Мировой валютный рынок

      Хотя основная часть обменов происходит с участием доллара, тем не менее некоторые недолларовые рынки тоже имеют значительную активность. Из суммарного объема недолларового рынка раньше около 98% приходилось на немецкую марку. После появления евро объемы на многих рынках уменьшились и пока еще в полной мере не восстановились.

      Немецкая марка (DЕМ) занимала второе место после доллара по ее доле в мировых валютных резервах (около 25%). В отношении стабильности курса, на марку сильно влияли социально-политические факторы в России, с которой Германия наиболее тесно связана экономическими и политическими отношениями, и это влияние передалось новой валюте евро, так как Германия представляет значительную часть экономики одиннадцати государств, объединивших свои валютные системы.

      Новая валюта евро (EUR), появившаяся 1 января 1999 года, объединила 11 европейских наций в самый мощный экономический блок мира, на долю которого приходится почти пятая часть глобального выпуска товаров и услуг и мировой торговли. В состав евро-региона («Euro-area») входят Австрия, Бельгия, Германия, Ирландия, Испания, Италия, Люксембург, Нидерланды, Португалия, Финляндия и Франция, занимающие территорию 2365000 кв. км. с населением 291 миллионов человек (для сравнения - в США 269 миллионов, в Японии - 126).

      Средний показатель инфляции потребительских цен в октябре 1998 составлял 1,0%; основные процентные ставки были снижены 11 европейскими центральными банками до 3,0 % осенью 1998 года. Средний уровень безработицы составлял к началу 1999 года 10,8 %, меняясь от 18,2 % в Испании до 2,2 % в Люксембурге.

      Создание единой европейской валюты является безусловно, величайшим финансовым экспериментом в истории человечества. Ни одна из имевших ранее место попыток создания сколько-нибудь значительного финансового союза не увенчалась успехом. На евро сегодня многие также смотрят как на эксперимент, исходом которого не обязательно будет успех. Все первое полугодие 1999 года курс валюты неуклонно падал, в чем некоторые усматривают признаки недоверия к новой валюте, а другие видят эффективно проводимую единым Европейским Центральным банком денежную политику, так как низкий обменный курс играет на руку европейским экспортерам, существенно повышая конкурентоспособность их товаров на мировых рынках.

 

 

Рис. 3.1 Валюты некоторых  стран

 

Рис. 3.2  Доллар и евро

 

Таблица 3.1

 

Динамика курса  доллара и евро

 

Дата	USD	EUR
28.10.2008	27,1854	34,4025
12.09.2008	25,5626	35,2658
16.07.2008	23,1596	36,8759
29.11.2007	24,2394	35,9332
24.07.2007	25,1256	36,2568
31.10.2006	26,5325	36,9587

[23].

Курсы валют  на - 29.10.2008

USD    27,3018  

EUR    34,1627  

AUD    16,9735  

ISK    22,4725  

GBP    42,5990  

CHF    23,4773  

JPY    28,8115  

CAD    21,2863  

SEK    34,2166  

SGD    18,1155  

DKK    45,8161  

NOK    39,5684  

BYR    12,9178  

UAH    45,1269  

KZT    22,7828  

     Обзор валютного рынка. 16.09.2008. Курс EUR/USD стабилен вблизи отметки 1,4250.

      Курсы валют, установленные Центробанком на 17 сентября 2008г:

доллар США  — 25,51 руб.

Евро — 36,34 руб.

      На Чикагской товарной бирже во время периода клиринга к торгам 17 сентября были подведены следующие итоги:

Декабрьский фьючерс  на евро - $1,4109.

Контракт на британский фунт - $1,7748.

Декабрьский фьючерс  на швейцарский франк - $0,8939.

Контракт на японскую йену - $0,9509 за 100 йен.

Фьючерс на канадский  доллар - $0,9353.

Декабрьский контракт на австралийский доллар - $0,7892.

        Почему доллар пошел вверх? Причина первая: сейчас не столько растет доллар, сколько падают другие валюты. Фундаментальных оснований для роста доллара нет – экономика США сама переживает тяжелые времена. Причина вторая: после потери денег на фондовых биржах у людей сработала древняя привычка доверять доллару – ведь долгое время именно он считался самым надежным вложением. Поэтому его и стали скупать для «заначки». Повышение спроса в мире привело к росту стоимости доллара. Но в этом «спросе» есть и доля искусственно созданного ажиотажа: Америке нужны деньги для выхода из кризиса, поэтому она возвращает на родину свои капиталы, которые были вложены в экономику многих стран. И «возвращение» происходит именно в долларах.

      Не исключено,  что весной 2009 г. Доллар вырастет  до 30-35 руб. В ближайшее время цена может составить 29 руб. Но в долгосрочной перспективе сегодняшнее увеличение доллара приведет к его падению. Это связано с тем, что американский бюджет взял на себя огромные финансовые обязательства, которые должны позволить устоять банковскому сектору США.

      Рассматривать  доллар как долгосрочное вложение  целесообразно, только если новая  американская администрация сумеет  повторить «фокус» 90-х годов:  тогда команда Клинтона сократила  дефицит бюджета, что привело  к росту экономики США и курса её валюты.

      Доллар  не обеспечен золотом или валютными  резервами. Но за ним стоит  куда более важный актив –  мощь американской экономики  и уверенность многих в том,  что американская модель капитализма  справиться с любыми трудностями. Несмотря на сегодняшний очень глубокий кризис, почти ни у кого нет сомнений в том, что эта страна в обозримой перспективе останется лидером мировой экономики. Более того, кризис показал, что все разговоры о независимости развивающихся стран от состояния дел в США пока преждевременны. По экспертным оценкам, американская экономика – это 25% мирового ВВП [24].

Заключение

   

        Рынок иностранных валют – это рынок, где различные иностранные валюты обмениваются друг на друга. Это конкретные рынки, характеризующиеся большим числом покупателей и продавцов, торгующих долларами, рублями, марками, иенами. Это обычные рынки с чистой конкуренцией, отсутствием монополий. Изменение курса валют может повлечь за собой очень важные последствия для уровней производства, внутренних и экспортных цен, занятости. Так, например, повышении курса национальной валюты по сравнению с заграничной ведёт к ослаблению национальной экономики и стимулирует зарубежную, и наоборот. Но при этом очень важно выбрать правильную тактику “игры” на международном валютном рынке.

        Международная валютная система  представляет собой совокупность  способов, инструментов и межгосударственных  органов, с помощью которых  осуществляется взаимный платежно-расчетный  оборот в рамках мирового хозяйства.  Ее возникновение и последующая эволюция отражают объективное развитие процессов интернационализации капитала, требующих адекватных условий в международной денежной сфере. Основными конструктивными элементами МВС являются мировой денежный товар и международная ликвидность, валютный курс, валютные рынки, международные валютно-финансовые организации и межгосударственные договоренности.

      Последовательно существовали и  сменяли друг друга три мировые  валютные системы. Первая из  них – система “золотого стандарта” – основывалась на золоте, за которым законодательно закреплялась роль главной формы денег. Курс национальных валют жестко привязывался к золоту, и через золотое содержание валюты соотносились друг с другом по твердому валютному курсу. Отклонение валютного курса от объявленного соотношения было не более +/- 1% и находилось в пределах “золотых точек”.

      Основу второй, Бреттон-Вудской валютной  системы, составляли твердые обменные  курсы валют стран-участниц по  отношению к курсу ведущей  валюты; курс ведущей валюты – доллара США – фиксировался к золоту; центральные банки стран-участниц обязались поддерживать стабильный курс валют к доллару США с помощью валютных интервенций. Колебания курсов валют допускались в интервалах +/- 1%; изменение курса валют происходило посредством девальвации и ревальвации; организационное звено международной валютной системы МВФ.

      Третья, Ямайская, валютная система  основана на плавающих обменных  курсах и является многовалютным  стандартом. Страна может выбирать  фиксированный, плавающий или смешанный режим валютного курса.

            На сегодняшний день FOREX представляет собой сеть, состоящую из центральных и коммерческих банков, бирж и брокерских домов, инвестиционных и страховых фондов, корпоративных спекулянтов и частных инвесторов, которых объединяют современные средства телекоммуникаций. Этот рынок не локализован, то есть не имеет фиксированного места и времени работы, поскольку все вышеперечисленные участники находятся в разных странах по всему миру. 
        Основной категорией в международных валютно-финансовых и кредитных отношениях является валютный курс. В нем находят отражение все основные макроэкономические показатели: цены в различных странах, экономический рост и др. Он аккумулирует информацию о происходящих экономических и политических изменениях как в настоящем, так и в будущем. Кроме того, сам валютный курс активно влияет на характер развития этих процессов.

      Несмотря на сегодняшний очень глубокий кризис, почти ни у кого нет сомнений в том, что эта страна в обозримой перспективе останется лидером мировой экономики. Более того, кризис показал, что все разговоры о независимости развивающихся стран от состояния дел в США пока преждевременны. По экспертным оценкам, американская экономика – это 25% мирового ВВП.

      Не исключено,  что весной 2009 г. Доллар вырастет  до 30-35 руб. В ближайшее время  цена может составить 29 руб.  Но в долгосрочной перспективе  сегодняшнее увеличение доллара  приведет к его падению. Это  связано с тем, что американский  бюджет взял на себя огромные финансовые обязательства, которые должны позволить устоять банковскому сектору США.

      Мерами государственного воздействия  на величину валютного курса  являются валютные интервенции,  дисконтная политика и протекционистские  меры. Наиболее действенным методом воздействия выступают валютные интервенции – операции центральных банков на валютных рынках по купле-продаже национальной денежной единицы против основных ведущих валют мира.

      Манипулирование с валютным курсом  может оказать влияние на внешнеторговые операции в стране. Так, заниженный курс национальной валюты выгоден экспортерам, а завышенный курс удешевляет импорт.

       Государственная стабилизационная  политика должна учитывать способ  фиксации валютного курса. Так  как от этого зависит все дальнейшее поведение национальной валютной системы, а следовательно и развитие мировой валютной системы в целом.

      Сильные, выходящие за пределы  выравнивания различий в уровнях  инфляции, колебания валютных курсов, то есть внешней стоимости  валют, несут с собой такие же искажения в распределении ресурсов и принятии решений об инвестициях, как и колебания внутренней стоимости валюты, т.е. ее покупательной способности. Изменения валютных курсов должны быть необходимы только для выравнивания различий в уровнях инфляции. Из этого вытекает направляющая линия новой мировой валютной системы: в ее условиях валютные курсы должны быть твердыми в такой степени, которая позволяет принимать рациональные экономические решения, одновременно они должны быть достаточно гибкими, чтобы поддерживать международную конкурентоспособность всех стран.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список  литературы

 

1. Закон РФ «О валютном регулировании и валютном контроле» от 09.10.1992 г. № 3615-1 в редакции Федеральных законов от 29.12.1998 г. № 192-ФЗ и от 05.07.1999 г. № 128-ФЗ

2. Инструкция ЦБ РФ «О порядке открытия и ведения уполномоченными банками счетов нерезидентов в валюте РФ» от 16.07.1993 г. № 16 // «Финансовая газета» за 1993 г. № 31

3. Положение ЦБ РФ «О порядке установления ЦБ РФ официальных курсов иностранных валют к рублю РФ» от 31.12.1998 г. № 66-П // Документ опубликован не был, правовая система «Консультант Плюс»

4. Письмо ЦБ РФ «О нормах вывоза и ввоза наличной валюты РФ физическими лицами (резидентами и нерезидентами)» от 19.09.1996 г. № 331 // «БНА ФОИВ» № 8 за 1996 г.

5. Постановление Правительства РФ «Об усилении валютного и экспортного контроля и о развитии валютного рынка» от 06.03.1993 г. № 205 // «Собрание актов Президента и Правительства РФ» от 15.03.1993 г. № 11, ст. 940

6. Авдокушин Е.К.,  «Международные экономические отношения» г. Москва,      1996г.

7. Борисов С.М., «Справочник Валюты стран мира». М.,1987

8. Валовая Т.Д., «Европейская валютная система» М.,1986

9. Долан Э.Д. «Деньги, банки и денежно-кредитная политика» С.-П., 2004

10. Жуков Н.И., «Из истории мировых валютных систем// ЭКО». – 1998. – N9.

11. Иванов И.Д., «Единая валюта для интегрирующейся Европы// Мировая экономика и международные отношения». – 1997. – N4.

12. Камаев В.Д.,  «Экономическая теория» г. Москва, «Валдос», 2000г.

13. Лиховидов В.Н., «Фундаментальный анализ мировых валютных рынков: методы прогнозирования и принятия решений».

14. Олейнов А. «Валютная структура международных экономических отношений в начале XXI века// Вопросы экономики». - 2005. - №4.

15. Смыслов Д., «Куда идет мировая валютная система, мировая экономика и международные отношения». – 1998. – N7, N8.

16. Суэтин А.А., «Проблемы валютного регулирования// Аудитор». - 2004. - №6.

17. Суэтин А.А., «Современная международная валютная система// Аудитор». - 2004. -№2.

18. Фаминский И.П. «Основы внешнеэкономических знаний», М.,1994

19. Федоров М.В.,  «Валюта, валютные системы и валютные курсы» г. Москва,      2005г.

20. http://www.eeg.ru

21. http://www.forex.h1.ru

22. http://www.fxclub.ru

23. http://www.gks.ru

24. http://www.aif.ru/anons