возможных

отклонений.

Управление  инвестиционными ресурсами предприятия  происходит внутри всех целевых проектов и программ и одновременно внутри отдельных инвестиционных проектов. Таким образом, инвестиционная политика — сложная система, управляющая инвестиционными ресурсами организации. Основная задача инвестиционной политики — четко распределить инвестиционные ресурсы (финансовые и нематериальные) между отдельными проектами и программами фирмы, сформировать «портфель инвестиций » — реальные инвестиционные проекты, достигнуть при их реализации определенных результатов и добиться эффективности каждого инвестиционного проекта. ⁵С другой стороны, инвестиционная политика — это совокупность различных подходов и решений, используемых для эффективных вложений средств в какое-либо предприятие (дело). Элементы инвестиционной политики приведены в рис. 1.1.

Во времени  инвестиционная политика ориентирована  на достижение среднесрочных и долгосрочных целей инвестиционной деятельности и определяет  основные пути их достижения.

Это особенно важно  в условиях длительности инвестиционного  цикла,

многофакторности и изменчивости рыночной конъюнктуры.

Инвестиционная  политика должна быть, с одной стороны, рассчитана на достаточно длительный период времени (с учетом сроков разработки, осуществления и окупаемости  проектов), а с другой стороны  — вариантной, гибкой, допускающей своевременные коррективы с учетом конъюнктуры.

Задачи и  методы реализации этой политики меняются в разных фазах 

экономического  цикла.

Процесс инвестирования: Каким образом  осуществлять?	Эффективность инвестиций: Как оценить?
Источник инвестиций: Кто дает?	Направление инвестиций: Куда вкладывать?

 

Рис 1. 1. Элементы инвестиционной политики

 

В фазах кризиса  и депрессии, когда преобладает  стратегия выживания, цель инвестиционной политики — сохранение, поддержка  и укрепление части основного  капитала, наиболее жизнеспособной и перспективной, пригодной для производства конкурентоспособной продукции.

В фазах оживления  и подъема преобладает стратегия  прорыва, приходит время инвестиционного  бума, и задача состоит в своевременном  и комплексном 

осуществлении инвестиций и инноваций, способствующих расширению

освоенных рыночных ниш и завоеванию новых. В фазе зрелости (стабильного развития) государственная  поддержка минимальна, инновации  и инвестиции реализуются обычным  рыночным путем в соответствии с  выработанной на

микроуровне политикой. Следовательно, инвестиционная политика должна

своевременно  учитывать перемены курса на различных  фазах экономического

цикла. Системный  подход позволяет построить графическую  модель, демонстрирующую основные факторы, влияющие на содержание инвестиционной политики, а также отражающие параметры проектов и программ, в которых могут содержаться межфункциональные аспекты инвестирования. (Рис 1. 2) При рассмотрении направлений политики можно сказать, что данный элемент характерен взаимоувязкой с другими политиками, а также проектами и программами. Это вытекает из того, что сами инвестиции основываются на стратегиях, результатах SWOT-анализа и других показателях, определяющих первопричину инвестиций. Инвестиционная политика формируется под воздействием различных факторов и имеет рамки, определяемые институциональной системой