Программа финансового оздоровления предприятия

 

 Предприятие после  возбуждения дела о банкротстве  может претендовать на определенные  преимущества, такие как мораторий  и мировое соглашение.

 

Мораторий на удовлетворение требований кредиторов (далее –  мораторий) представляет собой остановку  исполнения должником денежных обязательств и обязательств по уплате налогов  и сборов (обязательных платежей), срок исполнения которых наступил до дня  введения моратория, и приостановку мероприятий, направленных на обеспечение выполнения этих обязательств и обязательств относительно уплаты налогов и сборов (обязательных платежей), примененных до принятия решения о введении моратория. При этом мораторий вводится на основании постановления суда о возбуждении дела о банкротстве, которое принимается не позднее чем на пятый день со дня поступления заявления. Мораторий распространяется на обязательства, сроки исполнения которых наступили до подачи заявления о возбуждении дела о банкротстве. Мораторий вводится на удовлетворение всех требований кредиторов, кроме случаев, предусмотренных Законом. К таким случаям относятся, в частности, выплата заработной платы, алиментов, возмещения ущерба, причиненного здоровью и жизни граждан, авторского вознаграждения, а также удовлетворение требований кредиторов, которые возникли в связи с обязательствами должника в процедурах распоряжения имуществом должника и санации.8

 

Таким образом, введение моратория  в значительной мере облегчает (хоть и временно) текущую хозяйственную  деятельность. При этом любое исполнительное производство в отношении предприятия  автоматически приостанавливается, а текущий счет предприятия «размораживается».

 

 Основным инструментом (видом судебной процедуры), который  следует использовать при ведении  дела о банкротстве является  мировое соглашение, представляющее  собой договоренность между должником  и кредитором (группой кредиторов) об отсрочке и (или) рассрочке  платежей или прекращении обязательства  по соглашению сторон (прощение  долгов). Мировое соглашение может  быть заключено на любой стадии  ведения дела о банкротстве.  Решение о заключении мирового  соглашения от имени кредиторов  принимается комитетом кредиторов  большинством голосов кредиторов  – членов комитета, и считается  принятым, если все кредиторы,  требования которых обеспечены  залогом имущества должника, высказали  письменное согласие на заключение  мирового соглашения.

 

Мировое соглашение вступает в силу со дня его утверждения  хозяйственным судом и является обязательным для должника (банкрота), кредиторов, требования которых обеспечены залогом, кредиторов второй и следующих  очередей. В случае если по условиям мирового соглашения предполагается значительное списание (либо прощение) задолженности, а также при реструктуризации долга на длительный срок, необходимо учитывать, что для кредиторов, которые  не принимали участия в голосовании  или проголосовали против заключения мирового соглашения, не могут быть установлены условия худшие, чем  для кредиторов, высказавших согласие на заключение мирового соглашения, требования которых отнесены к одной очереди. Поэтому при составлении и  заключении мирового соглашения необходимо придерживаться однообразного подхода  в вопросе определения условий, для кредиторов одной очереди. В  мировом соглашении может содержаться  условие об исполнении обязательств должника третьими лицами (то есть, фактически условие о переводе долга).

 

 Мировое соглашение  подлежит утверждению хозяйственным  судом и вступает в силу  только после такого утверждения.  Для этого арбитражный управляющий  суда подает в хозяйственный  суд заявление об утверждении  мирового соглашения в течение  пяти дней со дня его заключения.

 

 Существует два случая, когда хозяйственный суд имеет  право отказать в утверждении  мирового соглашения, а именно: при  нарушении порядка заключения  мирового соглашения, установленного  Законом; если условия мирового  соглашения противоречат законодательству.

 

Утверждение хозяйственным  судом мирового соглашения является основанием для прекращения дела о банкротстве.

 

 С одной стороны,  процедура банкротства является  достаточно эффективным инструментом  для восстановления платежеспособности  предприятия, которая во многих  случаях позволяет достаточно  успешно избавиться от долгов  и фактически начать работу  без долгов и обязательств, не  растеряв при этом активы предприятия  после проведения кредиторами  исполнительного производства против  должника, а также сохранив за  собой контроль над предприятием. Более того, проведение такой  процедуры во многих случаях  является также достаточно выгодным  и для кредиторов (в том числе  государства). Как показывает практика  рассмотрения дел о банкротстве,  в случае ликвидации предприятия  государство получает в среднем  15 – 30% причитающихся ему налогов  (обязательных платежей). Что касается  кредиторов следующих очередей, их требования, как правило, удовлетворяются  даже в меньшем объеме. Это  объективно связано с отсутствием  рынка на «старое» оборудование  и производственные активы, а  следовательно, с незначительными  денежными поступлениями в результате  реализации ликвидационной массы  на открытом рынке.

 

 С другой стороны,  наиболее действующим способом  предотвращения банкротства предприятия  является финансовая санация,  т.е. его финансовое оздоровление (восстановление платежеспособности) и как следствие увеличение  капитала, прибыли, расширение рынков  сбыта, повышение конкурентоспособности  продукции в долгосрочном периоде.

 

3 РАЗРАБОТКА ПЛАНА САНАЦИИ.  КОНТРОЛИНГ И ЕГО РОЛЬ В  САНАЦИИ ПРЕДПРИЯТИЙ

 

 

3.1 Разработка плана санации

 

 

 План финансового оздоровления  разрабатывают, как правило, финансовые  и контролинговые службы предприятия,  независимые аудиторские и консалтинговые  фирмы. Необходимость привлечения  внешних консультантов во время  разработки плана обусловлена  тремя основными причинами:

 

затратами рабочего времени, необходимого для разработки плана;

 

потребностью в соответствующих  знаниях и опыте;

 

потребностью в объективности.

 

 Для разработки плана  санации используют весь методический  и функциональный арсенал контролинга.  При этом следует руководствоваться  следующими принципами:

 

завершенность – учет всех наиболее важных обстоятельств дела (все позиции плана должны базироваться на целиком проверенных данных);

 

содержательность – рассмотрение только тех обстоятельств, которые  относятся к процессу санации;

 

правильность – правдивое  освещение проблематики кризиса  с отображением всех предпосылок  и беспрерывной логической цепочки  аргументов;

 

ясность – правдивое и  однозначное освещение и отображение  информации;

 

объективность – четкая граница  между фактическими данными, собственным  взглядом контролера и выводами.

 

 Планирование охватывает  финансовые, производственные и  трудовые ресурсы предприятия,  процессы хозяйственной деятельности. Общая структурно-логическая схема  плана санации может иметь  вид:

 

 

Рисунок 3.1 – Структурно-логическая схема санации9

 

 Введение содержит  общую характеристику объекта  планирования. Здесь приводятся  сведения о правовой форме  организации бизнеса, форме собственности,  организационной структуре, сфере  деятельности, а также краткая  историческая справка о развитии  предприятия. Кроме того определяется  цель составления плана, его  заказчик и методы разработки.

 

 Первый раздел отображает  исходную ситуацию на предприятии.  Оценка внешних условий, в которых  функционирует предприятие, является  основой стратегического планирования  и включает в себя изучение  общих политико-экономических тенденций,  анализ отрасли и рыночного  сегмента. Во время изучения общей  политико-экономической ситуации  учитывается развитие экономики  в целом, демографическая ситуация, технологические новации, изменение  политической среды. Соответствующая  оценка дает возможность выяснить  возможности адаптировать стратегию  развития предприятия к изменениям  в общественно-политической жизни  страны.

 

 Анализ финансово-хозяйственного  положения охватывает два аспекта:  производственно-хозяйственную деятельность  и финансовое положение. Приводятся  данные о фактическом финансовом  и имущественном положении предприятия  (фактический объем реализации, величина  прибыли или убытка, уровень задолженности,  коэффициенты платежеспособности, ликвидности, финансового левериджа).

 

 Анализ причин финансового  кризиса и слабых сторон заключается  в систематизации и оценке  определенных факторов и их  влиянии на финансово-хозяйственную  деятельность предприятия. Цель  такого анализа – локализировать  и устранить указанные факторы.  Симптомы кризиса выявляются  в результате анализа слабых  сторон предприятия, которые могут  проявляться в таких сферах  как привлечение капитала, рынок,  персонал, законодательство.

 

 Существующий потенциал.  Здесь характеризуются сильные  стороны предприятия, его возможные  шансы на существующий потенциал  в кадровой, производственной, технологической,  маркетинговой и других сферах. Потенциал развития предприятия  характеризуется следующими главными  факторами:

 

финансовое обеспечение  и возможности привлечения дополнительного  капитала;

 

существование квалифицированного персонала;

 

существование надежных и  дешевых источников поставки сырья  и материалов;

 

существование рынков сбыта  продукции;

 

производственный потенциал;

 

эффективная организационная  структура;

 

высокое качество менеджмента.

 

 В случае продолжительного  финансового кризиса факторы,  которые определяют потенциал  предприятия, постепенно утрачивают  силу, то есть позиции предприятия  ослабляются. Эффективную санацию  можно обеспечить благодаря планомерному  развитию и использованию существующего  у предприятия потенциала, а также  ослаблению факторов, которые ограничивают  возможности санации. На основании  анализа исходной ситуации приходят  к выводу о целесообразности  и возможности санации предприятия  или о необходимости его ликвидации.

 

 Второй раздел должен  характеризовать стратегические  цели санации предприятия, целевые  ориентиры и разработку стратегии.  Здесь приводится также оперативная  (Crach-) программа, которая отражает  мероприятия, направленные на  покрытие текущих убытков, восстановление  платежеспособности и ликвидности  предприятия. Только при условии  удачного выполнения этой программы  предприятие будет способно реализовать  план санации, то есть реализовать  мероприятия по восстановлению  прибыльности и достижению стратегических  конкурентных преимуществ. В каталог  санационных мероприятий согласно Crach-программы могут входить:

 

рефинансирование дебиторской  задолженности (форфейтинг, факторинг, обращение в хозяйственный суд);

 

мобилизация скрытых резервов благодаря продаже отдельных  позиций активов;

 

увеличение и уменьшение уставного капитала;

 

реструктуризация кредиторской задолженности;

 

замораживание инвестиционных вложений;

 

возвратный лизинг;

 

распродажа по сниженным  ценам товаров, спрос на которые  низкий.10

 

 Третий раздел включает  в себя конкретный план мероприятий  по восстановлению прибыльности  и конкурентоспособности предприятия  в долгосрочном периоде: план  маркетинга и оценка рынков  сбыта; план производства и  капиталовложений; организационный  план; финансовый план.

 

 В плане маркетинга  и оценки рынков сбыта продукции  определяются: рыночные факторы,  которые влияют на сбыт продукции  и вместимость рынка; мотивацию  потребителей; степень эластичности  спроса на уровень платежеспособности  спроса на продукцию предприятия;  условия сбыта; отраслевые риски;  ситуацию на смежных товарных  рынках. Количественная оценка части  рынка, принадлежащей предприятию,  осуществляется по основным потребителям  готовой продукции со ссылкой  на текущие объемы реализации  и перспективы ее увеличения. Приводится список возможных  конкурентов, выясняются их преимущества  и недостатки; приводится схема  реализации продукции; рассматриваются  методы стимулирования реализации  и предложения с целью достижения  оптимального соотношения реализационной  цены и себестоимости. Определяются  возможности и пути расширения  рынков сбыта. Оценивается деятельность  предприятия с точки зрения  антимонопольного законодательства.

 

 В плане производства  и капиталовложений приводятся  сведения об использовании оборудования, его износ, затраты, связанные  с обновлением (приобретение нового  оборудования, ремонт и реконструкция), возможности аренды или лизинга.  Дается характеристика производственного  процесса, определяются его «узкие»  места, коммерческие связи с  поставщиками сырья. Конкретные  мероприятия по расширению ассортимента  продукции и повышению ее качества  с целью достижения конкурентных  преимуществ. Указывается, какое  именно оборудование, техническую  документацию, технологию, «ноу-хау»  у кого и на каких условиях, в какой срок и на какую  сумму необходимо приобрести. На  этом основании оценивается потребность  в инвестициях. План производства  и соответствующих капиталовложений  составляется в форме бюджета.