Инвестиционная деятельность в строительстве и источники ее финансирования

ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ В СТРОИТЕЛЬСТВЕ И ИСТОЧНИКИ ЕЕ ФИНАНСИРОВАНИЯ

 

СОДЕРЖАНИЕ

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

Инвестиционная деятельность в той или иной степени присуща любому предприятию. В условиях рыночной экономики возможностей для вложения денежных средств довольно много. Вместе с тем любая фирма имеет ограниченные свободные финансовые ресурсы, доступные для инвестирования. Ситуация на инвестиционном рынке России в основной капитал в 2010 г. складывается таким образом, что 41% инвестиций приходится на собственные средства предприятия, 59% - привлеченные средства, а доля инвестиций из-за рубежа составляет лишь 3,7%. Поэтому встает задача оптимизации инвестиционного портфеля с помощью привлечения все новых инвесторов.

Целью данной работы является изучение инвестиционной деятельности в сфере строительства и выявление источников ее финансирования.

Для достижения поставленной цели необходимо выполнить следующие задачи:

- раскрыть сущность инвестиций;

- выявить основные признаки, направления и виды источников финансирования инвестиционной деятельности;

- определить источники формирования инвестиционной деятельности и ее основные направления в сфере строительства;

- изучить результаты инвестирования в строительство;

Объектом исследования являются источники финансирования инвестиционной деятельности. 

Предметом исследования являются источники финансирования инвестиционной деятельности в сфере строительства.

Структура курсовой  работы обусловлена поставленными в исследовании задачами. Глава первая посвящена теоретическому анализу проблемы финансирования инвестиционной деятельности. Во второй главе работы анализируется инвестиционная деятельность в строительной сфере.

 

ГЛАВА 1. СУЩНОСТЬ ИНВЕСТИЦИЙ И ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

1.1. Инвестиции, их классификация и структура

 

Инвестиции - относительно новый для нашей экономики термин. В рамках централизованной плановой системы использовалось понятие "валовые капитальные вложения", под которыми понимались все затраты на воспроизводство основных фондов, включая затраты на их ремонт.

Инвестиции - более широкое понятие. Оно охватывает и так называемые реальные инвестиции, близкие по содержанию к нашему термину "капитальные вложения", и "финансовые" (портфельные) инвестиции, то есть вложения в акции, облигации, другие ценные бумаги, связанные непосредственно с титулом собственника, дающим право на получение доходов от собственности.

Помимо такого разграничения инвестиции имеют и более разветвленную структуру:

1. Нефинансовые инвестиции.

Инвестиции в нефинансовые активы включают в себя следующие элементы:

• инвестиции в основной капитал;
• затраты на капитальный ремонт;
• инвестиции в нематериальные активы (патенты, лицензии и т. д.);
• инвестиции в прирост запасов материальных оборотных средств;
• инвестиции на приобретение земельных участков и объектов природопользования.

2. Инвестиции по формам  собственности.

Под структурой инвестиций по формам собственности понимаются их распределение и соотношение по формам собственности в общей их сумме, т. е. кому они принадлежат: государству, муниципальным органам, частным юридическим или физическим лицам, или к смешанной форме собственности.

3. Инвестиции по отраслям экономики.

Под отраслевой структурой - понимается их распределение и соотношение по отраслям промышленности и экономики в целом. Ее совершенствование заключается в обеспечении пропорциональности и в более быстром развитии тех отраслей, которые обеспечивают ускорение НТП во всем народном хозяйстве РФ.

4. По источникам финансирования.

Под структурой инвестиций по источникам финансирования соответственно понимаются их распределение и соотношение в разрезе источников финансирования (собственные, заемные, привлеченные). Совершенствование этой структуры инвестиций заключается в повышении доли внебюджетных средств до оптимального уровня.

5. Технологическая структура

Под технологической структурой - понимаются состав затрат на сооружение какого-либо объекта по видам затрат и их доля в общей сметной стоимости, т.е. показывается, какая доля капитальных вложений в их общей величине направляется на строительно-монтажные работы (СМР), на приобретение машин, оборудования и их монтаж, на проектно-изыскательские и другие затраты.

6. Воспроизводственная структура

Под воспроизводственной структурой капитальных вложений понимаются их распределение и соотношение в общей сметной стоимости по формам воспроизводства основных производственных фондов.

Важное значение для экономики страны имеет также распределение реальных инвестиций по отраслям экономики РФ, так как именно от этого распределения в значительной степени зависит ее будущее. Экономическая эффективность капитальных вложений существенно зависит от отраслевой и территориальной (региональной) их структуры.

 Для целей планирования и анализа инвестиции могут быть классифицированы по ряду направлений, что дает возможность глубже понять сущность инвестиций. Наиболее распространенной является следующая классификация:

1. По объектам инвестирования:

• Инвестиции в имущество (материальные инвестиции);

• Инвестиции в нематериальные ценности;
• Финансовые;
• Реальные;

Инвестиции в имущество (материальные инвестиции) - под материальными инвестициями понимают инвестиции, которые прямо участвуют в производном процессе (например, инвестиции в оборудование, здания, запасы материалов).

Инвестиции в нематериальные ценности - это вложение средств в научные исследования, подготовку кадров, рекламу, приобретение лицензий на использование новых технологий.

Финансовые инвестиции - это вложение денежных средств в ценные бумаги, акции, облигации, долговые права, на депозитные счета в банке под определенные проценты.

Реальные инвестиции – вложение капитала в производство на его создание и развитие.

Инвестиции относительно объекта инвестирования можно разделить на два вида:

1. Портфельные - вложения в ценные бумаги с целью последующей игры на изменении курса и (или) получении дивиденда, а также участия в управлении хозяйствующим субъектом. Формирование портфеля происходит путем приобретения ценных бумаг и других активов.
2. Реальные инвестиции (прямые).

Реальные инвестиции состоят из двух различных компонентов:

• инвестиции в основной капитал;
• инвестиции в товарно-материальные запасы (оборотный капитал.

В свою очередь, реальные инвестиции можно разделить на:

• Внутренние - это вложение средств хозяйствующего субъекта в собственные факторы производства за счет собственных источников финансирования;
• Внешние - это вложения средств инвестиционных институтов в факторы производства, нуждающегося в инвестициях хозяйствующего субъекта.

К реальным инвестициям имеет смысл отнести также понятия валовые и чистые инвестиции. Чистые инвестиции это валовые инвестиции за вычетом издержек на возмещение основного капитала.

2. По продолжительности инвестирования:

• Краткосрочные (до 1 года);

• Долгосрочные.

Основными инструментами краткосрочного инвестирования являются банковские депозиты, векселя, сертификаты и высоколиквидные ценные бумаги.

Долгосрочные инвестиции (на продолжительный период времени)- это инвестиции в реальный сектор. К ним относятся долгосрочные финансовые инвестиции, например, в акции дочерних предприятий, в уставный капитал других фирм.

Цель долгосрочных инвестиций состоит в приумножении основных и оборотных средств предприятия.

Аннуитет - инвестиции, приносящие вкладчику определенный доход через регулярные промежутки времени. В основном, это вложения средств в пенсионные и страховые фонды. Страховые компании и пенсионные фонды выпускают долговые обязательства, которые их владельцы хотят использовать на покрытие непредвиденных расходов в будущем.

3. Инвестиции по характеру использования или по формам воспроизводства в реальном секторе:

• На создание объекта предпринимательской деятельности;

• На расширение производства;
• На реконструкцию, техническое перевооружение.

Структура инвестиций по данным направлениям зависит от стадий, на которых находится предприятие. На начальном этапе инвестиции направляются на создание объекта. В условиях, когда продукт востребован на рынке, инвестиции направляются на расширение производства. Все зависит от масштабности производства и конъюнктуры рынка. По мере роста износа основных фондов возникает необходимость в их реконструкции, техническом перевооружении.

4. В зависимости от конечных результатов:

• На рост объемов производства;

• На повышение качества производимой продукции;
• На экономию ресурсов (в конечном счете на снижение себестоимости);
• На увеличение количества рабочих мест.

5. По формам собственности:

• Частные;
• Государственные.

Частные инвестиции - инвестиции, образуемые из средств частных, корпоративных предприятий и организаций, граждан, включая как собственные, так и привлеченные средства.

Государственные инвестиции - инвестиции, образуемые из средств государственного бюджета и других государственных финансовых источников.

6. По источникам финансирования:

• Собственные (амортизация, прибыль);

• Заемные (кредиты);
• Привлеченные (посредством эмиссии акций).

Соотношение между собственными и заемными инвестициями формирует показатель финансовой устойчивости. Нормально, когда собственные средства при инвестировании составляют около 70%, заемные -- 30%. Разные источники имеют разную ценность для предприятия. Необходимо, чтобы соотношение между источниками инвестирования было оптимальным. Главная задача - сократить расходы, связанные с инвестированием.

7. По составу участников инвестиционного процесса, их вкладу в разработку и реализацию проекта:

• Предприятия;

• Акционеры;
• Коммерческие банки;
• Структуры более высокого уровня по отношению к проекту (компания, холдинги);
• Бюджеты разного уровня (федеральный, региональный, местный).

Таким образом, классификация и структура инвестиций позволяет анализировать уровень их использования и на этой основе получать объективную информацию для разработки и реализации эффективной инвестиционной политики.

 

1.2. Инвестиционная деятельность, признаки, сущность, направления

 

Согласно данному Закону «Об инвестиционной деятельности в РСФСР» инвестиционная деятельность – это вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

Инвестиционная деятельность — один из видов предпринимательской деятельности, ей присущи такие признаки предпринимательства, как самостоятельность, систематичность, легитимность, имущественная ответственность, регистрация субъекта, ведущего деятельность, инициативность, риск.