Шпаргалка по "Финансам"

 Финансовые посредники  контрактно-сберегательного типа: страховые компании и пенсионные фонды, предлагая свои продукты и услуги, создают привлекательные для клиентов инструменты трансформации их ресурсов в инвестиции, которые сочетают в себе возможности решения не только экономических проблем, но и способствуют более полной социальной защите клиентов. Страховые компании и пенсионные фонды являются крупнейшими институциональными инвесторами, поставляя на рынок значительные долгосрочные ресурсы, создавая одновременно стабильный спрос на финансовые обязательства компаний и государства.

 Финансовые посредники  инвестиционного типа (инвестиционные  компании и фонды) обеспечивают  решение двух взаимосвязанных  задач.

37. Виды финансовых  рынков.

По видам финансовых инструментов выделяют:

1) Денежный рынок - совокупность  однородных национальных кредитных  и депозитных рынков, где ЦБ, коммерческие  банки совершают сделки по  краткосрочным ценным бумагам.

2) Кредитный рынок - рынок,  на котором объектом купли-продажи  выступают кредитные ресурсы  и обслуживающие их финансовые  инструменты.

3) Валютный рынок - система  устойчивых организационно-экономических  отношений, по купле-продаже иностранных  валют и платежных документов  в иностранной валюте.

4) Рынок ценных бумаг  - является частью рынка ссудных  капиталов, где осуществляется  эмиссия и купля-продажа ценных  бумаг. В нем выделяется первичный (эмиссия и первичное размещение) и вторичный (купля-продажа ранее выпущенных) рынок ценных бумаг.

5) Страховой рынок - объектом  купли-продажи является специфический  товар - страховая защита или  страховое покрытие.

6) Рынок золота - объектом  купли-продажи выступает золото, серебро, платина.

38. Формирование  финансового рынка в России.

До 1990 года полный контроль за финансовыми потоками в России осуществляло государство.

Так как финансовый рынок  являет собой механизм перераспределения  капитала, то одной из первоочередных задач правительства "новой" России стало создание условий функционирования этой сферы экономического пространства.

В рамках этой задачи предстояло:

• Создать нормативную  базу, которая бы регулировала действия участников;

• Обеспечить возникновение  самих участников на базе программ приватизации и коммерциализации;

• Стимулировать развитие инфраструктуры рынка в части  организации биржевой торговли, банковской деятельности и т.п.

Начало процессу было положено в первой половине 1991 г. после принятия Постановления Совета Министров  РСФСР № 601 от 25 декабря 1990 г. “Об  утверждении Положения об акционерных  обществах”. Для этого - первого - этапа  были характерны следующие процессы:

- появление (еще в 1990 г.) первых открытых акционерных  обществ, выпустивших акции в  открытую продажу с первичным  размещением в 1991 г. (банк “Менатеп”, Российская товарно-сырьевая биржа);

- в марте 1991 г. государственные  облигации впервые появились  на биржевых торгах (фондовый  отдел Московской товарной биржи);

- массовое создание акционерных  обществ и выпуск их акций  в свободную продажу;

- появление сотен бирж  в 1991 г. и начало функционирования  других институтов рынка (инвестиционных  компаний и др.) в 1992 г.

Итогом этого этапа (к  весне 1992 г.) можно считать появление  всех возможных видов ценных бумаг  со всеми возможными сроками действия, эмитированными в основном корпорациями и государством. Можно также считать, что к концу этого этапа  в основном было закончено формирование первичной нормативной базы развития рынка. Постановление Совета Министров  РСФСР № 78 от 28 декабря 1991 г. “Об  утверждении Положения о выпуске  и обращении ценных бумаг и  фондовых биржах в РСФСР” на 5 последующих лет стало основным документом в этой области (за исключением приватизируемых предприятий).

Основными формальными вехами второго этапа стали:

- система приватизационного  законодательства 1992-1994 гг.;

- создание и развитие  организованного рынка государственных  ценных бумаг в 1993-1995 гг.

Для третьего этапа развития рынка характерны следующие основные признаки:

- появление в 1994-1996 гг. качественно новой нормативной  базы, определяющей институционально-регулятивные  аспекты функционирования рынка  ценных бумаг (вступление в  силу ГК РФ, Законов РФ “Об  акционерных обществах” и “О  рынке ценных бумаг”);

- позитивные качественные  изменения 1994-1996 гг., связанные с  развитием инфраструктуры - свыше  200 лицензированных регистраторов,  подготовка (хотя и конфликтная)  к созданию центрального депозитария,  постепенное развитие кастодиальных услуг, создание и развитие Российской торговой системы, формирование системы саморегулируемых организаций участников рынка);

- общие благоприятные  тенденции и значительные резервы  в развитии ликвидности и капитализации  рынка.

39. Участники и  классификация рынка ЦБ.

Участниками рынка ценных бумаг могут быть физические и  юридические лица, которые вступают в экономические отношения по поводу перехода прав на ценные бумаги.

Участников рынка ценных бумаг можно сгруппировать в  пять основных групп:

1. эмитенты — осуществляют первичный выпуск ценных бумаг в обращение;
2. инвесторы — это всегда покупатели ценных бумаг;
3. фондовые посредники — это торговцы, обеспечивающие связь между эмитентами и инвесторами и имеющие государсвенные лицензии на соотвествующие посреднические виды деятельности (брокерские и дилерские услуги);
4. брокеры — это участники рынка ценных бумаг, которые осуществляют операции за счет средств клиента (брокер может быть только юридическим лицом).
5. дилеры — участники рынка ценных бумаг, осуществляют операции с ценными бумагами за свой счет (дилером может быть только юридическое лицо, являющееся коммерческой организацией).
6. организации инфраструктуры;
7. организации регулирования и контроля.

Существует множество  способов классификации рынков ценных бумаг:

1. По характеру движения ценных бумаг (первичный, вторичный).
2. По виду ценных бумаг (рынок облигаций, рынок акций, рынок производных финансовых инструментов).
3. По форме организации (биржевые и внебиржевые).
4. По территориальному принципу (международные, национальные и региональные рынки).
5. По эмитентам (рынок ценных бумаг предприятий, рынок государственных ценных бумаг и т. п.).
6. По срокам (рынок кратко-, средне-, долгосрочных и бессрочных ценных бумаг).
7. По видам сделок (кассовый рынок — подразумевает мгновенное исполнение сделок, форвардный рынок и т. д.).
8. По отраслевому принципу.
9. По другим критериям.

40. Основные сегменты  рынка денежных средств.

Рынок ден. средств имеет  несколько сегментов: дисконтный рынок, рынок межбанковских кредитов, рынок  депозитных сертификатов.

РЫНОК ДИСКОНТНЫЙ - Часть  денежного рынка, где осуществляется перераспределение краткосрочных  денежных средств между кредитными институтами путем купли-продажи  векселей и ценных бумаг со сроками  погашения до одного года. Основа учетного (дисконтного) рынка - учетные и переучетные операции банков, т.е. купля-продажа в основном первоклассных коммерческих векселей, в целях мобилизации средств, получения прибыли, инвестирования, регулирования ликвидности и т.д. Институциональная структура учетного (дисконтного) рынка включает: центральный банк, коммерческие банки, специальные кредитные институты. Учетные ставки учетного (дисконтного) рынка в значительной степени определяются учетной ставкой центрального банка. Рынок межбанковских кредитов, на котором коммерческие банки кредитуют друг друга.

Депозитный сертификат –  свидетельство о крупных срочных  вкладов в банках, является ЦБ. Поскольку  срок обращения депозитного сертификата  не превышает 1 год, то эти ценные бумаги можно рассматривать как инструменты  ден. рынка.

41. Валютный рынок:  понятие, субъекты, объекты.

Валютный рынок — это  вся совокупность конверсионных  и кредитно-депозитных операций в  иностранных валютах, осуществляемых между контрагентами — участниками  валютного рынка.

На валютном рынке функционируют  четыре основных категории субъектов:

 банки и небанковские  дилеры, торгующие иностранной валютой;  индивидуумы и фирмы, выполняющие  коммерческие и инвестиционные  операции; арбитражеры и спекулянты; центральные банки и казначейства.

Банки и небанковские дилеры, торгующие иностранной валютой, «делают рынок» как в техническом, так и в организационном смысле. Они получают прибыль, покупая иностранную  валюту по ее реальной цене и перепродавая по несколько более высокой цене, называемой «ценой продажи».

Индивидуумы и фирмы используют валютный рынок, чтобы способствовать выполнению своих коммерческих и  финансовых операций. Эта группа состоит  из экспортеров, импортеров, инвесторов международных фондов, межнациональных  фирм и туристов. Использование ими  валютного рынка является необходимым  элементом их коммерческих и инвестиционных программ, однако носит эпизодический  характер. Некоторые из этих участников используют рынок для «хеджа» (избегая  риска, связанного с курсами обмена валюты).

Спекулянты и арбитражеры получают прибыль внутри самого рынка. Они оперируют только в собственных интересах, не обслуживая клиентов и не обеспечивая непрерывности работы рынка. Например, участники, занимающиеся арбитражем, получают прибыль от разницы цен между различными рынками.

Центральные банки и казначейства используют рынок для того, чтобы  приобрести запасы иностранной валюты или избавиться от них; повлиять на цены, по которым ведется торговля их собственной валютой. Они стремятся  повлиять на курс обмена валюты таким  образом, чтобы это служило интересам  их страны.

Объектом валютного рынка  являются валютные операции по продаже  и обмену национальной и иностранной  валют. Валютные операции представляют собой вид деятельности государства, предприятий, организаций, банковских и других финансово-кредитных институтов по купле-продаже, расчетам и предоставлению в ссуду иностранной валюты.

42. Рынок капитала: сущность, объекты, виды.

Рынок капиталов (рынок капитала) — часть финансового рынка, на котором обращаются длинные деньги, то есть денежные средства со сроком обращения  более года. На рынке капиталов  происходит перераспределение свободных  капиталов и их инвестирование в  различные доходные финансовые активы.

Рынок капитала подразделяется на рынок ссудного капитала и рынок  долевых ценностей.

Рынок ссудного капитала —  совокупность финансовых рынков, на которых  происходит перераспределение капитала между кредиторами и заемщиками при помощи посредников на основе спроса и предложения на капитал. Долевые ЦБ представляют собой сертификаты , подтверждающие право ее владельца на владение собственностью, на долю в уставном капитале организации, на участие в распределение прибыли на участие в управлении этой организацией.

43. Ценные бумаги  и их классификация.

Ценная бумага — документ, удостоверяющий с соблюдением установленной  формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление  или передача которых возможны только при его предъявлении. Гражданский  Кодекс РФ также определяет, что  с передачей ценной бумаги все  указанные ею права переходят  в совокупности. В определенных случаях  для осуществления и передачи прав, удостоверенных ценной бумагой, достаточно доказательств их закрепления в специальном реестре (обычном или компьютеризованном).

Ценные бумаги можно классифицировать по следующим признакам:

• срок существования: срочные (краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные и отзывные) и бессрочные;
• форма существования: бумажная (документарная) или безбумажная (бездокументарная);
• порядок фиксации владельца: именные (владелец фиксируется на бланке или в специальном реестре), предъявительские (владельцем признаётся непосредственный держатель), ордерные (обязательство исполняется по приказу оговоренного лица, которое может передать право приказа другому лицу). В качестве ордерных ценных бумаг могут обращаться, например, векселя, коносаменты, чеки;
• форма обращения (порядок передачи): передаваемые по соглашению сторон (путем вручения, путем цессии) или ордерные (передаваемые путем приказа владельца — индоссамента);
• форма выпуска: эмиссионные или неэмиссионные;
• регистрируемость: регистрируемые (государственная регистрация или регистрация ЦБ РФ) и нерегистрируемые;
• национальная принадлежность: российские или иностранные;
• вид эмитента: государственный (федеральный или муниципальный) и негосударственный (корпоративный или частный);
• обращаемость: рыночные или нерыночные;
• цели использования: инвестиционные (цель — получение дохода) или неинвестиционные (обслуживают оборот на товарных рынках);
• уровень риска: безрисковые или рисковые (низкорисковые, среднерисковые или высокорисковые);
• наличие начисляемого дохода: бездоходные или доходные (процентные, дивидендные, дисконтные);
• номинал: постоянный или переменный.

44. Сущность финансов  хозяйствующих субъектов.

Хозяйствующий субъект –  это искусственное образование, созданное группой физических или  юридических лиц. Данное объединение  позволяет не только объединить предпринимательские  усилия разных людей в одном направлении, но и ограничить масштабы ответственности  за последствия деятельности такого коллектива. Обычно учредитель несет  ответственность за результаты деятельности компании лишь в пределах своего вклада в уставный капитал.

Финансы хозяйствующих субъектов  в сравнении с финансами иных субъектов общества более всех регламентированы, поскольку, будучи искусственными образованьями, они должны быть полностью подконтрольны  учредителям, а также органам  власти. Основным документом финансовой отчетности служит баланс компании. Однако, следует иметь ввиду, что финансы – постоянно развивающаяся и усложняющаяся, зеркально отражающая развитие и усложнение экономики, категория. Поэтому с развитием экономики в сфере финансов постоянно, вновь и вновь будут возникать явления, до этого прежде не встречавшиеся и, соответственно, не подпадавшие под регулирование.