Сущность деятельности Международного валютного фонда

Таким образом, МВФ играет ключевую роль в вопросах, связанных с кредитованием и формированием обусловленности предоставления займов, и также с урегулированием проблем внешнего долга. Взаимодействие названных организаций в рамках урегулирования внешней задолженности стран должников, сводится, по сути, к осуществлению согласованного кредитования. МВФ в данном случае является стрежнем этой системы и гарантом выполнения заемщиком выдвинутых со стороны кредиторов требований. Действительно, страны, осуществлявшие реструктуризацию своих долговых обязательств, обычно брали кредиты МВФ и принимали к исполнению разработанные его специалистами программы макроэкономической стабилизации. Даже если получаемые от МВФ средства были невелики, его вмешательство означало для кредиторов, что страна предпринимает серьезные меры для решения проблемы внешнего долга.

1.3 Организационная  структура Фонда

 

Высший руководящий орган МВФ - Совет управляющих, в котором каждая страна-член представлена управляющим и его заместителем. Обычно это министры финансов или руководители центральных банков. В ведение Совета входит решение ключевых вопросов деятельности Фонда: внесение изменений в Статьи Соглашения, прием и исключение стран-членов, определение и пересмотр их долей в капитале, выборы исполнительных директоров. Управляющие собираются на сессии обычно один раз в год, но могут проводить заседания, а также голосовать по почте в любое время. В МВФ действует принцип «взвешенного» количества голосов: возможность стран-членов оказывать воздействие на деятельность Фонда с помощью голосования определяется их долей в его капитале. Каждое государство имеет 250 «базовых» голосов независимо от величины его взноса в капитал и дополнительно по одному голосу за каждые 100 тыс. СДР суммы этого взноса. Такой порядок обеспечивает решающее большинство голосов ведущим государствам – США, Япония, Германия, Китай,Франция, Россия. На долю остальных стран, составляющих около 84% количества членов Фонда, приходится лишь 35,5% голосов. Решения в Совете управляющих обычно принимаются простым большинством (не менее половины) голосов, а по важным вопросам, имеющим оперативный либо стратегический характер, - «специальным большинством» (соответственно 70 или 85% голосов стран-членов). Несмотря на некоторое сокращение удельного веса голосов США и ЕС, они по-прежнему могут налагать вето на ключевые решения Фонда, принятие которых требует максимального большинства (85%)). Это означает, что США вместе с ведущими западными государствами располагают возможностью осуществлять контроль над процессом принятия решений в МВФ и направлять его деятельность исходя из своих интересов. Что касается развивающихся стран, то при наличии скоординированных действий теоретически они также в состоянии не допускать принятия не устраивающих их решений. Однако достичь согласованности большому числу разнородных стран сложно.

Существенную роль в организационной структуре МВФ играет Международный валютный и финансовый комитет (МВФК). Он состоит из 24 управляющих МВФ, в том числе от России, и собирается на свои сессии дважды в год. Этот комитет является совещательным органом Совета управляющих и не имеет полномочий для принятия директивных решений. Тем не менее, он выполняет важные функции: направляет деятельность Исполнительного совета; вырабатывает стратегические решения, относящиеся к функционированию мировой валютной системы и деятельности МВФ; представляет Совету управляющих предложения о внесении поправок в Статьи Соглашения МВФ. Подобную роль играет также Комитет по развитию - Объединенный министерский комитет Советов управляющих ВБ и Фонда. Совет управляющих делегирует многие свои полномочия Исполнительному совету, т.е. директорату, который несет ответственность за ведение дел МВФ, включающих широкий круг политических, оперативных и административных вопросов, в частности предоставление кредитов странам-членам и осуществление надзора за их политикой валютного курса. Исполнительный совет МВФ выбирает на пятилетний срок директора - распорядителя, который возглавляет штат сотрудников Фонда (август 2012 года - около 2475 человек из 156 стран). Он должен быть представителем одной из европейских стран. Директор-распорядитель (с 5 июля 2011.) – Кристин Лагард (Франция), его первый заместитель – Дэвид Липтон (США). Глава постоянного представительства МВФ в России — Одд Пер Брекк. 3 (приложение 2)

Таким образом, рассмотрев характеристику Международного валютного фонда, можно сделать вывод, что он играет существенную роль, как в развитии экономик стран-участников, так и в развитии мировой экономики в целом. 

МВФ представляет собой специализированное учреждение ООН, созданное для регулирования валютно-кредитных отношений между государствами и оказания финансовой помощи странам-членам для ликвидации валютных затруднений, вызванных нарушениями равновесия платежных балансов. Основные цели МВФ: содействие международному валютному сотрудничеству; содействие расширению и сбалансированному росту международной торговли; содействие стабильности валют, поддержание упорядоченного валютного режима; временное предоставление общих ресурсов Фонда государствам-членам  при наличии соотвествующих гарантий.

Высший руководящий орган МВФ - Совет управляющих, в котором каждое государство представлено управляющим и его заместителем (министры финансов или руководители центральных банков). Совет управляющих делегирует многие свои полномочия Исполнительному совету, во главе которого тоит директор-распорядитель. Важную роль в организационной структуре МВФ играют Международный валютный и финансовый комитет (МВФК) и Комитет по развитию.

 

2. Основные  направления деятельности МВФ

 

2.1 Инспектирование, консультирование и оказание  услуг странам-участницам

 

Возникновение такой формы деятельности как инспектирование связано с переходом от паритетной к современной открытой системе обмена валют. При этом членами МВФ было принято решение о том, что Фонд должен расширить свою деятельность за рамки меновой стоимости, изучать все сферы экономики стран, которые устанавливают размер этой стоимости, и непредубежденно давать оценку экономической деятельности стран для всего сообщества. Такая форма деятельности была определена самим МВФ как «инспектирование» или «надзор за обменной политикой членов организации».

Консультирование является также постоянной формой деятельности Фонда. Консультируясь со своими членами, МВФ получает информацию о том, насколько ответственно и открыто действует страна при установлении условий, на которых правительства и частные лица других стран покупают и продают ее валюту, а также информацию об общем положении дел в стране.

МВФ проводит три типа консультаций:

• Ежегодные консультации – группа из 4-5 экспертов МВФ приезжает в столицу определенной страны и около двух недель собирает информацию и обсуждает с должностными лицами экономическую политику страны. После этого группа экспертов уже в штаб-квартире готовит подробный доклад для обсуждения его на директорате. Выводы, рекомендации и предложения, разработанные в результате этого обсуждения, передаются на рассмотрение правительству страны.
• Дополнительные консультации – организуются по инициативе директора – распорядителя Фонда в случаях, когда страна неожиданно оказывается в тяжелой экономической ситуации, или есть подозрения, что ее действия противоречат «кодексу поведения» и могут навредить другим государствам.
• Специальные консультации – проводятся с теми странми,экономическая политика которых в значительной степени определяет состояние мировой экономики.

Услуги странам-членам МВФ предоставляются в следующих формах:

• Повышение квалификации национальных кадров. С 1964 года в штаб-квартире организации в Вашингтоне работает Институт МВФ, который по специальным программам обучает национальные кадры всех стран.
• Техническая помощь, которую предоставляют эксперты из состава служащих Фонда.
• Информационное обслуживание – публикация ежегодных и ежемесячных статистических материалов, издание серий специальных брошюр, и другие виды информационной деятельности.

Таким образом, можно сделать вывод, что консультирование стран-членов МВФ направлено на помощь им предотвратить или урегулировать финансовый кризис, добиться макроэкономической стабильности, ускорить экономический рост и снизить уровень бедности; оказание странам, по их просьбе, технической помощи, услуг и содействия в подготовке кадров с целью помочь им сформировать базу знаний и институты, необходимые для проведения обоснованной экономической политики.

 

2.2 Финансирование стран-участниц

 

Наиболее же важным направлением деятельности МВФ является финансирование участников Фонда с целью помочь им в урегулировании проблем платежного баланса, то есть ситуации недостатка иностранной валюты вследствие того, что их платежи другим странам превышают их собственные валютные доходы. Основная часть кредитных ресурсов МВФ для финансирования поступает от государств-членов, главным образом в форме платежей в счет квот. Многосторонние и двусторонние соглашения о займах служат еще одним источником ресурсов МВФ. В марте 2011 года вступили в силу более гибкие Новые соглашения о займах (НСЗ), которые вскоре были приведены в действие. Кроме того, МВФ подписал ряд двусторонних соглашений о займах и покупке облигаций (нот), которые могут быть использованы для финансирования поддерживаемых МВФ программ, утвержденных до использования НСЗ. Финансирование льготных кредитов и облегчение бремени задолженности для стран с низкими доходами осуществляется через отдельные трастовые фонды, средства которых поступают за счет взносов.( МВФ: информационная справка)

  МВФ предоставляет финансовую помощь странам-членам в рамках разнообразных механизмов финансирования, которые отличаются в основном типом проблем платёжного баланса, для ликвидации которых они предназначены, и условиями предоставления кредитов.

 

 

 

Рисунок 1 – Виды финансирования стран участниц МВФ

Непосредственное финансирование осуществляется при помощи таких механизмов, как резервный транш и кредитные транши.

Резервным траншем страны-члена называется превышение её квоты в МВФ над «скорректированной» суммой её валютных ресурсов, которые находятся в фонде на счету общих ресурсов. Резервный транш складывается за счёт части взноса страны-члена в резервных активах (СДР, иностранная валюта, золото) и чистой суммы валютных ресурсов страны-члена, использованных МВФ. Страна-член может считать резервный транш своим резервным активом, который можно мобилизовать в кратчайшие сроки.

Кредитные транши. Согласно принципам своей кредитной политики МВФ предоставляет кредиты в виде четырёх траншей, каждый из которых равен 25% квоты. Покупка кредитных траншей позволяется странам-членам только для финансирования экономических мероприятий, направленных на преодоление проблем платёжного баланса.

Использование первой кредитной доли может быть осуществлено в двух формах:

• Прямая покупка валюты, когда страна получает всю сумму сразу после одобрения Фондом её запроса;
• Поэтапна покупка, которая осуществляется на основании подписания с МВФ «договора о резервном кредите».

Поэтапное финансирование. Последующие покупки страной-участницей валюты у МВФ рассматривается как использование ею так называемых «граничных кредитных долей». Такое финансирование может осуществляться двумя путями: с использованием механизма резервных кредитов (кредитов «стенд бай») или в рамках механизма расширенного финансирования.

Соглашения по резервным кредитам или соглашения «стенд бай», как и соглашения по расширенным кредитам, обеспечивают стране-члену гарантию того, что она сможет автоматически получать иностранную валюту от МВФ в обмен на национальную до исчерпания обусловленной договором суммы, в любое время на протяжении действия соглашения, но при условии соблюдения положений договора.

Другой формой поэтапного финансирования является предоставление «расширенных кредитов». Её предназначение состоит в предоставлении валютных средств странам-членам с целью финансирования дефицитов их платёжных балансов на более длительное время и в больших размерах, нежели это предусмотрено уставом МВФ в рамках политики обычных кредитных долей (траншей).

Расширенное финансирование предоставляется странам, у которых имеются трудности с платежным балансом, обусловленные структурной несбалансированностью производства, торговли и цен, или тем странам, у которых нет возможности проводить политику экономического развития в связи с неудовлетворительным состоянием платёжного баланса. При обращении к МВФ с прошением о расширенном финансировании страна должна предоставить общую программу деятельности на первые 12 месяцев, которую необходимо обновлять ежегодно.

Льготное финансирование. Этот термин объединяет два механизма финансирования МВФ, направленные на помощь развивающимся странам, и наиболее бедным странам: механизмы финансирования структурной перестройки экономики (МФСП) и механизмы расширенного финансирования структурной перестройки (МРФСП).