Совершенствование формирования инвестиционных ресурсов предприятия

Можно выделить следующие изменения: на конец 2006 г. произошло резкое увеличение запасов предприятия в 1,6р., то есть на  376 тыс. руб., отрицательным является то, что возросла в 1,03раза дебиторская задолженность  до 12 месяцев.

Таблица 2.2.2

Динамика и структура источников формирования имущества предприятия

Проанализировав динамику и структуру источников        формирования имущества ООО «Волга», можно отметить следующее:                 в структуре III раздела «Капиталы и резервы» произошли                  изменения  только по статье «Нераспределенная прибыль». Нераспределенная прибыль  увеличилась до 814 тыс. руб., увеличение произошло в 3,2 р., что составило 2,6р.     Положительным является рост собственных источников.

Как видно из формы №1 «Бухгалтерский баланс» ООО «Волга» не имеет собственных основных средств. Но для производства готовой продукции организация использует арендованные основные               средства.        Тем    самым полученная прибыль от деятельности организации не направляется на повышение материально-технической                                     базы. Инвестирование первоначального капитала в производство дает начало процессу товарно-денежного кругооборота. Процесс материального производства завершается доставкой готового продукта до потребителя. В условиях товарно-денежных отношений этот процесс заканчивается реализацией изготовленной продукции, выполненных работ, услуг.

Выручка от реализации представляет собой сумму денежных средств, поступивших на счет предприятия. Будучи финансовой категорией, выручка выступает как один из главных источников поступлений финансовых ресурсов предприятия и денежных средств.

Она формируется в результате деятельности предприятия по 3 основным направлениям:

- основному;

- инвестиционному;

- финансовому.

Так как основным видом финансово-хозяйственной деятельности ООО «Волга» является оптовая и розничная реализация строительных материалов, то поступление выручки осуществляется в основном только от этого вида деятельности организации. Однако, денежные средства, полученные ООО «Волга» в виде выручки за реализованную продукцию, не являются в полном объеме финансовыми ресурсами предприятия, так как  не вся сумма выручки остается в его распоряжении.

В распоряжении организации остается часть выручки, которая включает в себя чистую прибыль (прибыль после уплаты налогов) и амортизацию. Механизм формирования прибыли является одной из составляющих хозяйственного механизма.

В целом по предприятию можно сделать вывод, что с уменьшением выручки от реализации продукции, увеличением коммерческих расходов и, соответственно уменьшением прибыли за последний рассматриваемый период, эффективность работы снизилась, и фирма находится в менее благоприятном финансовом  состоянии, чем в 2005 году.

Таким образом, рыночная ситуация такова, что предприятию надо снизить цену на реализуемую продукцию, чтобы продать больший объем, и компенсировать падение цен увеличением прибыли от реализации. Важную роль в структуре финансовых ресурсов предприятия играет фонд амортизационных отчислений. Сумма начисленной и включенной в себестоимость амортизации поступает на расчетный счет в составе выручки от реализации, образуя тем самым часть денежного «привходящего» потока предприятия. Накопление и дальнейшие ее использования происходит с учетом потребности в обновлении технологического оборудования изменения масштабов производства и ассортимента продукции, складывающейся конъюнктуры и других обстоятельств, обуславливающих состояния рынка в конкретной сфере деятельности. Оставаясь важнейшим источником осуществляемых капитальных вложений, амортизация вместе с тем принимает непосредственное участие в обслуживании кругооборота ресурсов предприятия, являясь времени свободной и растворяясь в общей сумме оборотных средств. Обезличенная сумма денежных средств на расчетном счете позволяет использовать амортизацию как достаточно устойчивый источник, приравненный к собственным оборотным, обеспечивая тем самым максимальную эффективность всему совокупному капиталу.

Возможность использования для обслуживания текущего оборота невостребованной амортизации, таким образом, не может изменить ее природы и предназначения – она отражает кругооборот основных фондов, скорость и эффективность их использования возможность воспроизводства самого предприятия.

При достаточности средств для обслуживания текущего оборота временно свободные денежные остатки могут направляться для размещения в краткосрочных финансовых активах, принося предприятию дополнительный доход и повышая его ликвидность. На ООО «Волга» начисление амортизации не происходит, так как предприятие не имеет собственных средств. Как уже было отмечено выше, основная доля в структуре источников капитала ООО «Волга»  принадлежит заемным финансовым ресурсам.

Инвестиционные ресурсы используются предприятием в процессе производственной и инвестиционной деятельности. Они находятся в постоянном движении  и пребывают в денежной форме лишь в виде остатков денежных средств на расчетном счете в банке и кассах предприятия.

Предприятие, заботясь  о своей финансовой устойчивости и стабильном месте в рыночном хозяйстве, распределяет свои финансовые ресурсы по видам деятельности и по времени. Вложение капитала должно быть эффективным. Под эффективностью использования капитала понимается величина прибыли, приходящаяся на рубль вложенного капитала. Речь идет о комплексном понятии, включающим в себя движение оборотных средств, основных фондов, нематериальных активов.

Процесс функционирования любого предприятия носит циклический характер. В пределах одного цикла осуществляются: привлечение необходимых ресурсов, соединение их в производственном процессе, реализация продукции и получения конечных финансовых результатов. В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности, происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяется структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах.

Использование (распределение) финансовых ресурсов предполагает осуществление инвестиционной политики предприятия и управления его активами. От того, каким капиталом располагает субъект хозяйствования, насколько оптимальна его структура, насколько целесообразно он трансформируется в основные и оборотные фонды, зависит финансовое благополучие предприятия и результаты его деятельности. Доля финансовых ресурсов, направленных  в основные средства  остается невысокой, поэтому задача укрепления материально-технической базы является в данном  случае одной из основных стратегических задач, стоящих перед предприятием.         

Можно сделать выводы о том, что организация располагает некоторым объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников, хотя значение коэффициента текущей ликвидности немного ниже нормы. Итак, можно сказать, что ООО «Волга» не способно рассчитаться в срок по своим обязательствам, следовательно  предприятие  недостаточно платежеспособным. Негативная динамика ликвидности баланса является результатом ухудшения обеспеченности предприятия собственными средствами. Следовательно, необходим комплекс мер по увеличению собственных текущих активов.

2.3 Оценка привлеченных  источников финансирования инвестиций

Наряду с рассмотренными выше собственными инвестиционно-финансовыми ресурсами фирмы источниками финансирования инвестиционной деятельности могут служить привлеченные и заемные средства.

Привлечение заемных средств в оборот предприятия – явление нормальное. Это содействует временному улучшению финансового состояния при условии, что они не замораживаются  продолжительное время в обороте, и своевременно возвращаются.  В противном  случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что в конечном итоге приводит к выплате штрафов и ухудшению финансового положения.

Заемные финансовые ресурсы на ООО «Волга» представлены в виде:

1. Краткосрочных займов;
2. Кредиторской задолженности в том числе:

- поставщикам строительных материалов;

- персоналу по оплате труда;

- органам социального страхования  и обеспечения;

- бюджету.

Используя данные бухгалтерского баланса,  данные договоров о займе, проанализируем динамику состава и структуры заемных средств ООО «Волга» за 2005 – 2000 гг. Данные показывают  состав и структуру заемных средств ООО «Волга»: заемные средства нашего общества состоит в основном из двух составляющих: краткосрочных займов и кредиторской задолженности. Краткосрочные займы ООО «Волга»  получает по договорам, заключенным с физическим лицом – одним из участников общества. Доля краткосрочных обязательств составила в 2005г.  3,5%, а в 2005г. общество расплатилось по договорам займа. В 2006 году, как и в 2005году наибольший удельный вес в структуре заемных средств занимала кредиторская задолженность – 96,5% и 100% соответственно.

Таким образом, за 2006 года общая сумма заемных средств увеличилась на 65,7 тыс. руб., то есть на 35,3%. Это свидетельствует о повышении степени финансовой зависимости ООО «Волга» от внешних инвесторов и кредиторов, то есть поставщиков строительных материалов.       

Поэтому в процессе анализа необходимо изучить состав, динамику и давность появления кредиторской задолженности, ее структура и удельный вес каждой из составляющих. В состав кредиторской задолженности входит задолженность: поставщикам за поставленные лекарственные средства и препараты медицинского назначения, персоналу по оплате труда, органам социального страхования, бюджету по начисленным налогам.                 

Проанализируем динамику и состав кредиторской задолженности, возникшей на ООО «Волга». Данные показывают изменения в размере и структуре  кредиторской задолженности: за анализируемые периоды наблюдается  снижение размера кредиторской задолженности, то есть  в 2005 г. по сравнению с 2006 г. кредиторская задолженность уменьшилась в 1,9 раза. В том числе   задолженность поставщикам за поставленные строительные материалы  в 2005г. по сравнению с 2006г. уменьшилась на 11,4%, что составляет 19,6 тыс. руб. В то же время возросли долги организации перед работниками по оплате труда, так как финансовые ресурсы в большей своей массе направлялись на погашение задолженности за товары. Соответственно произошло увеличение перед органами социального страхования.

Таким образом, по нашему  мнению,  анализ структуры собственных  и заемных средств необходим для оценки рациональности формирования источников финансирования деятельности предприятия и его рыночной устойчивости. Этот момент важен, во-первых, для внешних потребителей информации (например, банков и других поставщиков ресурсов) при изучении степени финансового риска и, во-вторых, для самого предприятия при определении перспективного варианта организации финансов   и выработке финансовой стратегии.