Управление финансами

Финансовый менеджмент, или управление финансами предприятия, означает управление денежными средствами, финансовыми  ресурсами в процессе их формирования, распределения и использования  с целью получения оптимального конечного результата.

Финансовый менеджмент представляет собой управление финансами предприятия, направленное на оптимизацию прибыли, максимизацию курса акций, максимизацию стоимости бизнеса, чистой прибыли  на акцию, уровня дивидендов, чистых активов  в расчете на одну акцию, а также  на поддержание конкурентоспособности  и финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта.

Финансовый менеджмент как наука  управления финансами направлена на достижение стратегических и тактических  целей хозяйствующего субъекта.

Финансовый менеджмент как система  управления состоит из двух подсистем:

1) управляемая подсистема (объект  управления)

2) управляющая подсистема (субъект  управления).

Финансовый менеджмент реализует  сложную систему управления совокупно- стоимостной величиной всех средств, участвующих в воспроизводственном процессе, и капиталом, обеспечивающим финансирование предпринимательской деятельности.

Объектом управления является совокупность условий осуществления денежного  оборота и движения денежных потоков, кругооборота стоимости, движения финансовых ресурсов и финансовых отношений, возникающих  во внутренней и внешней среде  предприятия. Поэтому в объект управления включаются следующие элементы:

1) Денежный оборот;

2) Финансовые ресурсы;

3) Кругооборот капитала;

4) Финансовые отношения.

Субъект управления - совокупность финансовых инструментов, методов, технических  средств, а также специалистов, организованных в определенную финансовую структуру, которые осуществляют целенаправленное функционирование объекта управления. Элементами субъекта управления являются:

1) Кадры (подготовленный персонал);

2) Финансовые инструменты и методы;

3) Технические средства управления;

4) Информационное обеспечение.

 

Цели финансового менеджмента.

Целью финансового менеджмента  является выработка определенных решений  для достижения оптимальных конечных результатов и нахождения оптимального соотношения между краткосрочными и долгосрочными целями развития предприятия и принимаемыми решениями  в текущем и перспективном  финансовом управлении.

Главной целью финансового менеджмента  является обеспечение роста благосостояния собственников предприятия в  текущем и перспективном периоде.

Эта цель получает конкретное выражение  в обеспечении максимизации рыночной стоимости бизнеса (предприятия) и  реализует конечные финансовые интересы его владельца.

Задачи, решаемые с помощью менеджмента:

- текущие;

- стратегические.

Задачи финансового  менеджмента.

Финансовые стратегические задачи- максимизация прибыли предприятия, обеспечение инвестиционной привлекательности предприятия, обеспечение финансовой устойчивости в долгосрочном периоде.

В настоящее время в финансовом менеджменте одной из важных задач  является максимизация цены компании (рыночной стоимости предприятия) которая  отнюдь не равна стоимости имущества  данного предприятия.

Текущие цели (задачи) - обеспечение  сбалансированности поступления денежных средств (платежеспособности и ликвидности  предприятия), обеспечение достаточного уровня рентабельности и продаж за счет гибкой ценовой политики и снижения издержек.

Рентабельность - показатель конкурентоспособности  предприятия на коротком промежутке времени. Рентабельность капитала - это  стратегический показатель.

К текущим задачам также относится  избежание банкротства и крупных финансовых неудач.

Все задачи тесно связаны между  собой, и решаются в рамках финансовой политики предприятия.

Финансовая политика состоит из следующих элементов (частей):

1. учетная политика;

2. кредитная политика - политика  во взаимоотношениях с банками,  либо по отношению к кредитам  вообще;

3. политика в отношении управления  издержками (метод регулирования  издержек, классификация издержек, доля постоянных издержек в  себестоимости);

4. налоговая политика и налоговое  планирование, (необходимо минимизировать  налоговые платежи но не в ущерб другим направлениям, производствам);

5. дивидендная политика;

6. политика управления денежными  средствами (в том числе оборотными  активами);

7. инвестиционная политика (наиболее  эффективна с финансовой точки  зрения).

В разработке финансовой политики необходимо согласование с другими службами и отделами предприятия.

Основные задачи финансового  менеджмента:

1). Обеспечение формирования достаточного  объема финансовых ресурсов в  соответствии с потребностями  предприятия и его стратегией  развития.

2). Обеспечение эффективного использования  финансовых ресурсов в разрезе  основных направлений деятельности  предприятия.

3). Оптимизация денежного оборота  и расчетной политики предприятия.

4). Максимизация прибыли при  допустимом уровне финансового  риска и благоприятной политике  налогообложения.

5). Обеспечение постоянного финансового  равновесия предприятия в процессе  его развития, т. е. обеспечение  финансовой устойчивости и платежеспособности.

Функции финансового менеджмента.

1. Управление активами. Функциями  этого управления являются выявление  реальной потребности в отдельных  видах активов и определения  их суммы в целом, оптимизация  состава активов, обеспечение  ликвидности отдельных видов  оборотных активов и ускорение  цикла их оборотов, выбор эффективных  форм и источников их финансирования.

2. Управление капиталом. В процессе  реализации этой функции определяется  общая потребность в капитале  для финансирования формируемых  активов предприятия; стимулируется  структура капитала; разрабатывается  система мероприятий по рефинансированию  капитала в наиболее ликвидные  виды активов.

3. Управление инвестициями. Функциями  являются: формирование важнейших  направлений инвестиционной деятельности  предприятия; оценка инвестиционной  привлекательности проектов и  отбор наиболее эффективных; формирование  реальных инвестиционных программ  и инвестиционного портфеля.

4. Управление денежными потоками. Функциями являются: формирование  входящих и выходящих денежных  потоков; эффективное использование  остатка временно свободных денежных  активов. 

5. Управление финансовыми рисками.  При реализации функции выявляется  состав основных финансовых рисков  и оценка их уровня с объемом  возможных финансовых потерь, формируется  система мероприятий по профилактике  и минимизации отдельных финансовых  рисков, а также их страхование,  диагностируется уровень угрозы  банкротства. Каждая из этих  функций конкретизирована более  целенаправленно с учетом специфики  предприятия как объекта финансового  управления и основных форм  его финансовой деятельности.

 

Финансовый механизм и  его структура 

 

 Финансы - не только  экономическая категория.

 

Одновременно финансы выступают  инструментом воздействия на производственно-торговый процесс хозяйствующего субъекта. Это  воздействие осуществляется финансовым механизмом. Финансовый механизма - действия финансовых рычагов, выражающихся в организации, планировании и стимулировании использования финансовых ресурсов. В структуру финансового механизма входят пять взаимосвязанных элементов: финансовые методы, финансовые рычаги, правовое, нормативное и информационное обеспечение.

 

Финансовый метод можно определить как способ действия финансовых отношений  на хозяйственный процесс, которые  действуют в двух направлениях: по линии управления движением финансовых ресурсов и по линии рыночных коммерческих отношений, связанных с соизмерением затрат и результатов, с материальными стимулированием и ответственностью за эффективным использованием денежных фондов. Рыночное содержание в финансовые методы вкладывается не случайно.

 

Это обусловлено тем, что функции  финансов в сфере производства и  обращения тесно связаны с  коммерческим расчетом. Коммерческий расчет представляет собой соизмерение  в денежной (стоимостной ) форме затрат и результатов хозяйственной деятельности. Целью применения коммерческого расчета является получение максимальных доходов или прибыли при минимальных затратах капитала в условиях конкурентной борьбы. Реализация указанной цели требует соизмерения размеров вложенного (авансированного) в производственно-торговую деятельность капитала с финансовыми результатами этой деятельности. При этом необходимо рассчитать и сопоставить различные варианты вложения капитала по заранее принятому критерию выбора (максимум дохода или максимум прибыли на рубль капитала, минимум денежных расходов и финансовых потерь и др.). В зарубежной хозяйственной практике требования соизмерения размеров вложенного в производство капитала с результатами хозяйственной деятельности обозначают термином  инпут-аутпут (INPUT-OUTPUT). Действие финансовых методов проявляется в образовании и использовании денежных фондов.

 

Финансовый рычаг представляет собой прием действия финансового  метода. К финансовым рычагам относятся прибыль, доходы, амортизационные отчисления, экономические фонды целевого назначения, финансовые санкции, арендная плата, процентные ставки по ссудам, депозитам, облигациям, паевые взносы, вклады в уставный капитал, портфельные инвестиции, дивиденды, дисконт, котировка валютного курса рубля и т. п.

 

Правовое обеспечение функционирования финансового механизма включает законодательные акты, постановления, приказы, циркулярные письма и другие правовые документы органов управления.

 

Нормативное обеспечение функционирования финансового механизма образуют инструкции, нормативы, нормы, тарифные ставки, методические указания и разъяснения  и т. п.

 

Информационное обеспечение функционирования финансового механизма состоит  из разного рода и вида экономической, коммерческой, финансовой и прочей информации. К финансовой информации относится осведомление о финансовой устойчивости и платежеспособности своих партнеров и конкурентов, о ценах, курсах, дивидендах, процентах на товарном, фондовом и валютном рынках и т. п.; сообщение о положении дел на биржевом, внебиржевом рынках, о финансовой и коммерческой деятельности любых достойных внимания хозяйствующих субъектах; различные другие сведения. Тот, кто владеет информацией, владеет и финансовым рынком. Информация (например, сведения о поставщиках, о покупателях и др.) может являться одним из видов интеллектуальной собственности (ноу-хау) и вноситься в качестве вклада в уставный капитал акционерного общества или товарищества.

 

2. Особенности финансов предприятий различных форм собственности и видов деятельности

 

Принципы  функционирования финансов предприятий  едины для всех видов субъектов  хозяйствования. Однако в организации  финансов, в формировании уставного  фонда (капитала), структуре источников финансовых ресурсов, распределении  и использовании полученной прибыли, взаиморасчетах с бюджетом есть определенные отличия. Эти отличия связаны  с формой собственности, видом деятельности, технологическими особенностями процесса производства товаров, выполнения работ  и предоставления услуг.

 

В зависимости от формы собственности  предприятия подразделяются на государственные, коллективные и частные. В зависимости  от организационно-правовой формы хозяйствования создаются арендные, акционерные, кооперативные, коллективные, совместные, индивидуальные и другие предприятия. Особенности  функционирования финансов предприятий  связаны прежде всего с источниками формирования и использованием финансовых ресурсов.

 

На  предприятиях государственной формы  собственности при их создании используются бюджетные средства. Государство  является собственником этих средств  и лишь временно передает право владения и распоряжения ими руководству  предприятия, с которым заключается  соответствующий контракт.

 

В то же время, в условиях рынка для  предприятий даже государственной  формы собственности значительно  сокращаются бюджетные ассигнования на различные цели. С другой стороны, у многих предприятий появляются такие источники финансовых ресурсов, как дивиденды и проценты по ценным бумагам, прибыль от участия в  деятельности других предприятий, прибыль  от проведения операций с валютой  и валютными ценностями и другие. Государственные предприятия как  источник финансовых ресурсов могут  использовать банковский кредит, государственные  дотации и т.п.