Автор работы: Пользователь скрыл имя, 13 Октября 2012 в 12:53, курсовая работа
В данной работе, на конкретном примере показан весь процесс
прогнозирования, планирования и управления денежными средствами.
Введение
1. Компоненты оборотного капитала……………………………………..…….
2. Концепция движения потоков денежных средств…… ……………..…….
3. Движение потоков денежных средств
и потоков фондов…………….……… ………………….…….……………
4. Организация краткосрочного финансового планирования……….…...……
5. Принципы краткосрочного финансового планирования……….….………..
6. Цикл движения потоков денежных средств
и его определение…………………………………………………………..…
7. Анализ, прогнозирование и планирование
потоков денежных средств………………………………………………...…
8. Наличная смета ..
9. Ориентация наличной сметы на спрос,
капитал и издержки …………………………………..……………….……..
10. Использование прогнозов о наличии денежных
средств и бизнес-планов ……………………………………………………..
11. Горизонт планирования и временные интервалы
наличной сметы ………………………………………………………………
12. От прогноза к составлению наличной сметы
и планированию ………………………………………………………….…..
Заключение
Литература
бывает не общая длительность планового периода, а временной интервал. Чаще
всего временным интервалом планирования является месяц. Финансовый менеджер
прогнозирует расходы и
кассовый остаток на начало и конец интервала. Если горизонт планирования
равен одному году, то эту процедуру повторяют еще 11 раз. Преимущество
месячного интервала планирования состоит в том, что таков же интервал
планирования у большинства компаний. Но многие компании используют более
короткие интервалы
неделе или даже одному дню. Зачем нужны такие короткие интервалы? Если
компания делает месячный прогноз, а в конце месяца выясняет, что ее
кассовый остаток вполне удовлетворителен, разве более короткий интервал не
служит просто лишней тратой времени и сил? Ответ зависит от конкретных
обстоятельств. Предположим, что интервал планирования у компании равен
одному месяцу Ее месячная наличная смета может выглядеть как в табл. 4.
Месячный план потоков
денежных средств создает
полном порядке – компания имеет устойчивый положительный кассовый остаток в
30 000 долл. Но если мы взглянем на еженедельные потоки денежных средств,
то обнаружим, что в первые три недели компания нуждается в краткосрочных
займах. В такой ситуации было бы разумным установить недельный или еще
более короткий период планирования. Смысл этого состоит в том, чтобы
гарантировать преодоление дефицита денежных средств в первые три недели.
Наличная смета и планирование интервалов
|А. Месячный интервал
|1
|Кассовый остаток на начало интервала |30 000 |
|Поступление денежных средств
| Сбор дебиторской
| Поступление лицензионных платежей |25 000 |
| Продажа излишних активов
| Поступление денежных
средств, всего
|Наличие денежных средств, всего |125 000 |
|Расход денежных средств
|Заработная плата
|Закупки сырья
|Закупки материалов
|Оплата аренды
|Подоходный налог
|Налоги на фонд заработной платы |7 500 |
|Всего расходов
|Наличие денежных средств на конец интервала |30 000 |
|
|Б. Недельный интервал
|1 |2 |3 |4 |5 |
| |Неделя 1 |Неделя 2 |Неделя 3 |Неделя 4 |
|Кассовый остаток на |30 000 |(2 250) |(9 500) |(2 250) |
|начало интервала | | | | |
|Поступление денежных средств
|Сбор дебит., задолженности |12 000 |15 000 |11 000 |17 000 |
|Поступление лиценз. | | | |25 000 |
|платежей | | | | |
|Продажа излишних активов | | |10 000 |5 000 |
|Поступление средств всего |12 000 |15 000 |21 000 |47 000 |
|Наличие денежных средств, |42 000 |12 750 |11 500 |44 750 |
|всего | | | | |
|Расход денежных средств
|Заработная плата |6 000 |6 000 |6 000 |6 000 |
|Закупки сырья |5 500 |5 000 |4 000 |5000 |
|Закупки материалов |1 250 |1 250 |1 250 |1 250 |
|Оплата аренды |6 500 |2 500 |2 500 |2 500 |
|Подоходный налог |25 000 | | | |
|Налоги на ФЗП | |7 500 | | |
|Всего расходов |44 250 |22 250 |13 750 |14 750 |
|Наличие денежных средств на|(2 250) |(9 500) |(2 250) |30 000 |
|конец интервала | | | | |
Выбирая длительность периода планирования, нужно принимать во внимание
еще несколько факторов, а именно:
Темп инфляции и альтернативные издержки. В периоды быстрой инфляции нужно
свести к минимуму запасы денег в кассе и потребность в краткосрочных
займах.
Объем потоков денежных средств. Компании с ежедневным планированием потоков
денежных средств обычно отличаются очень большими суммами доходов и
расходов. Например, 1 млн. долл., вложенный под 12 % годовых, приносит
328,75 долл. дохода в день, поэтому есть смысл в том, чтобы ежедневно
принимать решения о вложении этих денег. С другой стороны, 10 000 долл.,
вложенные под 12 % годовых, приносят в день только 3,28 долл. дохода и ради
этих денег нет смысла расходовать время.
Запасы времени у менеджеров, планирующих движение потоков денежных средств.
Время менеджеров представляет собой один из самых ценных ресурсов в
большинстве компаний. Доход от ежедневного планирования денежных средств
может оказаться меньше, чем расход времени. В такой ситуации нужно выбирать
более длительный период планирования.
Необходимый остаток денежных средств. Выбирая период планирования и
заботясь о предотвращении ситуации неплатежеспособности, нужно учитывать
отношение минимального остатка денежных средств к объему доходов и
расходов. Если кассовый остаток велик, то маловероятно, что его колебания
внутри длительного планового периода создадут серьезные проблемы. Но если
компания оперирует очень
может за несколько дней поставить компанию на грань краха. В таких случаях
нужно ради выживания прибегать к уменьшению планового периода, даже если
это экономически невыгодно.
12. От прогноза к составлению наличной сметы и планированию
Первый этап прогнозирования наличной сметы — составление детального
перечня предположений о доходах и расходах за плановый интервал. Некоторые
типичные позиции такого перечня даны в табл. 5
Предположения о потоках
|Операции |Худший вариант |Наиболее вероятный|Лучший вариант |
| | |случай | |
|Поступления |Спад на 5 % |Как в прошлом году|Рост на 10 % |
|Продажа в |95 % объема |90 % объема продаж|85 % объема |
|кредит |продаж | |продаж |
|Собираемость |80 % за 30 дней |85 % за 30 дней |100 % за 30 дней|
|долгов |10 % за 60 дней |10 % за 60 дней 5 | |
| |10 % |% невозвратные | |
| |невозвратные |долги | |
| |долги | | |
|Расходы |Рост на 5 % |Как в прошлом году|Снижение на 3 % |
|Капиталовложени|0 долл |100 000 долл. в |150 000 долл. в |
|я | |феврале |феврале |
На втором этапе составляется график расходов и доходов по крайней мере
для трех сценариев будущего – худшего, наиболее вероятного и наилучшего.
Величина и сроки возникновения доходов и расходов очень зависят от
особенностей сценария. Любые числа,
которые кажутся
быть оценены заново, чтобы подтвердить уверенность в разумности исходных
данных. В табл. 6 дана схема прогнозирования потоков денежных средств для
трех сценариев будущего – наихудшего, наиболее вероятного и наилучшего.
Шестимесячный прогноз потоков денежных средств
|Наиболее вероятный сценарий
|1 |2 |3 |4 |5 |6 |7 |
|Кассовый остаток на |Январь |Февраль |Март |Апрель |Май |Июнь |
|начало интервала | | | | | | |
| |20 000 |16 000 |(63 000)|(3 000) |(5 000) |25 000 |
|Поступление денежных средств
|Продажа за наличные |50 000 |65 000 |75 000 |65 000 |75 000 |65 000 |
|и сбор дебиторской | | | | | | |
|задолженности | | | | | | |
|Поступления по | | |25 000 | | | |
|страховке | | | | | | |
|Дивиденды и проценты|5 000 |2 000 | |5 000 | |2 000 |
|Поступление денежных|55 000 |67 000 |100 000 |70 000 |75 000 |67 000 |
|средств, всего | | | | | | |
|Наличие денежных |75 000 |83 000 |37 000 |67 000 |70 000 |92 000 |
|средств, всего | | | | | | |
|Расходы
|Заработная плата |23 000 |25 000 |25 000 |25 000 |25 000 |25 000 |
|Жалование |5 000 |5 000 |5 000 |5 000 |5 000 |5 000 |
|Сырье и материалы |4 000 |16 000 |10 000 |15 000 |15 000 |10 000 |
|Дивиденды |2 000 | | |2 000 | | |
|Подоходный налог |25 000 | | |25 000 | | |
|Новое оборудование | |100 000 | | | | |
|Расходы, всего |59 000 |146 000 |40 000 |72 000 |45 000 |40 000 |
|Наличие денежных |16 000 |(63 000)|(3 000) |(5 000) |25 000 |52 000 |
|средств на конец | | | | | | |
|интервала | | | | | | |
|Наихудший сценарий
|Кассовый остаток на |Январь |Февраль |Март |Апрель |Май |Июнь |
|начало интервала | | | | | | |
| |15 000 |12 500 |26 500 |82 500 |83 500 |109 500 |
|Поступление денежных средств
|Продажа за наличные |47 500 |62 000 |70 000 |62 000 |70 000 |62 000 |
|и сбор дебиторской | | | | | | |
|задолженности | | | | | | |
|Поступления по | | |25 000 | | | |
|страховке | | | | | | |
|1 |2 |3 |4 |5 |6 |7 |
|Дивиденды и проценты|5 000 |2 000 | |5 000 | |2 000 |
|Поступление денежных|52 500 |64 000 |95 000 |67 000 |70 000 |64 000 |
|средств, всего | | | | | | |
|1 |2 |3 |4 |5 |6 |7 |
|Наличие денежных |67 500 |66 500 |121 500 |149 500 |153 500 |173 500 |
|средств, всего | | | | | | |
|Расходы
|Заработная плата |25 000 |25 000 |26 000 |26 000 |26 000 |26 000 |
|Жалование |5 000 |5 000 |5 000 |5 000 |5 000 |5 000 |
|Сырье и материалы |3 000 |10 000 |8 000 |13 000 |13 000 |10 000 |
|Дивиденды |2 000 | | |2 000 | | |
|Подоходный налог |20 000 | | |20 000 | | |
|Новое оборудование | | | | | | |
|Расходы, всего |55 000 |40 000 |39 000 |66 000 |44 000 |41 000 |
|Наличие денежных |12 500 |26 500 |82 500 |83 500 |109 500 |132 500 |
|средств на конец | | | | | | |
|интервала | | | | | | |
|Наилучший сценарий
|1 |2 |3 |4 |5 |6 |7 |
|Кассовый остаток |Январь |Февраль |Март |Апрель |Май |Июнь |
Информация о работе Планирование бюджета движения денежных средств