Автор работы: Пользователь скрыл имя, 16 Мая 2014 в 14:54, курсовая работа
В современных условиях инновационная деятельность в той или иной степени присуща любому производственному предприятию. Даже если предприятие не является лидером на рынке инноваций, то рано или поздно оно непременно столкнется с необходимостью производить замену морально устаревших технологий и продуктов. Инновационные процессы, их воплощение в новых продуктах и новой технике являются основой экономического развития.
Процесс использования новшества, связанный с его получением, воспроизводством и реализацией в материальной сфере общества, представляет собой инновационный процесс. Инновационные процессы зарождаются в отдельных отраслях науки, а завершаются в сфере производства, вызывая в ней прогрессивные, качественно новые изменения.
Введение 3
Глава 1. Разработка бизнес-плана на инновационную продукцию. 5
1.1 Разработка плана, этапов и сроков работы по проекту. 5
1.2 Управление рисками инновационного проекта. 10
1.3 Экономическая оценка инвестиционного проекта. Определение ставки дисконта. 16
Глава 2. Расчетно-графическая часть. 20
2.1 Составление сетевого графика 20
2.2 Расчет основных параметров сетевого графика 22
2.3 Оптимизация сетевого графика 30
2.4 Определение плановой себестоимости инновационного проекта 32
Заключение 35
Список литературы 37
На основании расчетов результатов проекта при большом количестве различных обстоятельств анализ риска позволяет оценить распределение вероятности различных вариантов инновационного проекта и его ожидаемую ценность (стоимость).
Первым шагом в проведении качественного анализа проектных рисков является четкое определение (выявление, описание - «инвентаризация») всех возможных рисков проекта.
Анализ рисков может проводится по следующим основным сферам: финансовые риски; маркетинговые риски; технологические риски; риски участников проекта; политические риски; юридические риски; экологические риски; строительные риски; специфические риски; обстоятельства непреодолимой силы или форс-мажор.
В области финансирования инновационный проект может быть весьма рисковым, если этому прежде всего способствуют: экономическая нестабильность в стране; инфляция; сложившаяся ситуация неплатежей в отрасли; дефицит бюджетных средств.
1) В качестве причин возникновения финансового риска проекта можно назвать следующие: политические факторы; колебания валютных курсов; государственное регулирование учетной банковской ставки; рост стоимости ресурсов на рынке капитала; повышение издержек производства.
Перечисленные причины могут привести к росту процентной ставки, удорожанию финансирования, а также росту цен и услуг по контрактам на строительство.
Меры по снижению финансовых рисков могут включать в себя:
2) Маркетинговые риски инновационного проекта возникают по следующим причинам: неправильный выбор рынков сбыта продукции, неверное определение рыночной стратегии, неправильное определение мощности производства; непродуманность или отсутствие сбытовой сети; задержка в выходе на рынок.
Маркетинговые риски могут привести к отсутствию необходимых доходов, достаточных для погашения кредитов, невозможности реализовать продукцию в нужном стоимостном выражении и в намеченные сроки.
3) Технологические риски проекта могут быть вызваны следующими причинами: ошибки в проектировании; недостатки технологии и неправильный выбор оборудования; ошибочное определение мощности; недостатки в управлении; нехватка квалифицированной рабочей силы; срыв поставок сырья, стройматериалов, комплектующих; срыв сроков строительных работ подрядчиками; повышение цен на сырье, энергию и комплектующие; увеличение стоимости оборудования; рост расходов на зарплату.
4) Риски участников проекта проявляются, прежде всего, в сознательном или вынужденном невыполнении участниками (участником) своих обязательств в рамках проекта по причине: неустойчивого финансового положения; изменения политики руководства в изменившихся ситуациях; невысокого профессионального уровня.
5) Юридические риски проекта приводят к проблемам его реализации в связи с неотлаженным законодательством, нечетким оформлением документов, подтверждающих авторское право, право собственности, аренды и т.д.
6) Основные причины возникновения политических рисков проекта заключаются в следующем: изменения торгово-политического режима и таможенной политики; изменения в налоговой системе, в валютном регулировании, регулировании внешнеполитической деятельности государства; изменения в системах экспортного финансирования; изменения законодательства (например, законов об иностранных инвестициях); геополитические риски; социальные риски.
7) Экологические риски проекта возникают вследствие: неустойчивого законодательства в части требований к окружающей среде; производственных сбоев и аварий; изменения отношения к проекту властей.
8) Строительные риски проекта можно разделить на две части:
категория А - риски, возникающие до завершения строительства;
категории Б - риски, возникающие после завершения строительства.
9) Если в данном проекте существует опасность воздействия на ход его реализации природных катаклизмов (землетрясения, наводнения, засухи и т.п.), то возникает необходимость рассмотрения рисков форс-мажорных обстоятельств. При этом не только описываются их возможные последствия, ни и предлагаются минимизирующие ущерб мероприятия.
Все мероприятия, позволяющие минимизировать проектные риски можно разделить на три группы:
Наиболее часто встречающимися методами количественного анализа рисков инновационного проекта, как уже отмечалось, являются анализ чувствительности (уязвимости), анализ сценариев и имитационное моделирование рисков по методу Монте-Карло.
Анализ чувствительности происходит при «последовательно-единичном» изменении каждой переменной: только одна из переменных меняет свое значение (например, на 10 %), на основе чего пересчитывается новая величина используемого критерия.
После этого оценивается процентное изменение критерия по отношению к базисному случаю и рассчитывается показатель чувствительности, представляющий собой отношение процентного изменения критерия к изменению значения переменной на один процент (так называемая эластичность изменения показателя).
На основании этих расчетов происходит экспертное ранжирование переменных по степени важности (например, очень высокая, средняя, невысокая) и экспертная оценка прогнозируемости значений переменных (например, высокая, средняя, низкая). Далее эксперт может построить так называемую «матрицу чувствительности», позволяющую выделить наименее и наиболее рискованные для инновационного проекта переменные (показатели).
Анализ сценариев представляет собой развитие методики анализа чувствительности инновационного проекта в том смысле, что одновременному непротиворечивому (реалистическому) изменению подвергается вся группа переменных. Рассчитываются пессимистический вариант (сценарий) возможного изменения переменных, оптимистический и наиболее вероятный вариант. В соответствии с этими расчетами определяются новые значения критериев NPV и IRR. Эти показатели сравниваются с базисными значениями и даются необходимые рекомендации.
Анализ рисков с использованием метода моделирования Монте-Карло представляет собой комбинацию методов анализа чувствительности и анализа сценариев. Это достаточно сложная методика, имеющая под собой только компьютерную реализацию. Результатом такого анализа выступает распределение вероятностей возможных результатов инновационного проекта.
В основе инвестиционного анализа лежат понятия будущей (FV) и современной (PV) стоимостей и процедуры перехода от первого показателя ко второму.
Будущая стоимость — это денежная сумма, которая будет получена (или выплачена) по истечении определенного промежутка от настоящего момента времени. Например, это может быть будущий доход от инвестирования. Современная стоимость — это оценка величины будущей стоимости при предположении, что она будет получена или выплачена не в будущем, а сейчас. Например, долг, который следует погасить через 2 года, может быть рассмотрен как будущая стоимость. Но если должник предлагает погасить долг сейчас, не дожидаясь истечения 2 лет, то нужно определить эквивалент будущей суммы в приведении к настоящему времени4.
Эта величина может быть названа современной стоимостью. Процесс определения современной стоимости (PV) на основе известной будущей стоимости (FV) осуществляется через операцию дисконтирования.
Как определить величину PV, эквивалентную FV. Для этого нужно задать доходность инвестиций и поставить вопрос следующим образом: какая денежная сумма PV должна быть инвестирована сейчас по принятой (требуемой) норме доходности, чтобы в будущем получить заданную сумму FV. Введем обозначения: r — процентная ставка (ставка дисконтирования); n — количество периодов инвестирования (месяцев, лет и т.д.).
Имеем равенство:
PV * (1+r)n = FV
Из него следует, что мы наращиваем PV до уровня FV, исходя из уровня доходности r. Величина DR = (1 + г)n называется коэффициентом наращения.
Приведем схему показателей экономической оценки инвестиционных проектов.
Рисунок 1 - Показатели оценки инвестиций в инновационный проект
Чистая конечная стоимость (NTV). При расчете данного показателя производится сопоставление суммарных вложений в проект с учетом альтернативных издержек, приведенных к последнему году проекта, и суммарных доходов от проекта с учетом реинвестирования этих доходов, так же приведенных к последнему году. Чистя конечная стоимость определяется по формуле:
NTV = ∑ CFt (1 + r)n-1.
Чистая современная стоимость(NPV). Чистая современная стоимость в отличие от чистой конечной стоимости – наиболее используемый оценочный показатель. Он рассчитывается посредством приведения денежных потоков каждого года к началу запуска проекта, которое условно принимается за нулевой год. Если при расчете чистой конечной стоимости мы наращивали денежные суммы каждого года, то при расчете NPV происходит их приведение к нулевому году, то есть дисконтирование. Дисконтирование – это умножение дохода или расхода некоторого года в будущем на коэффициент дисконтирования, меньший единицы.
Чистая современная стоимость – это сумма дисконтированных денежных потоков инвестиционного проекта.
В общем виде формула для расчета NPV записывается так:
NPV = ∑ CFt (1 + r)-t.
При неотрицательном значении чистой современной стоимости проект целесообразно доводить до стадии коммерциализации. Нулевая величина рассматриваемого показателя свидетельствует о том, что проект покрывает альтернативные издержки (упущенную выгоду) инвестирования.
Рентабельность инвестиций (PI). При расчете данного показателя используется та же информация, что и при определении величины NPV, но вместо алгебраического сложения производится деление суммы дисконтированных положительных денежных потоков по всем годам существования проекта на сумму дисконтированных отрицательных денежных потоков, взятых по модулю:
PI = ∑ CFin / │∑ CFout │.
Рентабельность инвестиций является относительным показателем. Если его значение меньше единицы, то проект признается неэффективным.
Срок окупаемости (DPP, PP). Срок окупаемости – это временная характеристика проекта. Показывает длительность периода, за который произойдет возврат инвестиций за счет будущих доходов. Более того, срок окупаемости можно определить как период, за который кумулятивный денежный поток проекта окажется равным нулю. Кумулятивный денежный поток – это денежный поток, определенный нарастающим итогом по годам (этапам) инвестиционного проекта.
Различают простой и дисконтированный сроки окупаемости инвестиций. При определении простого срока окупаемости в расчет принимаются недисконтированный (исходный) денежный поток, для исчисления дисконтированного срока – дисконтированный денежный поток.
Срок окупаемости определяется по следующей формуле:
PI = │∑ CFout │ /∑ CFin .
Бухгалтерская норма прибыли (ARR). Данный показатель рассчитывается следующим образом:
ARR = NP / iNV.
Внутренняя норма доходности (IRR). Это ставка дисконтирования, при которой чистая современная стоимость оказывается равной нулю.
При разработке крупных систем, в которых заняты многие исполнители работ, для оперативного руководства разработками используются сетевые графики. В этом случае разработка дифференцируется по идентичности и промежуточной завершенности содержания работ; для каждой предусматривается специальный исполнитель. Учитывая технологическую взаимосвязь работ и их возможную координацию во времени, разрабатывается модель сетевого графика. Разработка сетевого графика начинается с составления перечня работ (см. приложение № 1).
Построим сетевой график, руководствуясь следующим правилом: каждая последующая работа может начаться после завершения всех работ, результаты которой необходимы для начала данной работы (приложение № 2).
События обозначим кружками, работы – стрелками. Событие – это промежуточный или конечный результат одной или нескольких работ. под работой в сетевом графике понимается любой трудовой процесс, требующий затрат определенного количества времени. Продолжительность работы в днях проставим над стрелкой.
Начало и окончание любой работы описывается парой событий, которые называются начальным и конечным событием. Поэтому для идентификации конкретной работы используем код работы (числа от 0 до 24), состоящий из номеров начального (например, 0) и конечного (например, 1) события.