Совершенствование формирования инвестиционных ресурсов предприятия

Проведенный нами  анализ формирования инвестиционных   ресурсов на  ООО «Волга» позволяет  сделать вывод о том, что  капитал  предприятия сформирован в большей степени заемными средствами. При этом наблюдается тенденция  роста величины кредиторской задолженности.

Финансовые ресурсы используются предприятием в процессе производственной и инвестиционной деятельности. Они находятся в постоянном движении  и пребывают в денежной форме лишь в виде остатков денежных средств на расчетном счете в банке и кассах предприятия.

Предприятие, заботясь  о своей финансовой устойчивости и стабильном месте в рыночном хозяйстве, распределяет свои финансовые ресурсы по видам деятельности и по времени. Вложение капитала должно быть эффективным. Под эффективностью использования капитала понимается величина прибыли, приходящаяся на рубль вложенного капитала. Речь идет о комплексном понятии, включающим в себя движение оборотных средств, основных фондов, нематериальных активов.

Процесс функционирования любого предприятия носит циклический характер. В пределах одного цикла осуществляются: привлечение необходимых ресурсов, соединение их в производственном процессе, реализация продукции и получения конечных финансовых результатов.

В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности, происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяется структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах.

3. Совершенствование формирования  инвестиционных ресурсов предприятия

Размер и структура инвестиционных ресурсов  на ООО «Волга» в основном  зависит от объема товарооборота (реализации) и его эффективности. Постоянный рост финансовых результатов является основой увеличения инвестиционных ресурсов. Наличие инвестиционных ресурсов в необходимых размерах и эффективное их использование во многом предопределяет финансовое благополучие фирмы, финансовую устойчивость, платежеспособность и ликвидность баланса.

С переходом к рыночным основам хозяйствования возрастает роль финансовых служб в изыскании инвестиционных источников развития предприятия. Поиск эффективных направлений инвестирования финансовых ресурсов, своевременное привлечение заемных средств становятся основными в управлении финансами предприятия, образуя, так называемый, финансовый менеджмент. Финансовый менеджмент – это организация управления финансами со стороны финансовых служб, которая позволяет привлекать дополнительные финансовые ресурсы на самых выгодных условиях, инвестировать их с наибольшим эффектом, осуществлять прибыльные операции на финансовом рынке, покупая и продавая ценные бумаги. В целях эффективного управления формированием собственных ресурсов на предприятиях обычно разрабатывается специальная финансовая политика, направленная на привлечения собственных финансовых ресурсов из различных источников в соответствии с потребностями его развития в предстоящем периоде.

В результате проведенного нами анализа структуры капитала ООО «Волга»  были  сделаны выводы о том, что наибольший удельный вес в общей структуре инвестиционных ресурсов предприятия занимают заемные средства, которые представлены в большей степени кредиторской задолженностью. Также была выявлена тенденция к увеличению доли заемных средств в общей структуре капитала, что свидетельствует о повышении степени финансовой зависимости ООО «Волга»  от внешних кредиторов.  Следовательно, коэффициент концентрации заемного капитала очень высок, что свидетельствует о том, что организация не может погасить свои долги за счет собственных средств. То есть анализируемое предприятие привлекает  исходя из необходимости большие суммы заемных средств.

До того, как обратиться к внешним источникам формирования собственных финансовых ресурсов, должны быть реализованы все возможности их финансирования за счет внутренних источников. Так как основным внутренним источником формирования собственных финансовых ресурсов предприятия являются только сумма чистой прибыли, то в первую очередь следует предусмотреть возможности их роста  и более эффективного их использования за счет различных ресурсов.

Объем привлечения финансовых ресурсов из внешних источников призван обеспечить ту их часть, которую не удается сформировать за счет внутренних источников формирования.

Руководителю любого предприятия на практике приходится принимать множество разнообразных управленческих решений. Каждое принимаемое решение, касающееся цены, затрат предприятия, объема и структуры реализации продукции, в конечном итоге сказывается на финансовых результатах предприятия. Простым и весьма точным способом определения взаимосвязи и взаимозависимости между этими категориями выявляется установление точки безубыточности – определение момента, начиная с которого доходы предприятия полностью покрывают его расходы.

Одним из мощных инструментов менеджеров в определении точки безубыточности является анализ  соотношения «затраты – объем – прибыль»          (CVP – анализ).  Система этой взаимосвязи позволяет выделять роль отдельных факторов в формировании операционной прибыли и обеспечить эффективное управление этим процессом на предприятии. Этот вид анализа является одним из наиболее эффективных средств планирования и прогнозирования деятельности предприятия. Ключевыми элементами анализа соотношения «затраты – объем – прибыль» выступают маржинальный доход, порог рентабельности,  операционный рычаг, запас финансовой прочности.

Маржинальный доход – это разница между выручкой предприятия от реализации продукции и суммой переменных затрат. Порог рентабельности рассчитывается как отношения суммы постоянных затрат предприятия к доле маржинального дохода в выручке.   Действие операционного рычага проявляется в том, что любое изменение выручки от реализации всегда порождает более сильное изменение прибыли. Запас финансовой прочности – это процентное отклонение фактической выручки  от реализации продукции от пороговой выручки. CVP – анализ позволяет отыскать наиболее выгодное соотношение между переменными и постоянными затратами, ценной и объемом реализации продукции. Главная роль в выборе стратегии поведения предприятия принадлежит величине маржинального дохода. Очевидно, что добиваться увеличения прибыли можно, увеличив величину маржинального дохода.

Достичь этого можно разными способами:

• снизить цену продажи и соответственно увеличить объем реализации;
• увеличить объем реализации и снизить уровень постоянных затрат, пропорционально изменять переменные, постоянные затраты и объем реализации продукции.

Каждое предприятие должно знать и уметь рассчитывать точку безубыточности, а также запас финансовой точности. Он показывает размер получаемой предприятием прибыли, при котором оно не несет убытков, но и не получает прибыли.

• При возрастании выручки от реализации, если  порог рентабельности уже пройден, то коэффициент валовой маржи  убывает,  и  каждый процент увеличения выручки дает все меньший и меньший прирост прибыли. На небольшом удалении от порога рентабельности коэффициент валовой маржи будет максимальным, а затем вновь начнет  убывать. Так будет продолжаться до нового скачка постоянных затрат. Если у предприятия есть уверенность в долгосрочной перспективе в повышении спроса на товар, то руководство предприятия может позволить отказаться от экономии на постоянных затратах,  так как с большей их долей будет и больший прирост прибыли. Таким образом операционный рычаг является показателем, помогающим выработать   оптимальную стратегию предприятия в управлении затратами и прибылью.

При неблагоприятной конъюнктуре товарного рынка, определяющей возможное снижение объема продаж необходимо принимать меры к снижению  постоянных затрат предприятия, и наоборот, при благоприятной конъюнктуре товарного рынка и наличии определенного запаса финансовой прочности, требования к осуществлению режима экономии постоянных затрат. На каждом предприятии имеется достаточно возможностей снижения, при необходимости, суммы и удельного веса постоянных затрат. К числу таких резервов можно отнести: существенное сокращение накладных расходов (расходов по управлению) при неблагоприятной конъюнктуре товарного рынка; продажу части использования оборудования и нематериальных активов с целью снижения потока амортизационных отчислений; сокращения объема ряда потребляемых коммунальных услуг и другие. При управлении переменными затратами основным ориентиром должно быть обеспечение постоянной их экономики, так как между суммой этих затрат и объемом реализации существует прямая зависимость.

Обеспечение этой экономии до преодоления предприятием точки безубыточности ведет к росту маржинального дохода, что позволяет быстрее преодолеть эту точку. После преодоления точки безубыточности сумма экономии переменных затрат будет обеспечивать прямой прирост прибыли предприятию.

К числу основных резервов экономии переменных затрат можно отнести: сокращение размеров запасов сырья, материалов и готовой продукции в периоды неблагоприятной конъюнктуре рынка; обеспечение выгодных для предприятия условий поставки сырья, продукции и так далее.

Использования механизма операционного рычага, целенаправленное управление постоянными и переменными затратами, оперативное изменения их состояния при меняющихся условиях хозяйствования позволит увеличить потенциал формирования прибыли предприятия.

 ООО «Волга»  для получения наилучших финансовых результатов должно налаживать хозяйственные связи с заводами изготовителями строительных материалов, то есть заключать договора поставки с ними. Также ООО «Волга»  должна активизировать свою работу в сфере деятельности по расширению торговой сети, что дает  возможность заработать ему дополнительную сумму прибыли. На данный момент времени планируется открытие ряда торговых точек в г. Чебоксары.

Также, еще одним из источников собственных финансовых ресурсов является сумма амортизационных отчислений. Применение же метода ускоренной амортизации позволяет сокращать срок амортизации активов за счет использования повышенных норм амортизационных отчислений и дает несомненный эффект:

- во-первых, использования того  метода начисления амортизации  способствует ускорению инновационного процесса на предприятии;

- во-вторых использования этого  метода позволяет существенно ускорять процесс формирования собственных финансовых ресурсов за счет внутренних источников, то есть способствует росту возвратного чистого денежного потока в предстоящих периодах;  

- в-третьих, ускоренная амортизация  позволяет снизить сумму налога на прибыль, уплачиваемую предприятием, так как сокращает размер финансовой прибыли (то есть, в определенной мере уменьшает ту фиктивную часть прибыли, которая часто формируется из-за заниженной оценки стоимости основных фондов);    

- в-четвертых, ускоренная амортизация активов является из эффективных способов противодействия негативному влиянию инфляции на реальную стоимость накапливаемого амортизационного фонда.

Управление использованием   инвестиционных ресурсов является одним из центральных звеньев в общей системе управления хозяйственной деятельности предприятия. Основной сферой использования капитала предприятия является операционный процесс, в котором формируется важнейший показатель эффекта этого использования – прибыль от реализации продукции. В современных условиях повышение суммы и «качества» операционной прибыли обеспечивается ростом не столько цен, сколько объемов реализации продукции,  достигаемых за счет ускорения оборота капитала. В целом  ряде случаев снижения цен на продукцию при ускорении оборота капитала позволяет получить гораздо больше эффект. Поэтому ускорение оборота капитала, рационализация его денежных и материальных потоков на предприятие является одним из магистральных направлений обеспечения эффективного его использования. 

Важным направлением обеспечения эффективности использования инвестиционных ресурсов является грамотное управление рисками его использования во всех формах  видах хозяйственной деятельности. Формирование политики управления использованием капитала в операционном процессе предприятия предусматривает обеспечение условий ускорения оборота капитала, который используется в операционной деятельности. Управление использованием оборотного капитала составляет наиболее обширную часть финансового менеджмента всей системы управления использованием капитала предприятия. Это связано с большим количеством элементов активов, формируемых за счет оборотного капитала.

Наличие у предприятия собственного  оборотного капитала, состав и структура, скорость оборота и эффективность использования капитала во многом предопределяют финансовое состояние предприятия и устойчивость его положения на финансовом рынке. Эффективное использование оборотного капитала играет большую роль в обеспечении нормализации работы предприятия и зависит от множества факторов.

Пребывание оборотных средств ООО «Волга» в сфере обращения не способствуют созданию нового продукта изменение отвлечение их в сферу обращения – отрицательное явление. Важнейшими предпосылками сокращения вложений оборотных средств в эту сферу являются: рациональная организация сбыта продукции, применение прогрессивных форм расчетов, своевременное оформление документации и ускорение ее движения, соблюдение договорной и платежной дисциплины. Ускорение скорости оборота оборотных средств позволяет высвободить значительные суммы. Товарные запасы на анализируемом предприятии  занимают наибольший удельный вес в структуре активов и скорость их оборачиваемости  низкая.

В системе мер, направленных на повышения эффективности работы предприятия и его финансового состояния, важное место занимает вопросы рационального использования оборотных средств. Интересы предприятия требуют полной ответственности за результаты своей деятельности. Поскольку финансовое положение предприятия находится в прямой зависимости от состояния оборотных средств, и, предполагает соизмерения затрат с результатами хозяйственной деятельности, и возмещение затрат собственными средствами, предприятие заинтересованно в рациональной организации оборотных средств – организации их движения с минимально возможной суммой для получения наибольшего экономического эффекта.

Учитывая сложные ситуации в развитии рыночных отношений в Российской экономике, когда предприятия испытывают значительный недостаток собственных средств  в условиях отсутствия или минимальной величины прибыли, модель финансирования оборотных активов может быть основана на оптимальном соотношении   собственного и заемного капиталов. Также на анализируемом предприятии отсутствует планирование как поступлений, так и платежей. Работа ведется по методу «затыкания дыр», руководство принимает решение о распределении имеющихся денежных ресурсов на основе субъективного взгляда  на приоритетность платежей. Это часто приводит к неэффективному распределению средств