Направления совершенствования современной финансовой системы в Российской Федерации

Среди звеньев финансово-кредитной  системы фондовый рынок как звено не выделяется, но некоторые авторы его рассматривают отдельно как занимающий особое место¹⁴. Его можно выделить в отдельную область, так как фондовый рынок представляет собой особый вид финансовых отношений, возникающих в результате купли-продажи специфических финансовых активов - ценных бумаг.

Первостепенная  задача фондового рынка - обеспечить процесс перелива капитала в отрасли с высоким уровнем дохода. Фондовый рынок является неким мобилизатором, предназначенным для эффективного использования временно освободившихся денежных средств. Особенность фондового рынка заключается в участниках, которые рассчитывают получить высокий доход от вложенных денег. По сравнению с банковским вкладам фондовый рынок должен обеспечить высокий доход инвестору, но за это он должен заплатить сравнительно высокую «цену», то есть вложения в ценные бумаги подразумевает высокие риски. Условия использования финансовых ресурсов на данном рынке зависят от видов и качества ценных бумаг, а также от типов операций, производимых с ними.

Таким образом, в данной главе была рассмотрена структура  финансовой системы. Финансовая система  России, как и финансовые системы  других государств, включает в себя звенья финансовых отношении, а именно: государственный бюджет, внебюджетные фонды, государственный кредит, фонды страхования, фондовый рынок и финансы предприятии различных форм собственности. Финансовую систему также условно можно разделить на две сферы – централизованные фонды и децентрализованные фонды денежных средств. Первые представлены финансами, аккумулирующими в сфере государственных отношений и несут в себе задачу решения государственных и социальных проблем. Децентрализованные финансы – частная сфера, которая представлена финансами отдельных предприятий и домашних хозяйств, а также в данную подсистему включаются финансы страховых организаций.

Авторы в своих работах  приводят различную классификацию звеньев финансовой системы России. Но наиболее полная и отражающая сферу деятельности каждого субъекта финансовых отношений является деление финансовой системы на две выше изложенные сферы

3. Направления совершенствования  современной финансовой системы в Российской Федерации

В процессе десятилетнего  развития финансовой системы России, в настоящее время возникают  множество вопросов, связанных с место или ролью государства в финансовой сфере, местом общественных финансовой в общей системе хозяйствования.

Экономическая глобализация в настоящее время связан с механизацией нового типа принятия финансовых решений. Появляются новейшие формы решения, которые прямо положительно влияют на формирование национального продукта большинства стран мира, не зависят от воли носителей суверенитета на соответствующей национальной территории. Не зависят от выбора избирателей и предпочтений политических деятелей и правительства. Важнейшие решения принимаются преимущественно не публичными субъектами, а участниками, которые действуют финансовом рынке, - на микроэкономическом уровне. Современное состояние финансовой глобализации проявляется в стремлении открытости рынков капитала. Эти потребности реализует новая экономика, так как она обеспечивает решение таких проблем как¹⁵:

- доступность к большому  объему информации;

- предоставление инвестиционных, консультационных и других аналогичных услуг максимально широкому, глобальному кругу экономических субъектов в режиме реального времени.

Инфраструктура  современных отечественных рынков заметно улучшилась за последние  годы, но российский фондовый рынок все еще не готов к массовому привлечению розничных инвесторов, которые бы способствовали мобилизации финансового рынка страны и накоплению, превращению денежных  ресурсов в инвестиции для реального сектора экономики¹⁶. На рынке работают в основном институциональные инвесторы. Фондовый рынок для наделения по-прежнему остается недоступным из-за высоких транзакционных издержек. Наблюдается недостаточное количество игроков на рынке, лидерами которого в основном являются  предприятия металлургии, нефтегазовой отрасли и энергетики. Сверхконцентрированность на российском фондовом рынке проявляется в том, что на долю десяти крупнейших эмитентов приходится более чем 75% рыночной капитализации и около 95% биржевых оборотов. Общее количество зарегистрированных эмитентов достигает 260, это сравнительно небольшое число предприятий и корпорации если сопоставлять с рыноком иностранных эмитентов. Большая нехватка ликвидности на рынке ценных бумаг, как отмечают иностранные инвесторы, и незначительная доля на российском фондовом рынке производных цeнныx бумаг не способствуют привлечению иностранного капитала. Доля вторичных ценных бумаг составляет около 5-6%. Так одной из острых проблем отечественного фондового рынка является неудовлетворенность возрастающего спроса со стороны портфельных инвесторов на ценные бумаги высокого качества. В условиях мирового финансового кризиса на все эти проблемы только обострились на финансовом рынке.

Государственное участие как субъекта финансового  рынка совершенно не разработана как теоретически, так и не развита практически. Пока на финансовом рынке России доминируют обязательства частного сектора, хотя и планируется увеличить чистые заимствования государства на рынке государственных ценных бумаг.

Российский  рынок государственных облигаций ведет свою историю начиная с середины 1994 года. В условиях разрушения экономики страны и неразработанности налоговой системы, заимствования стали едва ли не основным инструментом для обеспечения пополнений в федеральный  бюджет. За три года объем государственного внутреннего долга увеличился более чем в три десятка раз. Рынок государственных облигаций превратился в банальную финансовую пирамиду, рухнувшую в августе 1998 года. После дефолта рынок практически перестал функционировать, - интерес инвесторов к этим бумагам упал. Хотя эмиссия продолжалась с умеренными темпами.

Фактор доверия  очень важен, и о нем должно постоянно заботится государство. Но не только об этом. Нельзя забывать и о важности институционального оформления инфраструктуры этого рынка. Между тем существующее ограничение  участников рынка небольшим числом главных институциональных инвесторов (Сбербанк, Пенсионный фонд РФ и Внешэкономбанк) в попытке создать "управляемый рынок" в значительной мере отпугивает новых участников, снижая объемы размещения облигаций.

Следующая проблема трансформационной экономики заключается в мировых валютных отношениях. Их дестабилизирующее воздействие на состояние денежной системы национальной экономики. Сложившееся в мировой экономике второй половины двадцатого века доминирование одной, наиболее стабильной и распространенной национальной валюты - доллара – в качестве валюты международных расчетов придало доллару важный статус "главная валюта среди всех национальных валют". Это привело к тому, что в периоды кризисов более слабых и зависимых экономик развивающихся стран начиналось "бегство" от национальной валюты к доллару, еще более усиливающее эти национальные кризисы. Образующийся таким образом феномен "бивалютного" денежного обращения и его отрицательные последствия со всей силой проявились в переходных экономиках, включая Россию. Курсовое соотношение рубля и доллара стало одним из основных индикаторов экономики, и экономическая стратегия государства ориентировалась на это соотношение.¹⁷

Однако начало двадцать первого века приготовило новый вызов мировой валютной системе, поставивший трудные задачи перед экономической наукой, призванной разработать основы государственной экономической стратегии. Формируется второй "центр силы" мировой валюте в лице евро, который после первых провалов усугубленных войной на Балканах, начал уверенно набирать силу. Одновременно с этим экономические интересы Соединенных Штатов, обусловленные конъюнктурными задачами преодоления рецессии, потребовали стимулирования экспорта для оживления национального производства, что и было произведено путем последовательного снижения курса доллара, Таким образом, две противoположные экономические тенденции: укрепления второй базовой валюты международных расчетов - евро и ослабление лидирующей мировой валюты - доллара создают новую архитектуру международных расчетов на валютных и финансовых pынкax, а также новые условия эффективности внешнеторговых сделок¹⁸.

Специфика вопроса, применительно  к экономике России, состоит в  том, что она, как и другие трансформационные  экономики, вступила в стадию экономического роста, который должен опираться на рocт инвестиции, то есть на приток капитала в экономику валютой которой является по-прежнему зависимый, хотя и стабильный рубль, к тому же экономика, а значит и ее валюта, остаются экспортно-зависимыми. Поэтому теория валютного регулирования применительно к трансформационной экономике и стимулированию ее роста выходит сегодня на передний план.

Ключевым остается вопрос - насколько адекватны российской экономике современные макроэкономические модели валютного курса. Отечественным исследователям предcтoит разработать концепции и методики учета институциональных факторов процесса реформирования, которые не будут оказывать влияния в краткосрочном периоде на основные макроэкономические индикаторы, но смогут изменить общие политико-экономические условия формирования эффективной кредитно-денежной политики государства, тем самым стабилизируют экономическое положение субъектов экономики¹⁹.

Возможно выделить следующие  способы преодоления проблемы, существующих в современной финансовой системе  страны:

• необходимость принять радикальных мер по обеспечению роста в реальном секторе экономики с помощью мобилизации научно-технического и интеллектуального потенциала государства;
• достигнуть эффективного использования бюджетных средств, уменьшая долю непроизводительных затрат, например, на содержание административно-управленческого аппарата (кабинета министерстров, ведомств, Администрации Президента РФ), увеличения некоторых статей доходной части бюджета, рационализация налоговой политики, сокращение количества налогов, увеличения прозрачности налоговых сборов и таможенных пошлин. Упорядочение налоговой системы целесообразно направить на создание благоприятных условий для обеспечения капиталовложений и, следовательно, роста производства, оживления товаропроизводителей и частных фирм;
• необходимо добиться укрепления денежного обращения. Для этого Правительству РФ следует разработать реальную антиинфляционную политику, производить контроль за ростом цен и заработной платой посредствам установления лимитов роста. Определяющую роль в борьбе с инфляцией должно иметь рост выпуска товаров (услуг) с учетом спроса населения и их потребностей;
• укрепить финансовую дисциплину, упорядочить расчеты между организациями. Следует проводить политику в сфере укрепления  банковской системы. Необходимо добиться рентабельной работы предприятий промышленности и фермерских хозяйств и агропромышленных фирм. Рентабельность предприятий характеризует эффективность их деятельности, которая является обязательным условием рыночных отношений. Доля убыточных предприятий в настоящее составляет достаточно большой вес в структуре народного хозяйства;
• устранение кризисных явлений в финансовой системе должно способствовать погашению долгов по внешним займам.

Одна из важных задач  является прекращение оседания в зарубежных банках части выручки от экспорта отечественного сырья и продукции (нефти и других энергетических видов сырья), которые были добыты на территории России, что по данным зарубежных источников, составляет от 15 до 20 млрд. долларов каждый год.

Таким образом в заключении последней главы курсовой работы можно сказать, что преодоление кризисных явлений в финансовой системе может быть достигнуто на основе роста промышленного и сельскохозяйственного производства. Для решения этой глобальной проблемы необходима корректировка курса экономического развития страны, разработка плана восстановления народного хозяйства. Финансовая система Росси находится на стадии укрепления, в настоящее время несмотря на кризис создаются условия для ее эффективного функционирования и работы всех звеньев.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Структура финансовой системы Российской Федерации – объект исследования курсовой работы, в которой были рассмотрены дискуссионные вопросы состава и структуры финансовой системы. Был проведен анализ существующих систем, которые предлагают разными авторами книг и исследователи. Так структурные элементы, включаемые в состав финансовой системы, действительно являются её составляющими, вопрос состоял в том, стоит ли выделять эти элементы в отдельные звенья. Например, страхование является отдельной сферой финансовой системы, но некоторые классификационные системы не выделяют его самостоятельно. Страхование действительно играет большую роль в перераспределительных отношениях по поводу формирования и использования целевых фондов денежных средств, поэтому выделение его в отдельную сферу является целесообразным.

Подобные дискуссионные вопросы  возникают и с фондовым рынком, как он может быть соотнесен с  структуре финансовой системы. По нашему мнению, фондовый рынком как звено финансовой системы не может быть выделен, это совершенно другая категория, где осуществляются также денежные отношения.

Так финансовая система России состоит  из централизованных и децентрализованных финансов (фондов денежных средств), которые  включают в себя отдельные звенья. Государственный кредит, Внебюджетные фонды и Государственный бюджет – относятся к первой сфере, так как носят общественный характер. Фонды домашних хозяйств и предприятий, а также страховых организаций являются частными и обособленными звеньями, поэтому выделяются как децентрализованные фонды денежных средств.

Многие авторы выделяли дополнительно  к этим звеньям другие, такие как  финансы корпораций, финансы общественных кредитных учреждений, финансы посредников, финансы государственных, муниципальных, частных, акционерных, арендных, общественных субъектов хозяйствования. Но анализ и сравнительная характеристика сущности этих звеньев показал, что в действительности они существуют, но являются не отдельными звеньями, а лишь входят в состав основных - финансы предприятий (коммерческих, некоммерческих организаций), финансы домохозяйств.