Автор работы: Пользователь скрыл имя, 07 Июня 2013 в 07:51, реферат
Финансовый рынок - это система торговли финансовыми инструментами. Здесь происходит обмен деньгами, предоставление кредита и мобилизация капитала.
Основную роль играют финансовые институты, направляющие потоки денежных средств от собственников к заемщикам. Товаром выступают собственно деньги и ценные бумаги. Принято выделять несколько основных видов финансового рынка: валютный рынок, рынок золота и рынок капиталов.
На валютном рынке совершаются валютные сделки. На рынке золота совершаются наличные, оптовые и другие сделки с золотом, в том числе со стандартными золотыми слитками. На рынке капиталов аккумулируются и обращаются долгосрочные капиталы и долговые обязательства. Иногда рынок капиталов подразделяется на рынок ценных бумаг (РЦБ) и рынок ссудных капиталов.
Введение
1. Финансовые услуги на рынке ценных бумаг
1.1 Участники рынка ценных бумаг
1.2 Компании по работе с ценными бумагами
1.3 Услуги брокеров
1.4 Раздельный учет средств клиента и собственных средств компании
1.5 Предоставление инвестиционных консультаций клиентам
1.6 Управление портфелем ценных бумаг клиента
1.7 Оказание услуг по арбитражу
1.8 Предоставление услуг маркет-мейкера
2. Анализ услуг рынка ценных бумаг в РФ
2.1 Кризис на рынке брокерских услуг
2.2 Требования к участникам фондового рынка
Заключение
Список использованных источников и литературы:
В целом интерес к фондовому рынку со стороны частных клиентов на протяжении последнего года оставался высоким. Как отмечает главный сейлз-трейдер JP Morgan в России Владимир Чхиквадзе, в этом году выросла активность российских спекулятивных игроков, в то время как активность институциональных инвесторов в целом снизилась. По словам директора управления «Персональные инвестиции и финансы» группы компаний «Тройка Диалог» Андрея Звездочкина, «если приток средств частных клиентов в ПИФы и сократился, то на рынке брокерского обслуживания активность клиентов значительно выросла». По оценке заместителя гендиректора ИФК «Метрополь» по инвестиционно-банковской деятельности Хока Саншайна, активность профессиональных инвесторов на рынке акций по сравнению с прошлым годом снизилась примерно на 50%. В сентябре этого года, согласно данным ФБ ММВБ, доля операций физических лиц с акциями выросла до 35,1% - максимального уровня за все время наблюдения. Показательно, что в первой половине 2008 года эта доля сокращалась, оставаясь ниже 17%.
В кризисные месяцы уменьшалась и доля нерезидентов в торговле ценными бумагами. Если до сентября прошлого года на сделки в их пользу приходилось до 37% рынка, то в кризис - до 20%. Как объясняет Хок Саншайн, нерезиденты стали чувствительнее к собственным рискам, чем год назад. Однако и эта ситуация меняется. В сентябре 2009-го доля нерезидентов в торгах на ФБ ММВБ выросла до 28,4%.
2.2 Требования к участникам фондового рынка
ФСФР в несколько раз повысил требования к размеру уставного капитала фондовых компаний. Новым стандартам, которые вступят в силу через 10 месяцев, не отвечает почти половина профессиональных участников рынка. Сильнее всего нововведения ударяют по местным игрокам, которые рискуют уступить в конкурентной борьбе московским компаниям.
Требования к участникам фондового рынка и управляющим компаниям ужесточились. Согласно приказу ФСФР России, с 1 июля 2010 года минимальные требования к капиталу брокеров увеличиваются в 3,5 раза - с 10 до 35 млн рублей; к брокерам, совмещающим свою деятельность с депозитарной, - в 1,5 раза - с 40 до 60 млн рублей. С 1 июля 2011 года эта планка требований повышается до 50 и 80 млн рублей соответственно. В 10 раз требуется увеличить капитал дилеров - с 5 млн рублей до 50 млн рублей.
Глава Федеральной службы
России по финансовым рынкам Владимир
Миловидов объяснил необходимость
повышения капитализации
По данным ФСФР, сегодня перед регулятором отчитывается около 1600 участников рынка. Размер капитала почти половины из низ (768 компаний), по данным на прошлый месяц, не соответствует новым требованиям». В следующем году компании, которые не смогут увеличить капитал, будут лишены лицензии. «С рынка могут уйти небольшие региональные профессиональные участники, которые не оказывают серьезного влияния на этот рынок услуг. Причем это будет не совсем «уход» с рынка, а скорее произойдет несколько слияний или поглощений.
То есть мелкие игроки будут объединятся, либо их будут скупать более крупные участники рынка», - считает директор челябинского филиала БКС Илья Рощупкин. С ним соглашается и аналитик ИК «ФИНАМ» Юлия Голышева, замечающая, что 60% рынка сейчас контролируют пять крупнейших компаний. На небольших брокеров в сумме приходится всего несколько процентов рынка, т.е. их уход, если он состоится, на рынок практически не повлияет. «При этом увеличение капитала участников рынка станет одним из факторов увеличения его стабильности, более качественной защиты интересов инвесторов», - уверена Юлия Голышева.
На днях НАУФОР провела опрос о готовности компаний увеличить собственные средства к 1 июля 2010 года. Согласно полученным данным, из 323 компаний - членов НАУФОР половина (158) не соответствует требованиям ФСФР России. При том, что компании, находящиеся под угрозой лишения лицензии, сегодня являются прибыльными и имеют рентабельность собственного капитала в среднем 19,5%. Согласно опросу, намерены прекратить деятельность на рынке ценных бумаг 20% участников фондового рынка, рассмотрят варианты реорганизации - 12%. Большинство (60%) компаний с недостаточным капиталом готовы увеличить собственные средства до необходимого уровня. «90% из компаний, представленных в Челябинске, не отвечает требованиям ФСФР по уставному капиталу, - констатирует директор челябинского филиала НАУФОР Виктор Дведенидов. - Большинство компаний, согласно опросу, планирует продолжить профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг». По его словам, региональным компаниям тяжело вывести из оборота суммы, которые требует ФСФР. Последствия таких операций будут негативными для финансовых организаций - резко сократятся их доходы.
Виктор Дведенидов согласен с тем, что рынок ценных бумаг должен быть защищен. Но, по его мнению, есть и другие варианты защиты прав инвестора, как, например, страхование счетов или создание специальных фондов. «Это менее болезненные и действенные меры», - считает эксперт. Сегодня НАУФОР ведет активные переговоры с ФСФР, пытаясь добиться если не отмены требований, то послаблений для региональных участников фондового рынка.
«С начала года, по данным ФСФР, были аннулированы лицензии у 175 профессиональных участников рынка ценных бумаг. Большинство из них ушли с рынка «по собственному желанию».
Эксперты ChelFin. Ru отмечают, что ожидаемое прекращение деятельности некоторых фондовых компаний не затрагивает интересы инвесторов. «Текущее законодательство в полной мере защищает владельцев ценных бумаг», - уверяет Илья Рощупкин. Согласна с ним Юлия Голышева, которая отмечает, что на сегодня брокер не имеет доступа к ценным бумагам клиента».
Заключение
Итак, функционирование рынка ценных бумаг невозможно без профессионалов, обслуживающих его и решающих возникающие задачи. Их деятельность требует применения сложной компьютерной техники, обеспечивающей процесс ценообразования и распространения информации. В современных условиях необходима специальная подготовка профессионалов рынка ценных бумаг, включающая как общеэкономическую и техническую, так и, учитывая острые ситуации, возникающие на рынке, психологическую. В деятельности профессионалов рынка ценных бумаг большое значение имеют также опыт и интуиция.
Основными профессионалами рынка ценных бумаг являются: брокеры (посредники при заключении сделок, сами в них не участвующие); дилеры (посредники, участвующие в сделках своим капиталом); управляющие (лица, распоряжающиеся переданными им в доверительное управление ценными бумагами); клиринги (организации, занимающиеся определением взаимных обязательств); депозитарии (оказывают услуги по хранению ценных бумаг); регистраторы (ведут реестры ценных бумаг); организаторы торговли на рынке ценных бумаг (оказывают услуги, способствующие заключению сделок с ценными бумагами) и джобберы (специалисты на конъюнктуре рынка ценных бумаг). Наряду с этими профессионалами рынок ценных бумаг обслуживают банковские служащие, работники инвестиционных фондов, а также государственные чиновники и юристы, обеспечивающие необходимые для финансового рынка законотворчество и контроль.
Список использованных источников и литературы: