Роль МВФ в регулировании международных валютно-финансовых отношений

         Самым большим количеством голосов в МВФ (по состоянию на 16 июня 2012 года) обладают: США - 17,8%; Германия - 5,99%; Япония - 6,13%; Великобритания - 4,95%; Франция - 4,95%; Саудовская Аравия - 3,22%; Италия - 4,18%; Россия - 2,74%. Доля 15 стран участниц ЕС - 30,3%, 29 стран-членов Организации экономического сотрудничества и развития имеют в совокупности 60,35% голосов в МВФ. На долю остальных стран, составляющих свыше 84% количества членов Фонда, приходится лишь 39,75%.

 

         В МВФ действует принцип «взвешенного» количества голосов: возможность стран-членов оказывать воздействие на деятельность Фонда с помощью голосования определяется их долей в его капитале. Каждое государство имеет 250 «базовых» голосов независимо от величины его взноса в капитал и дополнительно по одному голосу за каждые 100 тыс. СДР суммы этого взноса. В том случае, если страна покупала (продавала) СДР, полученные ей при первичной эмиссии СДР, число её голосов увеличивается (сокращается) на 1 за каждые 400 тыс. купленных (проданных) СДР. Эта коррекция осуществляется не более чем на 1/4 от числа голосов, полученных за взнос страны в капитал Фонда. Такой порядок обеспечивает решающее большинство голосов ведущим государствам.

         Решения в Совете управляющих обычно принимаются простым большинством (не менее половины) голосов, а по важным вопросам, имеющим оперативный либо стратегический характер, — «специальным большинством» (соответственно 70 или 85 % голосов стран-членов). Несмотря на некоторое сокращение удельного веса голосов США и ЕС, они по-прежнему могут налагать вето на ключевые решения Фонда, принятие которых требует максимального большинства (85 %). Это означает, что США вместе с ведущими западными государствами располагают возможностью осуществлять контроль над процессом принятия решений в МВФ и направлять его деятельность исходя из своих интересов. При наличии скоординированных действий развивающиеся страны также в состоянии не допускать принятия не устраивающих их решений. Однако достичь согласованности большому числу разнородных стран сложно. На встрече руководителей Фонда в апреле 2004 г. было высказано намерение «расширить возможности развивающихся стран и стран с переходными экономиками участвовать более эффективно в механизме принятия решений в МВФ».

         Существенную роль в организационной структуре МВФ играет Международный валютный и финансовый комитет (МВФК; англ. International Monetary and Financial Committee). C 1974 г. до сентября 1999 г. его предшественником был Временный комитет по вопросам международной валютной системы. Он состоит из 24 управляющих МВФ, в том числе от России, и собирается на свои сессии дважды в год. Этот комитет является совещательным органом Совета управляющих и не имеет полномочий для принятия директивных решений. Тем не менее он выполняет важные функции: направляет деятельность Исполнительного совета; вырабатывает стратегические решения, относящиеся к функционированию мировой валютной системы и деятельности МВФ; представляет Совету управляющих предложения о внесении поправок в Статьи Соглашения МВФ. Подобную роль играет также Комитет по развитию — Объединенный министерский комитет Советов управляющих ВБ и Фонда (Joint IMF — World Bank Development Committee).

         Исполнительный комитет отвечает за текущие дела МВФ. 7 из 24 исполнительных директоров назначаются странами с наибольшими квотами (Германия, Великобритания, Китай, Саудовская Аравия, США, Франция и Япония), остальные 17 выбираются Советом управляющих с учётом принципа регионального представительства. Заседания Исполнительного совета проходят 2 - 3 раза в неделю под председательством директора-распорядителя, которого выбирает Исполнительный совет. Если президентом Мирового банка является американец, то директор-распорядитель МВФ по традиции - европеец.

         Персонал МВФ насчитывает почти 2000 человек из более чем 100 стран [3,17].⁴ Основная часть его работает в штаб-квартире в Вашингтоне, незначительная часть служащих задействована в отделениях в Париже, Женеве и ООН в Нью-Йорке, или являются временными представителями МВФ в странах-членах.

 

1.4. Порядок вступления в МВФ и обязательства вступающих стран

 

         Устав МВФ не предусматривает особенных условий для вступления в организацию. Членство в ней открыто для любого государства, которое способно и готово выполнять определённые обязанности. Вступая в МВФ, страна обязуется:

-постоянно информировать другие страны о мероприятиях по определению стоимости своих денег относительно денег других государств;

-отказаться от ограничений на обмен национальных денег на другие валюты;

-придерживаться такой экономической политики, которая приведёт к росту как собственного национального богатства, так и богатства всего сообщества в целом.

         Страна, которая вступает в МВФ, вносит определённую сумму денег (взнос по предоплате), своего рода членский взнос. Такая сумма денег называется квотой. Квоты имеют такие функции:

-создают объединённый денежный запас, которым МВФ пользуется для предоставления займов своим членам;

-при их помощи определяется сумма, которую страна, внесшая квоту, может заимствовать или получить в МВФ при периодическом распределении специальных активов, известных как СДР (Special Drawing Rights, SDR). Чем больше взнос, тем больший кредит при необходимости может получить страна;

-определяют «вес» голоса каждого члена фонда.

         МВФ организован по примеру акционерного общества, а потому возможность каждого члена влиять на деятельность Фонда ограничивается его размером его части в капитале. Так, каждая страна-член имеет 250 «базовых» голосов ( в независимости от размера взноса в капитал Фонда) и дополнительно по 1 голосу за каждые 100 000 единиц СДР его части в этом капитале. При голосовании по некоторым вопросам кредиторы могут получить по 1 голосу на каждые $400 000 займов, предоставленных ими ко дню голосования, за счёт соответствующего уменьшения количества голосов стран-должников[4,с120].⁵

         Размер квот определяется при вступлении страны в МВФ, а потом пересматривается каждые пять лет. Расчёт проводится при помощи разных формул, которые отличаются элементами и их значимостью. Сейчас используются такие формулы [6, с.92]:

         Сокращённая Бреттон-Вудская:

Q = (0,01Y + 0,025R + 0,05P + 0,2276VC) (1 + C/Y),

Преобразованная по схеме III:

Q = (0,0065Y + 0,02051R + 0,078P + 0,4052VC) (1 + C/Y),

Преобразованная по схеме IV:

Q = (0,0045Y + 0,03896768R + 0,07P + 0,76976VC) (1 + C/Y),

Преобразованная по схеме  М4:

Q = 0,005Y + 0,042280464R + 0,044 (P + C) + 0,8352VC,

Преобразованная по схеме  М7:

Q = 0,0045Y + 0,05218008R + 0,039 (P + C) + 1,0432VC,

где Q - квота, Y - ВНП (1985 год), R - среднемесячный уровень резервов (1985 год), P - средняя ежегодная сумма  текущих платежей (1981 - 1985 гг.), VC - изменяемость текущих поступлений, которая определяется как одно стандартное отклонение от пятилетнего изменяемого среднего значения за 1973 - 1985 гг.

         Эти формулы использовались при пересмотре квот в 1990 г. Для определения начального размера квоты так же делаются расчёты при помощи всех формул. Потом сотрудники Фонда сравнивают полученные результаты с соответствующими показателями стран со схожими показателями экономического развития и рекомендуют размер квоты. Рассчитанные квоты могут быть основой для обсуждения и внесения изменений с учётом всех аспектов и функций квот в МВФ.

         Сейчас, когда членами МВФ является большинство государств мира, очень сильно разнятся размеры долей и количества голосов каждой страны. Так, учётом квоты в капитале МВФ на долю стран «большой семёрки» приходится 45% голосов, в т. ч. на США - 18%.⁶

        После утверждения Советом страна подписывает статьи соглашения и становится членом МВФ. Однако ни одна страна не имеет права использования механизмов Фонда до полной уплаты своего взноса. Кроме того, квота страны-члена не может быть увеличена, пока страна не договорится на такое увеличение и выплатит полной суммы взноса.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 2. Разнообразие форм деятельности МВФ

2.1. Инспектирование,  консультации, предоставление услуг  и финансирование стран-членов

         В современных условиях деятельность фонда ассоциируется по большей части с его финансово-кредитными функциями. Но в целом существуют и другие формы деятельности МВФ (таблица 1).

Формы деятельности МВФ
Консультация: -ежегодная -дополнительная -специальная	Предоставление услуг: -повышение квалификации -техническая помощь -информирование	Финансирование: -непосредственное -поэтапное -льготное -специальное

Таблица 1 «Классификация форм деятельности МВФ»

 

         Уставными целями МВФ являются: содействие сбалансированному росту мировой торговли, поддержание стабильности обменных курсов, недопущение использования девальвации валют для получения преимуществ в конкуренции и помощь странам в упорядоченном решении проблем пла-

тежного баланса.

         Для реализации этих целей МВФ осуществляет следующую деятельность.

•Проводит наблюдение за изменениями  в экономической и финансовой ситуации и политике в государствах-членах и на глобальном уровне и дает государствам-членам рекомендации по вопросам экономической  политики, опираясь на свой более чем  пятидесятилетний опыт. Например:

          1)В своем годовом обзоре японской экономики за 2003 год Исполнительный совет МВФ призвал Японию принять комплексный подход для активизации своего корпоративного и финансового сектора, преодоления дефляции и устранения несбалансированности бюджета.

         2) МВФ дал высокую оценку Мексике за успешное управление экономикой

в 2003 году, но отметил, что  стране необходимы структурные реформы

налоговой системы, топливно-энергетического  сектора, рынка труда и судебной системы, которые помогут ей конкурировать  в мировой экономике.

В выпуске «Перспективы развития мировой экономики» (весна 2009 года) МВФ отметил, что в условиях, когда мировая экономика переживает подъем и происходит переход к более высоким процентным ставкам, необходимо

упорядоченное преодоление  глобальных диспропорций, в особенности  крупного дефицита по счету текущих  операций США и положительного сальдо в других странах.

•Предоставляет кредиты  государствам-членам, испытывающим проблемы платежного баланса, — не только в  целях временного финансирования, но также для поддержки политики стабилизации и реформ, направленной на устранение основных проблем. Например:

         1) Во время азиатского финансового кризиса  в 1997–1998 годах МВФ принял решительные меры, призванные помочь Корее укрепить резервы. Он обязался предоставить 21 млрд долларов США для оказания ей помощи в реформировании экономики, реструктуризации финансового и корпоративного секторов и преодолении экономического спада.

За четыре года Корея добилась достаточного подъема в экономике, чтобы возвратить эти кредиты и одновременно восстановить свои резервы.

         2) В октябре 2000 года МВФ утвердил дополнительный кредит Кении в размере 52 млн долларов США, чтобы помочь ей справиться с последствиями жестокой засухи, в пределах трехлетнего кредита на сумму

193 млн долларов США в рамках механизма финансирования МВФ на цели сокращения бедности и содействия экономическому росту (программа льготного кредитования для стран с низкими доходами).

• Оказывает техническую  помощь правительствам и центральным  банкам государств-членов и проводит подготовку кадров в сферах своей  компетенции. Например:

         1) После распада Советского Союза МВФ проявил инициативу в оказании помощи странам Балтии, России и другим государствам бывшего СССР по созданию казначейских систем центральных банков в рамках перехода от централизованного планирования к рыночным экономическим системам.

 

         Являясь единственным международным учреждением, полномочия которого предусматривают ведение активного диалога практически со всеми странами по вопросам экономической политики, МВФ служит главным форумом для обсуждения не только экономической политики стран в глобальном контексте, но и вопросов, имеющих важное значение для стабильности международной валютно-финансовой системы. К ним относятся: выбор странами курсовых механизмов, недопущение дестабилизирующих международных потоков капитала и разработка признаваемых в международном масштабе стандартов и кодексов для политики и институтов в соответствующих областях.

 

         Основная деятельность МВФ: макроэкономическая политика и политика в отношении финансового сектора.

         При осуществлении надзора за экономической политикой государств-членов МВФ в основном рассматривает результаты экономики в целом, часто именуемые макроэкономическими показателями. К ним относятся: общий объем расходов (и их основные компоненты, такие как потребительские расходы и коммерческие инвестиции), выпуск продукции, занятость и инфляция, а также платежный баланс страны — то есть баланс операций страны с остальным миром.

         В центре внимания МВФ находится макроэкономическая политика страны — то есть политика, связанная с государственным бюджетом, регулированием процентных ставок, денежно-кредитной сферы и обменного курса, — а также политика в отношении финансового сектора, включая регулирование банков и других финансовых учреждений и надзор за ними. МВФ также уделяет должное внимание мерам структурной политики, влияющим на макроэкономические показатели, включая политику в отношении рынка труда, влияющую на занятость и динамику заработной платы. МВФ консультирует каждое государство-член относительно возможных путей совершенствования его политики в этих областях для более эффективного достижения таких целей, как высокая занятость, низкая инфляция и устойчивый экономический рост — то есть рост, который можно поддерживать, не создавая таких трудностей, как инфляция и проблемы платежного баланса.