Разработка финансовой стратегии предприятия

Условиями определения периода формирования финансовой стратегии являются также отраслевая принадлежность предприятия, его размер, стадия жизненного цикла и другие.

Исследование факторов внешней финансовой среды. Такое исследование предопределяет изучение экономико-правовых условий финансовой деятельности предприятия и возможного их изменения в предстоящем периоде. Кроме того, на этом этапе разработки финансовой стратегии анализируется конъюнктура финансового рынка и факторы ее определяющие, а также разрабатывается прогноз конъюнктуры в разрезе отдельных сегментов этого рынка, связанных с предстоящей финансовой деятельностью предприятия.

Для анализа факторов внешней среды, которые непосредственно влияют на финансовую деятельность предприятия можно использовать такие методы как:анализ (S - сильные стороны предприятия, W - слабые стороны, О - возможности развития, Т - угрозы развитию предприятия) основным содержанием которого, является исследование характера сильных и слабых сторон финансовой деятельности предприятия, и позитивного/негативного влияния внешних факторов на условия ее осуществления в предстоящем периоде.

сценарный анализ, который является методом комплексной оценки основных факторов на прогнозируемое значение конкретного результативного финансового показателя при различных возможных условиях (сценариях) изменения финансовой среды - от наилучших до наихудших. Все факторы при таком анализе исследуются с учетом их взаимосвязей.

Экспертный анализ, который предполагает опрос привлекаемых квалифицированных специалистов.

Оценка сильных и слабых сторон предприятия, определяющих особенности его финансовой деятельности. В процессе такой оценки необходимо определить обладает ли предприятие достаточным потенциалом, чтобы воспользоваться открывающимися инвестиционными возможностями, а также выявить какие внутренние его характеристики ослабляют результативность финансовой деятельности. Для диагностики внутренних проблем осуществления этой деятельности используется метод управленческого обследования предприятия, основанный на изучении различных функциональных зон предприятия, обеспечивающих развитие финансовой деятельности. Для разработки финансовой стратегии в управленческое обследование рекомендуется включать следующие функциональные зоны: маркетинговые возможности расширения объемов и диверсификации операционной (а соответственно и финансовой деятельности); финансовые возможности формирования инвестиционных ресурсов; численность, профессиональный и квалификационный состав персонала, обеспечивающего разработку и реализацию его финансовой стратегии; имеющаяся на предприятии информационная база, обеспечивающая подготовку альтернативных стратегических финансовых решений; состояние организационной структуры управления и организационной культуры предприятия.

Для получения этой информации используют данные, полученные с помощью таких методов как SWOT-анализ, сценарный анализ, SNW-анализ, анализ финансовых коэффициентов, сравнительный финансовый анализ, экспертный анализ и др. анализ (S - сильная позиция, N - нейтральная позиция, W - слабая позиция) используется для анализа исключительно факторов внутренней среды предприятия. Он очень похож на SWOT- анализ, и дополняется нейтральной позицией, которая предполагает, что оценка определенного фактора соответствует среднеотраслевым значениям.

Сравнительный финансовый анализ базируется на сопоставлении значений отдельных групп аналогичных показателей между собой. В процессе использования этого метода стратегического финансового анализа рассчитываются размеры абсолютных и относительных отклонений сравниваемых показателей. Чаще всего сравнительный финансовый анализ показателей предприятия проводится по отношению к среднеотраслевым показателям, показателям конкурентов, плановым показателям.

Анализ финансовых коэффициентов (R-анализ) базируется на расчете соотношения различных абсолютных показателей финансовой деятельности предприятия между собой. В стратегическом финансовом анализе наибольшее распространение получили следующие группы финансовых коэффициентов: коэффициенты оценки финансовой устойчивости предприятия, коэффициенты оценки платежеспособности предприятия, коэффициенты оценки оборачиваемости активов, коэффициенты оценки оборачиваемости капитала и т.д.

Комплексная оценка стратегической финансовой позиции предприятия. В процессе такой оценки должно быть получено четкое представление об основных параметрах, характеризующих возможности и ограничения развития финансовой деятельности предприятия: каков уровень стратегического мышления собственников, управляющих и финансовых менеджеров предприятия; каков уровень знаний финансовых менеджеров (их информационной осведомленности) о состоянии и предстоящей динамике важнейших элементов внешней среды; какова эффективность действующих на предприятии систем финансового анализа, планирования и контроля; в какой мере они ориентированы на решение стратегических задач и т.п.

Осуществляется эта оценка на основе информации, полученной на предыдущем этапе, т.е. складывается из оценок факторов внутренней и внешней среды, которые влияют на финансовое положение предприятия.

Формирование стратегических целей финансовой деятельности предприятия. Главной целью этой деятельности является повышение уровня благосостояния собственников предприятия и максимизация его рыночной стоимости. Вместе с тем эта главная цель требует определенной конкретизации с учетом задач и особенностей предстоящего финансового развития предприятия. Система стратегических целей должна обеспечивать выбор наиболее эффективных направлений финансовой деятельности; формирование достаточного объема финансовых ресурсов и оптимизации их состава; приемлемость уровня финансовых рисков в процессе осуществления предстоящей хозяйственной деятельности и т.п.

Разработка целевых стратегических нормативов финансовой деятельности. Сформированная на предшествующем этапе система стратегических финансовых целей должна получить конкретизацию определенных целевых стратегических нормативов. Разработка таких целевых стратегических нормативов финансовой деятельности служит базой для принятия основных управленческих решений и обеспечения контроля выполнения финансовой стратегии.

Принятие основных стратегических финансовых решений. На этом этапе, исходя из целей и целевых стратегических нормативов финансовой деятельности, определяются главные стратегии финансового развития предприятия в разрезе отдельных доминантных сфер, финансовая политика по отдельным аспектам его финансовой деятельности, формируется портфель альтернатив стратегических подходов к реализации намеченных целей и осуществляются их оценка и отбор. Это позволяет сформировать комплексную программу стратегического финансового развития предприятия.

Оценка разработанной финансовой стратегии. Такая оценка проводится по системе специальных экономических и внеэкономических критериев, устанавливаемых предприятием. По результатам оценки в разработанную финансовую стратегию вносятся необходимые коррективы, после чего она принимается к реализации.

Изложенная последовательность основных этапов процесса разработки финансовой стратегии предприятия может быть уточнена и детализирована с учетом особенностей финансовой деятельности предприятия и уровня стратегического мышления его финансовых менеджеров.

2. Реализация финансовой  стратегии предприятия

В системе стратегического финансового управления предприятием наиболее важным и сложным этапом является управление реализацией разработанной финансовой стратегией. По единодушному утверждению ведущих западных менеджеров - специалистов в области стратегического управления - разработать стратегическую программу предприятия намного легче, чем осуществить ее практическую реализацию. Поэтому реализации финансовой стратегии предприятия как завершающему этапу стратегического процесса должно быть уделено наибольшее внимание.

.1 Особенности  процесса реализации финансовой  стратегии

Основной задачей процесса реализации финансовой стратегии является создание на предприятии необходимых предпосылок для осуществления предусматриваемой финансовой поддержки его базовой корпоративной стратегии и успешного достижения конечных стратегических целей его финансового развития.

Процесс реализации финансовой стратегии характеризуется следующими основными особенностями:

. Управление реализацией  финансовой стратегии направлено  не на обязательное осуществление  всех стратегических решений, предусмотренных  программой стратегического финансового  развития предприятия, а на достижение  главной и основных стратегических  целей его финансовой деятельности. Это связано с тем, что в  процессе изменения условий внешней  финансовой среды отдельные стратегические  финансовые решения могут терять  свою актуальность и заменяться  новыми, более эффективными финансовыми  решениями. В то же время главная и основные стратегические цели финансового развития предприятия, отражающие суть предусматриваемых стратегических изменений, носят, как правило, стабильный характер (их изменение может быть обусловлено только изменением целей базовой корпоративной стратегии или достаточно ощутимыми последствиями неожиданных изменений условий внешней финансовой среды).

. Успешное осуществление  реализации финансовой стратегии  предприятия позволяет получить  дополнительный эффект по сравнению  с предусмотренным, так как на этом этапе стратегического процесса имеется возможность устранить все ошибки и несогласованности, допущенные на этапе ее разработки. И, наоборот, при плохой реализации даже очень хорошей финансовой стратегии предприятие может не только не достичь ожидаемого эффекта, но даже снизить свой внутренний финансовый потенциал и создать проблемы с выполнением мероприятий базовой корпоративной стратегии.

. На этом этапе стратегического  процесса происходит существенное  смещение акцентов стратегического  финансового управления предприятием. Если на предшествующих этапах этот процесс носил аналитический характер, обеспечивая широту видения и прогноза ситуации финансового развития предприятия, то на этапе реализации стратегии основные управленческие усилия приобретают характер непосредственных действий, связанных с реакцией на изменения условий внешней финансовой среды, инновационным построением отдельных финансовых процессов и операций, умелым руководством персоналом и преодолением его сопротивления, стратегическим изменениям финансовой деятельности.

. В процессе реализации  финансовой стратегии важной  предпосылкой успеха становится  построение эффективных коммуникативных  связей менеджеров финансовых  служб с сотрудниками других  функциональных подразделений и  руководителями стратегических  хозяйственных единиц, а также  с внешними партнерами предприятия  по финансовым отношениям. От  эффективности этих связей в  значительной степени зависит  успешная реализация стратегических  целей привлечения финансовых  ресурсов из внешних источников  и оптимальное их распределение  в разрезе стратегических зон  хозяйствования и стратегических  хозяйственных единиц предприятия.

. Реализация финансовой  стратегии является наименее  структурированным процессом управленческой  деятельности с позиций готового  набора конкретных управленческих  решений и действий в той  или иной реальной стратегической  ситуации. Одни и те же управленческие  решения в одинаковой ситуации, осуществляемые разными предприятиями и даже одним и тем же предприятием на разных стадиях процесса реализации финансовой стратегии могут привести к противоположным результатам. Это связано с тем, что реализация финансовой стратегии на каждой стадии этого процесса протекает в разных организационных условиях осуществления финансовой деятельности, при различной степени интенсивности проявления факторов внешней финансовой среды и т.п. Все это определяет необходимость индивидуализации подходов к управленческим решениям, обеспечивающим реализацию финансовой стратегии предприятия.

2.2 Методы реализации  финансовой стратегии

Характер используемых методов и результаты управления реализацией финансовой стратегии в значительной мере определяются степенью нестабильности факторов внешней финансовой среды. Диагностика условий внешней среды, в которых осуществляется реализация финансовой стратегии предприятия на каждом из ее этапов, позволяет предприятию своевременно разработать комплекс необходимых наступательных или оборонительных стратегических управленческих решений, обеспечивающих реализацию целей его финансового развития.

Теория стратегического менеджмента выделяет четыре основных варианта условий внешней среды, в которых осуществляется реализация стратегии предприятия.

Относительная стабильность условий внешней среды.

Предсказанные изменения условий внешней среды.

Непредсказуемые изменения условий внешней среды, диагностируемые на ранней стадии их возникновения.

Непредсказуемые неожиданные изменения условий внешней среды.

Таблица 1 - Система основных методов управления реализацией финансовой стратегии предприятия, корреспондирующих с условиями его внешней финансовой среды

Характер изменений условий внешней финансовой средыХарактер проблем, требующих решения в процессе реализации финансовой стратегии предприятияОсновные методы управления, используемые в процессе реализации финансовой стратегии предприятия.1. Относительная стабильность условий внешней средыВозникновение новых проблем в процессе стратегического финансового развития предприятия не ожидаетсяМетоды долгосрочного финансового планирования2. Предсказанные изменения условий внешней средыПоявление новых проблем носит ожидаемый характер, а их решение заранее моделируется предприятием.Методы стратегического финансового планирования3. Непредсказуемые изменения условий внешней среды, диагностируемые на ранней стадии их возникновенияВозникновение новых неожиданных проблем было выявлено на ранних стадиях их возникновения, что позволяет заранее подготовить необходимые управленческие решенияМетод управления стратегическими позициями Метод управления по слабым сигналам4. Непредсказуемые неожиданные изменения условий внешней средыПроблема возникает неожиданно и требует быстрого решенияМетод управления задачами

Основным диагностическим инструментом определения характера изменения условий внешней финансовой среды выступает мониторинг финансового рынка, который в наибольшей степени интегрирует влияние отдельных факторов, оказывающих существенное влияние на финансовое развитие предприятия - динамику ставки ссудного процента, валютных курсов, нормы инвестиционной прибыли, уровня страховых тарифов и др.