Совершенствование формирования инвестиционных ресурсов предприятия

К основным недостаткам вложений в облигации можно отнести:

• менее высокую, как правило, доходность облигаций по сравнению с акциями;
• владение облигациями не предоставляет права на участие в управлении компанией.

 Среди заемных источников  финансирования инвестиционной  деятельности главную роль играют кредиты банков. Привлечение кредитов банка зачастую рассматривается как лучший метод внешнего финансирования инвестиций, если предприятие не может удовлетворить свои потребности за счет собственных средств и эмиссии ценных бумаг.

Экономический интерес в использовании кредита связан с эффектом финансового рычага. Известно, что предприятия, использующие только собственные средства, ограничивают их рентабельность величиной, равной примерно двум третям экономической рентабельности. Предприятие, использующее заемные средства, может увеличить рентабельность собственных средств в зависимости от соотношения собственных и заемных средств в пассиве баланса и стоимости заемных средств.

Государственное финансирование осуществляется чаще всего в рамках государственных программ поддержки предпринимательства на федеральном и региональном уровнях. При финансировании путем предоставления грантов и дотаций денежные средства обычно выделяются под конкретный проект на безвозмездной основе.

Источники внешнего финансирования инвестиционной деятельности рыночной экономике характеризуется значительным многообразием.

Лизинг представляет собой вид предпринимательской деятельности, направленной на инвестирование временно свободных или привлеченных финансовых средств, при котором арендодатель (лизингодатель) по договору финансовой аренды (лизинга) обязуется приобрести в собственность имущество у определенного продавца и предоставить его арендатору (лизингополучателю) за плату во временное пользование для предпринимательских целей.

Франчайзинг представляет собой передачу или продажу фирмой, широко известной на рынке, лицензии на ведение бизнеса под своим товарным знаком другой фирме за определенное вознаграждение. Франчайзинг как способ мобилизации капитала характеризуется возможностью быстрого поступления денежных средств при незначительном риске. Общая сумма инвестиций, привлекаемых посредством франчайзинга, существенно превышает размеры капиталовложений, мобилизуемых традиционными способами. Источником ресурсов при франчайзинге является капитал франчайзодержателей.

Таким образом, следует различать внутренние и внешние источники финансирования инвестиций на макроэкономическом и микроэкономическом уровнях. На макроэкономическом уровне к внутренним источникам финансирования инвестиций можно отнести: государственное бюджетное финансирование, сбережения населения, накопления предприятий, коммерческих банков, инвестиционных фондов и компаний, негосударственных пенсионных фондов, страховых фирм и т.д. К внешним — иностранные инвестиции, кредиты и займы. На микроэкономическом уровне внутренними источниками инвестирования являются: прибыль, амортизация, инвестиции собственников предприятия; внешними — государственное финансирование, инвестиционные кредиты, средства, привлекаемые путем размещения собственных ценных

 

 

 

 

 

2.Экономическая характеристика  деятельности ООО «Волга»

2.1.Экономическая характеристика  ООО «Волга»

 

Общество с ограниченной ответственностью «Волга» создано и действует  в соответствии с Федеральным законом «Об обществах с ограниченной ответственностью», Гражданским кодексом РФ, учредительным договором от 27.02.2004г., а также Уставом.

Место нахождения общества: Чувашская Республика, г. Чебоксары, ул. Гладкова, д.11. Учредителями общества являются граждане РФ.

ООО «Волга» является юридическим лицом, имеет  обособленное имущество на праве собственности, имеет  самостоятельный баланс, расчетный и другие счета. Общество  имеет  круглую печать  со своим  фирменным  наименованием, угловой штамп, эмблему, товарный знак. Оперативной деятельностью организации руководит директор, назначенный собранием учредителей. Имущество общества формируется  за счет вкладов  участников (уставный капитал), полученных  доходов и других законных источников.

ООО «Волга» создано и действует для решения следующих основных задач, вытекающих из целей  и видов деятельности общества:

-торговля  элементами, узлами и блоками строительных конструкций;

- торговля листовым стеклом;

-торговля  газовым, водопроводным и  отопительным оборудованием;

-торговля   связующими  строительных   материалов   и компонентами для них;

- торговля  строительными  изделиями  и   материалами  прочими;

- торговля различной электротехнической  продукцией

- торгово-закупочная  и посредническая  деятельность;

- оказание автотранспортных услуг;

-другие виды деятельности, которые не запрещены законодательством РФ и ЧР.

Отдельными видами деятельности, перечень которых определяется федеральными законами, Общество может заниматься только на основании специального разрешения. Если условиями представления специального разрешения на занятие определенным видом деятельности предусмотрено требование о занятии такой деятельностью как исключительной, то Общество в течение срока действия специального разрешения не вправе осуществлять иные виды деятельности, за исключением видов деятельности, предусмотренных специальным разрешением и им сопутствующих.

Основными видами деятельности ООО «Волга» являются оптовая торговля строительными материалами (раствором бетонным различных марок, песком строительным и цементом), а также розничная торговля электротехнической продукцией.

Поступление товаров на склад ООО «Волга» осуществляется на основании договоров купли-продажи, заключенных с поставщиками. Поставки производятся партиями в течение срока действия заключенных договоров. Оплата поступившего товара осуществляется как с отсрочкой платежа, так и по предоплате. Наименование и количество товара определяется сторонами в договоре. Основные поставщики  строительных материалов и электротехнической продукции ООО «Волга»:

- ООО «Волгастрой», г. Чебоксары

- Предприниматель Антипов Э.В.;

- ООО «НижСтрой», г. Н.Новгород

- ООО «НижТрейд», г. Н.Новгород;

- ООО «Меандр», г. Москва;

- ООО «ЦПРП «Энергосервис», г. Москва;

- ООО «Энергоцентр 2000», г. Москва;

- ООО «Элпром», г. Москва.

В числе наиболее крупных оптовых покупателей можно отметить:

- МУП «ГУКС», г. Чебоксары;

- ООО «Технострой», г. Чебоксары;

- ООО  «Стройзаказчик», г. Чебоксары;

- ООО «Недвижимость Чувашии», г. Чебоксары;

ООО «Волга»  осуществляет оперативный учет своей деятельности, ведет бухгалтерскую и статистическую отчетность в установленном порядке  и несет ответственность за ее достоверность. Бухгалтерский учет в ООО "Волга"  ведется главным бухгалтером. Главный бухгалтер подчиняется непосредственно директору и несет ответственность за формирование учетной политики.

Бухгалтерская служба состоит из главного бухгалтера, зам. главного бухгалтера и кассира. Главный бухгалтер несет ответственность за ведение бухгалтерского учета, своевременное представление полной и достоверной бухгалтерской отчетности. Бухгалтерский учет на предприятии ведется  в соответствии с Положением о ведении бухгалтерского   учета и отчетности в Российской  Федерации и планом счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности. Бухгалтерский учет в организации  ведется с помощью системы автоматизации бухгалтерского учета 1С: Бухгалтерия. Форма организации бухгалтерского учета - журнально-ордерная.

На основе данных формы № 1 «Бухгалтерского баланса» (Приложение 1) проведем анализ финансовых результатов ООО «Волга», данные представим в следующей таблице.

 

 

Таблица 2.1.1

Анализ финансовых результатов ООО "Волга" за 2005-2006гг.

Показатели			Отклонение (+, -)	Темп изменения, %
	2005г.	2006г
	сумма, тыс. руб.	сумма,  тыс. руб.
Выручка от реализации	12341	15714	3373	127,33
Себестоимость реализации	11636	13933	2297	119,74
Валовая прибыль	705	1781	1076	2,5р.
Коммерческие расходы	(401)	(1088)	686	2,7р.
Управленческие расходы	(7)		-7
Прибыль (убыток) от продаж	304	686	418	2,3р.
Проценты к уплате	(8)	(16)	8
Прочие расходы	10	40	30	4р.
Прибыль (убыток) до налогообложения	286	630	344	2,2р.
Текущий налог на прибыль	12	53	41	4,4р.
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	274	577	303	2,1р.

 

Таким образом, выручка от реализации за 2006г.  по сравнению с 2005г. возросла на 3373 тыс. руб.  Это произошло в основном за счет того, что ООО «Волга» были заключены договора на поставку товаров с  новыми покупателями. За тот же период показатель себестоимости увеличился на 2297 тыс. руб.  Показатель прибыли от продаж за 2006г. увеличился в 2,3 раза, что составляет 418 тыс. руб. Это увеличение произошло за счет низких темпов роста коммерческих расходов предприятии. Показатель чистой прибыли за 2006г. по сравнению с 2005г. увеличился на  303 тыс. руб., что в будущем даст возможность предприятию расширить сферу деятельности. Следовательно, в работе ООО «Волга»  наблюдается рост темпов финансово-экономической деятельности.

 

2.2.Оценка собственных  источников финансирования инвестиций  предприятия

 

При анализе структуры источников формирования инвестиций на микроэкономическом уровне (предприятия, фирмы, корпорации) все источники финансирования инвестиций делят на три основные группы: собственные, привлеченные и заемные. При этом собственные средства предприятия выступают как внутренние, а привлеченные и заемные средства — как внешние источники финансирования инвестиций. Как уже было отмечено выше, инвестиционные ресурсы на предприятии  могут  формироваться за счет собственных  и привлеченных средств (внутренних и внешних). Источниками финансирования деятельности на ООО «Волга» является собственный капитал (собственные финансовые ресурсы) и заемный капитал. В  состав собственных средств входят уставный капитал, накопленный капитал (резервный и добавочный капиталы, фонд накопления, нераспределенная прибыль) и прочие поступления.

От того, как размещен капитал, в каких сферах и видах деятельности он используется, во многом зависит эффективность работы предприятия и его финансовое положение. Поэтому анализ источников формирования и размещения капитала имеет очень большое значение при изучение исходных условий функционирования предприятия и оценке его финансовой устойчивости.

Основным источником информации для проведения такого анализа являются  данные бухгалтерского баланса (форма №1). Сведения, которые приводятся в пассиве баланса, позволяют определить, какие изменения произошли в структуре собственного и заемного капитала, сколько привлечено в оборот предприятия долгосрочных и краткосрочных заемных средств. Таким образом, пассив баланса показывает, из каких источников были привлечены средства, кому обязано за них предприятие.

Первоначальное формирование инвестиционных ресурсов ООО «Волга» произошло в момент образования уставного капитала, то есть в момент учреждения организации. Уставный фонд представляет собой совокупность средств, вложенных в предприятие его собственником и формируется в процесс первоначального инвестирования средств.

При образовании ООО «Волга» в 2004 году, его уставный капитал был объявлен в размере 10 (десяти) рублей.

Правильное  соотношение между собственными и заемными источниками образования  инвестиционных ресурсов предприятия играет важную роль в укреплении его финансового состояния.

 Проведем анализ динамики  и структуры источников капитала, используя данные годовых отчетов ООО «Волга» за 2005 и 2006 гг. Сведения, которые приводятся в пассиве баланса, позволяют определить, какие изменения произошли в структуре собственного и заемного капитала, сколько привлечено в оборот предприятия долгосрочных и краткосрочных заемных средств, то есть пассив баланса предприятия показывает, откуда взялись средства, кому обязано за них предприятие.

  Анализ структуры собственных  и заемных средств необходим  для оценки рациональности формирования  источников финансирования деятельности предприятия и его рыночной устойчивости. Этот момент важен, во-первых, для внешних потребителей информации (например, банков и других поставщиков ресурсов) при изучении степени финансового риска, и, во-вторых, для самого предприятия при определении перспективного варианта организации финансов и выработке финансовой стратегии.

 

 

 

Таблица 2.2.1

Динамика и структура имущества предприятия

Статьи актива	2005 год		2006 год		Темп роста, %	Отклонение
	т. р.	%	т. р.	%		т. р.	%
I. Внеоборотные активы:	-	-	-	-	-	-	-
1 . Нематериальные активы	-	-	-	-	-	-	-
2. Основные средства	-	-	-	-	-	-
3. Незавершенное строительство	-	-	69	100	-	69	100
4. Долгосрочные финансовые вложения	-	-	-	-	-	-	-
5. Прочие внеоборотные	-	-	-	-	-	-	-
активы
Итого по разделу 1			69	1,7		69	1,7
II. Оборотные активы: 1 . Запасы в том числе:     сырье, материалы  и другие аналогичные ценности     животные на  выращивании и откорме     затраты в незавершенном  производстве     готовая продукция  и товары для перепродажи     товары отгруженные     расходы будущих  периодов     прочие запасы  и затраты	628     437 -   -   191   - - -	15,7     11         4,8	1004     535 -   -   469   - - -	25,7     13,7         12	1,6р.     1,2р.         2,5р.	376         98         278	10     2,7         7,2
2. НДС по приобретенным	410	10,3				-410
ценностям
3. Дебиторская задолженность	-		-	-	-	-	-
(>12 месяцев)
4. Дебиторская задолженность (<12 месяцев)   в том числе покупатели  и заказчики	2792   2509	67   62,9	2878   1582	73,8   40,6	1,03р.   0,6р.	86   -927	6,8   -22,3
5. Краткосрочные финансовые вложения	-	-	-	-	-	-	-
6. Денежные средства	160	4	18	0,5	0,11.	-142	-3,5
7. Прочие оборотные активы
Итого по разделу II	3990	100	3900	100		90
Стоимость  имущества, всего	3990	100	3969	100		-21