Шпаргалка по "Финансам"

1.Финансовый рынок. Функции финансового рынка.

Финансовый рынок – совокупность рыночных форм торговли фин. активами: иностранной валютой, ценными бумагами, кредитами, депозитами, производными финансовыми инструментами.

Финансовый рынок –  механизм перераспределения капитала между кредиторами и заемщиками при помощи посредников на основе согласования спроса и предложения капитала.

Включает в себя фондовый рынок (банки, инвестиционные и дилерские  компании, пенсионные фонды), рынки  капитала (страхового, межбанковского, ипотечного), мировой финансовый рынок.

Функции финансового  рынка:

• Мобилизует временно свободный капитал из многообразных источников;
• распределяет аккумулированный свободный капитал между конечными его потребителями;
• Определяет наиболее эффективные направления использования капитала в инвестиционной сфере;
• Формирует рыночные цены на отдельные финансовые инструменты и услуги;
• Формирует условия для минимизации финансового и коммерческого риска;
• Ускоряет оборот капитала.

 

Структура финансового  рынка

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.Денежный рынок. Рынок капитала. Рынок ценных бумаг (фондовый рынок).  Рынок производных финансовых инструментов.

Денежный рынок – система экономических отношений по поводу предоставления на срок до 1 года денежных средств. Инструменты краткосрочны, ликвидны и им присущ относительно небольшой риск;

Рынок капитала – часть финансового рынка, на котором обращаются денежные средства со сроком обращения более года. На рынке капиталов происходит перераспределение свободных капиталов и их инвестирование в различные доходные финансовые активы.

Рынок ценных бумаг – часть рынка ссудных капиталов, где осуществляется купля-продажа ценных бумаг.Первичный: на котором происходит первичное размещение вновь выпущенных ценных бумаг. Вторичный – на котором производятся сделки с ранее выпушенными и прошедшими процедуру первичного размещения ценными бумагами.

Рынок производственных финансовых инструментов (срочный рынок) - это рынок, на котором происходит заключение срочных контрактов (форварды, фьючерсы, опционы).Срочный характер производных инструментов означает то, исполнение обязательства контрагентов произойдет в определенный момент в будущем, через определенный срок.

 

3.Финансовая система и финансовый рынок. Финансовые институты и рынки.  Типы финансовых систем (основанные на банках и основанные на рынках ценных бумаг). Соотношение рынка ценных бумаг и банков  в перераспределении денежных ресурсов.

Финансовая  система – форма организации денежных отношений между всеми субъектами воспроизводственного процесса по распределению и перераспределению совокупного общественного продукта.

Финансовый  рынок – особая форма денежных операций, где объектом купли-продажи выступают свободные денежные средства субъектов хозяйствования, государства и населения.

Взаимосвязь:

Функционирование финансовой системы без финансового рынка было бы немыслимым, так как под потребностью экономических агентов в средствах подразумевается их нужда в платежных средствах, на которые можно приобрести факторы производства, потребительские товары и услуги.

Финансовый  институт — организация, участвующая в финансово-кредитной системе: банк, страховая компания, инвестиционный фонд, пенсионный фонд, взаимный фонд и др.

Типы финансовых институтов:

Коммерческий банк (универсальные и специализированные): коммерческий банк; инвестиционный банк; ипотечный банк;

Небанковская кредитная  организация: ломбард; кредитное товарищество; кредитный союз; общество взаимного кредита; страховая компания; частный пенсионный фонд(негосударственный пенсионный фонд); финансовые компании;

Инвестиционные  институты: инвестиционная компания; иинвестиционный фонд; фондовая биржа; инвестиционные дилеры и брокеры.

Типы финансовых систем:

Банковский  тип, при котором ключевую роль в процессе перераспределения национального дохода играют коммерческие банки и другие ссудно-сберегательные учреждения. Кредитные организации привлекают временно свободные денежные средства, а затем выдают их в кредит, осуществляя таким образом их перераспределение,которое осуществляется на принципах кредитования : возвратности,платности,срочности.

Рыночный тип, при котором аналогичную роль в перераспределении национального дохода выполняют предприятия, способные к эмиссии.

На РЦБ Эмитент посредством эмиссии бумаг привлекает дополнительные денежные средства, а инвестор, приобретая эти бумаги, ожидает получить доход или преследует другие цели. При этом инвестор может продать эти ценные бумаги на рынке.

 

 

4. Основные тенденции развития финансового рынка:

• Продолжатся вливания финансовых средств со стороны государства, но эти вливания будут иметь тенденцию  к снижению.

• Развивающиеся страны будут продолжать оказывать сильное влияние на мировую финансовую систему, произойдет смещение мировых финансов в сторону этих государств

• Развитие рынка труда должно происходить более высокими темпами. Снижение безработицы сможет оказать  положительное влияние на мировую  экономику и мировой финансовый рынок.

• Развитие современных кредитных институтов и принятие новых подходов в кредитном обеспечении должны снизить дефицит фин. средств в экономике.

• Продолжится развитие рынков сырьевых ресурсов

 

До 2020 года необходимо решить следующие задачи развития финансового рынка:

1. Повышение емкости и прозрачности финансового рынка;
• внедрение механизмов, обеспечивающих участие многочисленных розничных инвесторов на финансовом рынке и защиту их инвестиций;
• повышение уровня информированности граждан о возможностях инвестирования сбережений на финансовом рынке;
• и т.п.
2. Обеспечение эффективности инфраструктуры финансового рынка:
• создание четких правовых рамок осуществления клиринга обязательств, формирования и капитализации клиринговых организаций финансового рынка
• повышение уровня предоставления услуг по учету прав собственности на ценные бумаги и иные финансовые инструменты;
• И т.п.
3. Формированию благоприятного налогового климата для участников финансового рынка:
• совершенствование режима налогообложения услуг
• совершенствование режима налогообложения налогом на прибыль организаций;
• совершенствование налогообложения доходов физических лиц.
4. Совершенствование правового регулирования на финансовом рынке необходимо:
• повышение эффективности регулирования финансового рынка путем развития системы надзора в отношении участников финансового рынка;
• снижение административных барьеров и упрощение процедур гос регистрации выпусков ценных бумаг;
• развитие и совершенствование корпоративного управления;

и тд

 

5. Процентные ставки и факторы их определяющие. Механизм  формирования процентной  ставки на  рынке. Виды процентных ставок.

Процентная  ставка — это сумма, указанная в процентном выражении к сумме кредита, которую платит получатель кредита за пользование им в расчете на определенный период (месяц, квартал, год).

Факторы, определяющие процентные ставки:

• Уровень деловой активности в  национальной экономике;

• Уровень доверия к государству  и правительству;

• Уровень инфляции;

• Фискальная и денежно-кредитная  политика государства;

• Международная миграция капиталов;

• Соотношение D и S заемных средств;

• Налогообложение;

• Фактор риска;

 

Механизм  формирования процентной  ставки на  рынке.

I = r + e + RP + LP + MP , (1)

где:

r— реальная ставка процента  по «безрисковым операциям»;

е —премия, эквивалентная уровню инфляционных ожиданий на срок долгового обязательства;

(г + e)— безрисковая ставка процента по долговому обязательству;

RP— премия за риск неплатежа;

LP— премия за риск потери  ликвидности;

MP— премия за риск с учетом  срока погашения долгового обязательства.

 

Виды процентных ставок:

Различают номинальную и реальную ставки процента.

Номинальная процентная ставка – это процент в денежном выражении.

Реальная процентная ставка – это увеличение реального богатства, выраженное в приросте покупательной способности инвестора (кредитора), или обменный курс, по которому сегодняшние товары и услуги обмениваются на будущие товары и услуги.

Можно выделить несколько групп однородных ставок процента кредитования:

- ставки денежного рынка;

- официальная учетная ставка;

- ставки рынка ценных бумаг;

- ставки банков и кредитных учреждений.

В свою очередь  в рамках каждой из перечисленных  групп процентные ставки можно классифицировать по:

- срокам сделки – на долго-, средне- и краткосрочные;

- роли в структуре вставок  – на основные и дополнительные;

- характеру формирования – рыночные и сознательно регулируемые;

- по характеру изменения в  течение срока пользования – на фиксированные и плавающие ставки.

 

6. Доходность и риск на финансовом рынке. Показатели доходности и риска и их соотношение. Виды рисков, связанных с ценными бумагами. Систематический и несистематический риск портфеля. Требуемая доходность по инструменту.

Риск - вероятность неполучения ожидаемого результата. может, как произойти, так и не произойти.

Доходность - показатель эффективности вложений в те или иные активы, финансовые инструменты, проекты или бизнес в целом.

Соотношение риска и доходности – чем выше риск, тем выше доходность, которую требуют инвесторы при вложении денежных средств.

Риски, связанные  с ценными бумагами:

Систематический риск - риск падения рынка ценных бумаг в целом, не связан с конкретной ценной бумагой.

 

Различают следующие  разновидности систематического риска:

Инфляционный  риск - при высокой инфляции доходы, получаемые инвесторами от владения этими ценными бумагами, обесценивается быстрее, чем они увеличатся.

Риск законодательных  изменений - риск финансовых потерь от вложений в ценные бумаги в связи с изменением их курсовой стоимости, вызванной изменением законодательных норм.

Процентный  риск— риск потерь, которые могут понести инвесторы в связи с изменением процентных ставок на рынке ценных бумаг.

Риск общерыночного падения курсов ценных бумаг – риск падения курсов ценных бумаг, вызванных изменениями событий экономического, социального, политического характера.

Несистематический риск - он связан с особенностями каждой конкретной ценной бумаги, квалификацией операторов, работающих с ценными бумагами.

В нем выделяют риски:

Риск ликвидности – риск, связанный с возможностью потерь при реализации ценных бумаг из-за изменения оценки их качества

Кредитный риск — риск того, что эмитент, выпустивший долговые ценные бумаги, окажется не в состоянии выплачивать проценты по ним или основную сумму долга.

Страновой риск— риск вложения в ценные бумаги стран с неустойчивым фондовым положением.

Селективный риск — риск неправильного выбора ценных бумаг.

Временной риск— риск манипулирования ценными бумагами.

Риск банкротства связан с рейтингом выпускаемых компанией ценных бумаг

Финансовый  риск – риск финансовой устойчивости эмитента.

 

Требуемая доходность - требуемая рынком доходность по финансовым инструментам для приведения в соответствие потенциальных доходов.