Динамика валютного курса и его изменения являются показателем экономической и политической стабильности общества.

      Одним из наиболее важных понятий, используемых на валютном рынке, является понятие реального и номинального валютного курса. Реальный валютный курс – это соотношение, в котором товары одной страны могут быть проданы в обмен на товары другой страны. Реальный валютный курс определяется на основе соотношения цен корзины товаров в двух странах.

Номинальный валютный курс показывает обменный курс валют, действующий в настоящий момент времени на валютном рынке страны. Валютный курс, поддерживающий постоянный паритет покупательной силы: это такой номинальный валютный курс, при котором реальный валютный курс неизменен.

     Кроме реального валютного курса, рассчитанного  на базе отношения цен, можно использовать этот же показатель, но с другой базой. Например, приняв за нее отношение стоимости рабочей силы в двух странах. Курс национальной валюты может изменяться неодинаково по отношению к различным валютам во времени. Так, по отношению к сильным валютам он может падать, а по отношению к слабым – подниматься.³

     Именно  поэтому для определения динамики курса валюты в целом рассчитывают индекс валютного курса. При его  исчислении каждая валюта получает свой вес в зависимости от доли приходящихся на нее внешнеэкономических сделок данной страны. Сумма всех весов составляет единицу (100 %). Курсы валют умножаются на их веса, далее суммируются все полученные величины и берется их среднее значение.

         Установление рыночного валютного курса страны в национальной валюте (или наоборот) называется котировкой валют. В современных условиях котировка осуществляется государственными (национальными) и крупнейшими коммерческими банками. Сведения о валютной котировке публикуются в специальных бюллетенях, и используется как справочная информация.

           Имеется два метода котировки: прямая и косвенная.

        Прямая валютная котировка - валютная котировка, при которой единица иностранной валюты выражается в единицах национальной валюты. Обычно прямые котировки иностранных валют используются в странах континентальной Европы.  Такие пары валют, как  EUR/USD  и  GBP/USD  относятся к прямым котировкам.

      Косвенная валютная котировка - валютная котировка, при которой единица национальной валюты выражается в иностранной валюте. Косвенная котировка - количество единиц иностранной валюты, необходимое для покупки единицы национальной валюты. Косвенная котировка характерна для фунта стерлингов. Пары валют  USD/CHF,  USD/JPY   относятся к  косвенным  котировкам.

      На практике  курс валют, который приводят в новостях, в газетах  и т.д. называется котировкой. Например,  курс  евро  к  доллару США  обозначается  EUR/USD  и  равен  1,2210.   Это обозначение говорит, что за один евро дают 1,2210 долларов США.       

Существуют курсы продажи и курсы покупки, разница между которыми составляет прибыль банка по валютным операциям. Курс продажи - это курс, по которому банки продают иностранную валюту за национальную. Курс покупки - это курс, по которому банки покупают иностранную валюту за национальную. Например,    

                    

           Котировки иностранных валют на 10 марта.  

 

          Размер спроса на иностранную валюту определяется потребностями страны в импорте товаров и услуг, расходами туристов данной страны, выезжающих в иностранные государства, спросом на иностранные финансовые активы и спросом на иностранную валюту в связи с намерениями резидентов осуществлять инвестиционные проекты за рубежом.

     Чем выше курс иностранной валюты, тем  меньше спрос на нее; чем ниже курс иностранной валюты, тем  больше спрос на нее.

         Валютные курсы стран могут существовать только в двух режимах:

1. режиме плавающего  валютного курса;
2. режиме фиксированного валютного курса.

         Режим плавающего  валютного курса в настоящий момент времени наблюдается практически во всех странах. Данный режим подразумевает установление курса обмена валют в зависимости от реального состояния экономики и соотношения стоимости наборов товаров и услуг в рассматриваемых странах. Данный курс рассчитывается центральным банком  государства на каждый момент времени (обычно день) и меняется в зависимости от существующих условий.

        Режим фиксированного валютного курса предполагает утверждение определенной стоимости валюты, которая либо поддерживается центральным банком на заданном уровне, либо фиксируется благодаря формальному приравниванию к какому-либо эквиваленту.

     Для регулирования валютного  курса государство применяет прямые и косвенные методы воздействия:

1) Прямые – валютные интервенции и валютные ограничения;

2) Косвенные – разнообразные формы регламентации, которые прямо не вмешивают государство в операции на  валютном рынке, но воздействуют на поведение его участников.

2.2 Основные факторы, формирующие валютный курс рубля.

       Формирование валютного курса рубля осуществляется на основе урегулирования на валютном рынке спроса и предложения под воздействием нескольких десятков факторов, носящих структурный, конъюнктурный, политический, экономический, правовой и психологический характеры и воздействующих на рыночный курс рубля прямо и косвенно.

       Факторы, влияющие на валютный курс: 
- покупательная способность национальной и иностранной валюты;  
- состояние платежного баланса страны;  
- уровень инфляции;  
- деловая активность в стране;  
- соотношение спроса и предложения иностранной валюты;  
- политические события и военные факторы;  
- конкурентоспособность национальных товаров на мировых рынках;  
- темп роста национального дохода;  
- уровень банковских процентных ставок;  
- степень развития рынка ценных бумаг;  
- развитие телекоммуникаций и включение страны в мировой рынок валюты;  
- государственное регулирование.

Факторы, влияющие на формирование валютного курса  рубля, можно разделить  на три группы:⁴

         1). Долгосрочные (непосредственно определяют паритет покупательной способности валюты) - объем ВНП, величина денежной массы в обращении, уровень инфляции, уровень процентных ставок;

     2). Среднесрочные (оказывают влияние на соотношение спроса и предложения валюты на валютном рынке) - состояние платежного баланса страны, уровень безработицы, индекс промышленного производства, уровень процентной ставки, способы государственного регулирования валютного рынка, инфляционные ожидания, уровень развития сопредельных с валютным секторов финансового рынка, степень свободы перелива капиталов между различными сферами экономики;

     3). Краткосрочные (все остальные факторы, возникающие неожиданно и носящие непредсказуемый характер) – ожидания экономических агентов, назначения и отставки высших должностных лиц, политические убийства, войны и т. д.

     При прочих равных условиях увеличение ВНП  приводит к удорожанию национальной валюты. Рост ВНП означает стабильность экономики, увеличение промышленного  производства, приток зарубежных инвестиций, увеличение экспорта, вследствие чего спрос на национальную валюту со стороны иностранцев повышается, ее курс растет. Величина денежной массы прямо связана с изменением валютного курса. Проведение жесткой денежно-кредитной политики приводит к падению цен, сокращению денежной массы, что, в свою очередь, приводит к удорожанию рубля. Уровень инфляции и изменение валютного курса находятся в обратной зависимости - чем выше уровень инфляции, тем быстрее падает курс национальной валюты.

     Включение процентных ставок в группу долгосрочных и среднесрочных факторов объясняется тем, что данный курсообразующий фактор служит не только стимулом к движению капиталов между странами, что позволяет отнести его к долгосрочным факторам, но и является инструментом регулирования спроса и предложения на валютном рынке со стороны Центрального банка, что относит его к группе среднесрочных факторов. Уровень реальных процентных ставок определяет общую доходность вложений в экономику страны, изменение процентных ставок и курса валюты находится в прямой зависимости.   

     Платежный баланс является итоговым документом внешнеэкономической деятельности страны за определенный период, превышение поступлений из-за рубежа над платежами за границу составляет положительное сальдо платежного баланса и приводит к росту курса национальной валюты, превышение платежей за рубеж над поступлениями создает дефицит платежного баланса и ведет к падению курса.

     Курс  рубля находится в обратной зависимости  от уровня безработицы и в прямой зависимости от изменений промышленного  производства.

 

                                         Заключение.

            

       Переход к рыночной экономике потребовал кардинальных изменений в экономике, в частности, в денежной и валютной системах. Либерализация цен и демонополизация внешней торговли повлекли за собой изменение валютного регулирования, установления курсов валют, отношений между субъектами валютного рынка. Снятие валютных ограничений и жестко фиксированного курса рубля стали причиной резкого его падения.

     Валютная  система тесно связана с темпами  роста производства, развитием торговли и международных связей. Она не только влияет на экономику страны, но и определяет ее “лицо” на мировой арене. Это подтверждает пример августовских потрясений 1997 года: нестабильность валютной системы отрицательно сказывается на готовности Запада кредитовать российскую экономику, экспортировать капитал в нашу страну и т.д.

     В связи с изменениями в политическом устройстве нашей страны была сформирована новая валютная система.

     Официальной денежной единицей является рубль, причем его курс устанавливается на рынке при существующей возможности влияния на стоимость ЦБ РФ и отсутствии привязанности рубля к золоту и другим драгоценным металлам. В обращении находятся банкноты, металлические, электронные денежные средства и другие формы платежа.

     Исключительным  правом эмиссии наличных денег обладает ЦБ РФ, который отвечает за состояние  денежного обращения в стране и имеет возможности регламентации  коммерческих банков для косвенного регулирования безналичной эмиссии.

     Курс  валюты по отношению к иностранным валютам определяется на валютных биржах посредством открытых торгов и регулируется спросом и предложением валюты на рынке.

     Российская  валютная система связана с плавающим  валютным курсом, который изменяется в зависимости от экономической  конъюнктуры, желания и возможности ЦБ по регулированию ее стоимости.

     По  закону РФ иностранные валюты могут  свободно покупаться и продаваться  на валютном рынке, но не имеют свободного обращения на территории страны.

     Таким образом, валютная система Российской Федерации является системой, основанной на рыночных принципах регулирования валютного курса и систем использования валют.

 

                              ПРАКТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ.

                                            Вариант  №  2. 

     Задача 1.    Кредит в размере 63 000 рублей взят в банке сроком на 9 месяцев под простую процентную ставку 10 % годовых. Определить сумму возврата долга.

     Решение: Для решения применим формулу начисления процентов по простой процентной ставке: