Роль Центрального Банка РФ

1. выпуск включен в Ломбардный список Банка России;

2. по выпуску установлен  поправочный коэффициент Банка  России, применяемый для расчета  стоимости ценных бумаг, принимаемых  в обеспечение кредитов Банка  России;

3. выпуск допущен к  обращению на ЗАО ММВБ в  Секторе для расчетов по федеральным  государственным ценным бумагам;

4. до погашения выпуска  осталось не менее 7 рабочих  дней. При этом под датой погашения  выпуска ценных бумаг подразумевается  ближайшая из следующих дат:  дата, по состоянию на которую  определяются владельцы ценных  бумаг с целью выплаты в  их пользу номинальной стоимости  (части номинальной стоимости)  ценных бумаг; дата, по состоянию  на которую определяются владельцы  ценных бумаг с целью выплаты  в их пользу купонного дохода  по ценным бумагам (если с  указанной даты до даты выплаты  купонного дохода депозитарные  операции с соответствующими  ценными бумагами в уполномоченных  депозитариях не осуществляются); дата обратного выкупа выпуска  Банком России.

Учет залогового обеспечения  осуществляется уполномоченными депозитариями (НП "Национальный депозитарный центр" и Дилерами на рынке ГКО – ОФЗ).

Обеспечение ломбардного  кредита или кредита овернайт считается достаточным если в день выдачи кредита рыночная стоимость ценных бумаг всех выпусков, входящих в залоговый портфель, с учетом поправочных коэффициентов Банка России, равна либо превышает сумму испрашиваемого кредита и процентов за предполагаемый период пользования кредитом Банка России.

Другой – кредитование под залог векселей, прав требования по кредитным договорам организаций  сферы материального производства или поручительства кредитных организаций. Кредитование под залог векселей, прав требования по кредитным договорам  организаций или поручительства кредитных организаций осуществляется в соответствии с Положением Банка  России от 14 июля 2005 года № 273-П "О  порядке предоставления Банком России кредитным организациям кредитов, обеспеченных залогом векселей, прав требования по кредитным договорам организаций  или поручительствами кредитных  организаций".

Банк России предоставляет  кредитным организациям возможность  получения кредита под залог  векселей (прав требования по кредитным  договорам) или под поручительства кредитных организаций на срок до 180 календарных дней, при этом допускается  его досрочное погашение. В настоящее  время указанным механизмом могут  воспользоваться кредитные организации, имеющие открытые корреспондентские  счета или корреспондентские  субсчета в территориальных учреждениях  Банка России 28 регионов Российской Федерации. Потенциальному банку-заемщику необходимо передать соответствующие  документы для рассмотрения Банком России вопроса о заключении договора, предоставление бухгалтерской отчетности организаций не требуется. Срок рассмотрения заявки составляет до 8 дней. В настоящее  время процентные ставки установлены  в размере 7,5% годовых на срок до 90 календарных дней и 8,5% годовых на срок от 91 до 180 календарных дней. В  целях снижения риска введены  поправочные коэффициенты для корректировки стоимости принимаемого в обеспечение имущества (0,5 для имущества I категории качества; 0,3 - для имущества II категории качества). Перечень организаций, чьи обязательства принимаются в обеспечение по кредитам, формируется на основе данных, публикуемых несколькими международными рейтинговыми агентствами, и утверждается Советом директоров Банка России. Возможные варианты принимаемого обеспечения приведены в схеме (см. приложение6).

С точки зрения используемого  обеспечения кредиты Банка России делятся на кредиты, обеспеченные "рыночными" активами – эмиссионными ценными  бумагами, входящими в Ломбардный список Банка России (Положение Банка  России от 4 августа 2003 года № 236-П) и  кредиты, обеспеченные "нерыночными  активами" - векселями, кредитными требованиями (Положение Банка России от 14 июля 2005 года № 273-П, Положение Банка России от 12 ноября 2007 года № 312-П). В соответствии с Положением Банка России от 14 июля 2005 года № 273-П также используется такой вид обеспечения, как поручительства кредитных организаций.

С точки зрения механизма  заключения кредитных сделок кредиты  Банка России предоставляются как  в рамках генерального кредитного договора с заключением отдельных кредитных  сделок с помощью механизма оферты и акцепта указанной оферты Банком России (Положение Банка России от августа 2003 года № 236-П, Положение Банка  России от 12 ноября 2007 года № 312-П), так  и на основании разового кредитного договора, подписанного Банком России и кредитной организацией (Положение Банка России от 14 июля 2005 года № 273-П).

Требования к кредитным  организациям - контрагентам Банка  России:

1)отнесена к категории  "Финансово стабильные кредитные  организации" (в соответствии  с Указанием Банка России от 31.03.2000 № 766-У с изменениями);

2) не имеет недовзноса в обязательные резервы, неуплаченных штрафов, непредставленного расчета размера обязательных резервов;

3) не имеет просроченных  денежных обязательств перед  Банком России;

4) предоставила на основании  договора корреспондентского счета  (договоров корреспондентского субсчета) Банку России право на списание  денежных средств с ее корреспондентского  счета и корреспондентских субсчетов,  открытых в Банке России (уполномоченных  РНКО), в объеме требований Банка  России по договорам на предоставление  кредита Банка России на основании  инкассовых поручений Банка России  без распоряжения банка – владельца  счета.

5) предоставила на основании  договора банковского счета, заключенного  с РНКО, Банку России право  получать информацию об операциях  по счету в уполномоченной  РНКО (для получения ломбардных  кредитов на корреспондентский  счет, открытый в уполномоченной  РНКО).

Для обеспечения возможности  получения в Банке России внутридневных кредитов и кредитов овернайт или ломбардных кредитов на корреспондентские счета (субсчета), открытые в Банке России, кредитной организации надлежит заключить с Банком России Генеральный кредитный договор на предоставление кредитов Банка России, обеспеченных залогом (блокировкой) ценных бумаг (по форме Приложения 2 к Положению Банка России от 04.08.2003 № 236-П с изменениями).

Для обеспечения возможности  получения в Банке России ломбардных кредитов на корреспондентский счет, открытый в уполномоченной РНКО, кредитной  организации надлежит заключить  с Банком России Договор на предоставление кредитов Банка России, обеспеченных залогом (блокировкой) ценных бумаг, по сделкам, совершаемым на ММВБ с использованием Системы электронных торгов ЗАО  ММВБ (по форме, установленной письмом  Банка России от 25.08.2006 №113-Т).

Заключение Генерального кредитного договора, а также Договора от имени Банка России осуществляется территориальным учреждением Банка  России по месту ведения корреспондентского счета кредитной организации.

Целью Банка России является создание в течение ближайших  лет единого механизма рефинансирования (кредитования) Банком России кредитных  организаций и обеспечение любой  финансово стабильной кредитной  организации возможности получать внутридневные кредиты, кредиты овернайт и кредиты на срок до 1 года под любой вид обеспечения, входящий в "единый пул обеспечения". Предполагается, что в рамках указанного единого механизма рефинансирования банки – потенциальные заемщики будут заключать с Банком России "рамочные" соглашения, содержащие общие условия кредитования, и предварительно предоставлять в Банк России (блокировать) имущество в целях дальнейшего получения кредитов Банка России под залог (блокировку) указанного имущества.

Предполагается, что в "единый пул обеспечения" будут входить  такие активы, как векселя, права  требования по кредитным договорам, ценные бумаги, входящие в Ломбардный список Банка России, а также, возможно, иные виды имущества. В рамках работы по созданию "единого пула обеспечения" возможно также изменение требований Банка России к имуществу, принимаемому в обеспечение кредитов Банка  России.

Заключение

В заключении хотелось бы уделить внимание на использование инструментов денежно-кредитной политики в 2008 году.

В 2008 году Банк России продолжит  работу по совершенствованию системы  инструментов денежно-кредитной политики и их оперативное использование  для обеспечения устойчивого  состояния денежно-кредитной сферы  при различных сценариях социально-экономического развития страны.

Приоритет будет иметь  последовательная активизация процентной политики и повышение значимости канала процентных ставок в трансмиссионном  механизме денежно-кредитной политики по мере формирования необходимых экономических  предпосылок. К ключевым факторам относятся: прогнозируемое в среднесрочной  перспективе значительное уменьшение положительного сальдо платежного баланса, соответствующее уменьшение участия  Банка России в операциях на внутреннем валютном рынке. Следствием этого должно стать замедление динамики денежного  предложения. В этих условиях можно  ожидать усиления влияния ставок по операциям Банка России на процентные ставки в российской экономике.

Последовательное сужение  коридора процентных ставок по операциям  Банка России на денежном рынке в 2008 году останется стратегическим направлением процентной политики. В условиях отмены ограничений на движение капитала повышение  нижней границы коридора будет осуществляться с учетом риска масштабного притока  иностранного капитала.

Обязательные резервные  требования по-прежнему будут использоваться Банком России в качестве прямого  инструмента регулирования ликвидности  банковского сектора. В случае значительного  роста банковской ликвидности, в частности, вследствие интенсивного притока краткосрочного иностранного капитала в российскую экономику, когда применение иных инструментов для ее абсорбирования не сможет дать должного эффекта, Банк России допускает вероятность повышения нормативов обязательных резервов. Вместе с тем в целях предоставления кредитным организациям возможности оперативно управлять собственной ликвидностью Банк России может продолжить поэтапное увеличение коэффициента усреднения обязательных резервов.

Банк России учитывает  возможность изменения уровня ликвидности  банковского сектора, связанного с  внешними шоками, в том числе риски  значительного сокращения уровня ликвидности  в условиях продолжения действия факторов неопределенности в отношении  направления трансграничного движения капитала, а также изменений мировых  цен на товары российского экспорта.

В случае снижения уровня банковской ликвидности, в том числе носящего краткосрочный характер, Банк России готов активизировать применение инструментов по предоставлению денежных средств кредитным организациям на аукционных и фиксированных условиях. Для этого будет продолжено проведение аукционов прямого РЕПО, ломбардных кредитных аукционов, применение инструментов постоянного действия (ломбардных кредитов, предоставляемых по фиксированным процентным ставкам, сделок “валютный своп”). Для обеспечения бесперебойного осуществления расчетов кредитным организациям на ежедневной основе будут предоставляться внутридневные кредиты и кредиты “овернайт” Банка России.

В целях повышения эффективности  операций рефинансирования (кредитования) кредитных организаций Банк России в течение 2008 года продолжит работу по созданию единого механизма рефинансирования. При этом основной задачей Банка  России является создание системы, которая  предоставит любой финансово  стабильной кредитной организации  возможность получать внутридневные кредиты, кредиты “овернайт” и кредиты на срок до 1 года под любой вид обеспечения, входящий в “единый пул” обеспечения.

Планируемые меры направлены на обеспечение оперативного доступа  кредитных организаций к достаточному объему денежных средств, предоставляемых  за счет операций Банка России.

В 2008 году будет продолжена работа по включению в Ломбардный список Банка России ценных бумаг, отвечающих требованиям Банка России, а также  по расширению круга контрагентов Банка  России по операциям рефинансирования и количества кредитуемых счетов кредитных организаций, открытых во всех территориальных учреждениях  Банка России.

В связи с планируемым  расширением состава имущества, принимаемого в обеспечение кредитов Банка России, в течение 2008 года Банк России будет отрабатывать механизм привлечения специализированных организаций, в том числе Агентства по страхованию  вкладов, к организации публичных  торгов по реализации имущества, принятого  в залог по кредитам Банка России и не обращающегося в России на организованном рынке, в случае непогашения  кредитными организациями — заемщиками кредитов Банка России.

Повышению эффективности  инструментов Банка России по предоставлению и изъятию ликвидности будет  содействовать развитие рынка РЕПО с центральным контрагентом. В  связи с анонимностью сделок и  отсутствием риска контрагента  данный вид сделок позволяет преодолеть сегментированность межбанковского рынка и способствовать более эффективному перетоку ликвидности внутри банковской системы. В 2008 году Банк России продолжит участие в совершенствовании нормативной базы сделок РЕПО с центральным контрагентом.

Повышение в 2008 году реального  эффективного курса рубля будет  зависеть от внешних и внутренних экономических условий и может  составить от 0 до 10%. В условиях, близких  ко второму варианту макроэкономического  прогноза, реальный эффективный курс рубля повысится примерно на 3%. При  реализации сценарных условий социально-экономического развития Российской Федерации в 2008 году прирост реального эффективного курса рубля останется умеренным  и не подорвет конкурентоспособность отечественных производителей, устойчивость платежного баланса и будет способствовать модернизации экономики. В случае резкого увеличения бюджетных расходов, повышения регулируемых цен и тарифов темпами, превышающими установленные допустимые границы, роста цен на нефть сверх уровня, предусмотренного третьим вариантом прогноза, укрепление реального эффективного курса рубля может приблизиться к верхней границе указанного диапазона. При значительном падении мировых цен на экспортируемые Россией товары, существенном снижении притока частного капитала реальный эффективный курс рубля в 2008 году может остаться на уровне, сложившемся к концу 2007 года.