Методы оценки рисков корпорации и механизмы их снижения

ОАО «МТС» является оператором, предоставляющим абонентам тарифицируемые услуги связи, финансовое положение и операционные показатели зависят от платежеспособности населения, конкурентной среды в странах осуществления деятельности компании, спроса на услуги и эффективности операций. Деятельность ОАО «МТС» регулируется государством, в частности посредством лицензирования и законов в странах ее присутствия. Макроэкономическая нестабильность и замедление экономического роста в странах, где осуществляется деятельность Компании, могут привести к снижению спроса на предоставляемые услуги, снижению доходов и показателей эффективности Компании. Кризис финансовых рынков может ограничить возможность Компании по привлечению долгового финансирования, ограничить темпы развития Компании, негативно отразиться на финансовом положении Компании.

Бизнес, операционные показатели и финансовое положение могут зависеть от взаимоотношений между Россией и другими странами, где компания осуществляет совою деятельность нашего присутствия, эффективности местных и региональных властей, экономического положения этих стран и России, социального положения населения.

Телекоммуникационный рынок характеризуется быстрыми технологическими изменениями и отличается непрерывным появлением новых продуктов и услуг, что требует постоянного им соответствия. В результате используемые компанией в настоящее время технологии могут стать менее прибыльными и даже устаревшими. Растет конкуренция, в том числе со стороны возможных новых операторов систем мобильной и фиксированной связи на рынках, где уже присутствует компания «МТС». Для управления данным риском Компания инвестирует в расширение портфеля дополнительных услуг, а также в строительство системы третьего поколения (3G), развитие услуг беспроводной и фиксированной связи. Среди прочего, от успеха реализации данных инициатив зависит конкурентное положение компании, финансовые и операционные показатели.

Государственные органы стран присутствия компании «МТС» имеют высокую степень свободы действий в вопросах выдачи, продления, приостановки и отзыва лицензий, определения критериев отнесения компаний на отдельных территориях к монополистам, компаниям, занимающим доминирующее и/или существенное положение и т.п., путем издания соответствующих законов и актов. В настоящий момент существует риск полного прекращения деятельности МТС в Туркменистане при отсутствии возможности реализации принадлежащих BCTI активов третьему лицу и возможности вывода из страны накопленных дивидендов.

Если ОАО «МТС» и любое дочернее предприятие компании будет признано доминирующей в стране присутствия компании , государство этой страны сможет накладывать определенные ограничения на деятельность, тарифы на услуги связи и пропуск трафика, что может оказать воздействие на весь бизнес, финансовое положение и операционные результаты. От возможности своевременно продлить права на используемые в настоящее время радиочастоты, получить новые зависит пропускная способность сети МТС и возможность ее расширения, что, среди прочего, важно для поддержания доли рынка по абонентам и доходам.

ОАО «МТС» сталкивается с возросшей конкуренцией на рынке фиксированной связи, поскольку рынок альтернативных услуг фиксированной связи стремительно развивается и становится всё более конкурентным. Конкуренция обычно основывается на цене, функциональности продуктов, ассортимента предлагаемых услуг и уровне оказываемых услуг. Основными конкурентами ОАО «МТС» на рынке беспроводной связи являются ОАО «Вымпел Коммуникации» и Открытое акционерное общество «МегаФон».

Ослабление обменного курса местных валют в странах присутствия ОАО «МТС» по отношению к доллару США и/или евро может отрицательно поменять на финансовые результаты компании . Значительная часть расходов, затрат и финансовых обязательств компании, включая капитальные затраты и заимствования (кредиты и еврооблигации), номинированы в долларах США и/или евро, в то время как значительная часть доходов компании выражена в местной валюте стран, в которых осуществляет деятельность компания. Ослабление местных валют по отношению к доллару США и/или евро может иметь отрицательные последствия для доходов компании, номинированных в долларах США, и увеличить расходы, номинированные как в местных валютах, так и иностранной. Если местные валюты снижаются относительно доллара США и/или евро, а темп роста цен отстает от темпа снижения местной валюты, компании будет трудно выплачивать или рефинансировать текущую задолженность, номинированную в долларах США и/или евро, включая облигации ОАО «МТС», номинированные в долларах США.

Из-за развития правовой системы и законодательства в странах, где присутствует компания «МТС», инвестиции и деятельность в этих странах характеризуется высокой степенью неопределенности, что может отрицательно повлиять на цену акций ОАО «МТС». Каждая из стран, в которых осуществляет деятельность компания «МТС», все еще находится в стадии развития законодательства, необходимого для поддержания рыночной экономики. Факторы риска, связанные с правовыми системами, создают те неопределенности при принятии правовых и бизнес решений, многие из которых отсутствуют в странах с более развитой рыночной экономикой:

Кроме того, законодательство в этих странах часто может основываться на применении регуляторных мер, которые еще не были опубликованы, что оставляет существенные разрывы в регуляторной инфраструктуре. Все эти недостатки могут сказаться на способности воспользоваться правами ОАО «МТС», полученными в соответствии с лицензиями и контрактами, или защитить себя от исков со стороны других. таких эмиссий и регистраций или отмены сделок.

Любая организация, становясь участником рынка, должна думать не только об атаке - завоевании целевой аудитории, но и об обороне, потому что утрата ценных ресурсов может привести к колоссальным финансовым потерям. Очень важно обеспечить надежную безопасность тех ресурсов, которые направлены на получение прибыли, а это возможно только при тщательно взвешенном и глубоком подходе. Для успешного и эффективного управления необходимо интегрированное управление рисками, которое должно быть включено в систему стратегического управления и не может существовать вне процедур финансового анализа

Сокращение риска является приоритетным направлением работы Компании ОАО «МТС» в области управления рисками.

Управление рисками позволяет руководству эффективно действовать в условиях неопределённости и связанных с ней рисков и использовать возможности, увеличивая потенциал для роста стоимости компании. Рост стоимости будет максимальным, если руководство определяет стратегию и цели таким образом, чтобы обеспечить оптимальный баланс между ростом компании, её прибыльностью и рисками; эффективно и результативно использует ресурсы, необходимые для достижения целей организации.

В 2001 году COSO инициировал проект по разработке концептуальных основ управления рисками для использования руководством компаний при оценке системы управления рисками и её дальнейшем усовершенствовании. Компания ОАО «МТС» приняла данную концепцию и в 2007 году перешла на систему интегрированного управления рисками. В задачи интегрированного управления рисками входит построение и поддержание на ежеквартальной основе эффективной системы по выявлению и систематическому анализу рисков компании, обязательному учету существенных рисков при принятии управленческих решений, распределению ответственности за управление рисками, разработки планов мероприятий по реагированию на существенные риски и контролю их исполнения, мониторингу рисков и эффективности их управления, накоплению знаний в области интегрированного управления рисками.

Управление рисками в данной организации включает в себя:

• Определение уровня риск-аппетита (риск, на который готова идти организация) в соответствии со стратегией развития; совершенствование процесса принятия решений по реагированию на возникающие риски; сокращение числа непредвиденных событий и убытков в хозяйственной деятельности; определение и управление всей совокупностью рисков в хозяйственной деятельности;
• Использование благоприятных возможностей;
• Рационально использование капитала.

Возможности, открываемые процессом управления рисками организации, помогают руководству в достижении целевых показателей прибыльности и рентабельности, а также в предотвращении нерационального использования ресурсов. Процесс управления рисками помогает обеспечить эффективный процесс составления финансовой отчётности, а также соблюдение законодательных и нормативных актов, избежать нанесения ущерба репутации компании и связанных с этим последствий

В процессе интегрированного управление рисками МТС применяется системный подход к управлению всеми типами рисков, присущих бизнесу МТС, по всей организационной структуре и географии присутствия Группы МТС. Поддерживается межфункциональное взаимодействие и координация структурных подразделений по управлению рисками вне рамок их специализаций, а также учет взаимного влияния рисков разных подразделений. Обеспечивается единый канал информирования менеджмента Компании по всему спектру рисков для гарантирования полноты, качества и сопоставимости предоставляемой информации для каждого из уровней принятия решения. На каждый риск, Вице-президентом соответствующего блока, назначается владелец риска, который отвечает за анализ, оценку, исполнение мероприятий по управлению рисками, по которым он назначен, и за отчётность по ним в рамках процесса интегрированного управления рисками. На ежеквартальной основе владелец риска предоставляет отчёт, в установленной в Компании форме, и направляет его в отдел управления рисками. Владельцы рисков несут ответственность за согласование и исполнение планов мероприятий по управлению рисками. В свою очередь отдел управления рисками осуществляет на ежеквартальной основе мониторинг рисков, координирует процесс идентификации новых рисков, проводит анализ представленных отчётов от владельцев рисков. В рамках мониторинга проводится актуализация Паспортов рисков и обновление карты рисков Группы МТС. Осуществляют накопление информации по рискам (в том числе по реализовавшимся), актуализируют методологическую базу по идентификации, оценке и управлению рисками и тем самым формируют базу знаний по управлению рисками Группы МТС.

С точки зрения оценки уровня финансового риска особый интерес имеет система относительных показателей или финансовых коэффициентов, расчёт которых основан на данных бухгалтерской отчётности предприятия.

Используя данные из годового финансового отчёта ОАО «МТС» в котором сравниваются результаты отчётного и предыдущего периодов, можно оценить уровень совокупного риска, который включает в себя такие показатели, как уровень операционного рычага (УОР) и уровень финансового рычага (УФР). Данные для расчета показателей совокупного риска представлены в таблице 1.

Таблица 1. Данные для расчета показателей совокупного риска.

В таблице 2. представлены расчетные показатели совокупного риска. Эти показатели рассчитываются, используя данные таблицы 1. Например, уровень финансового рычага (УФР) за отчетный год, рассчитывается как отношение прибыли до вычета процентов и налога к разнице между этой прибылью и процентов к уплате

Таблица 2. Расчет показателей совокупного риска

Из таблицы 2.(нужно ли ставить точку после цифры?) можно выделить показатели совокупного риска и оценить уровень риска. Из таблицы 3. видно снижение уровня риска.

Таблица 3. Оценка совокупного риска (по фактическим показателям)

Глядя на таблицу 3., можно сказать, что риск уменьшается.

Используя вышеперечисленные показатели, можно составить таблицу 4, отобразив в ней средневзвешенные показатели различных рисков.

Таблица 4. Средневзвешенные показатели различных рисков