Рейдерство понятие признаки методы защиты

Таким образом, к концу2004 года наметились две разнонаправленные  тенденции. С одной стороны, рейдеры  значительно укрепили свои позиции  в экономике и стали готовы к реализации более затратных  и более длительных проектов. С  другой стороны, изменения внешней  среды привели к снижению количества возможных проектов, обеспечивающих высокую доходность в пределах приемлемого  уровня риска. [7, c. 11]

Стадия поиска новых направлений  и форм началась с 2005 г. Большинство рейдерских компаний задались вопросом о том, какой бизнес вести дальше. Рейдерские проекты в форме враждебных поглощений стали менее доходны и более рискованны. В таких условиях доходность и вероятность успеха для проектов, предполагающих получение активов через поглощение, снизились. Начался период поиска новых направлений и форм инвестирования. Некоторые компании прекратили рейдерские акции, сочтя для себя неприемлемым снижение доходности и возрастание рисков. Часть из них сосредоточились на управлении и развитии ранее приобретенных активов. Часть начали развивать партнерские отношения с бизнесом. Бизнесмены стали привлекать рейдеров в качестве консультантов при заключении сделок, при необходимости разрешения противоречий с государственными органами и деловыми партнерами. Опыт рейдеров нашел применение в конкурентной борьбе.

На первый план стали выходить проекты, предполагающие оказание существенного  правового или не правового давления на оппонентов. Важной особенностью новой стадии развития рейдерства следует также признать значительно возросшую роль государства. Если в период становления и расцвета рейдерства государство оставалось в стороне от корпоративных баталий, то теперь оно в лице отдельных политических групп стало едва ли не важнейшим участником рейдерских проектов. Активные действия государства стали причиной свертывания рейдерской деятельности рядом компаний. Снижение доходности рейдерских атак и возрастание рисков продолжились. [5, c. 48]

Таким образом, начиная с  момента зарождения, рейдерство пребывает в непрерывном развитии. Рейдеры находятся в постоянном поиске новых проектов, характеризующихся высокой доходностью. Необходимость оставаться в пределах допустимого риска вынуждает их подстраиваться под новые социально-экономические, правовые и политические условия. При этом зачастую рейдер не может отказаться от продолжения агрессивного бизнеса. Прекращение захватнической деятельности означает потерю партнеров и покровителей, ослабление позиций на рынке корпоративного контроля. Это неизбежно приводит к тому, что появляются новые лидеры, которые уже могут представлять опасность для самого рейдера. Именно это, по нашему мнению, заставляет агрессора не покидать бизнес, а постоянно разрабатывать новые технологии атаки, искать новые проекты и рисковать, так как остановка может привести к потере всех накопленных активов.

1.3. Последствия  развития рейдерства

Последствие деятельности рейдеров заключается  в том, что они  наносят экономический урон предприятиям, подрывают социальную сферу, становятся угрозой безопасности государства, портят общий инвестиционный климат в стране.

Действия рейдеров часто ведут  к краху, так как после оплаты их услуг новому владельцу приходится тратить значительные средства на юридическую  «очистку» своего актива и, главное, - на поиск нового менеджмента, способного управлять производством. Обычно это  ведет к серьезным потерям. А поскольку процесс захвата в 99% случаев включает в себя уголовно наказуемые деяния - начиная от шантажа и силового воздействия и заканчивая банальной подделкой документов, заказчику нужно быть готовым и к тому, что вновь приобретенную собственность у него могут  отобрать. А это не лучшим образом влияет на развитие любого бизнеса.

Массовые захваты собственности, ставшие в России обычным явлением, тащат за собой целый шлейф проблем: в обществе нарастает недоверие к предпринимателям, которые не смогли защитить даже себя, и к государству, которое не может гарантировать право собственности. Предприниматели уже не видят необходимости в развитии своего предприятия, которое в любой момент могут отобрать, если власть демонстративно не гарантирует сохранность вложенных средств.

Понятно и то, что работники (в  том числе бывшие) грубо захваченных  при попустительстве государства  предприятий вряд ли будут поддерживать его в политическом отношении. К настоящему времени из-за широкомасштабных рейдерских операций целые отрасли экономики оказались практически закрытыми для связи с административным ресурсом инвестиций - как российских, так и иностранных. Материальные потери от рейдерства весьма ощутимы и в масштабах страны: по оценкам экспертов, только из-за волны захватов в лесопромышленной отрасли, получившей название «лесных войн», за пять лет были сорваны инвестиционные соглашения с иностранными инвесторами на более чем 20 млрд. евро. [5, c. 78]

Не вызывает сомнений, что рейдерство весьма серьезно мешает развиваться в России как минимум среднему бизнесу. Оно блокирует развитие цивилизованной конкуренции, подрывает фундамент рыночной экономики - отношения собственности, а его масштабы грозят торможением экономического роста. Кроме того, действия рейдеров напрямую мешают выполнению государственных экономических программ, в которых участвуют захватываемые предприятия.  Жесткие и конфликтные методы решения проблем, характерные для рейдерства, неизбежно накладывают свой отпечаток на всю корпоративную культуру склонных к нему бизнес - групп, что создает им неблагоприятный имидж. Другая сторона рейдерской бизнес -культуры - повышенный риск возникновения сложностей в отношениях с партнерами. Специфическая рейдерская культура способна отравлять не только в традиционные сферы бизнеса, но и политическую жизнь страны. По мнению некоторых экспертов, рейдерская атака возможна не только в отношении бизнес - структур, но и муниципальных органов власти.

2. ЗАХВАТ ПРЕДПРИЯТИЙ И СПОСОБЫ ЗАЩИТЫ ОТ ЗАХВАТА

2.1. Признаки рейдерских захватов

Характерные черты рейдерского  захвата можно разделить на две  группы: явные признаки и скрытые признаки.

Явные признаки, т.е. такие внутрихозяйственные или внешнехозяйственные ситуации, при возникновении которых, можно с большой долей уверенности говорить о наличии элементов рейдерского захвата в отдельно взятом холдинге. Они могут быть обусловлены как экономическими, так и собственно правовыми причинами.

Скрытые признаки, т.е. такие внутрихозяйственные или внешнехозяйственные ситуации, выявление которых представляется крайне сложным, также в свою очередь они могут быть следствием наличия внутри организации противоречий внутренних документов законодательству РФ; следствием нарушения порядка общих собраний. [1, c. 71]

Примерами явных признаках недружественного поглощения могут быть следующие:

• Не санкционированное изменение информации в ЕГРЮЛ относительно холдинга (появление новых редакций учредительных документов;  изменения в составе учредителей организации; несанкционированная смена генерального директора общества и др.);
• Наличие деструктивного элемента, пытающегося на основе поддельного судебного решения, удостоверить свое право собственности на данный холдинг.

Не явные (скрытые) признаки:

• «Получение по требованию документов, не относящихся к сделке». Лица (возможные рейдеры) при совершении сделки, помимо копии устава,  просят предоставить протоколы заседаний общего собрания учредителей общества, т.к. такие документы не обязательны при совершении сделки их наличие бессмысленно, хотя контрагент настаивает на этом, это должно насторожить.
• В акционерных обществах, признаком может быть организация и скупка дополнительной эмиссии акций. Это может привести к захвату контрольного пакета акций. В этом может быть замешан инсайдер акционерного общества.
• «Черные махинации с контрольным пакетом, приводящие к смене добросовестного собственника такого пакета».  Часто бывает так, что для того чтобы похитить долю, необходимо и достаточно подать соответствующее заявление в орган, осуществляющий государственную регистрацию юридических лиц, приложив к нему "липовый" договор купли-продажи. Настоящий владелец доли в течение длительного времени может не знать о том, что доля у него похищена, а когда ему становится все известно, время обычно оказывается упущенным: пакет акций немедленно многократно перепродается, делится на части, и у общества появляется новый "добросовестный собственник" контрольного пакета. [3, c. 45]

Так же к признакам рейдерства относится  подделка договоров купли продажи недвижимости. Как правило, включает подделку печати и подписи нотариуса на договоре купли-продажи недвижимости, либо коррупционную договоренность с нотариусом, либо хорошо подготовленный обман нотариуса. Цель, которую преследует рейдер - внести в Единый государственный реестр прав на недвижимое имущество сведений о том, что подставное юридическое лицо является собственником того или иного имущества. Дальнейшие действия рейдера - незамедлительная перепродажа имущества добросовестному приобретателю.

  Осуществление всех этих действий направленно на завладение чужого объекта собственности с минимальными затратами, использование этого объекта, его перепродажа и т.д.  Все данные действия осуществляются с применением уголовно-наказуемых деяний: обмана, злоупотребления доверием, принуждения к сделке, шантажа, фальсификация доказательств, подделки документов, угрозы, дачи взятки, коммерческого подкупа злоупотребления служебными полномочиями, подлога, преступлениями в сфере правосудия. [2, c. 68]

2.2. Уязвимость предприятий

Можно рассматривать следующие  факторы уязвимости предприятия  для рейдерских захватов.

1. Плохо структурированный акционерный  капитал - отсутствие владельцев  крупных пакетов акций (долей). Надо сказать, что российские  собственники этот этап уже  прошли: они стараются построить  такую структуру акционерного  капитала, чтобы максимально аккумулировать  пакеты акций (доли) у нескольких  собственников, стараясь избегать  в структуре акционерного капитала  миноритариев. Миноритарных акционеров нельзя недооценивать. Они могут доставить немало неприятностей. Используя корпоративный шантаж, могут блокировать управление акционерным обществом, подавая множество исков в суды. Тем самым миноритарные акционеры дают понять, что судиться с ними будет дороже, чем выкупить акции по цене, намного превышающей рыночную.

2. Формирование в отрасли, где  работает предприятие, вертикально  или горизонтально интегрированных  холдингов. Объективная реальность  сегодняшней мировой экономики  - укрупнение бизнеса. Концентрация  финансового и промышленного  капитала дает возможность чутко  реагировать на требования рынка  и диктовать ему свои условия.  Целью интеграции всегда является  поднятие эффективности и прибыльности  производства. Такая интеграция  зачастую является мотивом для  недружественного захвата, но, как  правило, с использованием законных способов.

3. Недооценка ценных бумаг (бизнеса), в т.ч. в силу неразвитости  рынка ценных бумаг. Зачастую  активы предприятия недооценены,  и поэтому рейдер пытается  купить дешевле, а продать дороже такой бизнес.

4. Низкая правовая культура акционеров  и других собственников активов.  Большинство предприятий, подвергшихся  рейдерским атакам, ведут себя  безответственно и пассивно. Учредительные  документы у них шаблонные,  такие же договоры, а о наличии  внутренних документов, регламентирующих  происходящие на предприятии  корпоративные процедуры, никто  даже и не задумывается. А если  и задумывается, то подход к  их разработке также формальный. Конечно, чтобы грамотно составить  правовые документы, нужно нанять  опытных юристов, а это дополнительные  расходы. Но когда ситуация  становится критической, находятся  средства для сохранения своей  собственности. Иногда рейдеров  называют «санитарами леса», которые  оздоровляют ситуацию, освобождая  предприятия от неквалифицированного  менеджмента. Тогда всем становится  понятно, что эффективный собственник  - это тот, кто смог обеспечить  эффективное управление. Следует  заметить, что предпринимаемые в  последнее время государством меры по либерализации экономики, и в частности Декрет Президента Республики Беларусь от 16.01.2009 № 1 «О государственной регистрации и ликвидации (прекращении деятельности) субъектов хозяйствования», налагают большую ответственность на владельцев бизнеса за подготовку учредительных и других документов, связанных с созданием бизнеса. Если раньше на регистрирующие органы возлагались функции контроля над соответствием процедуры создания бизнеса требованиям законодательства, то теперь с них эти функции сняли. Следовательно, всю ответственность за подготовку документов и их наличие вообще несут владельцы бизнеса.

5. Участившиеся проверки со стороны  контрольных служб. При этом  предъявляется требование представить  большой объем документов о  хозяйственной деятельности. Чем  больше рейдеры владеют информацией  о предприятии-цели, тем легче  им работать. Любая рейдерская  атака начинается со сбора  информации. Автору материала известны  случаи, когда рейдеры использовали  такой способ захвата приглянувшихся  им предприятий. Нередко менеджмент  не знает своих прав при  общении с контролирующими органами, выполняет любые их требования, даже если проверяющие превышают  свои полномочия.

6. Высокая концентрация кредиторской  задолженности у нескольких партнеров,  зависимость предприятия от нескольких поставщиков или продавцов.