Роль МВФ в регулировании международных валютно-финансовых отношений

         И в самом деле, потрясения на финансовом рынке в 2012 финансовом году наглядно показали риск неблагоприятных изменений настроений участников рынка, которые сами влекут за собой ухудшение ситуации. Такие изменения могут быстро привести страны с неустойчивой экономикой в состояние «плохого равновесия» с повышением доходности по государственным заимствованиям, замораживанием банковского финансирования и замедлением роста кредита, что негативно скажется на реальной экономике. Меры политики в Европе активизировались в первые месяцы 2012 года, включая решительные действия Европейского центрального банка по предоставлению банкам больших сумм долгосрочной ликвидности, бюджетную консолидацию и структурные реформы в ведущих странах зоны евро, совершенствование управляющих структур Европейского союза и согласование параметров европейских механизмов экстренного финансирования.

         Другие центральные банки также приняли меры для смягчения денежно-кредитных условий, и кредитные риски отступили.

         В то же время, риски для глобальной финансовой стабильности оставались повышенными. Стандарты банковского кредитования ужесточились, более общие финансовые условия ухудшились, а рынки облигаций оставались неустойчивыми и волатильными. Это было (и остается) наследием Великой рецессии и финансового кризиса. Как показывает исторический опыт, процесс снижения левериджа требует времени и обычно сдерживает экономическую активность. В конце 2012 финансового года многие страны все еще были обременены большим долгом в ряде секторов, поэтому в процесс финансового оздоровления были вовлечены правительства, корпорации и домашние хозяйства, нередко одновременно. Кроме того, многие страны с высокими уровнями внешнего долга должны были решать задачу перебалансирования в условиях серьезных проблем конкурентоспособности и пониженного внешнего спроса. Директивным органам нужно было разработать продуманное и сложное сочетание мер финансовой, макроэкономической и структурной политики, которое обеспечило бы плавное снижение левериджа, поддержало экономический рост и способствовало перебалансированию.

         Риски для перспектив экономики по-прежнему были прочно смещены в сторону снижения темпов роста. Во-первых, сохраняющаяся обеспокоенность относительно долгового кризиса в зоне евро продолжала ослаблять стабильность финансового рынка и оставалась самым большим фактором риска для мировой экономики. Резкая эскалация кризиса могла бы вызвать широкомасштабное «бегство от риска», что имело бы очень негативные глобальные последствия. Например, чрезмерное снижение левериджа в европейских банках могло бы выявить факторы уязвимости на формирующихся рынках и в результате привести к возобновлению оттока портфельных инвестиций и подорвать внутреннюю финансовую стабильность. Во-вторых, геополитическая неопределенность может привести к резкому повышению цен на нефть и подорвать мировой рост. В среднесрочной перспективе риски, связанные с хронически вялой активностью и высоким государственным долгом и дефицитом в странах с развитой экономикой, могут ослабить поддержку бюджетной консолидации и торговой и финансовой интеграции.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

 

 
         В современных условиях высокой экономической открытости национальных хозяйств требуется информационная прозрачность на основе единых для всех стран стандартов бюджетной отчетности, данных о валютных резервах центральных банков, о состоянии платежных балансов, в особенности по счетам движения капиталов, и т.п. Это повышает степень доверия стран друг к другу, позволяет в случае осложнения финансовой ситуации в той или иной стране заблаговременно принимать меры и самим ее властям, и иностранным инвесторам, и МВФ. Не менее серьезные преобразования предстоят на надгосударственном уровне. МВФ и Всемирный банк, сконструированные для иной эпохи, несмотря на некоторые модификации этих институтов, не в состоянии обеспечивать стабильность многократно усложнившейся мировой финансовой системы. Практика ГАТТ/ВТО и Евросоюза свидетельствует, что никакая система многосторонних договоренностей не может работать сколько-нибудь эффективно без надгосударственного координирующего механизма. Функции такого механизма в мировой финансовой сфере следует значительно расширить по сравнению с нынешними функциями МВФ, чтобы он мог не просто помогать странам, попавшим в беду, а контролировать и прогнозировать состояние всей мировой финансовой системы, заблаговременно принимая надлежащие меры по предотвращению нарушений ее равновесия на любом уровне - глобальном, региональном или страновом.

Для этого такой надгосударственный институт должен располагать

соответствующими полномочиями. Распределение полномочий между  ним и

государствами лучше всего  организовать на основе принципа субсолидарности, то есть передать надгосударственной структуре лишь те регулирующие функции,которые она могла бы выполнять более эффективно, чем государственные структуры. Подобная структура должна иметь возможность быстро мобилизовать в необходимых случаях гораздо более крупные финансовые ресурсы, чем нынешний МВФ. К концу 1998 г. общий объем собственных ресурсов МВФ составлял 155.8 млрд. СДР (218 млрд. долл.), основой которых (145.8 млрд. СДР) являются взносы (квоты) государств-членов. Кроме того. Фонд располагал еще 4.9 млрд. СДР заемных средств, полученных от крупных индустриальных стран на основе Общих соглашений о заимствовании, достигнутых в октябре 1962 г., а также 18.5 млрд. СДР по дополнительному соглашению с Саудовской Аравией

Вместе с тем принятие решений об оказании финансовой помощи нужно

демократизировать, дистанцируясь  от нынешнего порядка, основанного

практически на принципах  акционерной компании, где музыку заказывает тот, кто больше платит. Сегодня МВФ не без оснований подозревают в том, что он проводит политику, отвечающую прежде всего интересам США.

         Разумеется, все это - очень непростые задачи, которые невозможно решить быстро и безболезненно. Но определенные шаги в этом направлении уже предпринимаются на базе существующих международных организаций- МВФ и Всемирного банка. И руководство Фонда, и лидеры "большой семерки", и так называемая "группа десяти" (самых крупных стран-доноров МВФ) активно обсуждают проблемы реформирования этого института, занимающего центральное место в системе механизмов регулирования мировой финансовой системы и принимают конкретные меры.

 

 

 

 

 

 

Список литературы:

1. "Международные валютно-кредитные  и финансовые отношения" - под  ред

Красавиной Л.Н. / 2009

2. Финансы. Денежное обращение.  Кредит: Учебник для вузов / Л.А.Дробозина, Л.П.Окунева, Л.Д.Андросова и др.; Под ред. проф. Л.А. Дробозиной. - М.: ЮНИТИ, 2010.

3.  Международные экономические  отношения: Учебник/ под общ.  ред.

В.Е.Рыбалкина.-2-е изд., перераб. и доп. – М.: ЗАО «Бизнес-школа  «Интел-

Синтез», Дипломатическая  академия МИД РФ, 2010. –368 стр.

4. Смыслов Д.В. Международный валютный фонд: Современные тенденции и наши интересы. М.: Финансы и статистика, 2011 г.

5. Основы международных  валютно-финансовых и кредитных  отношений: Учебник / Под ред.  Круглова В.В. - М.: ИНФРА-М, 2010 г.

6. Барковский В.Б.Риск-менеджмент М. Финансы и статистика. 2009. -188 с 188 С.

7. Богуславский М.М. Международная  передача технологии правовое  регулирование М. Наука, 2009.

8. Богуславский М.М. Правовое  регулирование международных хозяйственных  отношений. М. Наука, 2009.

9. Вавилов Ю.Я Горчаренко  Л.И Родионова В.М. и др. Финансы М. Финансы и статистика,2010.

10. Джеффри Сакс, Укротить МВФ И Всемирный банк // Независимая газета -№7. 2009. С. 4-7.

11. Авдокушин Е.Ф. Международные экономические отношения: учебник.- М.: Экономистъ, 2010. С. 122.

12. Финансовое право: учебник / Под ред. Н.И.Химичёволй. – М.: Юристъ, 2011. С. 178.

 

 

 

 

 

 

 

 

¹ Герчикова И.Н. «Международные экономические организации: регулирование мирохозяйственных связей и предпринимательской деятельности». Учебное пособие для экономических ВУЗов-М,2009[3, с.114 ]

² Л.Н. Красавина «Международные валютно-кредитные и финансовые отношения» -М. Финансы и статистика,2010 [18, с. 89 ]

³ Л.Н. Красавина «Международные валютно-кредитные и финансовые отношения» -М. Финансы и статистика,2010 [18, с. 97]

⁴ Международные экономические отношения: Учебник/ под общ. ред. В.Е.Рыбалкина.-2-е изд., перераб. и доп. – М.: ЗАО «Бизнес-школа «Интел-Синтез», Дипломатическая академия МИД РФ, 2010. –368 стр.

⁵ Смыслов Д.В. Международный валютный фонд: Современные тенденции и наши интересы. М.: Финансы и статистика, 2011 г.

⁶ Смыслов Д.В. Международный валютный фонд: Современные тенденции и наши интересы. М.: Финансы и статистика, 2011 г.