Валютные риски международной торговли

Федеральное агентство по образованию

Государственное образовательное  учреждение высшего профессионального  образования

«УФИМСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ  АВИАЦИОННЫЙ ТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ»

ИНЭК

Кафедра финансов и экономического анализа

 

 

 

Процент выполнения работы
	Номер учебной недели

 

 

 

 

 

 

 

 

 

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине

«международный банковский менеджмент»

Тема

 «Валютные риски международной торговли»

 

 

 

Выполнил: студент группы Ф-408

Хакимова  Т.В.   

 

(подпись)

 

Руководитель:  Стрельцов М.А.  

 

(дата и подпись) 

 

 

 

Уфа – 2013

 

 

Федеральное агентство по образованию

Государственное образовательное  учреждение высшего профессионального  образования

«УФИМСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ  АВИАЦИОННЫЙ ТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ»

ИНЭК

Кафедра финансов и экономического анализа

 

 

Задание

на курсовую работу по дисциплине «Международный банковский менеджмент»

 

Студент   Хакимова Т.В._____________        

                                       (Фамилия И.О.)                              

Группа   Ф - 408    Консультант Стрельцов М.А.  

                                      (номер группы)                                                                        (Фамилия И.О.)

 

1. Тема курсовой работы

Валютные  риски международной торговли

 (наименование темы)

2. Основное содержание

Введение 

Теоретическая часть

Практическая  часть

Заключение

Список  литературы

3. Требования к структуре  и оформлению курсовой работы

3.1.  Пояснительная записка  должна быть оформлена в редакторе Microsoft Word 

в соответствии с требованиями   ЕСНД       

3.2. Текстовые и графические  материалы для презентации работы  должны содержать:

 

4. Источники информации: Методические указания к выполнению курсовой работы, Интернет-ресурсы, беседы с экспертами, учебные пособия,  журналы

Дата выдачи задания 03.02.2013

Дата окончания работы 14.09.2013

 

Руководитель            

                                                                                                (дата и подпись)

 

 

 

 

 

 

 

 

План выполнения КУРСОВОЙ работы

по дисциплине «Международный банковский менеджмент»

 

студента       Хакимовой Т.В.         группы   Ф - 408  

 

на тему

«Валютные риски  международной торговли»

 

Наименование этапа работ	Трудоёмкость выполнения, час	Процент к общей трудоёмкости, %	Плановый срок предъявления результатов  консультанту, № учебной недели
Сбор первичной  информации по исследуемому продукту	10	5	10
Изучение методических указаний к работе	2	2	11
Составление плана  работ	2	1	11
Составление анкеты, проведения опроса, анализ результатов	20	20	13
Написание работы по плану	30	30	14
Составление выводов  по работе	6	6	16
Сдача курсовой работы на проверку			16
Защита			17

 

Студент  Хакимова Т.В.    

Руководитель Стрельцов М.А   ___________

 

 

 

 

 

Содержание

 

Введение……………………………………………………………………...5

1. Валютные риски международной торговли……………………………7

1.1 Сущность валютных рисков…………………………………………….7

1.2 Разновидности и характеристика  валютных рисков…………………..8

1.3 Страхование валютных  рисков………………………………………..10

2. Практическая часть……………………………………………………..16

Заключение…………………………………………………………………21

        Список литературы………………………………………………………..23

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

У каждой страны есть свои деньги. Они служат средством обмена или  средством платежа, единицей счета, средством сохранения стоимости, а  также используются как мера отложенных платежей. Причем не только на внутреннем, но и на внешнем рынке в качестве национальной валюты.

Но ведь национальных валют  столько же, сколько и суверенных государств. Следовательно, существует такое же количество обособленных структур процентных ставок и государственных налоговых политик.

В процессе международной  торговли, заключения связанных с  ней сделок, составления международных  контрактов - везде используется понятие  валюты. Но валюты различных стран  подвержены разным колебаниям. Это  и инфляция, приводящая к обесцениванию  валюты, и различные экономические  проблемы, приводящие к падениям курсов национальных валют разных стран.

Для того чтобы в процессе внешнеэкономической деятельности ее субъект мог себя обезопасить, необходимо своевременно спрогнозировать  вероятность валютных рисков, установить размеры рисков и принять на этой основе единственно верное решение  о том, заключать ли международный  контракт и на каких условиях это  будет происходить.

Целью данной контрольной работы является освещение сущности валютных рисков и их страхования, методов страхования валютных рисков.

В первом разделе изложена сущность валютных рисков и их страхования, а также сущность регулирования  валютных рисков в процессе внешнеэкономической деятельности.

Во втором разделе работы излагаются методы страхования валютных рисков: защитные оговорки, валютные опционы, форвардные валютные сделки, валютные фьючерсы, межбанковские операции «своп».

Задачами, которые необходимо решить в процессе работы, являются следующие: рассмотреть сущность и  содержание валютных рисков, методов  их регулирования, изучить методы страхования  валютных рисков.

Объектом исследования выступают  международные рынки, на которых  производится купля-продажа валюты, товаров, работ, услуг, совершаются  финансовые операции.

Предметом исследования являются валютные риски, возникающие на международных  рынках в процессе взаимодействия покупателей  и продавцов Международные валютно-финансовые и кредитные отношения

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Валютные риски международной торговли

1.1 Сущность валютных  рисков

Валютный риск - опасность  валютных потерь, связанных с изменением курса иностранной валюты по отношению  к национальной валюте при проведении внешнеторговых, кредитных, валютных операций, операций на фондовых и товарных биржах; возникает при наличии открытой валютной позиции. Для экспортеров и импортеров валютный риск возникает, когда валютой цены является иностранная валюта. Валютным рискам подвергаются должники и кредиторы, когда кредит или заем выражен в иностранной для них валюте, держатели авуаров в иностранной валюте, включая государственные организации и банки, а также официальные валютные резервы стран.

В условиях системы плавающих  валютных курсов значительные изменения  этих курсов могут происходить в  течение относительно коротких периодов времени. Для любой из промышленных многонациональных корпораций можно  назвать несколько трехмесячных периодов, произошедших с начала 1980 года, в течение которых убытки от изменения курсов иностранных  валют намного превысили рост прибыли в предшествующие три  или четыре года. Большинство компаний, достигших определенного уровня развития, замечают, что их деловые  операции и коммерческий успех некоторым  образом подвержены влиянию изменения валютных курсов. Это влияние может быть как прямым, так и косвенным. Корпорации, действующие строго на территории одной страны, менее подвержены этому влиянию, в частности благодаря своей ориентации.               Однако в течение длительных периодов значительного повышения стоимости внутренней валюты на зарубежных валютных рынках чаще всего резко возрастает уровень конкуренции импортных товаров. Возникновение этой конкуренции не оставляет никаких сомнений в том, что даже компании, действующие на территории только одной страны, также в значительной степени уязвимы и подвержены влиянию валютных рисков потенциальных убытков.

Очевидно, что изменения валютных курсов будут по-разному оказывать влияние на уровень прибыли на инвестиционный капитал компании, в зависимости от множества факторов. Необходимо выделить следующие особенности: относительную важность экспорта для этих компаний по сравнению с импортом, являются ли торговые операции преобладающими среди всех других операций на зарубежных рынках, осуществляются ли зарубежные производственные операции, и зависят ли эти операции, в свою очередь, от международных источников снабжения и международных продаж.

В связи с этим можно  констатировать, что между многонациональными корпорациями существую значительные различия в практике и механизмах управления валютными рисками потенциальных  убытков. Далее мы остановимся лишь на некоторой поверхностной систематизации общепринятых видов валютных рисков.

1.2 Разновидности и характеристики валютного риска

Виды валютных рисков. Существуют три основных вида валютных рисков.

Трансляционный валютный риск (accounting risk) - это риск от владения валютными активами или обязательствами. В некоторых переводных книгах эта ситуация интерпретируется как риск потенциальных убытков при пересчете из одной валюты в другую данных бухгалтерской отчетности. Напомним, что разница между общими активами и пассивами - это собственный капитал, выражаемый в единицах национальной валюты. Если обменный курс меняется, то же происходит и со стоимостью активов и пассивов в иностранной валюте при пересчете ее в национальную валюту. В результате стоимость собственного капитала фирмы может измениться.

К примеру, предположим, что  американская компания-импортер имеет 0,5 млн. долл. в долларовых активах, 10 млн. иен в активах, зафиксированных в иенах, и ее пассивы равны 50 млн. иен.

Активы Пассивы Собственный  капитал

В единицах $0,5*10^6

происхождения 10*10^6 =50*10^6

При первоначальном обменном курсе 0,010 долл.=1 иена (или 1 $=100 иена)

В долларах $0,6*10^6 $0,5*10^6 $0,1*10^6

При новом обменном курсе 0,015 долл.=1 иена (или 1 $=66,6667 ?):

В долларах $0,65*10^6 $0,75*10^6 $-0,1*10^6.

Следовательно, в данном примере собственный капитал  компании уменьшился до отрицательного значения в результате ослабления доллара  против иены. Если же доллар укрепиться против иены, те обменный курс достигнет  значения 0,008 долл.=1 иена (или 1 $=125 иена), то соотношение активов и пассивов будет иным:

В долларах $0,58*10^6 $0,4*10^6 $0,18*10^6.

В общем случае для американской компании-импортера собственный  капитал в долларах может быть рассчитан по формуле:

где - зафиксированные в  долларах активы и пассивы компании, - зафиксированные в иенах активы и пассивы компании, - обменный курс ($/?).

Другим всеми признаваемым валютным риском является операционный валютный риск (transaction risk). Согласно определению, этому риску подвергается сторона долгосрочного кредитного контракта вследствие возможного изменения обменного курса. Например, японский производитель чипов осуществляет их поставку американскому импортеру по соглашению, в соответствии с которым долларовый платеж будет производиться через две недели, и берет на себя ответственность за конвертацию долларов в иены. В течение этих двух недель, т.е. срока предоставления кредита американской компании, японская фирма подвергается операционному валютному риску. Поскольку курс доллара к иене за это время может повыситься и тогда японская фирма получит меньше иен при оплате поставки.