Иностранные инвестиции

10) повышению конкурентоспособности  отечественного производства;

11) решению проблем реформирования  экономики. 

 

Субъектами иностранных инвестиций могут выступать: иностранные государства; международные организации; иностранные  юридические и физические лица; граждане принимающих инвестиций государств, имеющие постоянное место жительства за границей. […]

В наиболее общем виде инвестиции могут быть определены как эко-номические отношения, возникающие в процессе формирования и вложения ресурсов с целью получения прибыли.

В экономической теории выделяются следующие основные функции инвестиций : Кизилова Н.М. Теоретические основы исследования иностранных инвестиций. Самара, 1998. С. 8.

1. Регулирующая. Инвестиции способны корректировать процессы воспроизводства капитала и поддержание темпов их роста, развитие наиболее важных ключевых отраслей хозяйства, структурную перестройку экономики, ускорение научно-технического прогресса и улучшать социальное бла-госостояние. Их регулирующая функция, фактически, распространяется не только на процессы производства, накопления и потребления, но и на есте-ственно-технические и социальные явления, на развитие инфраструктуры, то есть пронизывать все уровни и сферы жизнедеятельности общества.

2. Распределительная. Посредством  инвестирования, в сущности, осуществляется  распределение созданного общественного  продукта в его де-нежной форме между отдельными собственниками, уровнями и сферами об-щественного производства, видами деятельности. Характер распределитель-ных процессов непосредственно зависит от целевых ориентиров, приоритетов, поставленных государством задач. При этом инвестирование, как реализация отношений распределения, соответствует целям жизнедеятельности общества, выражает форму присвоения экономических благ, а также используется как способ разрешения общественных противоречий.

3. Стимулирующая. Инвестирование  ориентировано на обновление  средств производства, на активизацию  самых подвижных и быстроизменяю-щихся его элементов, на развитие науки и техники. В этой своей роли инве-стиции, по сути, обслуживают развитие как таковое, определяют его темпы роста и качественные характеристики.

4. Индикативная. Реализация этой  функции инвестиций позволяет  контролировать движение к цели, то есть вырабатывать такие  регулирующие механизмы, которые  обеспечивают, как минимум, равновесное  состояние экономической системы. 

Глубинный экономический смысл  привлечения иностранного капитала заключается в том, что вместе с ним в национальную экономику  привносятся новые технологии и  формы организации производства и бизнеса, и именно они обеспечивают принципиально иной и более значительный экономический эффект по сравнению  с возможностями отечественного предпринимательства. Это главный  факт, который служит основанием при  принятии решения об открытии национальных границ для массового притока  зарубежных капита-лов . Балацкий Е., Павличенко Р. Иностранные инвестиции и экономический рост: теория и практика исследования // Мировая экономика и международные отношения. 2002. № 1. С. 52.

 Инвестиции / Г.П. Подшиваленко, Н.И. Лахметкина, М.В. Макарова. М.: КРОКУС, 2004. С. 39.

Иностранные инвестиции можно  классифицировать по следующим признакам: Иванова Е. О понятии иностранных  инвестиций // Право и экономика 2006, №9, с.100

1. В зависимости от активов, в которые осуществляется вложение капитала:
• Реальные инвестиции – это вложения в какой-либо долгосрочный проект, связанный с приобретением существующих или новых производственных объектов реальных активов за границей, прямо и непосредственно участвующих в производственном процессе.
• Финансовые инвестиции – это обретение иностранных ценных бумаг или денежных активов, т.е. это вложения в финансовое имущество, приобретение долговых прав на участие в делах других фирм.
• Нематериальные инвестиции – это покупка концессий, торговых марок, патентов, лицензий и других нематериальных прав.
2. По формам собственности на инвестиционные ресурсы:
• Государственные инвестиции представляют собой средства государственных бюджетов, направляемые за рубеж по решению правительственных или межправительственных организаций.  Эти средства могут предоставляться в виде государственных займов, кредитов, грантов, помощи.
• Частные (негосударственные) инвестиции – это средства частных инвесторов, вложенные в объекты инвестирования, размещённые вне территориальных пределов данной страны.
• Под смешанными иностранными инвестициями понимают вложения, осуществляемые за рубеж совместно государством и частными инвесторами.
3. В зависимости от характера использования:
• Предпринимательские инвестиции представляют собой прямые или косвенные вложения в различные виды бизнеса, направленные на получение тех или иных прав на извлечение прибыли в виде дивиденда.
• Ссудные инвестиции связаны с предоставлением средств на заёмной основе с целью получения процента.
4. В зависимости от объекта вложения инвестиций:
• Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) – это капиталовложения в производство или активы, предоставляющие инвестору полный контроль за деятельностью предприятия, т.е. приобретение иностранным инвестором

не менее 10 процентов доли, долей (вклада) в уставном (складочном) капитале коммерческой организации, созданной  или вновь создаваемой на территории Российской Федерации в форме  хозяйственного товарищества или общества в соответствии с гражданским  законодательством Российской Федерации; вложение капитала в основные фонды  филиала иностранного юридического лица, создаваемого на территории Российской Федерации. Данный вид инвестиций часто называют реальными, стратегическими или долгосрочными; ¹ Прямые инвестиции делятся на две группы:

- трансконтинентальные капитальные вложения, обусловленные возможными лучшими условиями рынка, то есть тогда, когда существует возможность поставлять товары с нового производственного комплекса непосредственно на рынок данной страны (континента). Издержки играют здесь небольшую роль, главное- нахождение на рынке. Разница в издержках производства по сравнению с материнской компанией является меньшим фактором влияния на размещение производства на данном континенте. Издержки производства являются решающим для определения страны данного континента, в которой необходимо создать новые производственные мощности;

- транснациональные прямые вложения. Часто в соседней стране. Цель- минимизация издержек по сравнению с материнской компанией.

Портфельные инвестиции – это покупка акций, паев, облигаций, векселей и других долговых ценных бумаг, а когда мы говорим об иностранных инвестициях, - это вложение капитала в акции заграничных предприятий ценные бумаги с целью получения дохода за счет роста их курсовой стоимости и (или) получения дивидендов; ²

Прочие  инвестиции – торговые кредиты, кредиты правительств иностранных государств под гарантии Правительства РФ, а также прочие кредиты нерезидентов, в том числе международных финансовых организаций. Как показывает мировой опыт, практически ни одно государство в мире при создании развитой рыночной экономики не могло обойтись без внешних заемных финансовых ресурсов.

В современном мире экспорт  ссудного капитала осуществляется как  по государственной, так и по частной  линии, на двусторонней и многосторонней основе, на льготных и коммерческих условиях. По целевому назначению это  могут быть:

• официальная государственная помощь развитию;
• кредиты на осуществление конкретных инвестиционных проектов;
• техническая помощь;
• экспортные кредиты;
• облигационные займы и др.

Большая часть ссудных  инвестиций приходится на международные  финансовые организации (МБРР, МВФ, ЕБРР и др.), крупные коммерческие банки  и банковские консорциумы, национальные фонды экономического сотрудничества с зарубежными странами и др.

• Деление иностранных инвестиций на прямые, портфельные и прочие является наиболее распространенным в экономической литературе, поэтому данную классификацию следует рассмотреть подробнее.

Что касается прямых иностранных инвестиций, то отличительной чертой этого вида является их производственное назначение, долгосрочность способность обеспечить инвестору управленческий контроль над предприятием.

Закон «Об иностранных инвестициях  в РФ» к прямым инвестициям  относит:

а) приобретение иностранным инвестором не менее 10% доли, долей (вклада) в уставном (складочном) капитале коммерческой организации, созданной  или вновь создаваемой на территории РФ;

б) вложение капитала в основные фонды филиала  иностранного юридического лица, создаваемого на территории РФ; в) осуществление  на территории РФ иностранным инвестором как арендодателем финансовой аренды (лизинга) оборудования, таможенной стоимостью не менее 1 млн. руб.

Осуществление ПИИ возможно различными способами, главными из которых являются:

а) учреждение на территории другой страны компании, полностью принадлежащей иностранному инвестору;

б) покупка  существующих фирм за рубежом;

в) привлечение  иностранного капитала на основе концессий  или соглашений о разделе продукции;

г) создание свободных экономических зон (СЭЗ), направленное на активное привлечение  зарубежных инвесторов в определенные регионы страны;

д) создание совместных предприятий с различной  долей иностранного участия, в том  числе путем продажи иностранным  инвесторам акций российских акционерных  обществ.

Прямые  инвестиции имеют приоритетное значение, поскольку они оказывают существенное воздействие на национальную экономику  и международный бизнес в целом.

Роль  ПИИ заключается:

а) в  способности активизировать инвестиционные процессы в силу присущего инвестициям  мультипликативного эффекта;

б) в  содействии общей социально-экономической  стабильности, стимулировании производственных вложений в материальную базу;

в) в  сочетании переноса практических навыков  и квалифицированного менеджмента  с взаимовыгодным обменом ноу-хау, облегчающим выход на международные  рынки;

г) в  активизации конкуренции и стимулировании развития среднего и малого бизнеса;

д) в  способности при правильной организации, стимулировании, размещении ускорить развитие отраслей и регионов;

е) в  содействии росту занятости и  повышению уровня доходов населения, расширения налоговой базы.  

Прямые  иностранные инвестиции  Киселева Н.В., Боровикова Т.В., Захарова Г.В. и др. // Под ред. Подшиваленко Г.П., Киселевой Н. В. Инвестиционная деятельность: Учебное пособие / – М.: КНОРУС, 2005. – С. 84-86.:

а) являются хорошим дополнительным источником средств для обновления и расширения основного капитала, реализации инвестиционных проектов и программ, обеспечивающих оживление и подъём экономики, насыщение внутреннего рынка конкурентоспособными товарами и услугами;

б) представляют собой источник средств для внедрения прогрессивной технологии, ноу-хау, современных методов управления и маркетинга;

в) будучи направленными в конкретные объекты  часто сопровождаются обучением  персонала, эффективно использующего  новые технологии, рыночные механизмы, международные контракты и т.п.;

г) способствуют освоению и закреплению опыта  функционирования рыночной экономики, присущих ей «правил игры», что приводит к притоку иностранного капитала, даёт инвестору уверенность в  возврате вложенных средств с достаточной прибылью и ускоряет формирование в стране инвестиционного климата, благоприятного как для зарубежных, так и для отечественных инвесторов;

д) ускоряют процесс включения экономики в мировое хозяйство, развитие эффективных и интеграционных процессов, благоприятствуют использованию преимуществ международного разделения и кооперации труда, нахождению ниш в мировом хозяйстве и рынке;

е) в  отличие от займов и кредитов не ложатся дополнительным бременем на внешний долг и даже способствуют получению средств для его погашения.

Согласно  классификации ЮНКТАД (Комиссия ООН  по торговле и развитию) к прямым иностранным инвестициям относятся  те зарубежные вложения, которые предусматривают  долговременные отношения между  партнерами, предполагают постоянное вовлечение в них экономического агента из одной страны (иностранный  инвестор или материнская фирма) с его контролем за хозяйственной  организацией, расположенной в стране, которая не является местом пребывания инвестора.

Прямое  инвестирование осуществляется посредством  трансграничного движения капитала: приобретения инвестором за рубежом  местного предприятия, создание нового заграничного филиала, совместного  или смешанного предприятия (смешанное  и частное предприятие характеризуется  участием государственных органов). В настоящее время прямые инвестиции всё больше направляются не на строительство  новых, а на приобретение уже действующих  предприятий в развитых странах, осуществляемое в форме слияния  или поглощения. Это объясняется  глобализацией мировых рынков, усилением  международной конкуренции и  необходимостью повышения прибылей в интересах акционеров.