Автор работы: Пользователь скрыл имя, 29 Июня 2014 в 14:10, курсовая работа
Разнообразные формы мирового экономического общения - торговля товарами и услугами, движение ссудного капитала и инвестиций, производственное и научно-техническое сотрудничество, миграция рабочей силы и туризм формируют мировой спрос и предложение относительно той или иной национальной валюты. Например, российская фирма закупает японские компьютеры и может заплатить за них рублями. Но конвертируемость рубля ограничена. Японскому же продавцу нужны - для продолжения производства, оплаты поставок и т.д. - иены или, например, доллары, евро. Необходимо, стало быть, предварительно добыть иностранную валюту.
Валютный рынок - это существенный сегмент финансового рынка. Его наиболее крупными центрами являются Лондон, Нью-Йорк, Франкфурт на Майне, Токио. На подмостках этой международной сцены выступают крупные коммерческие банки (КБ), имеющие сеть отделений и свободную инвалютную наличность
Введение………………………………………………………………………………………….3
Глава 1. Сущность валюты………………………………………………………………….…5
1.1. Понятие валюты ..................................….……………..…………………………….......5
1.2. Классификация валюты и ее виды…………...…………………………………….....…6
1.3. Коды и классификаторы валют………………………………....……………..………....9
Глава 2.Валютный курс................ …………………………………………………………….13
2.1. Валютный курс как экономическая категория.......................……...…………….…..13
2.2. Виды валютных курсов..………..………………………………………………………....17
Глава 3. Рубль в роли валюты. …………………………................................…………….26
3.1. Рубль как резервная валюта......................... ……..…………………………………...26
3.2. Роль финансовых рынков и сетевых эффектов в продвижении резервной валюты.........................…..……………………………………………………………………...27
3.3. Рубль во внешней торговле.................................……………………………..…...….29
3.4. «Резервный» рубль: выгоды и риски для российской экономики..........................31
Заключение…………………………………………………………………………..………..…36
Список литературы………………………………………………………………….................37
Финансирование дефицита торгового баланса. Облегчается покрытие гипотетического дефицита торгового баланса, поскольку потоки капитала номинированы в той же валюте, что и текущие платежи. Россия сможет беспрепятственно финансировать этот дефицит за счет выпуска рублевых долговых инструментов.
Независимая внешняя политика. Интернационализация рубля позволит России проводить независимую внешнюю политику, устойчивую к иностранному влиянию, без оглядки на политических противников и конкурентов, направленную на решение национальных задач. Она будет способствовать экспансии российского капитала за рубеж.
В то же время статус резервной валюты несет с собой серьезные издержки. Вот почему такие страны, как Япония или Китай, не стимулируют или даже препятствуют распространению национальных валют за пределами своих экономик.
Ограничение маневра денежно-кредитной политики. Эмитент резервной валюты должен поддерживать ее стабильный обменный курс, чтобы сохранять международное доверие к ней. Это ограничивает возможности центрального банка по проведению экономической политики, ориентированной на решение задач внутреннего рынка. Большая нагрузка в плане регулирования национальной экономики ложится на налогово-бюджетную политику.
Потеря контроля над денежным предложением. Денежные власти лишаются возможности прямого влияния на рублевое денежное предложение, поскольку оно будет отчасти формироваться на внешнем рынке. Как следствие, эффективность таргетирования денежного предложения со стороны Банка России снизится.
Завышение обменного курса рубля. Рост спроса на валюту приведет к завышению обменного курса рубля. Чтобы этого избежать, придется наращивать импорт, который будет компенсировать приток капитала в страну. В противном случае завышенный курс рубля обусловит потерю конкурентоспособности отечественных товаров на международном рынке.
Нагрузка на кредитора последней инстанции. Распространение рубля в качестве резервной валюты и ориентация иностранных центральных банков на денежно-кредитную политику Банка России возможны, если российские власти будут готовы оказать (или хотя бы декларировать) финансовую поддержку в случае угрозы валютного кризиса (так, Банк России пополнял резервы Национального банка Беларуси рублевыми кредитами). Это накладывает ограничения на кредитора последней инстанции, с учетом того что он должен решать задачи внутреннего рынка и обеспечивать стабильность рубля.
«Дилемма Триффина». Развитие резервной валюты в конечном счете сталкивается с двумя отрицательными исходами, названными «дилемма Триффина» в честь профессора экономики Йельского университета Роберта Триффина. Она состоит в том, что либо увеличение предложения резервной валюты (что возможно в условиях дефицита платежного баланса) приведет к ее обесценению в долгосрочном периоде и валютному кризису, либо ликвидация дефицита платежного баланса вызовет нехватку резервов и отказ от резервной валюты.
Отсутствие валютного контроля и контроля над движением международного капитала. Интернационализация рубля подразумевает, что денежные власти отказываются от административного регулирования потоков платежного баланса. Они не смогут директивными методами препятствовать оттоку или притоку капитала. В противном случае полная конвертируемость будет нарушена, и доверие нерезидентов к российской валюте исчезнет.
Угроза обвала на офшорном рынке. Для нейтрализации движения международного капитала центральный банк должен удерживать на одном уровне доходность на внутреннем и офшорном финансовых рынках, иначе разница в процентных ставках создаст нежелательное давление на валютный курс. Если доходность на офшорном рынке оказывается существенно выше, то возникают предпосылки для оттока капитала и валютного кризиса. Подобный опыт пережили власти Чехии, когда в 1997 г. падение цен на суверенные еврооблигации, номинированные в кронах, спровоцировало валютный кризис в стране.
Между выгодами и издержками интернационализации рубля существует положительный баланс. Очевидно, отрицательные стороны интернационализации валюты превалируют, когда ее использование за рубежом превышает применение валюты в местной экономике, в результате государство теряет контроль над предложением денег. Однако пока использование рубля за пределами России невелико, можно с уверенностью говорить о том, что российские граждане, компании и банки только выиграют от развития рублевого финансового рынка и рублевой внешней торговли.
В данной области требуется серьезная информационная и аналитическая поддержка. Государственные ведомства, в первую очередь Банк России, Министерство финансов, Министерство экономического развития, Федеральная служба по финансовым рынкам, Федеральная таможенная служба, заинтересованы в регулярном и оперативном анализе ситуации с рублем на внешних рынках. За рубежом к таким оценкам относятся достаточно серьезно. Например, Европейский центральный банк, несмотря на нейтральное отношение к интернационализации евро, с 2001 г. проводит мониторинг международных позиций европейской валюты.
Текущий мониторинг международных позиций рубля нужен по ряду причин. Во-первых, использование российской валюты за пределами страны будет оказывать влияние на денежно-кредитную политику (в части денежно-кредитного трансмиссионного механизма), а также на состояние денежной сферы. Во-вторых, распространение рублей на международных рынках усилит уязвимость отечественного рынка перед внешними шоками — колебаниями цен на глобальных финансовых рынках и валютного курса рубля. Наконец, в-третьих, обеспечение властей и участников рынка необходимой информацией позволит четко определить текущие тенденции и прогнозировать будущее состояние внешнеэкономических отношений.
В условиях углубления интеграции экономики промышленно развитых стран
валютная система играет все более важную и самостоятельную роль в мирохозяйственных связей. Она оказывает непосредственное влияние на
определяющие экономическое положение страны факторы: темпы роста, производства, на цены, заработную плату, не темпы роста международного
обмена и т. п.
Различают национальную, мировую и региональную (межгосударственную) валютную системы.
Базой мировой и региональной валютной системы являются международное
разделение труда, товарное производство и внешняя торговля. Международные
валютные отношения являются важнейшей составной частью валютного хозяйства,
через которые осуществляются платежные и расчетные операции в мировой
экономике. Совокупность форм организации валютных отношений и составляет
международную валютную систему. Основой международной системы являются
национальные валюты. Сюда также входят национальные и коллективные резервные валютные единицы, международные валютные активы, валютные паритеты и курсы, условия взаимной обратимости валют, международные расчеты и валютные ограничения, валютный рынок и мировые рынки золота и т. д.
Национальные валютные системы представляют собой совокупность экономических отношений, с помощью которых осуществляется международный платежный оборот, формируются и используются валютные ресурсы, необходимые для процесса общественного воспроизводства.
Мировая валютная система включает международные, кредитно – финансовые и
комплекс международно – договорных и государственно – правовых норм, обеспечивающих функционирование валютных инструментов.
От эффективности валютного механизма, степени вмешательства государства и
международных валютно-финансовых организаций в деятельности валютных,
денежных и золотых рынков во многом зависят экономическое развитие,
внешнеэкономическая стратегия промышленно развитых стран.
Рост значения валютной системы заставляет промышленно развитые страны
совершенствовать старые и искать новые инструменты и методы государственно –
монополистического регулирования валютной сферы на национальном и
наднациональном уровнях.
Список литературы:
– 3-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ, 2007. - 357 с.;
1 ККВ ЦБ РФ, 2007
2 Официальный текст выступления Д. А. Медведева на XII Петербургском международном экономическом форуме 7 июня 2008 г. (http://www.kremlin.ru).