Приватизация и формирование рынка ценных бумаг в России

_{2. Вторая группа  включает все остальные  предприятия, преобразуемые  в акционерные  общества открытого  типа.}

_{При продаже государственных  или муниципальных  предприятий по конкурсу или на аукционе все  вопросы по организации решает комитет по управлению имуществом. Он определяет начальную цену продажи объекта. Первоначально назначаемой ценой является оценочная стоимость имущественного комплекса, устанавливаемая комиссией по приватизации. Реализация производится по максимальной цене, предложенной покупателем, включая работников. При этом работники могут воспользоваться рассрочкой платежа до трех лет и скидкой с продажной цены в размере 30%, если они объединяют не менее одной трети списочного состава работников приватизируемого предприятия.}

_{При преобразовании государственных  и муниципальных  предприятий в  хозяйственные общества размер уставного  капитала устанавливается  исходя из оценочной  стоимости имущества, порядка и условий  распространения  акций или паев.}

_{Большую роль играют пропорции распределения акций между потенциальными инвесторами; членами трудового коллектива, юридическими лицами и гражданами, органами государственного управления. От этого зависит сумма, подлежащая взносу в бюджет. Введение искусственных ограничений на выкуп акций у государства приводит к дополнительным трудностям, связанным с их размещением.}

_{Акционирование  предприятий включает два основных аспекта: организационно-правовой и финансовый. Организационно-правовой аспект означает, что  предприятия регистрируются в форме коммерческой организации. Финансовый аспект заключается в выпуске и размещении акций.}

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

_{Заключение}

 

_{В Росии рынок ценных бумаг представляет собой относительно новую сферу экономики, в его дальнейшем развитии заинтересованы как эмитенты, так и инвесторы. Настоящее развитие фондового рынка РФ является предпосылкой развития экономики всей страны.}

_{Несмотря  на многие проблемы рынка ценных бумаг  на теперешнем этапе  его становления, есть все основания  считать этот относительно молодой рынок динамично развивающимся и перспективным участником мирового рынка ценных бумаг с мощным потенциалом. Следует отметить позитивные процессы, которые мы можем наблюдать: массовый выпуск ценных бумаг сопряженный с приватизацией государственных предприятий, созданные новых коммерческих структур, холдинговых образований, посредством которых гарантируется привлечение иностранного капитала и финансовых инструментов.}

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

_{Практическая  часть.}

_{Часть 1. Выбор ценных бумаг и их анализ.}

_{Лукойл.}

_{ЛУКОЙЛ владеет нефтеперерабатывающими мощностями в России и за рубежом. В России Компании принадлежат четыре крупных НПЗ - в Перми, Волгограде, Ухте и Нижнем Новгороде, и два мини-НПЗ. Зарубежные НПЗ Компании расположены на Украине, в Болгарии и Румынии.}

_{Основными видами деятельности ЛУКОЙЛ являются разведка и добыча нефти и газа, производство нефтепродуктов и нефтехимической продукции, а также сбыт произведенной продукции. Основная часть деятельности Компании в секторе разведки и добычи осуществляется на территории Российской Федерации, основной ресурсной базой является Западная Сибирь. ЛУКОЙЛ владеет нефтеперерабатывающими, газоперерабатывающими и нефтехимическими заводами, расположенными в России, Восточной Европе и странах ближнего зарубежья. ЛУКОЙЛ занимается сбытом нефтепродуктов в России, Восточной и Западной Европе, странах ближнего зарубежья и США.}

_{Мобильные ТелеСистемы}

_{Компания  МТС была образована Московской городской  телефонной сетью (МГТС), Deutsсhe Telecom (DeTeMobil), Siemens и еще несколькими акционерами как закрытое акционерное общество в октябре 1993 года. Четыре российских компании владели 53% акций, две немецкие компании — 47%. В конце 1996 года АФК "Система" приобрела пакет у российских держателей акций, а DeTeMobil выкупил акции компании Siemens.}

_{1 марта 2000 года  в результате слияния  ЗАО "МТС"  и ЗАО "РТК"  было образовано  ОАО "Мобильные  ТелеСистемы". 28 апреля 2000 года Федеральная  комиссия по ценным  бумагам РФ зарегистрировала  начальную эмиссию  акций ОАО "МТС". В том же году  компания вышла на мировые фондовые рынки. С 30 июня акции МТС котируются на Нью-Йоркской фондовой бирже (в виде американских депозитарных расписок) под индексом MBT.}

 _{Роснефть}

_{Основными видами деятельности НК «Роснефть» являются разведка и добыча нефти и газа, производство нефтепродуктов и продукции нефтехимии, а также сбыт произведенной продукции. Компания включена в перечень стратегических предприятий и организаций России. Основным акционером Компании является государство, которому принадлежит чуть более 75% ее акций. В свободном обращении находится около 15% акций Компании.}

_{География деятельности НК «Роснефть» в секторе разведки и добычи охватывает все основные нефтегазоносные  провинции России: Западную Сибирь, Южную  и Центральную  Россию, Тимано-Печору, Восточную Сибирь и Дальний Восток. Компания также реализует проекты в Казахстане, Алжире и Туркменистане. Сбытовая сеть Компании охватывает 36 регионов страны.}

_{Сбербанк}

_{Сбербанк  России был создан в 1991 году. Учредитель и основной акционер Банка - Центральный банк Российской Федерации (Банк России).}

_{Сбербанк  России -  универсальный банк с большой долей участия частного капитала, в том числе иностранных инвесторов.}

_{В настоящее время  в филиальную сеть Сбербанка входят 17 территориальных  банков и более 20 000 подразделений по всей стране. Дочерние банки Сбербанка России работают в Республике Казахстан и на Украине.}

_Магнит

_{ОАО "Магнит" является холдинговой компанией группы обществ, занимающихся розничной торговлей через сеть магазинов "Магнит". Первый розничный магазин самообслуживания был открыт в 1998 году на юге России. Количество магазинов на начало 2009 года превышало 2500.}

_{Компания  использует сеть собственных  региональных распределительных  центров, а также  располагает собственным  автопарком. В ассортименте компании широко присутствуют товары с торговой маркой "Магнит". Для обеспечения магазинов компания сотрудничает с местными производителями и поставщиками продуктов питания.}

_{С 2006 года компания развивает  новый формат розничной торговли - федеральную сеть гипермаркетов "Магнит".}

_{Транснефть}

_{Открытое  акционерное общество "Акционерная  компания по транспорту нефти "Транснефть".}

_{Основные  направления деятельности:}

_{перекачка, координация и  управление транспортировкой нефти по магистральным  нефтепроводам на нефтеперерабатывающие предприятия России и за ее пределы;}

_{профилактические, диагностические  и аварийно-восстановительные  работы на нефтепроводах;}

_{координация деятельности по комплексному развитию сети магистральных  нефтепроводов и  других объектов нефтепроводного  транспорта:}

_{взаимодействие  с нефтепроводными  предприятиями других государств по вопросам транспортировки  нефти в соответствии с межправительственными  соглашениями;}

_{координация деятельности организаций  в решении задач  научно-технического прогресса в трубопроводном транспорте нефти, во внедрении новых технологий и материалов:}

_{привлечение инвестиций для развития производственной базы, расширения и реконструкции  акционерных обществ, входящих в компанию;}

_{организация работы по обеспечению  охраны окружающей среды  в районах объектов нефтепроводного транспорта.}

 

_{Аэрофлот - российские авиалинии}

_{ОАО "Аэрофлот" является крупнейшим российским авиаперевозчиком, занимающим почти четверть рынка. Дочерние авиакомпании: "Нордавиа" (51% акций), "Донавиа", "Аэрофлот-Карго" и "Аэрофлот Плюс", занимающийся чартерными и VIP-перевозками.}

_{Аэрофлот  выполняет собственные  пассажирские и грузовые рейсы из Москвы и  Владивостока в 46 стран  мира; коммерческие посадки осуществляются в 94 пунктах. На Россию приходится 39% продаж компании, Европу – 35%, Азию – 10%.}

_{Акционерный капитал ОАО "Аэрофлот" состоит из 1 110 616 299 обыкновенных акций, номиналом 1 руб. Контрольный пакет акций в 51,17% принадлежит Российской Федерации, около 24 % контролирует Национальная резервная корпорация (НРК) Александра Лебедева, 8,28% - принадлежит физическим лицам, 6,3% Аэрофлот выкупил с це Компания стабильно выплачивает около 20% чистой прибыли по МСФО в виде дивидендов, однако в связи с высокой волатильностью чистой прибыли, размер дивидендов также изменчив. Дивидендная доходность невелика и составляет менее 5%. лью дальнейшего обмена авиаактивами с Ростехнологиями.}

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

_{Часть 2. Формирование портфеля ценных  бумаг}

Эмитент	Цена  покупки акции  за шт., руб.	Количество  акций, шт.	Сумма сделки, руб.	Комиссия  проф. уч. рынка,руб.	Итого доходы по сделке, руб.	доля актива в портфеле,%
Лукойл, ао	1943,5000	6	11661,0000	34,9830	11695,9830	11,6960
Мобильные телесистемы, ао	232,3700	25	5809,2500	17,4278	5826,6778	5,8267
Роснефть, ао	209,8900	5	1049,4500	3,1484	1052,5984	1,0526
Сбербанк  России, ао	94,1700	30	2825,1000	8,4753	2833,5753	2,8336
Магнит, ао	4410,0000	5	22050,0000	66,1500	22116,1500	22,1162
Транснефть, ап	55080,0000	1	55080,0000	165,2400	55245,2400	55,2452
Аэрофлот, ао	43,5700	5	217,8500	0,6536	218,5036	0,2185
Вклад "ВТБ24-Комфортный" в банке "ВТБ-24"					1011,2721	1,0113
Итого активы портфеля:					100000	100

 

_{Диаграмма 1. Структура  портфеля в процентном соотношении}

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

_\

 

 

 

_{Часть 3. Обоснование  сформированного  портфеля}

 

_{В результате анализа  предложенных компаний эмитентов был  сформирован представленный выше портфель ценных бумаг. Так как продажа ценных бумаг произойдет в ближайшем месяца, было принято решение формирования портфеля умеренно консервативного роста. Основная цель этого вида портфеля: получение достаточно высокого прироста стоимости капитала при заранее известном сроке инвестиций с возможностью проведения ограниченного круга рискованных инвестиций.}

_{При такой стратегии  портфель в большей  степени подвержен  риску изменения  курсовой стоимости  акций и в меньшей  степени — процентному  риску.}

_{Возрастает  роль риска краткосрочного падения рыночной цены акций, что можно  сгладить увеличением  срока инвестиций, с одной стороны, и выбором наиболее ликвидных из корпоративных  акций перспективных  предприятий —  с другой. Среди  акций было отдано предпочтение бумагам невысокого и среднего уровня риска, по которым выплачиваются дивиденды, из наиболее стабильно развивающихся отраслей, таких как энергетика и связь. Это может быть комбинация из акций первого эшелона и акций, постоянно торгующихся на наиболее признанной торговой площадке — в Российской торговой системе.}

_{Согласно  выбранной стратегии  и анализу компаний эмитентов основные вложения были произведены  в такие компании как Транснефть, Лукойл, Мобильные теле системы, Роснефть, Магнит, Сбербанк.}

 

 

 

 

 

 

 

 

 

_{Часть 4. Продажа  сформированного  портфеля}

 

Эмитент	Цена  продажи акции  за шт., руб.	Количество  акций, шт.	Сумма сделки, руб.	Комиссия  проф. уч. рынка,руб.	Итого доходы по сделке, руб.
Лукойл, ао	1892,7000	6	11356,2000	34,0686	11390,2686
Мобильные телесистемы, ао	235,3000	25	5882,5000	17,6475	5900,1475
Роснефть, ао	249,5200	5	1247,6000	3,7428	1251,3428
Сбербанк  России, ао	87,0000	30	2610,0000	7,8300	2617,8300
Магнит, ао	4545,2000	5	22726,0000	68,1780	22794,1780
Транснефть, ап	62823,0000	1	62823,0000	188,4690	63011,4690
Аэрофлот, ао	42,1100	5	210,5500	0,6317	211,1817
Вклад "ВТБ24-Комфортный" в банке "ВТБ-24"					1051,7230
Итого активы портфеля:					108228