Процедура банкротства в соответствии с российским законодательством

своевременный контроль за финансовым состоянием предприятия и  осуществление

мер  по   предупреждению   несостоятельности,   стимулируя   предприятия   к

самостоятельному выходу из кризиса [18].

  Система критериев оценки  неплатежеспособности включает  в себя в  основном

традиционные показатели, широко используемые в практике финансового  анализа

и применяемые  в  ряде  компьютерных  программ  для  анализа  инвестиционных

проектов (таких, например, как Project Expert).

  Первый из них — коэффициент  текущей ликвидности, экономической   сущностью

которого является  степень  обеспечения  ответственности  предприятия  перед

своими   кредиторами.   Сравнивая   расчетное   значение   коэффициента    с

нормативным,  равным  двум.  можно  определить,  способно   ли   предприятие

расплатиться по долгам, не допуская обращения взыскания на  свое  имущество.

На основе данного коэффициента устанавливается  способность  предприятия  на

момент   отчетной   даты   покрыть   оборотными   средствами   краткосрочную

кредиторскую  задолженность,  то  есть  обеспечить  защиту   кредиторов   от

высокого риска неплатежей.

  Коэффициент  текущей   ликвидности  характеризует   общую   обеспеченность

предприятия оборотными средствами для  ведения хозяйственной  деятельности  и

своевременного  погашения  срочных  обязательств  предприятия.   Коэффициент

текущей  ликвидности  определяется  как  отношение   фактической   стоимости

находящихся   в   наличии   у   предприятия   оборотных   средств   в   виде

производственных запасов, готовой  продукции, денежных  средств,  дебиторской

задолженности и прочих обязательств  (итог  раздела  II  актива  баланса)  к

наиболее срочным обязательствам предприятия в  виде  краткосрочных  кредитов

банков, краткосрочных займов и  кредиторской задолженности (итог V I  раздела

пассива) за  вычетом  долгосрочных  кредитов  банков,  долгосрочных  займов,

доходов будущих периодов, фондов потребления, резервов предстоящих  расходов

и платежей:

 

      К 1 = II 2 /  VI п -  (стр. 640 + 650 + 660),     (4)

 

где II А – итог раздела II актива баланса;

VI – итог раздела VI пассива  баланса;

640, 650, 660 – соответствующие строки  пассива баланса.

 

  Второй показатель — коэффициент  обеспеченности  собственными  средствами,

на    основе     которого     устанавливается     неплатежеспособность     и

неудовлетворительная  структура  баланса  предприятия,   характеризует   его

способность покрыть собственными средствами  необходимые  для  осуществления

производственного  процесса  оборотные  средства.   При   этом   оценивается

обеспеченность собственными средствами на предстоящий  период  при  условии,

что  тенденция  изменения  текущих  активов  будет  постоянной.  Нормативное

значение  коэффициента  равно  10   процентам,   что   является   минимально

допустимым уровнем для всех производящих отраслей.

  Коэффициент обеспеченности  собственными средствами характеризует   наличие

собственных оборотных средств  у  предприятия,  необходимых  для  обеспечения

его  финансовой  устойчивости.   Коэффициент   обеспеченности   собственными

средствами определяется как отношение  разности  между  объемами  источников

собственных  средств  (итог  раздела  IV  пассива  баланса)  и   физической

стоимостью основных средств и  прочих внеоборотных активов (итог  раздела I

актива баланса) к фактической  стоимости находящихся в наличии  у  предприятия

оборотных  средств   в   виде   производственных   запасов,   незавершенного

производства,   готовой    продукции,    денежных    средств,    дебиторской

задолженности и прочих оборотных  активов (итог раздела II актива баланса):

 

 

 

      K2 = IV п -  I а /  II а,  (5)

 

где IV п – итог раздела I пассива баланса; I  а – итог  раздела I  актива

баланса; II а – итог раздела II актива баланса [17].

      Структура  баланса   предприятия  признается  неудовлетворительной,   а

предприятие  –  неплатежеспособным,  если  выполняется  одно  из   следующих

условий:

1) коэффициент текущей ликвидности   на  конец      отчетного   периода  имеет

значение менее 2;

2) коэффициент обеспеченности собственными  средствами  на  конец  отчетного

периода имеет значение менее 0,1.

  Признание  предприятия   неплатежеспособным  не  означает  признания   его

несостоятельным,  не  влечет  за   собой   наступления   гражданско-правовой

ответственности  собственника.  Это  лишь   зафиксированное   органом   ФУДН

состояние финансовой неустойчивости. Поэтому нормативные значения  критериев

установлены  так,  чтобы  обеспечить  оперативный  контроль  за   финансовым

положением предприятия и заблаговременно  осуществить меры по  предупреждению

несостоятельности, а  также  стимулировать  предприятие  к  самостоятельному

выходу из кризисного состояния.

  Третий    показатель    —     коэффициент     восстановления     (утраты)

платежеспособности  предприятия  в   установленные   сроки.   Он   позволяет

определить  наличие  или  отсутствие  у  предприятия  реальной   возможности

утратить или восстановить платежеспособность в  отчетный  период,  равный  3

или 6 месяцам.

  Основное значение системы  данных критериев заключается  в осуществлении от

лица     собственника     первоначальной     оценки     неплатежеспособности

государственных  предприятий   и   предприятий   с   государственной   долей

собственности не  менее  25  процентов  с  целью  определения  необходимости

принятия государственными органами мер по выведению их из кризиса.

  В случае, если хотя  бы  один  из  указанных  коэффициентов   не  отвечает

установленным выше требованиям,  рассчитывается  коэффициент  восстановления

платежеспособности за  предстоящий  период  (6  месяцев).  Если  коэффициент

текущей  ликвидности  больше  или  равен  2,  а  коэффициент  обеспеченности

собственными средствами больше или  равен 0,1, то рассчитывается  коэффициент

возможной утраты платежеспособности за предстоящий период (3 месяца).  Таким

образом,  наличие  реальной  возможности  у  предприятия  восстановить  (или

утратить)  свою  платежеспособность   в   течение   определенного,   заранее

назначенного  периода  выясняется  с  помощью  коэффициента   восстановления

(утраты) платежеспособности.

  Коэффициент восстановления  платежеспособности определяется  как  отношение

расчетного коэффициента текущей  ликвидности к его  установленному  значению.

Расчетный   коэффициент   текущей   ликвидности   определяется   как   сумма

фактического значения коэффициента текущей ликвидности  на  конец  отчетного

периода и изменения значения этого  коэффициента между окончанием  и  началом

отчетного периода в период восстановления  платежеспособности  (6  месяцев).

Формула для расчета  коэффициента  восстановления  платежеспособности  имеет

вид:

 

       К3 = К тл 1 + 6 /Т (Ктл1 – Ктл0) / 2,      (6)

 

где К тл1 – фактическое значение (на конец отчетного  периода)  коэффициента

текущей ликвидности К1; Ктл0 – значение коэффициента текущей ликвидности  на

начало отчетного периода; 2  –  нормативное  значение  коэффициента  текущей

ликвидности; 6 –  нормативный  период  восстановления  платежеспособности  в

месяцах; Т – отчетный период в  месяцах [17].

      Коэффициент восстановления  платежеспособности,  принимающий   значения

больше  1,  рассчитанный  на   нормативный   период,   равный   6   месяцам,

свидетельствует о наличии реальной возможности  у  предприятия  восстановить

платежеспособность. Если коэффициент  меньше 1, то у предприятия в  ближайшее

время нет реальной возможности  восстановить платежеспособность.

Коэффициент утраты платежеспособности определяется как отношение  расчетного

коэффициента текущей ликвидности  к его  установленному  значению.  Расчетный

коэффициент  текущей  ликвидности  определяется   как   сумма   фактического

значения коэффициента текущей  ликвидности  на  конец  периода  и  изменения

значения этого коэффициента между  окончанием и началом отчетного  периода  в

пересчете на период утраты платежеспособности (3 месяца).

      Коэффициент утраты  платежеспособности рассчитывается  по формуле:

 

 

      К3 = К тл 1 + 3 /Т (Ктл1 – Ктл0) / 2,  (6)

 

где К1ф – фактическое значение (на  конец  отчетного  периода)  коэффициента

текущей ликвидности К1; К1н –  значение коэффициента текущей  ликвидности  на

начало отчетного периода; 2  –  нормативное  значение  коэффициента  текущей

ликвидности; 3 – нормативный период утраты платежеспособности предприятия  в

месяцах; Т – отчетный период в  месяцах [17].

      Коэффициент утраты  платежеспособности, принимающий значения  больше  1,

рассчитанный  на  период,  равный  3  месяцам,  свидетельствует  о   наличии

реальной возможности у  предприятия  не  утратить  платежеспособность.  Если

этот коэффициент меньше 1, то предприятие  в ближайшее время  может  утратить

платежеспособность.

При  наличии  оснований  для   признания   структуры   баланса   предприятия

неудовлетворительной,  но  в  случае  выявления   реальной   возможности   у

предприятия восстановить  свою  платежеспособность  в  установленные  сроки,

принимается     решение     отложить     признание     структуры     баланса

неудовлетворительной, а  предприятия  –  неплатежеспособным  на  срок  до  6

месяцев.  При  отсутствии  оснований   для   признания   структуры   баланса

предприятия неудовлетворительной с  учетом конкретного значения  коэффициента

восстановления  (утраты)  платежеспособности  принимается   одно   из   двух

следующих решений:

1) при  значении  коэффициента  восстановления  (утраты)  платежеспособности

больше 1 решение  о  признании  структуры  баланса  неудовлетворительной,  а

предприятия – неплатежеспособным не может быть принято;

2) при  значении  коэффициента  восстановления  (утраты)  платежеспособности

меньше 1 решение  о  признании  структуры  баланса  неудовлетворительной,  а

предприятия –  неплатежеспособным  не  принимается;  однако  ввиду  реальной

угрозы  утраты  данным  предприятием  платежеспособности  оно  ставится   на

соответствующий учет органами ФУДН [16].

      Отмеченные выше  решения  принимаются  ФУДН  в  отношении  федеральных

государственных предприятий, а также  предприятий, в  капитале  которых  доля

государства (федеральной собственности) составляет более 25%. По  поручениям

(запросам)  арбитражных  судов   при  рассмотрении  дел  о   несостоятельности

(банкротстве)  предприятий  ФУДН   подготавливает   заключение   об   оценке

финансового  состояния   и   структуры   баланса   предприятий   всех   форм

собственности  на  основе  значений  указанных  выше  коэффициентов.  Данная

функция возложена на ФУДН в соответствии с постановлением  Правительства  РФ

от 20 мая 1994 г. № 498 до создания органов  независимой экспертизы.

      Ряд   предприятий   оказываются   неплатежеспособными   в   связи    с

задолженностью  государства  предприятиям.  Под  задолженностью  государства

перед  предприятием  понимаются  не   исполненные   в   срок   обязательства

полномочного органа государственной  исполнительной власти  РФ  или  субъекта

Федерации по  оплате  заказа,  размещенного  на  предприятии  и  являющегося

обязательным для исполнения. В  этом случае производится  анализ  зависимости

установленной    неплатежеспособности    от    задолженности     государства

предприятию.   Для   анализа   у   руководства   предприятия   запрашиваются

дополнительно следующие документы:

      1)   справка   о   структуре   государственной   задолженности   перед

предприятием, где  по  каждому  государственному  заказу  указывается  объем

задолженности  (в  тыс.  руб.),  дата  возникновения   задолженности,   дата

погашения задолженности (если  задолженность  не  погашена,  то  указывается

дата  признания  предприятия  неплатежеспособным),  период  задолженности  в

днях, учетная ставка  Центрального  банка  России  на  момент  возникновения

задолженности, документ, подтверждающий факт  государственной  задолженности

предприятию;

      2) документы, подтверждающие  наличие данной  задолженности  (договоры,

распоряжения полномочных органов  государственной  исполнительной  власти  РФ

или субъекта Федерации).

      Если такие документы  в установленный срок, то  есть  не  позднее  двух

недель  со  дня  поступления  запроса,  не  представлены,   то   зависимость

неплатежеспособности от задолженности  государства предприятию  считается  не

установленной.

      С  учетом  данных  о  задолженности  государства   перед  предприятием

производится   расчет   коэффициента   текущей    ликвидности    предложения

своевременного  погашения  государственной  задолженности  предприятию.  При

расчете  значения  указанного  коэффициента  суммарный  объем   кредиторской