Валютные риски международной торговли

7300$ * 1,2678 = 9254,94 CHF за 7300 USD.

б) Дисконтируем 7300$ на 3 месяца:

 

  надо разместить на депозит, чтобы через 3 месяца получить 7300$.

1123,07$ * 1,2693 = 1425,52 CHF – сумму, которую необходимо занять

Сумма с % которая возвращается через 3 месяца:

1425,52 * (1 + 1,750) = 3920,18 CHF.

в) 7300$ * 1,2693 = 9265,89 CHF – должны занять, чтобы купить 7300$.

Поставщик размещает полученные доллары на местном рынке:

7300$ * (1 + 4,750) = 41975$ - получает поставщик при размещении на депозит.

41975 – 7300 = 34675$ - поставщик выплачивает фирме-импортеру.

Конвертирует доллары  во франки по форвардному курсу:

34675 $*1,2655 = 43881,21 CHF.

Через 3 мес. должны вернуть  с %-ми:

9265,89 * (1 + 1,750) = 25481,20 CHF.

43881,21 – 25481,20 = 18400,01 СНF – затрачено на приобретение 7300$.

Ответ: Используя вариант б) фирма -  импортер затратит наименьшее количество франков на приобретение 7300$.

 

Задача 6.

Инвестор А в январе покупает пять апрельских опционов на покупку акции и продает семь апрельских опционов на покупку облигации. Инвестор Б покупает пять апрельских опционов на покупку акции и семь апрельских опционов на продажу облигации. На момент исполнения опциона курс акций составил 1073 руб., курс облигаций - 773 руб. найти прибыль или убыток полученные каждым инвестором.

	Акции		Облигации
	call	put	call	put
Объем контракта	100	100	120	120
Цена исполнения	1000	1030	750	760
Премия	900	1018	1020	1410

 

Решение:

Инвестор А.

1. Покупатель:

900*5 = -4500 – уплаченная  премия продавцу.

Исполняет опцион:

(1073-1000)*100*5 = +36500 – прибыль.

2. Продавец:

1020*7 = +7140 – уплаченная  премия от покупателя.

Покупатель исполняет  опцион:

(750-773)*120*7 = -19320 – убыток инвестора.

Итог: -4500+36500+7140-19320= +19820 – прибыль.

Инвестор Б.

1. Покупатель:

900*5 = -4500 – уплаченная  премия продавцу.

Исполняет опцион:

(1073-1000)*100*5 = +36500 – прибыль.

2. Покупатель:

1410*7 = -9870 – уплаченная  премия продавцу.

Не исполняет опцион:

(773-760)*120*7 = +10920 – прибыль.

Итог: -4500+36500-9870+10920 = 33050 – прибыль.

Ответ: прибыль  инвестора А составила  19 820, инвестора Б – 33 050

Задача 7.

На начало рабочего дня  банк имеет по всем валютам закрытые позиции. В течение дня банк совершил следующие конверсионные операции: покупка 73000 фунтов за евро, покупка 73000 долларов за рубли, покупка 7300 долларов за швейцарские франки и покупка 7300000 рублей за евро.

а) Определить возможный  результат закрытия позиций в  рублях на конец текущего дня 

б) Определить процентное соотношение  суммарной величины открытых позиций  к собственным средствам банка.

Спот-курсы следующие:

Спот — курс сделок	Спот - курс на конец дня
1,80 EUR/GBR	1,0996 EUR/GBR
28,1280 RUB/USD	29,0384 RUB/USD
6,1880 СНF/USD	6,52201СНF/USD
35,4580 RUB/EUR	37,5590 RUB/EUR

Собственные средства банка составляют 100 млн. руб.

Решение:

а) Купил:    +73000£ +73000$ +7300$ +7300000 RUB

Продал:   -131400 EUR -2053344 RUB -45172,4 Fr -205877,38 EUR

 

+73000£

+80300$

+5246656 RUB

-45172,4 F_r

 

Все переводим в рубли:

1. 73000£ * 1,0996=80270,8 EUR

87968 EUR * 37,5590=+3014890,9 RUB

2. 80300$ * 29,0384=+2331783,5 RUB

3. +5246656 RUB

4. 337277,38 EUR * 37,5590=-12667801,1 RUB

5.

45172,4 F_r * 4,4537=-201184,3 RUB

 

+3014890,9+2331783,5+5246656-12667801,1-201184,3 = -2275655 RUB – итоговый результат закрытия позиций.

 

б) .

 

Ответ: Следовательно, банк ведет рациональную деятельность, т.к. 2,27% < 20%.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

Валютные риски - это опасность  изменения стоимости валюты цены по отношению к валюте платежа  в период между временем заключения контракта и временем осуществления  платежа по нему. Валютным рискам подвержены обе стороны контракта. Так как  валютные риски существуют всегда, то мировая практика выработала специальные  механизмы защиты от валютных рисков. В процессе такой защиты делается решение о ее целесообразности, выбирается часть контракта, которую необходимо защитить, и выбирается конкретный метод защиты (страхования рисков).

Подводя итоги, можно сделать  такие выводы.

В качестве методов страхования  валютных рисков в различные периоды  времени использовались разные.

В послевоенные годы широкое  распространение получил такой  метод защиты от валютных рисков, как  валютные оговорки. Валютная оговорка представляет собой оговоренное  в контракте условие, по которому в момент платежа стоимость контракта  пересчитывается в соответствии с золотым содержанием. Оговорки, основанные на золотом содержании национальных валют, применялись в послевоенные годы. Затем применялись также  формы валютных оговорок, основанные на курсах стабильной валюты или сразу  нескольких валют, так называемых валютных корзин, и многие другие. С 70-х годов 20 в. такая форма страхования валютных рисков почти не применяется из-за присущих ей недостатков.

В качестве метода страхования  валютных рисков используется также  валютные опционы. Валютный опцион - сделка между покупателем опциона и  продавцом валют, которая дает право  покупателю опциона покупать или  продавать по определенному курсу  сумму валюты в течение обусловленного времени за вознаграждение, уплачиваемое продавцу.

Форвардная валютная сделка - продажа или покупка определенной суммы валюты с интервалом по времени  между заключением и исполнением  сделки по курсу дня заключения сделки. Форвардные валютные сделки осуществляются вне биржи. Сторонами форвардной сделки обычно выступают банки и промышленно-торговые корпорации.

Валютный фьючерс - срочная  сделка на бирже, представляющая собой  куплю-продажу определенной валюты по фиксируемому на момент заключения сделки курсу с исполнением через  определенный срок.

«Своп» - операция, сочетающая наличную куплю-продажу с одновременным  заключением контр-сделки на определенный срок. Существует несколько типов  операций «своп»: валютные, процентные, долговые, с золотом и их различные  сочетания.

Таким образом, эффективное  использование всех вышеперечисленных  методов позволяет предотвратить  опасность потерь субъектов внешнеэкономической  деятельности вследствие изменения  валютных курсов различных стран.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список литературы

 

1. Альтернативный рынок банковских услуг / М. Кирьянов // Банковское дело. - 2011
2. Структура рынка банковских услуг и ее влияние на конкуренцию (на примере двух российских регионов) / А. И. Анисимова, А. В. Верников // Деньги и кредит. - 2011
3. Банковский менеджмент : учеб. / E. Ф. Жуков [и др.]. - 3-е изд., перераб. и доп. - М. : ЮНИТИ, 2009
4. Банковский менеджмент : учеб. / О. И. Лаврушин [и др.]. - 3-е изд., перераб. и доп. - М. : КноРус, 2010
5. Национальная платежная система России: какой ей быть? / С. Богданова // Туризм: практика, проблемы, перспективы. - 2009.
6. Сегментация и визуализация - инструменты продвижения в банковской сфере / Ю. В. Головко // Маркетинг и маркетинговые исследования. – 2011
7. Деньги. Кредит. Банки : учеб. / О. И. Лаврушин [и др.]. - 9-е изд., стер. - М. : КноРус, 2010
8. Рынок банковских услуг и кредитные риски в условиях транзитивной экономики / Ю. С. Иванченко // Власть и управление на Востоке России. - 2011.
9. Методические подходы к оценке эффективности процессов предоставления банковских услуг = Methodological approaches to assessing the effectiveness processes of provading bank services / П. А. Леонтьев // Банковские услуги. – 2011
10. Национальные банковские системы: учеб. / В. И. Рыбин [и др.]. - М. ИНФРА-М, 2010