Валютный курс

                                    Введение. 

     Реализация внешнеэкономических  связей стран мирового сообщества  невозможна без широкого использования  валютных отношений, т.е. тех  экономических отношений, которые  возникают при функционировании  денег в международном обороте. Форма организации и регулирования валютных отношений, закрепленная в международных договорных и национально-правовых нормах, выражается в валютной системе. Различают национальную, международную (региональную) и мировую валютные системы.

     Исторически первыми сформировались  национальные валютные системы.  Национальная валютная система устанавливает принципы организации и регулирования валютных отношений того или иного государства, которые фиксируются в его валютном законодательстве. Международная (региональная) валютная система обслуживает валютные отношения между несколькими странами или внутри данного региона. Мировая валютная система есть совокупность денежно-кредитных отношений, сложившихся на основе интернационализации хозяйственной жизни, развития мирового рынка и закрепленных в международных договорных и государственно-правовых нормах. 

 1. Сущность и виды валюты.

       1.1. Понятие валюты, ее свойства.

     Форма организации валютных отношений  страны, закрепленная национальным  законодательством, является национальной валютной системой, которая обладает относительной самостоятельностью и осуществляет связь экономики страны с мировым хозяйством. К ее основным структурным элементам относятся: национальная валюта и степень конвертируемости.

     Основой национальной валютной  системы является денежная единица  данной страны. В узком смысле  слова ее и называют валютой  этой страны. Поэтому можно говорить, что национальная валюта – это установленная законом денежная единица данного государства, используемая для измерения величины стоимости товара. В более широком смысле слова валюта – это деньги, используемые в международных экономических отношениях.          

     До начала 70-х гг. национальная валюта большинства стран мира сохраняла фиксированное законом золотое содержание, которое в послевоенной международной валютной системе выступало основой их курса по отношению друг к другу в международных расчетах. С начала

70-х  гг. страны отказались от золотого  содержания своих валют. Отказ от золотого обеспечения превратил валюты в декретированные бумажные денежные средства с ограниченными денежными функциями. После отмены золотого стандарта внутренним содержанием валют стали экономическое, социальное и политическое состояние государства и его престиж в мире. В результате валютные курсы стали плавающими и определяются соотношением спроса и предложения данной валюты на валютном рынке. Поэтому на содержание современных валют влияют внутренние и внешние экономические, социальные и политические факторы.

     В международных расчетах обычно  используется иностранная валюта – денежная единица других стран.

     Чтобы быть средством международных  расчетов и платежей, национальные  валюты должны конвертироваться. Поэтому следующий элемент валютной  системы – степень конвертируемости, т.е. способность валют обмениваться на иностранные валюты.

     В соответствии с определением Международного валютного фонда (МВФ) валюта считается конвертируемой, если она отвечает следующим трем критериям:

1. может использоваться без ограничений для любых операций;
2. без ограничений может обмениваться на любую другую валюту;
3. данный обмен совершается по определенному официальному курсу.

     Обменное соотношение междунациональной и иностранной валютами может устанавливаться государством или быть рыночным, т.е. определяться соотношением спроса и предложения на валютном рынке.       При классификации валют в  зависимости  от  форм  и  объемов   валютных  ограничений   выделяют виды валюты: неконвертируемые (замкнутые), частично конвертируемые и полностью конвертируемые, а также внутреннюю и внешнюю конвертируемость валют.

     Полностью конвертируемые валюты – это валюты тех стран, где нет ограничений по текущим операциям платежного баланса (доллар США, германские марки, иена, фунт стерлингов и др.). Полная конвертируемость предполагает отсутствие каких-либо валютных ограничений для физических и юридических лиц, как своих, так и иностранных, и беспрепятственное использование валюты во всех видах иностранных операций.

     К частично конвертируемым валютам относятся валюты тех стран, где сохраняются определенные валютные ограничения, распространяемые на какие-то сферы внешнеэкономической деятельности или на некоторые категории лиц.

     Валюта считается неконвертируемой, если для резидентов и нерезидентов страны введен запрет обмена валют. Для стран с неконвертируемыми валютами, как правило, характерно существование государственной валютной монополии, означающей, что все операции с валютными ресурсами осуществляются банками, уполномоченными на то государством, по валютным курсам, установленным также государственными властями.

     Внутренняя обратимость валют дает право гражданам и организациям данной страны осуществлять платежи за границу и покупать иностранную валюту без ограничений, а нерезиденты этим правом не располагают. Введение страной обратимости национальной валюты ставит ее экономику в условия жесткой международной конкуренции, усиливает воздействие на ее функционирование внешних факторов, в том числе и негативных, предъявляет повышенные требования к методам регулирования валютных отношений. Мировая практика свидетельствует о том, что введение конвертируемости всегда требует от экономики серьезной подготовки.

      Международные счетные денежные единицы и свободно конвертируемые валюты составляют резервную валюту, которая используется странами для урегулирования задолженности на их международных счетах или в качестве резерва для национальных валют. К резервным валютам относятся:

- доллар США,

  - японская иена,

- немецкая марка;

- швейцарский франк.

     Названные валюты пользуются репутацией наиболее надежных средств совершения международных расчетов.

     Важнейшими условиями приобретения национальной валютой статуса резервной являются высокие и устойчивые позиции страны в мировом производстве, экспорте товаров и капиталов, в золотовалютных резервах; обширный рынок ссудных капиталов; разветвленная сеть кредитно-банковских институтов, в том числе и за рубежом. Несомненно, что обладание национальной валютой как резервной дает стране значительные преимущества и, прежде всего возможность покрывать дефицит своего платежного баланса национальной валютой. В то же время это налагает на нее и довольно серьезные обязательства: необходимость поддержать стабильность своей валюты, не прибегать к ее девальвации, не применять валютные и торговые ограничения и др.

    1.2. Классификация валют ¹.

1). По статусу валюта делится на :

      - национальную,

      - иностранную,

      - международную,

      - региональную,

      - евровалюту.

2).  По отношению к валютным запасам страны:

      - резервные.

      - прочие валюты.

3). По режиму применения:

      - свободно конвертируемая,

      - частично конвертируемая,

      - неконвертируемая.

4). По  отношению  к курсам других  валют:

       - сильная (твердая),

       - слабая (мягкая).

5). По материально  – вещественной  форме:

       - наличная

       - безналичная.

      Для поддержания курса национальной валюты на международном валютном рынке Центральный Банк страны проводит валютную интервенцию, представляющую собой один из способов воздействия центрального эмиссионного банка страны, валюта которой является конвертируемой, на процессы формирования курса своей валюты на международном валютном рынке. Источником для проведения валютной интервенции могут быть как внешние займы, кредиты, так и внутреннее перераспределение находящейся в стране валюты.

2. Валютный курс, факторы,  влияющие на его  формирование. Виды  валютных курсов.

     2.1. Валютный курс: определение, классификация,  способы установления.

         Валюта является товаром, всякий товар имеет цену. Валютный курс - стоимостное соотношение двух валют при их обмене.

Валютный  курс - цена денежной единицы одной страны, выраженная  
- либо в денежных единицах другой страны;

- либо  в наборе денежных единиц группы стран (валютной корзине);  
- либо в международных счетных денежных единицах: СДР, ЭКЮ и др.

           Валютный курс отражает комплекс взаимоотношений между двумя валютами: соотношение их покупательной способности, темпов инфляции, спроса и предложения валют на международных валютных рынках и др.

          Сущность валютного  курса проявляется в той роли, которую он играет:

1. производит сопоставление цен на товары и услуги, производимые в различных странах;
2. от уровня валютного курса зависит конкурентоспособность национальных товаров на мировом рынке, объем экспорта и импорта;
3. валютный курс воздействует на направление международных потоков капитала.

     Валютный  курс – это не технический коэффициент  пересчета, а «цена» денежной единицы  данной страны, выраженная в иностранной валюте или международных валютных единицах (ЭКЮ, СДР).²

     Стоимостной основой валютного курса служит паритет покупательной способности (ППС), т.е. соотношение валют по их покупательной способности.

     В условиях бумажно-денежного обращения валютные курсы могут существенно отклоняться от ППС. Для промышленно развитых стран это отклонение составляет, по последним подсчетам, до 40 %. Во многих развивающихся странах и странах с переходной экономикой курс национальной валюты в 2- 4 раза ниже паритета.

     Отклонение  валютного курса от ППС происходит под влиянием различных факторов:

          -  Спрос и предложение на валютном рынке;

          -  Платежеспособность страны;

          -  Сальдо платежного баланса;

         -  Инфляция.

          Множество валютных курсов можно классифицировать по различным признакам: 

                         Классификация видов валютного курса.