Расчет состояния счета

Расчет состояния счета  клиента

Показатели состояния  счета

Каждое утро отдел маржевых расчетов брокерского дома получает отчет для каждого из своих клиентов. Это отчет о средствах клиента и марже (customer equity and margin status report). В нем указывается- состояние счета клиента после закрытия биржи вечером предыдущего дня. Именно на основе этого отчета делается вывод о том, достаточно ли средств на счете того или иного клиента.

Для понимания этих расчетов дадим  определение нескольких терминов.

• Баланс наличных (cash balance) — это величина наличных денежных средств, находящихся в данный момент на счете. Показатель отражает все депозиты и списания средств со счета, а также результаты всех завершенных сделок. Как показано да- Йее, он может быть как положительным, так и отрицательным.
• Результат по открытым позициям (open-trade equity). Этот показатель — нетто-результат нереализованных прибылей я убытков по позициям, которые остаются открытыми. Например, если единственной открытой позицией клиента является купленный декабрьский фьючерсный контракт на золото по 410,40 долл., а расчетная цена предыдущего дня составляет 411,50 долл., то результат по открытым позициям — прибыль в 110 долл. Этот показатель может быть положительным и отрицательным в зависимости от того, прибыльные или убыточные позиции имеет клиент.
• Суммарные средства (total equity) — это сумма баланса наличных средств и результата открытых позиций. Этот показатель — ключевая цифра в отчете.
• Ценные бумаги на депозите (securities on deposit) — это стоимость ценных бумаг (обычно казначейских векселей) на счете, которые используются для первоначальной маржи. Сумма третьего и данного пунктов составляет общую стоимость счета на определенное время.
• Сумма первоначальной маржи (original margin requirements) — показатель суммы первоначальной маржи по всем открытым позициям. Если клиент купил мартовский фьючерсный контракт на хлопок (маржа равна 3 тыс. долл.) и продал один декабрьский фьючерсный контракт на золото (1,3 тыс. долл.), то сумма первоначальной маржи составит 4,3 тыс. долл.
• Поддерживающая маржа (maintetance margin requirements) — это сумма требуемой поддерживающей маржи по всем открытым позициям. Если по фьючерсному контракту на хлопок поддерживающая маржа составляет 1,2 тыс. долл., а по фьючерсному контракту на золото — 800 долл. за контракт, то клиент, у которого два фьючерсных контракта на хлопок и один — На золото, имеет общую сумму поддерживающей маржи 3,2 тыс. долл.
• Избыток маржи (margin excess) — сумма, на которую общая стоимость превышает требование первоначальной маржи. Клиент может использовать этот избыток для покупки или продажи дополнительных фьючерсных контрактов либо он может снять эти средства со своего счета в любое время. Если предположить, что на депозите нет ценных бумаг, то клиенту нельзя снять со своего счета средства, превышающие этот избыток, поскольку сделать так означает снизить капитал ниже первоначальной маржи.

Для пояснения этих понятий  рассмотрим следующие примеры.

1. Баланс наличных. Клиент А открывает счет 1 марта с депозитом 10 тыс. долл. В течение месяца закрытые сделки дачи результат — прибыль 3,5 тыс. долл. Также в течение месяца клиент забрал 5 тыс. долл. со счета. Таким образом, баланс наличных составляет 10 тыс. долл. + 3,5 тыс. долл. — 5 тыс. долл. = 8,5 тыс. долл.
2. Результат по открытым позициям. Тот же клиент купил два июньских фьючерсных контракта на швейцарские франки по 0,4400. Первоначальная маржа для этого контракта составляет 2000 долл. за контракт, а поддерживающая маржа — 1500 долл. 27 марта фьючерсный контракт на швейцарские франки закрывается по 0,4450. Таким образом, результат по открытым позициям составит +1250 долл.
3. Суммарные средства. Предположим, расчетная пена составляет 0,4450 долл., тогда 27 марта суммарные средства составят 9750 долл. (8500 долл. + 1250 долл.).
4. Ценные бумаги на депозите. Этот клиент не имеет ценных бумаг на депозите.
5. Сумма первоначальной маржи. Поскольку у клиента открыты только 2 длинные позиции по июньскому фьючерсному контракту на швейцарские франки, то сумма первоначальной маржи — 4 тыс. долл. (2 тыс. • 2).
6. Поддерживающая маржа. Поддерживающая маржа составляет 3 тыс. долл. (1,5 тыс. долл. • 2).
7. Избыток маржи. Избыток маржи равен суммарным средствам минус сумма первоначальной маржи (9750 — 4000 ^т - 5750 долл.).