Зарубежный опыт государственного регулирования инвестиционной деятельности

Кредитная активность коммерческих банков республики в целом достаточно высока и имеет постоянную тенденцию к увеличению. Значительная часть кредитов, выдаваемых банками, поступает в такие отрасли экономики, как промышленность и торговля. Их удельный вес в общем объеме кредитов экономике на первое августа 2007 года составляло, соответственно, 33,4% и 29,8%. Доля кредитов, выданных на эту дату субъектам малого предпринимательства, составляет 23,5%. В 2005 году банками второго уровня было выдано кредитов на приобретение основных средств на сумму 27717,6 млн. тенге, в 2006 году – на 40954,8 млн. тенге, а на 1 августа 2007 года – на 57216,2 млн. тенге. Удельный вес кредитов, предоставленных на пополнение оборотных средств предприятий, за эти же годы, соответственно, составил 61,5%, 64,4%, и более 63,5%.

Степень износа оборудования на промышленных предприятиях составляет 40 – 70% и выше. Ежегодно в республике обновляется лишь 0,8-1,2 основных производственных фондов, в то время как в развитых странах эти показатели составляют 6-8%. Значительная часть инвестиций в основной капитал финансируется за счет собственных и привлеченных средств предприятий. Национальная банковская система в ближайшие годы объективно не имеет возможности полностью удовлетворить потребность экономики в кредитах. Капитал банковской системы, достаточный для обслуживания нормального воспроизводственного процесса, согласно мировой практике должен составлять 6-7 % от ВВП.

Имеются и другие проблемы: отсутствие прозрачности финансовой деятельности большинства предприятий, низкий уровень их менеджмента, защиты прав кредитов. Повышенная рискованность кредитных операций для банков обусловлена отсутствием легальных возможности получение полных и достоверных данных о потенциальном заемщике, позволяющих адекватно оценить его кредитоспособность.

На инвестиционную активность банков в значительной степени может повлиять ожидаемый переход все предприятий на международные стандарты финансового учета и отчетности, создание эффективности системы идентификации их деловой и финансовой репутации, собственников и менеджеров этих организаций.

Условием взаимной открытости кредитов и заемщиков является создание государственного кредитного бюро, накапливающего и представляющего заинтересованным лицам достоверную информацию о потенциальных заемщиках, включая недобросовестных. С этой целью был принят Закон «О кредитных бюро и формировании кредитных историй в РК».

Представляется целесообразным использование договорных механизмов распределения рисков между несколькими банками, страховых принципов обеспечение обязательств сторон.

На нынешнем этапе экономического развития Казахстана одним из оптимальных вариантов диверсификации кредитного и предпринимательского риска является проведение комбинированной товарно-денежной схемы лизинговых операций, где в качестве инвесторов одновременно выступают три субъекта лизинга: производитель, банк, лизингополучатель.

Для Казахстана, который в течение последних трех лет демонстрирует высокие темпы экономического роста, одним из основных механизмов стимулирования предпринимательства и привлечения инвестиций должен стать лизинг, для этого есть все перспективы. Очевидно, что меры по созданию оптимальных условий для развития лизинга позволяет республике возродить местную промышленность и довести объем инвестиций через лизинг до общемировых пропорций. По итогам 2004 года объем лизинга казахстанских лизинговых компаний составил порядка 86 млн. дол. США или 1% от общих инвестиций в основной капитал в Республике Казахстан. По итогам на 2005год, эта цифра увеличится в два раза.

При определении основных перспектив развития казахстанского лизинга в обязательном порядке следует учитывать положительный международный опыт, подвергая его критическому анализу с точки зрения возможности применения в условиях конкретной экономической системы.

Лизинг позволяет относительно быстро и недорого заменить оборудование, что способствует подъему отечественного производства. Это, в свою очередь, приведет к занятости населения, росту экономики.

Доступность лизинговых услуг позволяет малым и средним предприятиям оснащаться новым оборудованием, что влияет на качество товаров и услуг сегодня и повлияет на воспитание «качественной» идеологии бизнеса в Казахстане завтра.

Развитие казахстанского бизнеса (на основе лизинга) даст понять иностранным бизнесменам, что на рынке Казахстана работать можно, и это «безопасно». А это приток инвестиций, кредитов, займов, подъем инвестиционной активности, выход на международные товарные рынки. С выходом лизинговых компаний на международный  рынок увеличивается количество импортных сделок, что выгодно, и для лизингодателя из – за более дешевых денежных ресурсов, и для лизингополучателя из – за качества и дешевизны оборудования.

Анализ лизинга в Республике Казахстан показывает, что он развивается вместе с экономикой. Перспективы развития лизинга особенно важны для предприятий сельского хозяйства.

3.3 Эффективность лизинга

Эффективность применения лизинга определяется в не малой степени состоянием нормативно-правовой базы, регламентирующей лизинговый механизм, существующей системой бухгалтерского учета, уровнем налогового льготирования лизинга.

Нормативно-правовая база, регулирующая лизинговые отношения в Республике Казахстан, включает в себя:

1) Гражданско-правовое регулирование:

Гражданский кодекс Республики Казахстан; Закон Республики Казахстан «О финансовом лизинге»; Закон Республики Казахстан «О внесение изменение и дополнений в некоторые законодательные акты Республики Казахстан по вопросам финансового лизинга».

2) Налоговое регулирование:

Налоговый кодекс Республики Казахстан; Постановление Правительства Республики Казахстан «Об утверждении перечня основных средств, ввезенных лизингодателем в целях передачи в финансовый лизинг по договорам финансового лизинга, импорт которых освобождается от  НДС».

3) Таможенное регулирование.

4) Принципы бухгалтерского учета  лизинговых операций.

Лизинговые сделки описаны в параграфе 2 главы 29 («имущественный найм») Гражданского кодекса РК. Этот параграф носит название (лизинг)». Он состоит из восьми статей, в которых даны определение договора лизинга, предмета договора, порядок передачи предмета договора, перехода к арендатору риска случайной гибели, ответственности продавца. Данный параграф является новеллой гражданского законодательства.

Успешному развитию лизинга в Казахстане препятствует ряд обстоятельств, основным из которых является несовершенство правовой базы. В частности, проблема касается двойного налогообложения лизинговых сделок.

В частности, анализ действующего Гражданского кодекса РК в части, касающейся лизинговых отношений, выявляет ряд недостатков. Например, Гражданский кодекс никак не ограничивает срок сдачи имущества в аренду.

Продолжительность действия договора полностью отдается на усмотрение сторон. Возникает проблема необходимости отграничения договора лизинга от маскируемых под него, с целью получить налоговые льготы, сделок купли-продажи.

В соответствии со ст. 566 Гражданского кодекса РК "По договору лизинга лизингодатель обязуется приобрести в собственность указанное лизингополучателем имущество у продавца и предоставить лизингополучателю это имущество во временное владение и пользование для предпринимательских целей за плату". Это отграничение может принести вред, поскольку из числа арендаторов тем самым исключаются некоммерческие организации, использующие арендуемое имущество для выполнения своих уставных целей.

2005 год стал поворотным в развитии  правовой базы, регулирующей лизинговые  отношения. В Республике Казахстан  законодательство, регулирующее вопросы лизинга, претерпело существенные изменения. В первую очередь, это коснулось Налогового кодекса Республики Казахстан, а также Закона РК «О финансовом лизинге», изменения и дополнения к которому были подписаны Президентом Республики Казахстан 10 марта 2005 года.

В результате принятия поправок Казахстан получил прогрессивное законодательство по финансовому лизингу, которое отвечает общепризнанным мировым стандартам.

В разработке и обсуждении законодательных поправок по финансовому лизингу активное участие принимали такие институты, как Ассоциация финансистов Казахстана, Министерство сельского хозяйства РК и Аграрный комитет Парламента РК, а также проект по развитию лизинга в Казахстане. Проект осуществляется Международной финансовой корпорацией (МФК) при финансовой поддержке Агентства США по международному развитию (ЮСАИД).

На пресс-конференции «О принятии поправок в законодательство Республики Казахстан по финансовому лизингу, направленных на стимулирования развитие частного сектора в Казахстане», проходившей 26 февраля 2005 года с участием Ассоциации финансистов Казахстана, г-н Сембаев Д. Х., председатель Совета Ассоциации, отметил, что «новое законодательство РК по финансовому лизингу является одним из наиболее прогрессивных на территории постсоветского пространства, что позволит увеличить долю лизинга в общем объеме инвестиций в основной капитал до уровня развитых стран. Сейчас законодательная база по лизингу включает в себя традиционное определение финансовой аренды, которое отвечает классификационным признакам, установленным Международными стандартами финансовой отчетности (МСФО)».

Следует признать, что принятые поправки действительно улучшили климат для лизинговых операций. По прогнозам института Всемирного банка International Fnance Corporation (IFC), в 2005 году объем лизинговых инвестиций составит 170 млн. долларов, а к 2007 году – порядка 550 млн. долларов. Этот рост целиком связывают с изменениями, внесенными в лизинговое законодательство [2,18].

Наиболее значимыми поправками, внесенными в законодательство о лизинге, являются:

Защита от налоговых потерь в случае истребования предмета лизинга в течение первых 36 месяцев финансовой аренды;

Возможность повторной передачи оборудования от одного клиента другому.      Согласно Закону РК «О финансовых инвестициях» участниками лизинговой сделки являются физические лица, являющиеся индивидуальные предпринимателями, и юридические лица, выступающие в качестве лизингополучателя, а также физические и юридические лица, выступающие в качестве продавца предмета лизинга. Лизингодатель – это участник лизинговой сделки, который за счет привлеченных и (или) собственных денег приобретает в собственность предмет лизинга и передает его лизингополучателю на условиях договора лизинга. В рамках одной лизинговой сделки, лизингодатель не вправе одновременно выступать в качестве другого ее участника. Продавец – участник лизинговой сделки, у которого лизингодатель приобретает предмет лизинга на основании договора купли-продажи или договора лизинга. Продавец может одновременно выступать в качестве лизингополучателя предмета лизинга (возвратный лизинг). Лизингополучатель – участник лизинговой сделки, который принимает на условиях договора лизинга предмета для предпринимательских целей [3,гл.1,ст.2].

Заключение

В заключение нужно отметить, что казахстанская законодательная база еще достаточно несовершенна и недостаточна для нормального и устойчивого протекания процесса инвестиционной деятельности.

Формы и методы государственного регулирования инвестиционной деятельности должны быть более гибкими и не допускать разночтений. Они не могут быть исключительно запрещающими или разрешающими, а должны быть направлены на максимальное сотрудничество с субъектами инвестиционной деятельности, обеспечивать получение обоюдной выгоды, как государству, так и инвестору. Для устойчивого функционирования экономики государства необходима стабильная работа производственных отраслей, а без привлечения инвестиций поднятие производства весьма затруднительно для российской экономики. А для привлечения в экономику РК инвестиций необходимо создание здорового инвестиционного климата, и формы и методы государственного регулирования играют здесь одну из ключевых ролей.

Из всего вышесказанного следует, что инвестирование экономики процесс на данном этапе развития России неизбежный. Поскольку, использование в качестве инвестиций государственных займов и иностранных кредитов, как показала практика, весьма неэффективно, необходимо привлекать частный, в том числе и иностранный капитал в экономику Республики Казахстан, и для этого нужно совершенствовать законодательную базу, регулирующую инвестиционный процесс в России.

Правительство Казахстана придает первостепенное значение привлечению прямых иностранных инвестиций (ПИИ) с тем, чтобы обеспечить устойчивый экономический рост и модернизацию. В связи с этим цель Правительства заключается в создании открытого и либерального режима для ПИИ, включая гарантии недискриминации, неэкспроприации, свободной репатриации вложенных средств, стабильности правового режима, доступа к международному арбитражу и преференций в определенных приоритетных секторах.

Кроме того, как ясно заявлено в стратегическом документе «Казахстан 2030», цель страны заключается в создании более либерального и привлекательного инвестиционного климата, чем в других соседних государствах региона, чтобы поставить Казахстан в ряд стран, занимающих лидирующее положение в мире по объему и качеству осуществленных ПИИ, путем привлечения как можно большего числа ведущих транснациональных и глобальных компаний.

Одной из важных особенностей Казахстанской стратегии является политика, направленная на защиту зарождающейся отечественной промышленности от зарубежной конкуренции и формирование (при государственной поддержке) тесных взаимосвязей между крупными зарубежными инвесторами в ресурсных секторах и местными поставщиками. Правительство ставит особое ударение на повышение роли казахских компаний при освоении больших объемов инвестиций, в частности в нефтяном и секторе минеральных ресурсов.